1. 企業情報
物語コーポレーションは、日本と中国で飲食店を展開する外食企業です。中部地方を地盤とし、直営およびフランチャイズ (FC) 形式で郊外を中心に店舗を出店しています。主力ブランドは食べ放題の「焼肉きんぐ」で、その他にも和食食べ放題の「ゆず庵」、ラーメン専門店、お好み焼き専門店などを展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
物語コーポレーションは、外食産業の中堅企業として、多様な業態で事業を展開しています。特に「焼肉きんぐ」は食べ放題という形態で、顧客からの支持を得て売上を牽引しています。直営店とフランチャイズ展開を組み合わせることで、効率的な店舗網の拡大を進めています。外食産業は競争が激しい分野であり、消費者の嗜好の変化や経済情勢の影響を受けやすい特性があります。
3. 経営戦略と重点分野
提供された情報からは、具体的な経営戦略や中期経営計画に関する情報はありません。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、主力である食べ放題業態（焼肉きんぐ、ゆず庵など）を中心とした多ブランド戦略と、直営・フランチャイズによる店舗展開です。このモデルは、認知度と規模の拡大を通じて安定した収益基盤を構築する可能性を秘めています。市場ニーズの変化に対しては、既存ブランドの強化や新業態の開発、またはメニューの刷新などで適応していくことが考えられますが、具体的な適応策については提供データに情報はありません。
5. 技術革新と主力製品
提供された情報からは、特定の技術革新に関する記述はありません。
収益を牽引している主力製品・サービスは、食べ放題形式の「焼肉きんぐ」であり、その他「ゆず庵」（和食食べ放題）、「ラーメン」などが同社の多角的な事業構成を支えています。
6. 株価の評価
- 現在の株価: 3,990.0円
- 会社予想EPS: 192.53円
- 会社予想PER: 20.72倍
- 実績BPS: 1,044.96円
- 実績PBR: 3.82倍
業界平均PER 21.3倍に対し、同社のPERは20.72倍であり、この指標から見ると業界平均と比較してやや割安な水準にあります。
一方、業界平均PBR 1.8倍に対し、同社のPBRは3.82倍であり、この指標から見ると業界平均と比較して割高な水準にあります。
7. テクニカル分析
現在の株価3,990円は、年初来高値4,570円から約12.69%低い水準、年初来安値2,960円から約34.79%高い水準にあります。
52週高値4,570円、52週安値2,960円と比較しても、高値圏と安値圏の中間に位置しています。
50日移動平均線 (4,253.30円) よりは下回っていますが、200日移動平均線 (3,729.68円) よりは上回っています。これは、短期的な上昇トレンドから調整局面に入った後、再度回復基調にある可能性を示唆しています。
直近10日間の株価推移を見ると、5月15日の終値3,595円から上昇しており、直近では値を戻す動きが見られます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間で継続的な成長を示しています。2022年6月期732.77億円から2025年6月期（予想）1,239.21億円まで着実に増加しています。直近12ヶ月の売上高成長率（前年比）は18.00%と高い伸びを維持しています。
- 利益: 売上高の増加に伴い、営業利益、純利益ともに継続的な増加傾向にあります。直近12ヶ月の純利益は61.57億円、四半期純利益成長率（前年比）は6.40%です。
- キャッシュフロー: 過去12ヶ月の営業キャッシュフローは118.4億円と潤沢ですが、レバードフリーキャッシュフローは-1.81億円とマイナスです。これは設備投資などの支出が営業キャッシュフローを上回っている可能性を示唆しています。
- ROE: 直近実績で17.75%（過去12ヶ月で17.48%）と高い水準を維持しており、自己資本を効率的に活用して利益を生み出している状況が見られます。
- ROA: 過去12ヶ月で8.52%と、資産を効率良く使って利益を生み出していることを示しています。
- 自己資本比率: 54.4%と健全な水準であり、財務基盤は安定していると言えます。
- 流動比率: 直近四半期で1.12と、短期的な支払い能力も確保されています。
- D/E (負債資本倍率): 直近四半期で38.03%と低く、負債は資本に対して低い水準にあります。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 1.00%
- 1株配当（会社予想）: 40.00円
- 配当性向: 22.09%
配当性向は比較的低い水準であり、成長投資や内部留保に資金を充てながら、安定した配当を継続する方針であると推測されます。5年平均配当利回りは0.87%です。提供された情報に自社株買いに関する記述はありません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
信用倍率は7.39倍で、信用買残が信用売残を大きく上回っており、市場からの買い需要があることを示唆しています。ただし、信用買残は前週比で増加しています。
株価は直近で上昇傾向にあり、50日移動平均線と200日移動平均線の間に位置していることから、短期的な変動と長期的なトレンドが混在する状況です。
ベータ値は-0.14と低く、市場全体との連動性が低い（または逆の動き）ことを示しています。
11. 総評
物語コーポレーションは、主力ブランド「焼肉きんぐ」を軸に多角的な外食チェーンを展開し、継続的な売上・利益成長を実現しています。高いROEや健全な自己資本比率など、財務体質も良好です。M&Aや新規出店に積極的な姿勢が Levered Free Cash Flow の状況に影響を与えている可能性も考えられます。株価バリュエーションについては、PERは業界平均と同程度である一方、PBRは業界平均よりも高い水準にあります。これは、同社の高い成長性がPBRに織り込まれている可能性も考えられます。
12. 企業スコア
- 成長性: S
- LTM売上成長率 (YoY) 18.00%、3年CAGR約19.1%と、売上が非常に高い伸びを示しており、高評価です。
- 収益性: A
- 粗利率約65.08%、営業利益率約7.46% (過去12ヶ月)、EBITDA率約11.52%と、外食産業としては良好な水準であり、収益性は高いと評価できます。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率54.4%、流動比率1.12、D/E比率38.03%と、主要な財務指標は全て健全な水準にあるため、高評価です。
- 株価バリュエーション: B
- PER（会社予想）20.72倍は業界平均21.3倍に比してやや割安ですが、PBR（実績）3.82倍は業界平均1.8倍に比して割高です。成長性を考慮すると高めの評価が付くこともありますが、総合的には平均的な水準と判断されます。
企業情報
| 銘柄コード | 3097 |
| 企業名 | 物語コーポレーション |
| URL | http://www.monogatari.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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