以下は、ＩＣＤＡホールディングス（証券コード:3184）に関する企業分析レポートです。
1. 企業情報
ＩＣＤＡホールディングスは、主に自動車の販売・関連事業と自動車リサイクル事業を展開する持株会社です。三重県を基盤としており、ホンダの新車販売を中心に、フォルクスワーゲン（VW）やアウディといった輸入車の販売も手掛けています。新車・中古車の販売のほか、車検、点検、整備、修理などのサービス、自動車保険も提供しています。自動車リサイクル事業では、使用済み自動車の再資源化や、そこから得られる部品や資源（鉄、アルミ、レアアースなど）の販売を行っています。2025年3月期の連結事業構成は、自動車販売関連が売上高の94%、自動車リサイクルが6%を占めています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は三重県を主要な事業拠点とする地域密着型企業であり、ホンダのディーラーとして地盤を固めています。国産車に加え、VWやアウディといった輸入車の販売も手掛けることで、顧客層の拡大と多様なニーズへの対応を図っています。さらに、自動車リサイクル事業を併営することで、自動車のライフサイクル全体に関わるビジネスモデルを構築しています。これにより、自動車販売事業における市場変動リスクを分散する可能性があります。
業界内ではニッチな地域市場で一定の地位を確立しているものの、全国規模での市場シェアに関する具体的なデータは提供されていません。課題としては、地域経済の動向、新車販売台数の減少傾向、自動車リサイクル事業における資源価格や市場需給の変動リスクなどが挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
提供された情報からは、具体的な中期経営計画の詳細やビジョンに関する記述は限定的です。しかし、最新の決算短信では、「概ね計画通りに推移しており、連結業績予想から修正は行っていない」と記載されており、既存の戦略が継続されていることが示唆されます。
事業運営の具体的な施策としては、新車の需要下押し圧力が続く中で、中古車販売の強化と整備サービスの堅調な維持に注力していると見られます。販売チャネルの拡大（新規店舗の開設や既存店の刷新）が中古車販売の増加を支援しているとの記述もあり、顧客接点の強化と多様な販売機会の創出が重点分野の一つと考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、国産・輸入車の新車販売、中古車販売・整備サービス、そして自動車リサイクルという多角的な構成が特徴です。新車販売は景気動向や金利上昇、サプライチェーンの問題などの影響を受けやすい一方で、中古車販売と整備サービスは比較的安定した収益源となり得ます。決算情報では新車販売台数が減少する中でも、中古車販売台数が増加しており、市場ニーズの変化に適応しようとする姿勢が見られます。自動車リサイクル事業は資源価格の変動や入庫台数に左右される課題がありますが、環境意識の高まりとともにその重要性は増していく可能性があります。地域密着型で顧客基盤を構築している点は強みですが、人口減少や地域経済の衰退が事業に影響を及ぼすリスクも存在します。
5. 技術革新と主力製品
自動車ディーラー事業および自動車リサイクル事業は、他産業のような大規模な独自技術開発というよりも、サービス品質の向上、効率的なオペレーション、サプライチェーン管理などが競争力の源泉となる側面が強いです。提供されたデータからは、同社に特筆すべき技術革新に関する記述はありません。
収益を牽引する主力製品・サービスは、連結売上高の大部分を占める「自動車販売関連事業」における新車、中古車、車検・点検整備などのサービスです。特に、新車販売台数が減少する中で、中古車と整備サービスが安定した収益を支えています。自動車リサイクル事業では、使用済み自動車から回収される鉄、アルミ、レアアースなどの資源や部品が主力製品となります。
6. 株価の評価
現在の株価は4,420.0円です。
* EPS（会社予想）：600.06円
* BPS（実績）：5,040.02円
* PER（会社予想）：7.37倍
* PBR（実績）：0.88倍
* 業界平均PER：21.1倍
* 業界平均PBR：1.3倍
PERに基づく理論株価は、業界平均PER (21.1倍) と会社予想EPS (600.06円) を用いると、約12,661円となります。
PBRに基づく理論株価は、業界平均PBR (1.3倍) と実績BPS (5,040.02円) を用いると、約6,552円となります。
現在の株価4,420円は、これらの理論株価と比較して割安な水準にあると言えます。特にPERは業界平均を大幅に下回っています。
7. テクニカル分析
現在の株価4,420円は、年初来高値4,645円、年初来安値3,000円の範囲内で推移しています。
* 52週高値：4,645.00円
* 52週安値：2,896.00円
* 50日移動平均線：4,357.20円
* 200日移動平均線：3,705.40円
現在の株価は50日移動平均線をわずかに上回り、200日移動平均線を大きく上回っています。年初来高値に比較的近い水準にあることから、現在の株価は高値圏に位置していると判断できます。52週間の株価変動率が52.45%と、S&P500の16.63%を大きく上回っており、過去1年で株価は大きく上昇してきたことが示唆されます。
8. 財務諸表分析
売上・利益
過去数年間の売上高は着実に増加傾向にあります。
* 2022年3月期：28,453百万円
* 2023年3月期：30,496百万円
* 2024年3月期：33,101百万円
* 過去12か月 (LTM)：38,181百万円
営業利益も2023年3月期に一時的な減少があったものの、2024年3月期以降は回復し、過去12か月では1,812百万円となっています。親会社株主に帰属する純利益も同期に1,274百万円と高い水準を記録しています。
ただし、直近の2025年3月期第1四半期決算では、売上高は前年同期比＋2.1%と微増でしたが、営業利益および親会社株主に帰属する四半期純利益はそれぞれ△13.6%、△11.1%と減益となっています。これは自動車リサイクル事業の売上・利益減少が影響しています。
キャッシュフロー
提供された情報にはキャッシュフロー計算書がありません。
収益性指標
- ROE（実績）：12.98% (過去12か月：12.19%)
- ROA（過去12か月）：5.68%
ROEは資本の効率的な活用を示す指標であり、10%を超えており良好な水準です。
財務健全性
- 自己資本比率（実績）：53.9% (直近四半期：56.3%)
- 流動比率（直近四半期）：117%
- 有利子負債合計（直近四半期）：約1,093百万円に対し、総資産18,794百万円。Total Debt/Equityは10.00%と低水準です。
自己資本比率が50%を超え、流動比率も100%を上回っており、負債比率も低いことから、財務基盤は非常に健全であると評価できます。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）：1.58%
- 1株配当（会社予想）：70.00円
- 配当性向：11.53% (過去12か月のEPSに基づくと、607.06円に対する70円)
配当性向は比較的低い水準にあり、企業が稼ぎ出した利益の多くを内部留保または事業再投資に回していることが示唆されます。現在の配当利回りは市場平均と比較して特段高いわけではありませんが、財務状態が健全であり、今後の成長によっては配当余力があるとも考えられます。自社株買いに関する具体的な情報は提供されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
過去52週間の株価変動率は52.45%と、S&P 500の16.63%を大きく上回っており、強い上昇モメンタムが見られます。直近10日間の株価推移も、出来高は少ないながらも比較的堅調に推移しています。
信用買残が112,300株と大きい一方で、信用売残が0株であるため、信用倍率は0.00倍となっています。これは、需給バランスが買い方に偏っており、将来の株価上昇を期待する投資家が多いことを示唆しています。
発行済み株式数2.1M株に対して、インサイダー保有比率が71.75%、機関投資家保有比率が5.01%と高く、浮動株が少ない（約53.8万株）ため、少ない出来高でも株価が変動しやすい特性があるかもしれません。投資家の関心は、自動車市場の動向、特に中古車販売のトレンドや、自動車リサイクル事業の収益性、そして地域経済の健全性に左右されると考えられます。
11. 総評
ＩＣＤＡホールディングスは、三重県を地盤に自動車販売関連と自動車リサイクル事業を展開する企業です。売上高は着実に成長しており、財務基盤は自己資本比率56.3%と非常に健全です。ROEも12%台と効率性も良好です。現在の株価はPER、PBRともに業界平均と比較して割安水準にあり、株主還元策として安定した配当を行っています。
一方で、直近の第1四半期では増収減益となったことに加え、新車販売の低迷や自動車リサイクル事業の市況変動といった課題も抱えています。株価は過去1年で大きく上昇し高値圏にありますが、浮動株が少なく、信用買い残が多い状況のため、需給要因には注意が必要です。
12. 企業スコア
| 観点 | 評価 | 評価理由 |
|---|---|---|
| 成長性 | A | 過去数年間の売上高は堅調に増加しており、LTM売上成長率も約15%と高い水準。直近四半期は若干鈍化傾向だが依然成長は継続。 |
| 収益性 | B | LTM営業利益率は4.65%、EBITDA率約7.4%。堅実な水準ではあるが、直近四半期では減益となっており、業界平均を大きく上回るほどの高収益性とは言えないため中立寄りの評価。 |
| 財務健全性 | S | 自己資本比率56.3%、流動比率117%、Total Debt/Equity 10%と、非常に優れた財務健全性を示す。 |
| 株価バリュエーション | S | PER（会社予想7.37倍）は業界平均21.1倍を大きく下回り、PBR（実績0.88倍）も業界平均1.3倍を下回っており、強い割安感がある。 |
企業情報
| 銘柄コード | 3184 |
| 企業名 | ICDAホールディングス |
| URL | http://www.icda.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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