1. 企業情報
ＫＹＣＯＭホールディングスは、独立系の情報システム開発企業です。情報システムの企画、受託設計、開発、テスト、保守を一貫して手掛けています。特に、通信業界や官公庁向けのシステム開発に強みを持っています。
事業内容は、情報処理事業が全体の90%を占める主力事業で、その他に不動産事業、レンタカー事業、無線ソリューション事業を展開しています（2025年3月期実績ベース、括弧内は営業利益の構成比）。福井県に本社を置き、アクセス制御や勤怠管理システムなどのセキュリティソリューション提供、ソフトウェアパッケージの導入・コンサルティング、システム運用・ヘルプデスク支援、アウトソーシングサービスなども提供しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
ＫＹＣＯＭホールディングスは、独立系ソフト開発会社として、主に受託開発を中心に事業を展開しています。情報処理事業では、通信業界や官公庁との取引に強みを持つことが示されており、これらの分野での実績と信頼が競争優位性の一つと考えられます。特に、DX/AI、ERP構築、ローコード/ノーコードといったITトレンドに対応するサービスを提供することで、市場ニーズへの適応を図っています。
一方、不動産、レンタカー、無線ソリューションといった多角的な事業展開も行っていますが、情報処理事業が売上・利益の大半を占めており、情報処理分野以外の事業は規模が小さく、地域市場や特定の顧客動向に左右される傾向が見られます。具体的な市場シェアのデータは提供されていませんが、情報処理業界全体から見れば、特定のセグメントに特化することで競争力を維持していると考えられます。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣のビジョンや具体的な中期経営計画に関する詳細な情報は提供されたデータにはありません。ただし、決算短信の事業セグメント説明からは、情報処理事業においてDX/AI、ERP構築、ローコード/ノーコード開発といった分野を重点領域としていることがうかがえます。これは、企業のデジタル変革需要の高まりに対応し、主力事業の成長をさらに加速させる戦略と推測されます。また、人件費増や教育コスト増が利益を圧迫しているとのコメントもあり、人材育成やコスト管理も重要な経営課題の一つと想定されます。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の収益モデルは、情報処理事業におけるシステム開発やITサービス提供が主軸となっており、DX/AIやERPといった市場ニーズが高い分野への対応を進めている点は、事業モデルの持続可能性を高める要素と考えられます。複数の事業セグメントを持つことで、情報処理事業以外の領域からの収益も確保しており、不動産事業は安定的な収益源となっています。
しかし、情報処理事業の利益に対する人件費・教育コストの影響や、レンタカー事業が北陸新幹線延伸後の回復一巡とコスト上昇の影響を受けるなど、外部環境やコスト変動への適応が課題となる可能性もあります。市場ニーズの変化に対し、主力事業で最新技術を取り込む姿勢は、持続的な成長に向けた取り組みとして評価できます。
5. 技術革新と主力製品
ＫＹＣＯＭホールディングスは、情報処理事業において技術革新への対応を進めています。特に、DX/AI、ERP構築、そしてローコード/ノーコード開発といった分野に注力していると決算短信で言及されています。これにより、顧客企業のデジタル変革を支援し、業務効率化や生産性向上に貢献するソリューションを提供しているとみられます。
主力製品やサービス名そのものは明記されていませんが、これらの技術領域での受託開発やコンサルティングサービスが収益を牽引していると考えられます。
6. 株価の評価
現在の株価は640.0円です。
* PER（会社予想）: 6.92倍
* EPS（会社予想）: 92.53円
* PBR（実績）: 0.71倍
* BPS（実績）: 897.10円
業界平均と比較すると、
* 情報・通信業のPER平均: 17.6倍
* 情報・通信業のPBR平均: 1.6倍
現在のPER 6.92倍は、業界平均PER 17.6倍と比較して低い水準にあります。同様に、PBR 0.71倍も業界平均PBR 1.6倍を下回っており、純資産価値から見ても低い水準と評価されます。これらの指標から見ると、現在の株価は業界平均と比較して割安な水準にあると解釈できます。
理論株価（PER基準）: 17.6倍 × 92.53円 = 約1,628円
理論株価（PBR基準）: 1.6倍 × 897.10円 = 約1,435円
現在の株価640.0円は、これらの理論株価を大きく下回っています。
7. テクニカル分析
現在の株価640.0円は、
* 年初来高値: 739円
* 年初来安値: 489円
* 52週高値: 739.00円
* 52週安値: 460.00円
のレンジ内で推移しています。
50日移動平均線は658.62円、200日移動平均線は646.03円であり、現在の株価は両移動平均線を下回る水準で推移しており、直近では下降傾向が見られます。
直近10日間の株価履歴を見ると、高値739円から下落し、640円台で推移しており、この期間では下降傾向を示しています。年初来のレンジの中央よりはやや下、年初来高値からは約13%下落した水準にあり、高値圏からは離れ、中値〜安値圏に近い位置にあると評価できます。
損益計算書
- 売上高: 過去4年間（2022年3月期から過去12か月まで）にかけて、5,177百万円から6,770百万円へと着実に増加傾向にあります。LTMの売上高は前年度比で約11%増加しています。
- 営業利益: 売上高と同様に、過去4年間で438百万円から590百万円へと増加しており、安定した利益成長を見せています。
- 純利益: 過去4年間で336百万円から468百万円へと増加しており、こちらも堅調な成長を示しています。
- 売上総利益率: LTMで約21.3%（1,439百万円 / 6,770百万円）。
- 営業利益率: LTMで約8.7%（590百万円 / 6,770百万円）。
- EBITDA: 過去数年で増加傾向にあり、LTMでは836百万円です。
貸借対照表関連
- 自己資本比率（実績）: 56.4%（直近四半期末56.6%）。高い水準を維持しており、財務基盤は強固であると評価できます。
- 流動比率（直近四半期）: 1.93倍（193%）。短期的な支払い能力に問題がない健全な水準です。
- Total Debt/Equity（直近四半期）: 44.81%。負債が純資産に対して低い水準にあり、負債依存度が低いことを示しています。
- 現金及び預金（直近四半期）: 2,371百万円。潤沢な手元資金を保有しています。
- ROE（実績）: 10.90%（LTM 10.81%）。株主資本の活用効率は良好な水準です。
- ROA（過去12か月）: 4.54%。総資産の活用効率も健全な水準です。
総合的に見ると、売上高、利益ともに着実な成長を継続しており、高い自己資本比率と潤沢な手元資金を背景に、財務健全性は非常に良好であると評価できます。
9. 株主還元と配当方針
- 1株配当（会社予想）: 10.00円
- 配当利回り（会社予想）: 1.56%
- 配当性向: 10.84%
配当性向は10%台と低く、現状の利益水準からすると、さらなる増配の余地があるとも考えられます。提供情報には自社株買いに関する具体的な記載はありませんでした。2026年3月期の配当予想は前期実績と同額の年間10.00円を継続しており、安定的な配当を目指す方針とみられます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
過去52週間の株価変動率は+31.95%と、S&P 500の+16.02%を上回っており、中長期的には上昇基調にあったことを示しています。しかし、直近10日間の株価は663円から640円へと下落傾向にあります。
出来高は3ヶ月平均で3,150株、10日平均で1,000株と低い水準であり、投資家の活発な売買が少ないことを示唆しています。これは、株価の変動が比較的少ない可能性や、流動性が低い可能性を示す要因となります。
信用取引においては、信用買残が88,700株に対し、信用売残は0株となっており、信用倍率は計算上0.00倍です。信用買いが多く売りが全くない状況は、将来の株価上昇を期待する買いが多いことを示唆する一方で、売りがないため踏み上げの材料にはなりにくいですが、買い残が多いと将来的な売圧となる可能性も考えられます。
株価に影響を与える要因としては、情報処理事業におけるDX/AI関連の需要動向、新規案件の獲得状況、人件費等のコスト変動、そして多角化している他事業の業績動向が挙げられます。また、日本経済全体の景気動向や通信・官公庁予算の動向なども影響を与える可能性があります。
11. 総評
ＫＹＣＯＭホールディングスは、情報処理事業を主軸に据え、DX/AI、ERPといった成長分野への対応を通じて、売上・利益ともに堅調な成長を続けている企業です。高い自己資本比率と潤沢な手元資金を持つなど、財務基盤は非常に強固であり、安定した経営体質を有しています。
株価は業界平均と比較してPER、PBRともに割安な水準にあり、理論株価を大きく下回っています。一方で、直近の株価は下降傾向で、出来高も低く、投資家の関心は限定的である可能性があります。配当は安定しているものの、配当性向は低く、今後の株主還元策の行方も注目されます。
主力事業での成長戦略を着実に実行し、コストコントロールを適切に行うことが、今後の持続的な成長と株価形成の鍵となるでしょう。
12. 企業スコア
- 成長性: A
- LTM売上高成長率（前年比）が約11.15%、3年間のCAGRが約9.22%と、安定して売上を拡大しており、情報処理業界のトレンドに合わせた事業展開が見られます。
- 収益性: B
- LTM営業利益率は約8.7%であり、一般的にITサービス業界の平均水準に位置すると考えられます。主力情報処理事業において人件費増や教育コスト増が利益を圧迫する可能性も示唆されており、高収益体質とは言えないものの、安定した利益を確保しています。
- 財務健全性: A
- 自己資本比率56.4%、流動比率193%、D/E44.81%といずれも良好な水準であり、非常に健全な財務状況を保っています。手元資金も潤沢です。
- 株価バリュエーション: S
- PER6.92倍、PBR0.71倍は、情報・通信業の業界平均（PER17.6倍、PBR1.6倍）と比較して大幅に低い水準にあり、割安と評価されます。
企業情報
| 銘柄コード | 9685 |
| 企業名 | KYCOMホールディングス |
| URL | http://www.kyd.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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