以下は株式会社テクノメディカ（証券コード: 6678）に関する企業分析レポートです。
1. 企業情報
株式会社テクノメディカは、医療機器および関連消耗品の開発、製造、販売、輸出入を事業としています。主な製品は「採血管準備装置」で、この装置とそれに使用される消耗品が収益の柱です。製造は外部委託（ファブレス）が中心となっており、海外展開も行っています。2025年3月期の事業構成として、採血管準備装置・システムが37%、検体検査装置が6%、消耗品等が57%を占める見込みです。東京証券取引所スタンダード市場に上場しており、電機・精密（電気機器）セクターに属しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
テクノメディカは「採血管準備装置」を開発し、この市場を創造した企業であるとされています。この分野において競争優位性を持つ可能性があります。一方で、医療施設の経営環境は、資材や光熱費の高騰、人手不足、人件費増加などにより厳しい状況が続いており、これが製品導入への影響や、大規模施設向け案件（大型案件）の受注タイミングによって売上が変動する要因となることも課題として挙げられています。具体的な市場シェアの数値は提供された情報には含まれていません。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、採血管準備装置の付加価値向上、検査業務の効率化ソリューションの提案、ハンディ型やデスクトップ型検体検査装置の拡販、およびセルフモニタリング製品の開発・販売強化を重点分野として掲げています。海外市場、特に東南アジアや台湾での販売強化も継続しています。中期経営計画における具体的な数値目標や進捗に関する詳細は、提供資料には明示されていません。
4. 事業モデルの持続可能性
テクノメディカの収益モデルは、採血管準備装置の販売に加え、それに伴う消耗品の継続的な販売が大きな割合を占めています（売上構成の約57%）。これは安定した収益基盤となる可能性があります。医療現場では人件費の高騰や慢性的な人手不足が課題となっており、同社の採血管準備装置や各種システムは、検査業務の効率化や省力化といった市場ニーズに対応しています。また、セルフモニタリング製品への取り組みは、在宅医療や予防医療といった新たな市場ニーズへの適応を図る戦略と見られます。
5. 技術革新と主力製品
テクノメディカは、採血管準備装置の市場を創造した企業として、その分野で独自の技術とノウハウを保有していると考えられます。主力製品は「採血管準備装置・システム」であり、検査工程の自動化や効率化に貢献しています。それに付随する「消耗品」が最も大きな収益を牽引する製品カテゴリーとなっています。
6. 株価の評価
現在の株価は1,930.0円です。
* 会社予想EPSは158.82円、PER（会社予想）は12.15倍です。業界平均PERが12.9倍であることと比較すると、現在のPERは業界平均よりやや低い水準にあります。
* 実績BPSは2,012.79円、PBR（実績）は0.96倍です。業界平均PBRが0.8倍であることと比較すると、現在のPBRは業界平均よりやや高い水準にあります。
PER基準では業界平均よりもやや割安と見なせる一方で、PBR基準では業界平均よりもやや割高と見なせるため、株価評価は指標によって異なる見解となります。
7. テクニカル分析
現在の株価1,930.0円は、年初来高値2,101円と年初来安値1,580円の中間よりやや高い水準に位置しています。50日移動平均線1,977.96円を下回っていますが、200日移動平均線1,843.02円は上回っています。直近10日間の株価推移を見ると、1,879円から1,968円の範囲で変動しており、本日はこの期間の安値に近い水準で取引されています。短期的には移動平均線の下押し圧力が見られるものの、中長期的には上昇基調を維持しているとも解釈できます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間は93億円から102億円程度で推移していましたが、過去12か月（LTM）では約99億円と微減傾向にあります。2026年3月期第1四半期（2025年4月～6月）の売上高は前年同期比12.1%減の17.57億円でした。
- 利益: 過去数年間の営業利益は16億円～18億円台で推移していましたが、過去12か月では約13億円に減少しています。特に2026年3月期第1四半期は、2百万円の営業損失を計上し、経常利益・純利益も大幅に減少しました。
- 収益性: 粗利率は過去12か月で約49.7%、第1四半期は約46.2%でした。営業利益率は過去数年の16%～19%から、過去12か月で約13.1%に低下し、第1四半期は約△0.16%と営業損失となっています。ROE（実績7.12%、LTM6.17%）やROA（LTM4.01%）も近年は低下傾向にあります。
- 財務健全性: 自己資本比率は80.2%（直近四半期で83.6%）と非常に高く、流動比率も5.87倍と高い水準を維持しています。現金及び預金も約86.7億円と潤沢であり、財務体質は極めて健全であると言えます。
- 傾向: 売上高は横ばいから微減傾向、利益は直近で減少傾向にあり、特に第1四半期は営業損失を計上しました。しかし、財務基盤は非常に強固です。
9. 株主還元と配当方針
会社予想の年間配当は68.00円、配当利回りは3.52%です。これは5年平均配当利回り3.73%をやや下回る水準です。配当性向は会社予想で46.87%であり、これは無理のない範囲での株主還元策と見受けられます。発行済株式数の約20.91%を自社株が占めていることから、過去に自社株買いによる株主還元も行ってきたことが推測できます。2026年3月期の配当予想は前期から据え置きとなっており、安定的な配当維持の方針がうかがえます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、短期移動平均線の下で推移しており、やや下降基調にあります。第1四半期決算が大幅な減益（営業損失）となったことが、株価にネガティブな影響を与えている可能性があります。
直近の出来高は6,300株と少なく、市場の流動性は高くありません。信用買残は5,400株あるものの、信用売残が0株のため、信用倍率の計算はできません。これは信用取引に対する投資家関心が限定的であることを示唆する可能性があります。直近の業績悪化および通期予想に対する不透明感が、投資家の関心や株価動向に影響を与えている可能性があります。
11. 総評
テクノメディカは、採血管準備装置市場を自ら創造した実績を持つ医療機器メーカーであり、装置導入後の消耗品販売による安定収益モデルを確立しています。極めて高い自己資本比率と流動比率に裏打ちされた盤石な財務基盤は、特筆すべき強みです。
しかし、直近の業績は鈍化傾向にあり、特に2026年3月期第1四半期は国内大型案件の減少やコスト増により営業損失を計上しました。会社は通期予想を据え置いていますが、この低調なスタートが今後の業績に与える影響は注視が必要です。
株価のバリュエーションはPER基準ではやや割安感がある一方、PBR基準ではやや割高感があります。配当利回りは3%台半ばで安定しており、株主還元への意識は高いと見られます。今後の株価は、海外展開の進捗、新たな医療ニーズへの対応能力、そして国内大型案件の受注回復など、業績改善の兆しが見られるかどうかに左右される可能性があります。
12. 企業スコア
- 成長性: C
- LTM売上成長率（YoY）は-12.1%と減少傾向。直近の第1四半期も売上高、各利益ともに前年同期を下回り、特に営業損益を計上したことから、成長性には課題が見られます。
- 収益性: C
- 過去数年の営業利益率は高水準でしたが、過去12か月では約13.1%に低下し、直近2026年3月期第1四半期では約△0.16%の営業損失となりました。この急速な収益性の悪化を考慮しCと評価します。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率が80%台、流動比率が5倍以上と非常に高い水準であり、実質的な無借金経営と見られ、財務体質は極めて健全です。
- 株価バリュエーション: B
- PER（12.15倍）は業界平均（12.9倍）と比較してやや割安水準ですが、PBR（0.96倍）は業界平均（0.8倍）と比較してやや割高水準にあります。評価が分かれるため中立のBと評価します。
企業情報
| 銘柄コード | 6678 |
| 企業名 | テクノメディカ |
| URL | http://www.technomedica.co.jp/t01/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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