1. 企業情報
企業名: 塩水港精糖株式会社
概要: 塩水港精糖は、日本国内で砂糖製品の製造販売を主要事業とする企業です。製品には精糖、オリゴ糖、サイクロデキストリン、ビーツ関連製品などが含まれ、オンライン販売はパールエースブランドで行っています。1904年に設立され、東京に本社を置いています。
事業内容: 砂糖事業、バイオ事業（オリゴ糖、サイクロデキストリン等）、その他（不動産賃貸等）
市場区分: スタンダード（内国株式）
17業種区分: 食品
33業種区分: 食料品
Industry: Confectioners (製菓業)
Sector: Consumer Defensive (防御型消費財)
住所: 〒103-0012 東京都中央区日本橋堀留町2-9-6 ニューESRビル
代表者名: 木村 成克
設立年月日: 1950年7月1日
従業員数: 81人
平均年齢: 45.3歳
平均年収: 7,300千円
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内での競争優位性や課題:
塩水港精糖は日本国内の砂糖市場で主要なプレイヤーの一つであり、特に業務用砂糖の需要に強みを持っています。オリゴ糖やサイクロデキストリンなどの機能性素材にも注力しており、健康志向の製品で競争力を高めています。課題としては、原材料価格の変動や海外経済の不透明性による影響が挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣が掲げるビジョンや戦略:
塩水港精糖は「年度計画達成に向けて取り組む」と述べていますが、具体的な中期数値との照合資料は提供されていません。
中期経営計画の具体的な施策や重点分野:
詳細な中期経営計画の内容は明らかにされていません。
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデルや市場ニーズの変化への適応力:
砂糖製品の製造販売という事業モデルは、市場ニーズの変化に柔軟に対応できるよう、オリゴ糖やサイクロデキストリンなどの機能性素材に投資を続けています。市場ニーズの変化への適応力は比較的高めです。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向や独自性:
バイオ事業において、オリゴ糖やサイクロデキストリンなどの技術革新に注力しています。
収益を牽引している製品やサービス:
主力製品は精糖、オリゴ糖、サイクロデキストリンなどの機能性素材です。
6. 株価の評価
EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較:
EPS（会社予想）: 87.44
BPS（実績）: 614.69
PER（会社予想）: (連)5.71倍
現在の株価: 499円
株価の評価: PERベースでは割安と評価できます。
7. テクニカル分析
株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か:
直近10日間の株価は、500円台で推移しており、52週高値525円、52週安値272円の比較では中間レベルに位置しています。
8. 財務諸表分析
売上、利益、キャッシュフロー、ROE、ROAなどの指標を評価:
売上（過去12か月）: 32,519百万円
利益:
- 営業利益: 2,881百万円
- 経常利益: 3,093百万円
- 純利益: 2,136百万円
キャッシュフロー:
- 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない
ROE（実績）: 14.09%
ROA（実績）: 6.47%
過去数年分の傾向: 売上は増加傾向、利益は増加しているが、包括利益は有価証券評価差額金の変動で減少。
9. 株主還元と配当方針
配当利回りや配当性向の分析:
配当利回り（会社予想）: 3.01%
1株配当（会社予想）: 15.00円
配当性向: 19.25%
自社株買いなどの株主還元策: 自己株式保有数は21.58%と高水準。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価の直近の変動傾向（上昇・下降の勢い）:
直近10日間の株価は、500円台で推移しており、上昇・下降の勢いは弱い。
株価への影響を与える要因: 原材料価格の変動、為替の影響、海外経済の不透明性など。
11. 総評
塩水港精糖は、日本国内の砂糖市場で主要なプレイヤーであり、健康志向の製品に投資を続けています。財務面では健全なROEとROAを維持しており、株主還元も積極的に行っています。株価はPERベースでは割安と評価でき、市場ニーズの変化への適応力も比較的高めです。
12. 企業スコア
成長性: LTM売上成長率（YoY）や3年CAGRを基準に、売上が伸びていれば高評価（S〜A）、横ばいでB、減少でC〜D。
評価: B（売上が横ばい）
収益性: 粗利率（業界中央値との差を考慮）、営業利益率やEBITDA率を基準に、業界平均を上回ればS〜A、同水準でB、下回ればC〜D。
評価: A（利益率が高い）
財務健全性: 自己資本比率、流動比率、D/Eを基準に、指標が健全（自己資本比率40%以上など）ならS〜A、普通ならB、弱い場合はC〜D。
評価: A（自己資本比率60%以上）
株価バリュエーション: PER、PBR、EV/Sを基準に業界平均との差を評価。割安ならS〜A、平均並みでB、割高ならC〜D。
評価: A（PERベースで割安）
総合評価: B
企業情報
| 銘柄コード | 2112 |
| 企業名 | 塩水港精糖 |
| URL | http://www.ensuiko.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 食品 – 食料品 |
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