アールビバン（7523）企業分析レポート
個人投資家向けに、アールビバン（7523）の企業分析を以下の通り実施しました。
1. 企業情報
アールビバンは、主に現代版画の展示販売会や常設店での販売を手掛けるアート関連事業を核としています。この他にも、美術品購入者向けの個別信用購入あっせん（クレジット）を行う金融サービス事業や、溶岩ホットヨガスタジオ「Amida」、リゾート＆フィットネスクラブ「CARNA」を運営する健康産業事業を展開し、多角的な事業構成を特徴としています。
2. 業界のポジションと市場シェア
アールビバンは、現代版画の催事販売を主体としており、アート市場の中でも特定のニッチ分野に強みを持っています。提供された情報には具体的な市場シェアの数値は含まれていませんが、長年の事業実績と多角化された事業ポートフォリオを通じて、その分野での一定の地位を築いていると見られます。金融サービス事業と健康産業事業は、アート市場の変動リスクを分散する役割も担っています。
3. 経営戦略と重点分野
決算短信によると、アールビバンは以下の主要な戦略と重点分野を推進しています。
* アート関連事業の成長加速: 主力事業であるアート関連事業の成長スピードを高めることを目指しています。
* 人材・組織の強化: 事業基盤を支える人材の育成と組織体制の強化に取り組んでいます。
* 新規顧客開拓: 新たな顧客層を獲得し、市場拡大を図ります。
* 新たな収益基盤の創造: 将来的な持続的成長のため、多様な収益源の確立を進めます。
4. 事業モデルの持続可能性
アールビバンは、アート作品の販売、金融サービス、健康産業という3つの異なる事業セグメントを持つことで、収益源の分散を図っています。アート関連事業は美術品市場の動向や消費者の購買意欲に影響を受けますが、金融サービスはクレジット需要、健康産業は健康志向の高まりといった異なる市場ニーズに対応しています。これにより、特定の市場の変動リスクを軽減し、全体としての事業モデルの安定性・持続性を高める可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
提供データには、アールビバンにおける特定の技術革新に関する記載は見られません。
主力製品・サービスは以下の通りです。
* アート関連事業: 現代版画、油絵、水彩画、彫刻、ガラス工芸品などの美術品販売。特に催事形式での版画販売が中心です。
* 金融サービス事業: 美術品購入者向けの個別信用購入あっせん（クレジット）を提供しています。
* 健康産業事業: 溶岩ホットヨガスタジオ「Amida」やリゾート＆フィットネスクラブ「CARNA」の運営を行っています。
連結売上高の75%をアート関連事業が占めており、これが収益を牽引する主要な事業です。
6. 株価の評価
現在の株価1,832.0円に基づき、各種バリュエーション指標を評価します。
* PER（株価収益率）: 会社予想EPS 131.76円から算出すると、PERは13.90倍となります。業界平均PER（21.1倍）と比較して割安な水準にあります。
* PBR（株価純資産倍率）: 実績BPS 1,661.13円から算出すると、PBRは1.10倍となります。業界平均PBR（1.3倍）と比較して割安な水準にあります。
7. テクニカル分析
現在の株価1,832.0円は、年初来安値920円に対して約99%高い水準、年初来高値2,100円に対して約12.7%低い水準にあります。直近10日間の株価推移は1,669円から1,832円の間で推移しており、小幅な上下動を伴いながらも、全体としては50日移動平均線（1,537.10円）と200日移動平均線（1,167.47円）を上回る位置にあり、中長期的な上昇トレンドを示唆しています。現在の株価は、年初来のレンジの中間から高値圏に近いエリアにあると言えます。
8. 財務諸表分析
過去数年間の連結損益計算書と最新の財務指標に基づき評価します。
* 売上高: 過去数年間は100億円台後半から110億円前後で推移しており、大きな変動は見られません。直近四半期は前期に高額美術品販売があった反動で前年同期比では減少しましたが、通期予想では微増を見込んでいます。
* 利益:
* 粗利益率: 過去12か月で66.8%と非常に高い水準を維持しています。
* 営業利益率: 過去12か月で23.56%と高収益体質を示しています。
* 純利益: 為替差損益などの特殊要因により年度ごとの変動が見られますが、概ね10億円台を維持しています。
* ROE（自己資本利益率）： 過去12か月で7.67%、2024年3月期実績で8.11%と、一定の資本効率を保っています。
* ROA（総資産利益率）： 過去12か月で3.89%です。
* キャッシュフロー: 提供データに連結キャッシュ・フロー計算書の詳細はありません。
* 財務健全性:
* 自己資本比率: 直近四半期で42.6%と、一般的に健全とされる40%以上を維持しており、財務基盤は安定しています。
* 流動比率: 直近四半期で1.71倍と、短期的な支払い能力に問題はない水準です。
* 総負債/自己資本比率 (D/E比率): 直近四半期で79.01%です。負債はありますが、金融サービス事業を手掛ける企業の事業特性も考慮すると、manageableな水準と見なせます。
9. 株主還元と配当方針
アールビバンの2026年3月期の年間配当予想は60円（中間30円、期末30円）です。現在の株価1,832.0円に基づくと、予想配当利回りは約3.27%となります。配当性向は22.97%と、利益に対する配当の割合は比較的控えめであり、内部留保も行いつつ株主還元を実施していると考えられます。提供データに自社株買いに関する情報はありません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は過去52週間で82.58%上昇しており、市場全体を大きく上回る強い上昇モメンタムを示しています。信用買残が発行済株式数の約33%を占め、信用売り残がないことから、個人投資家からの関心が高く、需給面では買い圧力が強い状況です。一方で、インサイダー（経営陣）による保有割合が84.11%と極めて高く、市場流通株数が少ないため、出来高の変動が大きい状況も見て取れます。機関投資家の保有比率は0.04%と低いです。
11. 総評
アールビバンはアート関連、金融サービス、健康産業の多角化事業によって事業リスクの分散を図り、高い粗利益率と営業利益率を維持する収益性の高い企業です。自己資本比率も健全な水準にあり、財務基盤は比較的安定しています。株主還元として予想配当利回りが3%台と魅力的な水準にあります。株価は年初来で大きく上昇しており、現在のバリュエーション指標（PER、PBR）は業界平均と比較して割安な水準にあります。投資家からの関心は高く、信用買い残が多い点や、経営陣による保有割合が高いことによる市場流通株式の少なさといった需給要因も、株価動向を注視する上で考慮すべき点です。
12. 企業スコア
- 成長性: B（中立）
- 直近12か月の売上高は前年からわずかに減少していますが、2026年3月期の通期売上高予想は前期比微増を見込んでいます。全体として売上高は横ばい傾向と評価できます。
- 収益性: A（やや高評価）
- 過去12か月間の粗利益率は66.8%、営業利益率は23.56%と非常に高く、業界平均を上回る優れた収益性を示しています。
- 財務健全性: B（中立）
- 自己資本比率42.6%は健全な水準を維持しており、流動比率1.71倍も問題ありません。Total Debt/Equity比率は79.01%ですが、金融サービス事業の特性を考慮すると、中立的な健全性と判断されます。
- 株価バリュエーション: A（やや高評価）
- PER（会社予想）13.90倍、PBR（実績）1.10倍ともに、業界平均のPER 21.1倍、PBR 1.3倍と比較して割安な水準にあり、現時点の株価は相対的に割安感があると言えます。
企業情報
| 銘柄コード | 7523 |
| 企業名 | アールビバン |
| URL | http://www.artvivant.net/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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