決算短信：中外製薬（4519）

2025年12月期第２四半期（中間期）決算短信〔ＩＦＲＳ〕（連結）

中外製薬株式会社（4519）2025年12月期 第2四半期（中間期）決算短信（要約）

以下はご提示の決算短信（2025年7月24日公表）に基づき、個人投資家向けに整理した要点です。記載は原資料を基にしており、不明項目は「–」としています。投資助言は行いません。

基本情報

• 企業名：中外製薬株式会社
• 主要事業分野：医薬品の研究開発・製造・販売（オンコロジー、スペシャリティ、海外供給など）
• 代表者：代表取締役社長 CEO 奥田 修
• 上場取引所・コード：東京証券取引所（4519）
• URL：https://www.chugai-pharm.co.jp

報告概要

• 提出日（決算短信公表日）：2025年7月24日
• 対象会計期間：2025年1月1日～2025年6月30日（第2四半期・中間期、IFRS連結）
• 半期報告書提出予定日：2025年7月25日
• 決算補足説明資料：有（作成・公表）
• 決算説明会：有（機関投資家・証券アナリスト・報道機関向け、オンライン併用、2025年7月24日実施）

セグメント（概要）

• 製商品売上高の地域別／領域別内訳（中間期Core実績）
  • 国内製商品売上高：2,233 億円（オンコロジー／スペシャリティ等で分類）
  • オンコロジー領域：1,166 億円
  • スペシャリティ領域：1,067 億円
  • 海外製商品売上高：2,881 億円
• セグメントの特徴：国内は薬価改定や後発品の影響がある一方、新製品（フェスゴ、ピアスカイ等）や主力品（バビースモ等）が伸長。海外はロシュ向け輸出（アクテムラ等）が増加。

発行済株式

• 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：1,679,057,667 株
• 期末自己株式数：33,354,340 株
• 期中平均株式数（中間期）：1,645,614,260 株
• 時価総額：–（資料に記載なし）

今後の予定（開示された主な日程）

• 半期報告書提出予定日：2025年7月25日
• 中間配当支払開始予定日：2025年8月28日
• 決算説明会：2025年7月24日（実施済）
• IRイベント（その他）：補足資料等は説明会後に同社サイト掲載予定
• 株主総会：–（資料に記載なし）

財務指標（要点）

※表の金額は特に断りのない限り百万円表示（原資料に準拠）

損益（連結：2025年1月1日～6月30日）

• 売上収益（IFRS実績）：578,463 百万円（前年同期比 +4.6%）
  • 製商品売上高：511,439 百万円（同 +5.3%）
  • その他の売上収益：67,025 百万円（同 △0.4%）
• 営業利益（IFRS実績）：273,342 百万円（同 +5.9%）
  • Core営業利益（会社の管理指標）：272,027 百万円相当（資料内Coreベース表示：2,720 億円）
• 税引前中間利益：271,830 百万円
• 中間利益（当社株主帰属）：194,389 百万円（同 +4.4%）
• 1株当たり中間利益（基本）：118.13 円

（注）IFRS実績には無形資産償却等の非経常費用・事業再編費用等が含まれ、同社はCore実績（経常的指標）も公表。

財政状態（連結、期末：2025年6月30日）

• 資産合計：2,278,347 百万円
• 負債合計：293,219 百万円（負債はマイナス表記で提示）
• 純資産合計（当社株主持分）：1,985,127 百万円
• 当社株主持分比率（自己資本比率相当）：87.1%（2024年末 86.1% → 増加）

キャッシュ・フロー（連結・中間期）

• 営業活動によるCF：186,084 百万円（+8.4%）
• 投資活動によるCF：△133,469 百万円（投資支出）
• 財務活動によるCF：△97,843 百万円
• 現金及び現金同等物（中間期末残高）：497,088 百万円
• フリー・キャッシュ・フロー（会社提示）：122,800 百万円（=1,228 億円、前年同期比 △8.8%）
• ネット現金（会社開示）：10,276 億円（＝1,027,600 百万円）

収益性・効率性（要点）

• 売上総利益（Core）：402,573 百万円（前年同期比 +2.7%）
• 研究開発費（Core）：86,591 百万円（863 億円、同 +2.7%）、売上比率：14.9%
• 製商品原価率（中間期）：34.3%（前年同期比 +1.3ポイント）
• 総資産回転率・売上高営業利益率等：–（資料に直接の指標はないため省略）
• セグメント別利益貢献度：Coreベースで製商品売上高が増加し営業利益に寄与。詳細なセグメント利益は補足資料参照。

財務の解説（資料記載の要約）

• 売上は新製品およびロシュ向け主力品の伸長により増加。製品ミックスの変化で原価率が上昇したが、売上総利益・営業利益は増加。
• 研究開発費は創薬・早期開発の投資により増加。
• 純営業資産（NOA）は設備投資（宇都宮工場のUT3/UTAなど）等で増加。ネット現金は配当等を差し引いても前年末比で増加。

配当

• 中間配当（実績、2025年中間期）：125 円（内訳：普通配当 50 円＋記念配当 75 円（創業100周年記念））
• 期末配当（予想、2025年12月期）：125 円（同内訳：普通50＋記念75）
• 年間配当予想（2025年）：250 円（普通配当合計 100 円、記念配当合計 150 円）
• 配当予想の修正：なし（直近公表の予想から変更なし）
• 配当方針（Core配当性向の参考）：2025年予想のCore配当性向は100.0%（会社提示、Core EPS 250.00 円、配当性向100%）

（注）2025年は創業100周年記念の記念配当が含まれている点が特記事項。

セグメント別情報（要点）

• 製商品売上高合計（中間期）：511,439 百万円
  • 国内：223,300 百万円（2,233 億円、前年同期比 +2.8%）
  • オンコロジー：116,600 百万円（1,166 億円、前年同期比 △1.9%）
  • スペシャリティ：106,700 百万円（1,067 億円、前年同期比 +8.4%）
  • 海外：288,100 百万円（2,881 億円、前年同期比 +7.3%）
• セグメント戦略・状況（主な記載）
  • 国内：薬価改定や後発品浸透の影響があるが、新製品（フェスゴ、ピアスカイ等）と主力品（バビースモ等）が伸長。
  • 海外：ロシュ向け輸出（アクテムラ等）が大幅増。へムライブラは減少傾向もあり製品別で差がある。
• 利益貢献度の詳細数値（セグメント別営業利益等）：補足資料参照（決算短信では製商品売上高等を開示、細かい利益配分は補足資料または有価証券報告書へ）。

研究開発（R&D）・パイプライン（要点）

• 中間期のR&D費：86,591 百万円（863 億円、売上比 14.9%）
• 主な進捗（要約）
  • がん領域：テセントリク（RG7446）で適応拡大承認取得（胞巣状軟部肉腫）、胸腺がんで適応申請。複数の開発中止決定（例：一部試験結果に基づく中止）。
  • アレセンサ（AF802/RG7853）：適応拡大申請（ALK陽性固形がん）。
  • ルンスミオ（RG7828）：適応拡大申請（再発・難治性アグレッシブB細胞性非ホジキンリンパ腫）。
  • 新規臨床開始：MINT91、AUBE00（pan-KRAS阻害剤）など第I相開始。
  • 神経疾患：エレビジス（RG6356/SRP-9001）に国内で条件付承認相当の製造販売承認取得（DMD対象）。
  • 血液疾患：ヘムライブラでフォン・ヴィレブランド病の第III相国際共同試験開始。
  • その他：潰瘍性大腸炎（RG6631）で第III相開始など多数の進展。

中長期計画との整合性

• 中期方針（言及）：TOP I 2030（同社の長期戦略目標）に基づく研究生産性向上や設備投資。
• 進捗（示唆）：宇都宮工場（UT3/UTA）への設備投資による長期純営業資産増加、新研究棟（UKX）建設決定（後述の重要な後発事象）など、研究開発基盤強化の投資が継続。

競合状況・市場動向（資料記載のポイント）

• 国内市場：薬価改定や後発品（ジェネリック）浸透が売上に影響する旨が繰り返し記載。新薬の市場浸透が鍵。
• 海外市場：ロシュとのアライアンスに基づく輸出が重要な収益源（アクテムラ等）。
• 競合比較や市場シェアの定量的比較：–（本資料内に同業他社比較は明示されていない）

今後の見通し（会社の業績予想）

• 2025年12月期（通期・Coreベース予想、2025/1/1～2025/12/31）
  • 売上収益：1,190,000 百万円（前年比 +1.7%）
  • Core営業利益：570,000 百万円（+2.5%）
  • Core当期利益：410,000 百万円（+3.2%）
  • Core EPS（予想）：250.00 円
  • Core配当性向（予想）：100.0%
• 中間期実績の対予想進捗率（Coreベース）：売上収益 48.6%、Core営業利益 47.7%、Core当期利益 47.2%（資料記載）

リスク要因（資料に基づく代表的な要素）

• 予想開示に関する一般的注意：業績予想は入手可能な情報に基づく合理的な見積りだが、不確実性・リスクにより実績が予想と異なる可能性がある旨の注記あり。
• 主なリスク要因（資料記載・示唆事項）
  • 新製品の市場浸透状況、薬価改定、後発品の浸透
  • 臨床開発の結果（承認の可否・中止リスク）
  • 為替や原材料価格の変動（明示的には一般リスクとして想定）
  • 規制環境の変化や提携先（ロシュ）との関係性変化
• その他：第2四半期決算短信は公認会計士／監査法人のレビュー対象外である点の明示あり。

重要な注記・会計方針等

• 連結範囲の重要な変更：なし
• 会計方針の変更：なし（IFRSに基づく）
• 会計上の見積りの変更：なし
• 注記事項：IFRS実績とCore実績の差異については各期の開示で説明する旨。Coreは同社の経常業績管理指標。
• 第2四半期は監査法人のレビュー対象外（注記あり）。

重要な後発事象（取締役会決議：2025年7月24日）

• 新研究棟（UKX）の建設決定
  • 目的：医薬品製法開発機能強化、環境対策推進、ラボオートメーション等による研究効率向上（TOP I 2030支援）
  • 所在地：東京都北区浮間5-5-1
  • 総投資額：800 億円
  • 着工：2026年5月、竣工予定：2028年8月

重要：本要約はご提供の決算短信（2025年7月24日公表）に基づいて作成しています。不明な項目は「–」としました。本資料は投資助言ではありません。原資料（決算短信および補足資料）を合わせてご確認ください。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

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