1. 企業情報
株式会社鎌倉新書は、日本の高齢化社会における「終活」に特化した情報サービスを提供する企業です。主にインターネットを通じて、葬儀、お墓、仏壇に関する情報ポータルサイトを運営しており、「いい葬儀」「いいお墓」「いい仏壇」などが主力サービスです。近年は、これらの既存事業に加え、相続、介護、保険、不動産関連の「アセットマネジメント」といった周辺領域にも事業を拡大しています。また、終活関連書籍の出版も行っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
日本の急速な高齢化を背景に、「終活」への関心が高まっており、関連市場は拡大傾向にあります。鎌倉新書はこの終活市場において、長年にわたるポータルサイト運営の実績とブランド力を有しています。複数の終活関連サービスをワンストップで提供できる総合的なプラットフォームであることが競争優位性です。特に、2025年6月には他社が保有する「ライフドット」事業を承継し、情報システム基盤およびプラットフォームの強化を図ることで、ドメインの拡張と競争力の向上を目指しています。ただし、具体的な市場シェアに関するデータは開示されていません。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、既存の「いい葬儀」「いいお墓」「いい仏壇」等のプラットフォーム事業を強化しつつ、相続、介護に加え、保険や不動産等のアセットマネジメント事業への参入を進めることで、事業間のシナジーを創出する戦略を掲げています。
中期経営計画の具体的な数値目標は開示されていませんが、前述の「ライフドット」事業承継のように、M&Aも活用しながら事業領域を拡大し、顧客ニーズの多様化に対応できる総合的な終活支援サービスグループとしての地位確立を目指していると推察されます。特に官民協働事業や葬祭事業の伸長に注力しています。
4. 事業モデルの持続可能性
鎌倉新書の主な収益源は、ポータルサイトを通じた提携事業者への紹介手数料と広告収入です。この事業モデルは、人口構成変化による終活ニーズの増加という長期的な市場トレンドに合致しており、持続性が高いと考えられます。多岐にわたる終活ニーズに対応するサービスラインナップと、M&Aによる事業拡張戦略は、市場ニーズの変化への適応力を高め、将来的な収益基盤の安定的成長に寄与する可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
技術革新に関する具体的な詳細な記載はありませんが、インターネットを活用したポータルサイト運営がコア事業であるため、デジタルプラットフォームのユーザー体験向上やシステム効率化への投資は継続的に行われていると推測されます。直近の「ライフドット」事業承継も、情報システム基盤・プラットフォームの強化を目的としたものです。
主力製品・サービスは、「いい葬儀」「いいお墓」「いい仏壇」といった、全国の提携事業者を紹介するポータルサイトであり、これらが収益を牽引しています。加えて、「いい相続」「いい介護」や官民協働事業も成長領域として展開しています。
6. 株価の評価
現在の株価571.0円に対し、会社予想EPSは20.77円、実績BPSは89.84円です。
これにより算出されるPER（会社予想）は27.49倍、PBR（実績）は6.36倍となります。
業界平均PERが17.0倍、業界平均PBRが1.8倍であることと比較すると、鎌倉新書のPERおよびPBRは業界平均を大きく上回っており、現在の株価は割高な水準にあると評価できます。これは、同社の高い成長性や収益性、将来の成長期待が株価に織り込まれている可能性を示唆しています。
7. テクニカル分析
現在の株価571.0円は、年初来高値698円から調整している状況であり、年初来安値382円からは上昇した水準です。直近の移動平均線を見ると、50日移動平均線（601.30円）を下回っている一方で、200日移動平均線（528.42円）を上回っています。このことから、短期的には上値が重い局面にあるものの、中長期的には上昇基調を維持している可能性があります。現在の株価水準は、高値圏と安値圏の中間に位置すると判断できます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去5年間（2022年1月期から2026年1月期予想まで）連続で増加しており、LTM売上高は7,886百万円、直近四半期の売上高成長率は前年同期比+21.30%と高い成長を維持しています。
- 利益: 営業利益、純利益も売上高と同様に過去5年間連続で増加傾向にあります。LTMの営業利益率は14.3%と安定しており、高い収益力を示しています。
- EPS: 過去5年間継続的に増加しており、LTM EPSは22.73円です。
- キャッシュフロー: 営業活動によるキャッシュフローはLTMで966百万円と堅調にプラスを維持しており、本業で安定して現金を創出できています。投資活動CFは「ライフドット」事業承継などによりマイナス、財務活動CFも配当金支払等によりマイナスとなっています。現金同等物残高は中間期で減少していますが、現金水準は十分です。
- ROE: LTMのROEは25.64%（実績20.09%）と極めて高い水準にあり、株主資本を効率的に活用して利益を生み出しています。
- ROA: LTMのROAも15.41%と高い水準です。
- 自己資本比率: 実績で68.5%（中間期末66.2%）と非常に高く、財務基盤は強固です。
- 流動比率: 直近四半期で229%と、短期的な支払い能力に問題はありません。
- D/Eレシオ: 直近四半期で1.73%と、有利子負債が極めて少なく、財務健全性が非常に高い状態です。
9. 株主還元と配当方針
会社予想による配当利回りは3.50%で、1株配当は20.00円です。配当性向は87.99%と、利益の大部分を配当として株主に還元する方針です。これは投資家にとって魅力的な水準ですが、事業への再投資に回せる資金の比率は相対的に低い可能性があります。直近の自社株買いに関する具体的な発表はありませんが、主要株主の中に自己株式が5.09%含まれています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は571円から590円の範囲で推移しており、大きなトレンドは見られないものの、やや軟調な動きを示しています。52週変化率は11.31%で、S&P500の16.63%を下回っています。平均出来高は直近で減少傾向にあります。信用取引では信用買残が信用売残を大きく上回っており（信用倍率5.99倍）、短期的な需給面では株価の上昇を抑制する要因となる可能性があります。ただし、ベータ値が0.24と低いことから、市場全体の変動に対する感応度は低いと評価されます。高齢化社会における終活需要の高まりと、M&Aによる事業拡大は、投資家の持続的な関心を引き付ける要因となるでしょう。
11. 総評
鎌倉新書は、日本の高齢化社会という明確な成長市場をターゲットに、オンライン終活支援サービスを提供し、堅調な成長を続けています。財務体質は極めて健全であり、自己資本比率が高く、負債も少ないため、安定した事業運営が可能です。ROA、ROEともに高く、資本効率に優れています。収益面では、売上高、営業利益、純利益ともに過去数年にわたって増加しており、今後も成長が期待されます。
株主還元においては、高い配当利回りと配当性向で株主への還元意欲を示しています。一方で、現在の株価は業界平均と比較してPER・PBRともに割高な水準にあり、市場からの高い成長期待が織り込まれています。テクニカル的には調整局面にある可能性もありますが、長期的な事業環境や財務の健全性には強みがあります。
12. 企業スコア
- 成長性: A
- LTM売上成長率（YoY）21.30%、過去数年の売上・利益のCAGRも20%前後と高い成長を維持しており、今後の見通しも堅調です。
- 収益性: A
- 営業利益率14.3%、ROE25.64%、ROA15.41%と、高い水準の収益性を実現しており、効率的な事業運営が行われています。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率66.2%、流動比率229%、Total Debt/Equity 1.73%と、極めて健全な財務状況です。
- 株価バリュエーション: D
- PER27.49倍、PBR6.36倍はいずれも業界平均（PER17.0倍、PBR1.8倍）を大きく上回っており、割高と評価されます。
企業情報
| 銘柄コード | 6184 |
| 企業名 | 鎌倉新書 |
| URL | http://www.kamakura-net.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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