以下は、株式会社デンキョーグループホールディングスの企業分析レポートです。
1. 企業情報
株式会社デンキョーグループホールディングスは、家電製品を中心に、日用品雑貨、電子部品の卸売事業を展開する企業です。特に、生活家電の販売が連結売上の約79%を占めています。関西地方を地盤とし、季節商品やオリジナル商品の開発に強みを持っています。子会社を通じて日用雑貨の卸売を行う梶原産業、電子部品卸売を行う大和無線電器も有しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は関西地域を地盤とする家電商社であり、多岐にわたる生活家電や日用品を取り扱っています。オリジナル商品の開発や季節商品への強みは、同社の競争優位性の一つと考えられます。一方で、決算短信には国内経済の不確実性や食品・エネルギー価格の高止まり、小売業界の競争激化といった厳しい市場環境が指摘されており、販売先の「生活防衛意識の高まり」や「人件費・物流コストの上昇」が課題として挙げられています。具体的な市場シェアデータは提供されていません。
3. 経営戦略と重点分野
同社は、中期経営計画（2024年度〜2026年度）において「売上1,000億円企業の実現」を基本方針に掲げています。この目標達成に向けて、新たにブランドマップ（パーパス等）を策定し、PB（プライベートブランド）商品の開発強化、取引先向けの企画提案強化などを具体的な施策として推進しています。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、多種多様な生活家電、日用品、電子部品の卸売が中心であり、加えて不動産賃貸事業も行っています。市場の競争激化や消費者の生活防衛意識の高まりに対応するため、今後はPB商品の開発や顧客への企画提案力を強化することで、収益モデルの差別化と市場ニーズへの適応を図っていく方針です。
5. 技術革新と主力製品
具体的な「技術革新」に関する詳細な記述は限定的ですが、「オリジナル商品に強み」という点が挙げられており、PB商品開発の強化が経営戦略の重点分野として示されています。収益を牽引している製品としては、連結事業の中心である「生活家電」が挙げられ、季節商品に強みを持つとされています。
6. 株価の評価
- 株価: 1,250.0円
- PER（会社予想）: 16.10倍
- PBR（実績）: 0.30倍
- EPS（会社予想）: 77.64円
- BPS（実績）: 4,230.44円
同社のPER（16.10倍）は、業界平均PER（10.1倍）と比較すると高めの水準にあります。
一方、PBR（0.30倍）は、業界平均PBR（0.7倍）と比較すると低い水準にあります。
株価はBPSの0.3倍の水準で取引されており、純資産に対して低い評価となっていることがうかがえます。
7. テクニカル分析
現在の株価1,250.0円は、年初来高値1,296円に近く、年初来安値1,060円からは上昇しています。
50日移動平均線（1,241.80円）および200日移動平均線（1,199.39円）を上回っており、短期および中期的な株価のトレンドは上昇傾向にあると見られます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間、520億円台から540億円台で推移しており、大きな成長は見られません。2024年3月期は増加しましたが、2025年3月期は微減予想、直近の2026年3月期第1四半期売上高は前年同期比で3.8%減少しています。
- 営業利益: 2022年3月期に612百万円でしたが、2024年3月期には-270百万円と営業損失を計上しています。2025年3月期は109百万円の営業利益予想ですが、2026年3月期第1四半期は△144百万円と営業損失を計上しており、収益性には課題が見られます。
- 純利益: 過去数年間は変動があり、2024年3月期は84百万円、2025年3月期は420百万円の純利益予想です。しかし、2026年3月期第1四半期では△210百万円の純損失となっています。
- ROE: 実績ROEは1.58%（LTM 0.35%）と低い水準にあります。
- ROA: 過去12か月では-0.06%とマイナスです。
- 財務健全性: 自己資本比率は73.9%（2025年6月30日時点72.8%）と非常に高い水準を維持しています。流動比率も2.67倍と高く、有利子負債は5.01%と非常に低いことから、財務基盤は強固であると評価できます。
- キャッシュフロー: 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成されていないものの、現金及び預金は減少傾向にあり、第1四半期では棚卸資産の増加が見られます。
9. 株主還元と配当方針
同社の配当利回り（会社予想）は3.20%であり、1株配当（会社予想）は40.00円です。配当性向は57.43%です。
2025年3月期の実績配当は年間40.00円であり、2026年3月期も年間40.00円を予想しており、安定的な配当維持の方針がうかがえます。
また、2025年5月21日には自己株式取得を行うなど、自社株買いによる株主還元も実施しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は上昇トレンドにあり、年初来のレンジ内で高値圏に位置しています。
ただし、出来高は3,200株、売買代金は3,971千円と少なく、市場全体の売買と比較すると流動性は限定的です。
信用買残は増加傾向にありますが、信用売残は0株であり、信用倍率も0.00倍と特異な状況です。
Beta値が0.25と低く、市場全体の変動に対する株価の感応度は低いと分析できます。
発行済み株式数に対するインサイダー（43.77%）および機関投資家（12.56%）の保有比率が高く、安定株主による保有が多い構造です。
11. 総評
デンキョーグループホールディングスは、家電・日用品・電子部品の卸売を主軸とし、関西に強固な地盤とオリジナル商品を持つ企業です。中期経営計画では「売上1,000億円」を目標に掲げ、PB商品開発などを通じた事業強化を進めています。
財務健全性は自己資本比率が非常に高く、流動性も良好で、財務基盤は強固です。株価はPBRが業界平均を下回る水準にあり、純資産価値から見ると割安感が示唆されます。一方でPERは業界平均より高めです。
しかし、売上高は横ばい傾向が続き、特に直近の四半期決算では営業損失・最終損失を計上するなど、利益面での課題が明確です。会社は通期予想を据え置いていますが、今後の収益改善に向けた具体的な施策の進捗と市場の変化への適応力が注目されます。株価の流動性は低く、市場の注目は限定的である可能性があります。
12. 企業スコア
- 成長性: C
- 過去数年間の売上高は横ばい〜微減傾向にあり、直近四半期も売上高は減少しています。
- 収益性: D
- 営業利益は低水準で推移しており、直近四半期では営業損失を計上しています。ROEやROAも低い水準です。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率70%超、流動比率2倍超、D/E比率5%程度と非常に高い水準で堅固な財務基盤を有しています。
- 株価バリュエーション: B
- PBRは業界平均を下回り割安感がありますが、PERは業界平均を上回っており、評価は一方向ではありません。
この分析レポートは提供されたデータに基づき作成されたものであり、特定の有価証券の取得または売却を推奨するものではありません。投資判断は、利用者自身の責任において行われるべきです。
企業情報
| 銘柄コード | 8144 |
| 企業名 | デンキョーグループホールディングス |
| URL | https://www.dg-hd.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 商社・卸売 – 卸売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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