物語コーポレーション（3097）企業分析レポート
株価：3,990円（時価総額：1,564億円、プライム）
1. 企業情報
- 中部地盤の外食中堅。主力は食べ放題型の「焼肉きんぐ」。ほか「ゆず庵（寿司・しゃぶしゃぶ）」「ラーメン」「お好み焼き」など複数ブランドを展開。日本・中国で直営とFCを併用し郊外中心に出店。
- 事業構成（連結、売上構成の目安）：直営・焼肉50%、直営・ラーメン18%、直営・ゆず庵17%、直営・お好み焼2%、直営・専門店4%、フランチャイズ6%、その他4%（2025年6月期データ）。
- 設立：1969年、所在地：愛知県豊橋市。従業員：2,069人。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 外食（小売・外食チェーン）業界の中堅クラス。食べ放題フォーマット（焼肉・和食）に強みを持ち、ファミリー層・グループ需要を広く取り込むモデル。
- 競争優位性（示唆）：
- 郊外型大型店舗・食べ放題の明確な価値提案により客単価と回転のバランスをとりやすい。
- 直営×FCの併用で出店スピード・投資負担の調整が可能。
- 課題：
- 肉・海産物の原材料価格や人件費上昇の影響を受けやすい。
- 同業他社（焼肉・しゃぶしゃぶ・寿司等）との価格・体験価値競争が継続。
（注：公表シェアデータは未確認のため割愛）
3. 経営戦略と重点分野
- 開示文言は未記載だが、財務データからは以下が示唆される：
- 売上は3年で継続増（CAGR約+19%）。営業CFはプラス（118億円）、一方でフリーCFは微マイナス（-1.8億円）＝積極的な出店・設備投資が進んでいる可能性。
- 直営中心の収益拡大とFCの併用で資本効率の維持を意識。
- 重点領域（推定）：
- 主力フォーマット（焼肉きんぐ・ゆず庵）の深耕と新規出店。
- 既存店の改装・効率化施策（人時生産性、メニュー設計、価格最適化など）。
- 海外（中国）の知見蓄積と慎重な展開。
（注：正式な中期計画・数値目標は本データ内にないため記載省略）
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル：食べ放題型は客単価の安定性と集客力が強み。粗利率は過去12カ月で65.1%（=80,644/123,921百万円）。営業利益率は7.3%台。
- 変化適応力：
- メニュー・価格調整で原価上昇への耐性を一定程度確保可能。
- 郊外立地中心は家族・団体需要に強い一方、立地確保・人材確保が継続課題。
5. 技術革新と主力製品
- 主力ブランド：焼肉きんぐ（食べ放題）、ゆず庵（寿司・しゃぶしゃぶ食べ放題）、ラーメン、お好み焼き等。
- 技術・運営面（一般論）：
- 食べ放題オペレーションの標準化、注文・配膳の効率化（デジタルオーダー等）による人時生産性向上が鍵。
（注：個別の独自技術・システムの明示開示は本データ内にないため省略）
6. 株価の評価（バリュエーション）
- 株価：3,990円
- 予想EPS（連結）：192.53円 → 予想PER：20.72倍（提供データ）
- 実績BPS：1,044.96円 → PBR：3.82倍
- 業界平均：PER 21.3倍、PBR 1.8倍
- 参考マルチプル：
- 時価総額：1,564億円、現金125億円、総有利子負債153億円 → EV約1,592億円
- 売上高（LTM）：1,239億円 → EV/S：約1.29倍
- EBITDA（LTM）：143億円 → EV/EBITDA：約11.1倍
- 所見（相対比較の事実関係）：
- PERは業界平均と同水準圏内、PBRは平均を上回る水準。
- 高ROE（17.7%）を背景にPBRが高位にある構図。
7. テクニカル分析
- 50日移動平均：4,253円、200日移動平均：3,730円（概数）
- 現在値は50日線を下回り、200日線を上回るレンジ。中期上昇基調の中で直近は調整局面の位置づけ。
- 年初来レンジ：高値4,570円、安値2,960円。現状はレンジ中上位帯。
- 信用動向：信用倍率7.39倍（買い長）。短期的な price swing が増幅される余地に留意。
8. 財務諸表分析
- 成長：
- 売上高：732.8億円（2022）→ 922.7億円（2023）→ 1,071.6億円（2024）→ 1,239.2億円（LTM）
- 3年CAGR：約+19%、LTM対前年+15.6%（四半期YoY+18%）
- 収益性：
- 粗利率：65.1%、営業利益率：7.3%（LTM）、当期純利益率：5.0%
- ROE：17.7%、ROA：8.5%
- キャッシュフロー：
- 営業CF：118.4億円、レバレッジドFCF：-1.8億円（投資先行の示唆）
- 安定性：
- 自己資本比率：54.4%、D/E（総負債/自己資本）：約38%、流動比率：1.12倍
- 金利費用は軽微（純利息-0.68億円）で財務負担は限定的。
- 利益の推移：
- 営業利益：28.8億（2022）→ 72.1億（2023）→ 81.7億（2024）→ 92.4億（LTM）
- コスト上昇局面でも増収効果で吸収してきた形。
9. 株主還元と配当方針
- 予想1株配当：40円、配当利回り：約1.00%
- 配当性向：22.1%（予想）
- 自己株式：1.75%を保有（2025年時点）。継続的な自社株買いの有無は本データ内で未確認。
- 株式分割：2023/2/27に3分割実施。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 52週騰落：+10.85%
- 直近は50日線を割り込む調整でモメンタムは鈍化、200日線上で中期トレンドは維持の形。
- 出来高：3カ月平均15.7万株、直近10日平均12.6万株。需給は落ち着きつつ、信用買い残増で短期の振れに注意。
- 予定イベント（提供情報）：配当前日2025/12/29。決算時期は季節性・催事の影響に留意。
11. 総評
- 主力の食べ放題フォーマット（焼肉・和食）を核に、直営×FCで高い売上成長を継続。営業・純利益も拡大し、ROEは高水準。
- 原価・人件費上昇の環境下でも、増収とオペレーション効率で利益率を維持。営業CFは厚く、出店投資を継続しているとみられる。
- バリュエーションはPERで業界平均並み、PBRは高く、収益性・成長性を織り込む水準。テクニカルは中期上昇、短期は調整レンジ。
- リスク要因は、原材料・人件費の上昇、競争激化、出店投資の回収速度、海外展開の不確実性など。
（注：本情報は提供データに基づく客観的整理であり、投資判断を目的とした助言ではありません。）
12. 企業スコア（S/A/B/C/D）
- 成長性：A
- LTM売上+15〜18%、3年CAGR約+19%。
- 収益性：A
- 粗利率約65%、営業利益率7%台、ROE約18%。
- 財務健全性：A
- 自己資本比率54%、D/E約38%、流動比率1.12倍（短期流動性は中庸だが総合は良好）。
- 株価バリュエーション：B
- PERは業界平均並み、PBRは平均超。EV/S約1.29倍、EV/EBITDA約11倍。
データハイライト
– EPS（予想）：192.53円、BPS：1,044.96円、ROE：17.75%
– 営業CF：118.4億円、FCF：-1.8億円
– 50日線：4,253円、200日線：3,730円
– 配当利回り：1.00%（配当性向22%）
企業情報
| 銘柄コード | 3097 |
| 企業名 | 物語コーポレーション |
| URL | http://www.monogatari.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。
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