1. 企業情報
株式会社壱番屋は、カレー専門店「CURRY HOUSE CoCo ICHIBANYA（ココイチ）」を国内外で直営およびフランチャイズ（FC）方式で展開している企業です。日本全国に店舗網を持ち、約9割がFC店舗という特徴的なビジネスモデルを構築しています。「Pasta de CoCo」などの新業態開発にも取り組んでいます。近年は海外展開に注力しており、特にアジアを中心にグローバルで店舗数を拡大しています。ハウス食品グループの子会社であり、安定した経営基盤を持っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
壱番屋は、カレー専門店チェーンとして国内で圧倒的な店舗数と知名度を誇り、業界内でリーディングカンパニーの地位を確立していると考えられます。FC中心の事業モデルは、店舗運営の効率性を高め、全国および海外への迅速な展開を可能にする競争優位性となっています。ブランド力と豊富なメニューバリエーションも強みです。
一方、課題としては、原材料価格（米など）や人件費、物流費の高騰がコスト面での圧力となっています。また、国内では価格改定後の客数減少がみられ、集客に向けた施策の継続が求められます。海外においては地域ごとの事業環境や嗜好の違いに適応し、成長を維持していくことが課題です。
3. 経営戦略と重点分野
提供された情報から具体的な中期経営計画の詳細は不明ですが、壱番屋は以下の点を戦略的重点分野としていると推察されます。
* 海外展開の加速: 事業概要に「海外出店を加速」と明記されており、グローバル市場での成長を目指しています。
* 国内事業の基盤強化と収益性改善: 国内CoCo壱番屋では価格改定を実施し収益性の維持・向上を図っています。また、配達促進キャンペーン、CM、外部コラボレーションなどのマーケティング施策を通じて、客数回復と売上向上に取り組んでいます。
* 新業態の育成: 「Pasta de CoCo」や国内子会社事業（大黒屋、麺屋たけ井など）を通じて、カレー以外の多様な食事業への展開を進め、収益源の多角化を目指しています。
4. 事業モデルの持続可能性
壱番屋の事業モデルは、主力である「CoCo壱番屋」の強力なブランド力と、約9割がFC店舗であることに特徴があります。FCモデルは、リスクを分散しながら低コストで効率的に店舗網を拡大できる利点があり、持続可能性を高めています。国内外での多店舗展開により、特定の市場に依存しない安定した収益基盤を構築しています。
市場ニーズの変化に対しては、メニューの多様化、テイクアウト・デリバリーサービスの強化、新業態開発といった形で適応を図っています。また、親会社であるハウス食品グループとの連携も、事業の安定性に寄与していると考えられます。原材料価格の変動や人件費高騰はリスク要因ですが、価格改定や効率化努力により収益性の維持を目指しています。
5. 技術革新と主力製品
提供された情報からは、技術革新に関する具体的な記述はありませんでした。
主力製品・サービスは、やはりカレー専門店「CoCo壱番屋」が収益を牽引しています。決算短信要約によると、国内CoCo壱番屋の店舗売上高はグループ全体の大部分を占めています。その他、パスタ専門店「Pasta de CoCo」や、国内子会社が展開する飲食事業（大黒屋のジンギスカン、麺屋たけ井のラーメンなど）も多角的な収益に貢献しています。
6. 株価の評価
現在の株価916.0円について、各種指標に基づき評価します。
* PER（会社予想）: 44.29倍
* PBR（実績）: 4.56倍
* 業界平均PER: 21.3倍
* 業界平均PBR: 1.8倍
壱番屋のPER（44.29倍）は業界平均（21.3倍）と比較して約2倍であり、PBR（4.56倍）も業界平均（1.8倍）と比較して2倍以上と、割高な水準にあります。このことは、市場が壱番屋の将来の成長性やブランド力に対して高いプレミアムを付与していることを示唆している可能性があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、937円から916円へと緩やかな下降傾向にあります。本日終値916.0円は、直近10日間の最安値です。
* 年初来高値：1,025円
* 年初来安値：865円
* 現在の株価916.0円は、年初来高値から約10%下落した水準であり、年初来安値からは約6%高い水準です。
* 50日移動平均（956.48円）および200日移動平均（949.28円）をともに下回っており、短期的、中期的に軟調なトレンドにあると考えられます。
これらの情報から、現在の株価は年初来高値圏とは言えず、安値圏に近い水準で推移しており、下降トレンドの影響を受けていると判断できます。
8. 財務諸表分析
損益状況:
- 売上高: 過去数年間一貫して増加傾向にあります。2022年2月期実績の450億円から、2025年2月期予想では610億円、更に2026年2月期通期予想では673億円へと成長を継続。
- 営業利益: 売上高の増加に伴い、営業利益も順調に拡大しています。2022年2月期実績の28億円から、2025年2月期予想では49億円、2026年2月期通期予想では54億円と、堅調な利益成長が見られます。
- 純利益: 2023年2月期は一時的に減少したものの、その後は回復基調にあります。直近の2026年2月期中間期では、特別損失（ソフトウェア除却損や減損損失）の計上により一時的に前年同期比で減益となりましたが、通期予想としては増益を計画しています。
キャッシュフローと収益性・健全性指標:
- 営業キャッシュフロー: 過去12か月で60億円超と、本業で安定してキャッシュを創出しています。
- ROE (実績): 10.07% (過去12か月: 9.37%)。株主資本を効率的に活用し、良好な収益性を維持しています。
- ROA (過去12か月): 6.84%。総資産に対する収益性も健全な水準です。
- 自己資本比率 (実績): 68.8% (直近中間期: 67.5%)。極めて高い水準を維持しており、盤石な財務体質を示しています。
- 流動比率 (直近四半期): 2.68 (268%)。短期的な負債の支払い能力も非常に高いです。
- 営業利益率 (過去12か月): 8.83%。飲食業としては比較的高い利益率を確保しています。
- D/E (直近四半期): 4.24%。有利子負債が極めて少なく、財務リスクは限定的です。
総じて、壱番屋は安定した売上・利益成長を続け、非常に高い財務健全性を有しています。一時的な特別損失による純利益の変動は見られましたが、本業の収益力は強く、安定した経営がなされていると評価できます。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 1.75%
- 1株配当（会社予想）: 16.00円（中間8円、期末8円）
- 配当性向: 85.06%
壱番屋は、配当性向が80%台と非常に高い水準にあります。これは、利益の大半を配当として株主に還元する積極的な姿勢を示唆しています。5年平均配当利回りは1.61%であり、安定的な配当実施に努めていることが伺えます。提供データには自社株買いに関する記述はありませんでした。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は直近10日間で下落しており、短期・中期移動平均線を下回る軟調なモメンタムを示しています。Quarterly Earnings Growthが一時的にマイナスになったことは、投資家にとってネガティブな要因となり得ますが、決算短信要約では特別損失による一過性のものと説明されています。
信用倍率は0.80倍と、信用売残が信用買残を上回っており、将来的な買い戻し圧力につながる可能性もあります。ハウス食品グループが過半数の株式を保有しているため、流通量が比較的限られている点も特徴です。今後のEarnings Date (2025年12月22日)やEx-Dividend Date (2026年2月26日)といったイベントが、投資家の注目を集める可能性があります。
11. 総評
壱番屋は、カレー専門店「CoCo壱番屋」を中核事業とし、国内外で堅調な成長を続ける飲食企業です。FCモデルによる効率的な運営と強固なブランド力が競争優位性を確立しています。近年は売上高と営業利益が安定的に拡大しており、財務健全性も自己資本比率が約68%と非常に高く、安定した経営基盤を持っています。
株価はPER、PBRともに業界平均を大きく上回る水準にあり、市場からの高い成長期待やブランド価値が織り込まれていると考えられます。直近の株価は移動平均線を下回る軟調な推移ですが、これは直近中間期の特別損失計上や市場全体の調整などの影響を受けている可能性があります。高い配当性向で株主還元にも積極的です。
国内での客数回復と海外事業の拡大が今後の成長ドライバーとなる一方で、原材料・人件費の高騰や海外事業の地域差への対応が持続的な課題として挙げられます。
12. 企業スコア
- 成長性: A
- 売上高は過去数年堅調に増加しており、今後も安定的な成長が見込まれます。直近のLTM売上成長率も高く評価できます。
- 収益性: A
- 営業利益率が高く、ROEも良好な水準で推移しています。飲食業として高い収益力を維持しています。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率が約68%と非常に高く、有利子負債も少ないため、極めて健全な財務状況です。
- 株価バリュエーション: D
- PER、PBRともに業界平均と比較してかなり割高な水準にあり、市場からの期待が強く反映されています。
企業情報
| 銘柄コード | 7630 |
| 企業名 | 壱番屋 |
| URL | http://www.ichibanya.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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