以下に飯田グループホールディングスの企業分析レポートをまとめました。
1. 企業情報
飯田グループホールディングスは、低価格帯の戸建分譲住宅を主力事業とする不動産会社です。2013年に6社のパワービルダーが経営統合して発足し、全国で戸建分譲83%、マンション分譲6%、請負工事5%、その他6%(2025.3)の事業を展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は戸建分譲住宅市場において全国シェア3割を占めるリーディングカンパニーであり、「戸建分譲住宅のガリバー」と称されるほどの圧倒的な市場プレゼンスを有しています。この規模を背景に、土地の仕入れや資材調達における競争優位性を確立していると考えられます。
業界全体としては、国内経済の緩やかな回復が見込まれる一方で、建築資材や労務費の高騰、住宅ローン金利の上昇、国際情勢に伴う不確実性などの外部要因が課題となっています。分譲戸建の着工数は前年同期比で減少しているものの、在庫も減少傾向にあり、需給バランスは改善に向かっているとの見方もあります。
3. 経営戦略と重点分野
同社は2030年3月期に向けた経営目標として、「オーガニック成長率4.0%」、「戸建分譲売上依存率70.0%」、「ROE10.0%以上」を掲げています。基本戦略は「コア事業の競争力強化」と「事業ポートフォリオの拡大」であり、第1四半期には新規連結子会社19社を追加するなど、事業領域の拡大を進めている様子がうかがえます。
4. 事業モデルの持続可能性
低価格の戸建分譲住宅を主軸とする事業モデルは、国内における住宅取得の根強い需要を背景に、安定した収益基盤を持つ可能性があります。全国的な事業展開と規模の経済は、コスト競争力に貢献すると考えられます。また、マンション分譲、請負工事、投資用収益物件開発販売といった多角的な事業展開や、海外子会社の新規連結といった動きは、市場ニーズの変化や経済環境の変動に対する適応力を高める可能性を秘めています。
5. 技術革新と主力製品
提供された情報からは、具体的な技術革新に関する詳細な記述は見受けられません。同社の主力製品は戸建分譲住宅であり、連結売上の約83%を占めます。その他、マンション分譲や請負工事も手掛けています。また、「木材製造等」の事業も行っており、一部の資材を内製化することで、コスト削減や品質管理の強化を図っている可能性が考えられます。
6. 株価の評価
現在の株価2,424.0円に対し、PER（会社予想）は13.17倍、PBR（実績）は0.69倍です。
業界平均PERが13.6倍であるため、PERは業界平均とほぼ同水準にあります。
一方、業界平均PBRが1.6倍であるのに対し、同社のPBRは0.69倍と、業界平均を大きく下回る水準にあります。これは、企業の資産価値に対して株価が低く評価されている状態と言えます。
EPS（会社予想）は184.56円、BPS（実績）は3,530.42円です。
7. テクニカル分析
現在の株価2,424.0円は、年初来高値2,468円（52週高値2,486.00円）に近い水準で推移しており、高値圏にあると言えます。
50日移動平均線2,351.78円、200日移動平均線2,225.89円をいずれも上回っており、株価は上昇トレンドにあることが示唆されています。直近10日間の株価推移も緩やかな上昇傾向を示しています。
8. 財務諸表分析
- 売上: 過去数年間は微増傾向で推移しています。2025年3月期（LTM）の売上高は1兆4,596億円で前年度比1.4%増。2026年3月期通期の会社予想では8.1%の増収を見込んでいますが、第1四半期の実績は前年同期比0.5%減となっています。
- 利益: 営業利益および純利益は2022年から2024年にかけて減少傾向でしたが、2025年3月期（LTM）では営業利益36.0%増、純利益36.3%増と大きく回復しています。ただし、第1四半期は前年同期比で減益となっており、通期予想の達成状況が今後の焦点となります。粗利率は直近で改善傾向にあるものの、数年前と比較すると低い水準にあります。
- キャッシュフロー: 第1四半期のキャッシュフロー計算書は提供されていませんが、現金及び預金は直近期末に減少しています。
- ROE: 5.19%（LTM）。経営目標に掲げる10.0%以上を下回っています。
- ROA: 2.71%（LTM）。
- 財務健全性: 自己資本比率は52.9%（直近四半期52.3%）と高く、流動比率も281%と非常に高い水準にあります。総負債/株式資本比率も70.11%と健全な範囲に収まっており、非常に安定した財務基盤を保持しています。
9. 株主還元と配当方針
配当利回り（会社予想）は4.11%と高水準です。2026年3月期の1株配当は100.00円（会社予想）で、前期の90円から増配が計画されており、その内訳には大阪・関西万博出展記念配当10円が含まれています。配当性向は約49.68%と、利益の約半分を株主還元に充てる方針です。自社株買いに関する明確な情報は提供されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は直近の移動平均線を上回り、年初来高値圏で推移していることから、一定の上昇モメンタムが見られます。信用買残と信用売残はほぼ同水準であり、短期的な需給は均衡しています。主要な株価変動要因としては、建築コストや資材価格の動向、住宅ローン金利の変動、国内住宅市場の需要動向、そして通期業績予想に対する実績の進捗などが考えられます。
11. 総評
飯田グループホールディングスは、国内戸建分譲住宅市場で圧倒的な地位を確立しており、安定した事業基盤と極めて強固な財務健全性が特徴です。過去数年間の収益性は一時的に低下しましたが、直近では回復傾向にあります。株価評価はPBRが業界平均を下回っており、割安感がある一方で、年初来高値圏で推移していることから、市場からの関心も一定程度あると考えられます。今後は、経営戦略に掲げる事業ポートフォリオの拡大とROE目標達成に向けた収益性の改善、および外部環境変化への適応力が、持続的な成長のための重要な要素となるでしょう。
12. 企業スコア
- 成長性: B
- LTM売上成長率約+1.4%、3年CAGR約+1.7%と微増傾向です。通期予想では増収を見込むものの、直近四半期は微減収でした。
- 収益性: C
- 過去数年で営業利益率は低下しましたが、LTMで回復傾向にあります。ただし、最盛期には及ばず、業界平均との比較が困難なため中立よりやや厳しい評価とします。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率52.9%、流動比率281%、有利子負債比率も健全な水準であり、非常に高い財務健全性を示しています。
- 株価バリュエーション: A
- PERは業界平均とほぼ同水準ですが、PBRは業界平均を大きく下回っており、資産価値に対して割安な評価となっています。
企業情報
| 銘柄コード | 3291 |
| 企業名 | 飯田グループホールディングス |
| URL | http://www.ighd.co.jp |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 不動産 – 不動産業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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