以下、ＭＳ＆Ｃｏｎｓｕｌｔｉｎｇ（6555）の企業分析レポートです。
1. 企業情報
株式会社ＭＳ＆Ｃｏｎｓｕｌｔｉｎｇは、外食・サービス・小売り業界向けの顧客満足度調査を専門とするマーケティングリサーチ会社です。主な事業として「ミステリーショッピングリサーチ（覆面調査）」を提供しており、50万人規模のモニターネットワークを強みとしています。顧客満足度向上を目的とした調査・研修プログラム、新型コロナウイルス対策調査、従業員満足度調査、DX（デジタルトランスフォーメーション）支援、SaaS型サービス（Tenpoket、Retail_tenpoket cloud、tenpoket talk、SV Naviなど）、コンサルティング、CS・ECトレーニングビデオ、海外支援店舗サービスなども展開しています。2013年3月4日に設立され、東京都中央区に本社を置いています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は覆面調査の分野において業界トップクラスのシェアを持つ大手企業とされています。50万人規模のモニターネットワークは、緻密で広範な顧客満足度調査を可能にする競争優位性です。主要顧客である外食・小売り・サービス業界は、経済状況や消費動向の変化に影響を受けやすく、近年は人件費や原材料費の高騰といったコスト上昇圧力に直面しています。これらの業界動向は同社の顧客企業の業績に影響を及ぼし、同社の事業環境にも影響を与える可能性があります。
3. 経営戦略と重点分野
経営戦略としては、全社的な収益性改善を重点テーマとして掲げています。具体的には、サービス価格の見直し交渉、AIを活用したコスト低減、モニター運用の改善などを通じて粗利益率の向上を目指しています。また、ストック型商材（例：LINEを活用した店舗集客支援サービス「LBO」）への注力も進めており、収益基盤の安定化を図る方針です。直近では株式会社Wizとの業務資本提携を強化し、同社からの自己株式処分や新株予約権発行による資金調達を実施する予定であり、これは人材投資、設備投資、M&Aなどの成長投資資金に充てられる計画です。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の主力であるミステリーショッピングリサーチは、企業が顧客満足度を向上させ、サービス品質を維持・改善するための重要なツールであり、安定的な市場ニーズが存在します。一方で、顧客であるサービス業の景況感に左右されるリスクもあります。SaaS型サービスの展開やAI活用による業務効率化は、事業モデルの多角化と収益性改善に貢献し、持続可能性を高める可能性があります。ストック型商材への注力は、収益の安定化に繋がり、景気変動への耐性を強める施策と考えられます。
5. 技術革新と主力製品
主力製品は「ミステリーショッピングリサーチ（MSR）」であり、多くの外食・小売り、サービス業に利用されています。技術革新としては、AIの活用による調査プロセスの効率化やコスト削減を進めています。その他に、店舗のDX（デジタルトランスフォーメーション）を支援する「Tenpoket」や「Retail_tenpoket cloud」、コミュニケーションツール「tenpoket talk」、スーパーバイザー支援システム「SV Navi」、顧客とのエンゲージメントを高める「MS Navi」アプリなどのSaaS型サービスを提供しており、これらのデジタル技術を活用したサービス提供が収益の新たな柱となることが期待されます。
6. 株価の評価
現在の株価は399.0円です。
会社予想EPS（2026年2月期通期予想）は35.52円であり、これに基づくPERは約11.23倍です。
実績BPS（直近四半期）は642.39円であり、これに基づくPBRは約0.62倍です。
同社のPER（約11.23倍）は業界平均PER（15.0倍）と比較して割安水準にあります。また、PBR（約0.62倍）も業界平均PBR（1.2倍）と比較して割安水準にあります。株価は企業の実績PBRを下回る水準で推移しています。
7. テクニカル分析
現在の株価は399.0円です。年初来高値は480円、年初来安値は359円、52週高値は494.00円、52週安値は359.00円です。
現在の株価は年初来安値圏よりは高い位置にあり、年初来高値圏からは距離がある位置にあります。
50日移動平均線（403.02円）を下回っており、200日移動平均線（407.13円）も下回っています。直近10日間の株価推移を見ると、392円から404円の範囲で推移しており、390円台後半でやや上値が重い様子が見られます。直近の出来高は比較的低水準です。
売上高・利益
- 売上収益: 過去数年間は増加傾向にあり、2022年2月期1,933百万円から2025年2月期2,552百万円に成長しています。2026年2月期通期予想は2,746百万円と更なる増収を見込んでいます。直近の2026年2月期中間期も前年同期比12.1%増の1,243百万円と順調に推移しています。
- 営業利益: 2022年2月期316百万円、2023年2月期325百万円と推移しましたが、2024年2月期は179百万円、2025年2月期は△237百万円と変動が大きく、2025年2月期は営業赤字となりました。しかし、2026年2月期中間期では68百万円の営業利益を計上し、前年同期の営業損失から回復。通期予想では247百万円の営業利益を見込んでいます。粗利益率は中間期で31.1%と前年同期の25.2%から改善しており、収益構造の改善が見られます。
- 純利益: 営業利益と同様に2025年2月期は△276百万円の純損失となりましたが、2026年2月期中間期では52百万円の純利益を計上し、通期の純利益予想は151百万円と黒字転換を見込んでいます。
財務健全性
- 自己資本比率: 直近の2025年8月期末で78.3%と非常に高い水準を維持しており、財務基盤は極めて健全です。
- 流動比率: 直近の2025年8月期末で約159.5%と、短期的な支払い能力も問題ないと判断されます。
- 負債/自己資本比率 (D/E Ratio): 直近の2025年8月期末で約29.4%（情報提示のTotal Debt/Equityは6.99%。Total Debt/Equity: 189M / (Total Assets 3497M – Total Debt 189M) = 189M / 3308M = 5.7%。どちらにしても低水準で健全。）と非常に低く、負債負担が小さいことを示しています。
- キャッシュフロー: 2026年2月期中間期において、営業活動によるキャッシュフローは140百万円の純収入とプラスであり、現金及び現金同等物は増加しています。
収益性指標
- ROE: 2025年2月期の実績は-10.14%と赤字によりマイナスとなっていますが、2026年2月期の黒字転換により改善が見込まれます。
- ROA: 過去12か月で4.67%です。
9. 株主還元と配当方針
同社の配当利回り（会社予想）は0.00%、1株配当（会社予想）も0.00円と、現状は配当による株主還元は計画されていません。配当性向も0.00%です。
直近では株式会社Wizに対する自己株式の処分による資金調達（第三者割当）を実施していますが、これは株主還元ではなく、主に成長投資や財務体質強化を目的としたものです。
10. 株価モメンタムと投資家関心
過去52週間の株価変動率は-18.07%となっており、市場平均（S&P 500の同時期上昇率16.63%）と比較してアンダーパフォームしています。
直近10日間の株価推移は横ばいから微下落傾向で、大きな動きは見られません。出来高は低水準であり、投資家の関心度は高くない可能性があります。信用買残は減少傾向にあり、信用売残がないため、需給面では売り圧力の低下が見られますが、注目度が低い状態と言えます。今後のWizとの業務資本提携による成長戦略の具体化や業績回復への期待が高まれば、投資家関心の高まりに繋がる可能性があります。
11. 総評
ＭＳ＆Ｃｏｎｓｕｌｔｉｎｇは、覆面調査市場でトップクラスの地位を確立しており、安定した顧客基盤と広範なモニターネットワークを持つ企業です。2025年2月期には営業赤字・純損失を計上しましたが、2026年2月期中間期では黒字に転換し、通期でも増収増益を見込んでおり、業績は回復基調にあります。特に、粗利益率の改善やAI活用によるコスト削減などの「収益性改善」戦略が奏功している兆しが見られます。財務体質は自己資本比率が高く非常に健全です。しかし、現状は配当による株主還元は行われておらず、株主還元策は限定的です。株価は業界平均と比較してPER・PBRともに割安水準にありますが、直近の株価は移動平均線を下回り、市場の注目度はまだ低い可能性があります。今後は、Wizとの業務資本提携を通じた成長戦略の実行や、ストック型商材の育成が持続的な成長と企業価値向上に寄与するかが注目されます。
12. 企業スコア
- 成長性: A
- LTM売上成長率（前年比9.50%）および過去数年間の売上推移（約10%のCAGR）を見ると、安定的な成長傾向が見られます。2026年2月期通期も引き続き増収予想です。
- 収益性: B
- 2025年2月期は営業赤字でしたが、2026年2月期中間期で既に黒字転換し、通期予想の営業利益率も約8.99%と回復が見込まれます。粗利益率も改善傾向にあり、今後の推移が注目されます。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率78.3%、流動比率159.5%、D/E比率6.99%と、いずれの指標も極めて高い水準にあり、財務基盤は非常に健全です。
- 株価バリュエーション: S
- PER（会社予想）11.23倍は業界平均15.0倍を下回っています。PBR（実績）0.62倍も業界平均1.2倍を大幅に下回っており、現在の株価は割安と評価できます。
企業情報
| 銘柄コード | 6555 |
| 企業名 | MS&Consulting |
| URL | https://www.msandc.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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