1. 企業情報
ＦＩＧは、大分県に本社を置くFuture Innovation Group株式会社を中核とする企業です。主な事業は「IoT」と「マシーン」の2つに分かれています。
「IoT事業」では、IP無線システム「iMESH」をはじめ、タクシー配車システム「Shinchorei for Cloud」、バスロケーションシステム「Moba Station」など、GPSを活用したモビリティ関連の管理システムを提供しています。その他、ホテル向けシステム、決済端末・サービス、コール録音システム、AMRサービスロボット「WILL」、産業用ドローン関連など、幅広いIoTソリューションを手がけています。
「マシーン事業」では、半導体製造用の後工程装置、精密金型、自動車関連部品の組立・検査装置、搬送ロボットなどの設計・製造・販売を行っています。
連結売上構成比はIoT事業が約7割、マシーン事業が約3割を占めています (2024年12月期)。モバイルクリエイトと石井工作研究所の経営統合により、独自の技術と多様な事業ポートフォリオを持つことが特徴です。
2. 業界のポジションと市場シェア
ＦＩＧのIoT事業は、交通・物流、決済、ホテルなど特定の業界向けに特化したソリューションを提供することで競争優位性を築いています。例えば、IP無線システムやタクシー配車システムなどは、ニッチながらも長年のノウハウと実績を持つ分野です。近年はAMRサービスロボットやドローンといった成長分野にも注力しています。
マシーン事業では、半導体、自動車産業向けの精密な製造装置や搬送ロボットを手がけており、高度な技術力が求められる分野で差別化を図っています。
市場シェアに関する具体的なデータは提供されていませんが、各事業領域において独自の技術と顧客基盤を構築していると考えられます。一方で、IoT分野は技術革新のスピードが速く、競合も多いため、継続的な研究開発とサービス強化が課題となります。マシーン事業では、主要顧客である半導体・自動車業界の景気変動や設備投資動向が業績に大きく影響するリスクがあります。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は現在、FY2022～FY2025の中期経営計画を期間延長し、KPI達成と営業利益の改善を重視する方針を掲げています。具体的には、主要子会社であるモバイルクリエイト、REALIZE、ケイティーエスの3社を成長軌道に乗せることに注力しています。
IoT事業においては、IP無線システム入替特需への対応やサブスクリプション型サービスの拡大、ペイメントサービス・モビリティ分野でのAI導入による収益強化を進めています。
マシーン事業では、短期的には苦戦が見られるものの、搬送ロボットや自動化分野、先端半導体工程向けといった中長期的な成長が見込まれる分野への重点投資を継続しています。
4. 事業モデルの持続可能性
IoT事業では、IP無線のように装置の入れ替え需要や、各種システムのサービス利用料（サブスクリプション）で安定的な収益が見込めるモデルを有しており、持続可能性に寄与しています。また、ペイメントサービスやモビリティ分野におけるAI導入は、市場ニーズの変化に対応し、付加価値を高める戦略と考えられます。
マシーン事業は、産業の自動化・省人化という大きなトレンドに乗っており、中長期的には需要が見込まれます。しかし、半導体サイクルや自動車産業の設備投資に左右されるため、短期的な収益の変動リスクも伴います。
多様なIoTソリューションと産業機械の製造能力を組み合わせた事業ポートフォリオは、特定の市場に依存しすぎないリスク分散に役立ち、全体としての事業モデルの持続性を高める可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
ＦＩＧは、各事業分野で独自の技術を開発し、市場に提供しています。
IoT事業の代表的な主力製品・サービスは以下の通りです。
* iMESH: 全国どこでも利用可能なIP無線システム。
* Shinchorei for Cloud: クラウドベースのタクシー配車システム。
* Moba Station: バス利用者へのリアルタイム情報提供を行うバスロケーションシステム。
* WILL: オリジナルAMR（自律走行搬送ロボット）サービスロボット。
* 決済端末およびサービス、ドローン関連技術。
マシーン事業では、半導体製造の後工程装置、自動車関連部品の組立・検査装置、高精度な精密金型などが主力製品です。
AIやIoT技術を組み合わせることで、顧客の生産性向上や効率化に貢献するソリューションを提供しており、特にサービスロボットやドローン技術は今後の成長を牽引する可能性があります。
6. 株価の評価
現在の株価312.0円に対し、PER（会社予想）は17.11倍、PBR（実績）は1.15倍です。
情報・通信業の業界平均PERが23.2倍、業界平均PBRが2.3倍であることと比較すると、PER、PBRともに業界平均を下回っており、割安感があると言えます。
EPS（会社予想）18.23円、BPS（実績）272.27円に基づくと、現在の株価は収益や純資産に対して比較的低い水準にあります。ただし、直近の純利益は特別損失の影響で赤字となっており、純利益に基づくPERは一過性の影響を受けやすい点に留意が必要です。2025年12月期の通期純利益予想では黒字を見込んでいます。
7. テクニカル分析
現在の株価312.0円は、年初来高値343円、年初来安値210円の中間帯に位置しています。
直近の株価推移を過去10日間で見ると、304円から316円の範囲で推移しており、比較的安定した動きを見せています。
50日移動平均線310.94円をわずかに上回っており、200日移動平均線281.39円を大きく上回っていることから、短期・中期的に上昇トレンドにあることが示唆されます。
直近の中間決算で利益改善が見られたことなどが評価され、株価は堅調に推移していますが、高値圏に突入しているわけではなく、落ち着いた動きと言えるでしょう。
8. 財務諸表分析
売上高: 過去数年間は増加傾向にあり、2023年12月期には13,534百万円を記録しました。2024年12月期は予想で12,016百万円と減少の見込みですが、直近12か月実績では12,762百万円であり、2025年12月期中間期では6,608百万円（前年同期比+12.7%）と増収を達成しており、回復基調にあります。通期予想も昨対比で増収を見込んでいます。
営業利益: 2022年12月期には932百万円と好調でしたが、2023年12月期は723百万円、2024年12月期予想では364百万円と減少傾向でした。しかし、2025年12月期中間期では392百万円（前年同期比+45.0%）と大幅に改善しており、利益重視の経営戦略の効果が現れています。
経常利益: 営業利益と同様に2025年中間期は383百万円（前年同期比+42.6%）と大きく改善しています。
純利益: 損益計算書上、2024年12月期および過去12か月では大幅な赤字となっていますが、これは主に「Total Unusual Items」として計上された特別損失（業績不振の子会社株式譲渡に伴う影響など）によるものです。2025年12月期中間期の親会社株主に帰属する純利益は330百万円と黒字転換しており、一過性の要因を除けば利益体質は改善傾向にあります。
ROE（実績）: -16.14%（過去の赤字影響）ですが、2025年中間期では3.99%と改善しています。
ROA（実績）: 1.86%（過去12か月）ですが、2025年中間期では2.18%と改善しています。
自己資本比率: 実績50.6%、2025年中間期で54.7%と非常に高く、財務健全性は良好です。
流動比率: 2025年中間期で2.35（235%）と高く、短期的な支払い能力に問題はありません。
キャッシュフロー: 営業キャッシュフローは過去12か月で2.19B、中間期で491百万円とプラスを確保しています。投資キャッシュフローは中間期で△83百万円と投資活動を継続しており、財務キャッシュフローは△986百万円と借入金返済などが行われています。現金及び現金同等物の残高は期首から減少傾向にある点は注視が必要ですが、営業キャッシュフローは安定しているため、事業活動からの資金創出能力はあります。
これらの指標から、一時的な特別損失によって純利益は圧迫されたものの、本業の収益性は徐々に改善しており、財務基盤は強固であると評価できます。
9. 株主還元と配当方針
会社予想の1株配当は10.00円（年間）とされていますが、2025年12月期中間期の決算短信では、期末配当5.00円で年間合計5.00円と発表されています。このレポートでは、最新情報である決算短信に基づいて年間配当5.00円と仮定して分析します。
年間配当5.00円の場合、現在の株価312.0円に対する配当利回りは約1.60%となります。
配当性向は、2025年12月期の通期純利益予想18.24円～24.79円に対して年間配当5.00円の場合、約20%～27%程度となり、業績回復に伴い妥当な水準となる見込みです。
自己株式も3.86%保有しており、株主還元策の一つとして機能しています。配当予想は中間決算短信で修正なしとされており、今後の業績進捗が配当方針に影響を与える可能性があります。
10. 株価モメンタムと投資家関心
ＦＩＧの株価は、直近10日間で304円から316円の間で推移しており、堅調な動きを見せています。50日移動平均線、200日移動平均線を上回って推移していることから、短期・中期的な株価モメンタムは上昇傾向にあります。
直近の出来高は平均よりもやや低い水準ですが、大きな変動要因がなければ安定した推移が期待されます。
信用取引においては、信用買残が信用売残を大きく上回り、信用倍率が11.80倍と高めにあります。これは、将来的に買残の解消（売り）によって株価が上値を抑えられる可能性も示唆しています。
中間決算において、IoT事業の好調や営業利益の改善が見られたことは、投資家の関心を引き、株価を支える要因となっていると考えられます。REALIZE事業の回復遅れやグループ全体の投資負担が、今後の株価に影響を与える可能性もあります。
11. 総評
ＦＩＧは、IoTとマシーンという異なる二つの事業を柱とし、特定の産業向けに特化したソリューションと技術力で競争力を維持しています。IoT事業はIP無線やモビリティ関連システム、決済サービスなどで安定した収益基盤を持ち、サブスクリプション拡大やAI導入で成長を目指しています。一方、マシーン事業は半導体・自動車関連の変動リスクを抱えつつも、搬送ロボットや自動化分野への注力で中長期的な成長を狙っています。
足元の業績は、特別損失により連結純利益が赤字となりましたが、2025年12月期中間期では売上高・営業利益・経常利益が大きく改善し、純利益も黒字転換するなど、回復基調が顕著です。経営陣は営業利益重視の中期計画を推進しており、その効果が表れ始めています。財務体質は自己資本比率54.7%と非常に健全であり、流動性も問題ありません。
株価のバリュエーションはPER、PBRともに業界平均と比較して割安感があります。テクニカル面では、株価は移動平均線を上回り、比較的堅調なモメンタムを示しています。ただし、信用買残の高さは潜在的な上値抵抗となる可能性も考慮すべきです。
投資家にとっては、IoT事業のサブスクリプション型ビジネスの拡大と、マシーン事業における成長分野への投資成果が今後の注目点となるでしょう。一過性の損失要因を除けば、利益体質改善への取り組みは評価できる状況です。
12. 企業スコア
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成長性：A
LTM売上成長率（YoY）は直近四半期で12.60%と堅調に増加しており、2025年12月期通期予想でも前年比13.2%～20.7%の増収を見込んでいます。2025年中間期の実績も売上高が前年同期比12.7%増と好調です。
* 収益性：B過去12か月の営業利益率は4.31%と平均的な水準です。2025年中間期では営業利益率5.93%と改善傾向にありますが、過去には営業利益が大きく変動する時期も見られます。業界平均の収益性データがないため比較は難しいですが、現状は改善途上と評価できます。
* 財務健全性：S自己資本比率が54.7%（2025年6月30日時点）、流動比率が2.35と非常に高く、財務体質は極めて健全です。負債純資産比も0.80と低い水準にあります。
* 株価バリュエーション：SPER（会社予想）17.11倍は業界平均23.2倍を下回っており、PBR（実績）1.15倍も業界平均2.3倍と比較して割安感があります。
企業情報
| 銘柄コード | 4392 |
| 企業名 | FIG |
| URL | https://www.figinc.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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