以下は、株式会社力の源ホールディングス（証券コード: 3561）に関する企業分析レポートです。
1. 企業情報
力の源ホールディングスは、博多ラーメン専門店「一風堂」を中核ブランドとし、国内・海外で多数の飲食店を展開する企業です。国内では「一風堂」のほか「因幡うどん」などを運営し、海外では「IPPUDO」ブランドを多国籍に展開しています。事業セグメントは「国内店舗運営」「海外店舗運営」「商品販売」の3つで構成されており、特に海外事業の拡大に注力しています。本社は福岡市にあり、従業員数は642人（平均年齢38.1歳、平均年収502万円）です。東証プライム市場に上場しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
主力ブランドの「一風堂」は、国内ラーメン業界において高い認知度とブランド力を確立しています。海外展開を積極的に推進しており、特にアジアを中心に多数の店舗を展開し、日本のラーメン文化を広めるパイオニア的存在として独自のポジションを築いています。国内外の多様な外食産業と競合する中で、同社は品質とブランド体験を強みとしています。一方で、原材料費や人件費の高騰、為替変動、海外での地政学リスクや需要変動が事業運営上の課題となり得ます。直近の決算短信では、海外事業におけるインフレ影響や来店客数減少も報告されています。
3. 経営戦略と重点分野
同社の経営戦略は、「一風堂」ブランドを軸としたグローバル展開の加速が中心であると考えられます。国内事業では新規出店や季節限定商品の投入による集客増、DX（デジタルトランスフォーメーション）導入や人員教育による効率化・サービス向上を図っています。海外事業では、新規出店の推進に加え、インフレ対応のための価格改定やコスト見直し、ハラル業態の展開など、地域特性に応じた戦略を展開しています。商品販売事業では、「おみやげラーメン」のリニューアルやB2B（企業間取引）、海外輸出チャネルの拡大を通じて、新たな収益源の確立を目指しています。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、直営店とライセンス契約による多様な店舗運営、および自社商品の国内外販売という多角的な収益構造により、特定の市場やチャネルへの依存度を低減し、リスク分散を図っています。特に「一風堂」ブランドのグローバル展開は、国内市場の成熟に対応し、成長機会を追求する上で重要です。商品販売事業は、店舗運営以外の収益源として、流通チャネルの拡大を通じて収益の安定化・成長に貢献する可能性があります。技術開発としてDX導入を進めており、業務効率化と顧客体験向上を通じた持続可能性の強化が期待されます。
5. 技術革新と主力製品
同社の主力製品は「一風堂」ブランドのラーメンであり、その豚骨スープと麺に特徴があります。大規模な技術革新というよりも、店舗運営の効率化や顧客体験向上を図るDX（デジタルトランスフォーメーション）導入（例：発注・在庫管理システム、顧客データ活用）が進められています。商品販売事業では、「一風堂おみやげラーメン」などのリニューアルを通じて、製品力の強化と販路拡大を図っています。
6. 株価の評価
現在の株価1,391.0円に対し、会社予想EPSは72.70円、実績BPSは360.85円です。
* PER（株価収益率）： 1,391.0円 ÷ 72.70円 = 19.13倍
* PBR（株価純資産倍率）： 1,391.0円 ÷ 360.85円 = 3.85倍
業界平均PER21.3倍と比較すると、同社のPERはやや下回っており、株価は割安と見ることができます。一方、業界平均PBR1.8倍と比較すると、同社のPBRは2倍以上高くなっており、純資産に対しては割高と評価できます。これは、同社のブランド力や将来の成長期待が市場に織り込まれている可能性も考えられます。
7. テクニカル分析
現在の株価1,391.0円は、年初来高値1,587円からは約12%低い水準にあります。年初来安値894円からは約55%高い水準です。直近10日間の株価は1,440円～1,469円付近から1,391円へとやや下降傾向にあります。50日移動平均線1,484.32円を下回っており、短期的な下降トレンドにあると見られます。一方、200日移動平均線1,371.22円はわずかに上回っており、中長期的なトレンドは維持されているようにも見えますが、現在の株価は200日移動平均線に接近しています。年初来高値圏からは離れており、安値圏でもない中間の水準であると考えられます。
8. 財務諸表分析
過去数年間の収益状況を見ると、売上高は2022年3月期から2024年3月期にかけて193億円から317億円へと着実に成長しています。過去12か月（LTM）の売上高は341億円となっており、引き続き増収基調です。営業利益も2022年3月期の10億円から2024年3月期には32億円へと大きく回復・成長しましたが、LTMでは28億円に減少しています。これは、原材料費、人件費、物流費等のコスト上昇や海外事業でのインフレ・来店客数減少が影響していると考えられます。
直近の2026年3月期第1四半期（3ヶ月間）の連結決算では、売上高は前年同期比で4.1%増加したものの、営業利益は18.9%減少しました。親会社株主に帰属する四半期純利益は、特別利益の計上もあり前年同期比43.1%増加しました。
財務の健全性については、自己資本比率は第1四半期末で59.7%と非常に高く、財務基盤が安定していることを示しています。流動比率も2.03倍と高く、短期的な支払い能力に問題はないと考えられます。ROE（株主資本利益率）は17.64%（実績）、LTMベースで19.30%と高水準で、効率的な株主資本の活用がうかがえます。ROA（総資産利益率）もLTMで9.55%と良好です。総有利子負債は約23.2億円に対し、現金及び預金は約67.3億円あり、ネットキャッシュは約44.1億円と潤沢です。
9. 株主還元と配当方針
同社は安定的な株主還元を目指しています。会社予想の配当金は1株あたり20.00円で、現在の株価に基づく配当利回りは1.44%です。LTMベースでの配当性向は30.86%であり、利益の成長と共に配当も増加させる方針がうかがえます。直近の決算短信では、2026年3月期の配当予想に変更はなく、通期の1株当たり20円が維持されています。自社株買いに関する具体的な施策は開示資料には記載されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は緩やかな下降トレンドにあり、短期的な移動平均線を下回っています。一方、中長期的な移動平均線は現状維持しています。出来高は特別多くはなく、短期的な投資家の関心はやや低下している可能性があります。信用取引状況を見ると、信用売残（292,500株）が信用買残（164,300株）を上回っており、信用倍率は0.56倍と、売り方が多い状況です。これは、株価が下がることに期待する投資家が多いことを示唆しています。株価への影響を与える要因としては、今後の決算発表（特に海外事業の収益性）、為替変動、原材料・人件費の動向、海外での新規出店状況などが挙げられます。
11. 総評
力の源ホールディングスは、国内外で「一風堂」ブランドを展開し、成長を続けている外食企業です。売上高は堅調に増加しており、特に海外事業と商品販売事業が成長ドライバーとなる可能性があります。足元の営業利益はコスト増の影響を受けていますが、通期業績予想は据え置いており、今後の回復が期待されます。財務状況は自己資本比率や流動比率が高く非常に健全であり、ネットキャッシュも潤沢です。株価評価はPERで業界平均よりやや割安、PBRでは割高となっており、ブランド力や将来の成長期待が背景にあると考えられます。テクニカル的には短期的な下降トレンドにありますが、中長期的な移動平均線は維持しています。今後のコストコントロールと海外事業の成長が業績および株価に影響を与える主要因となるでしょう。
12. 企業スコア
- 成長性：A
- 過去3年間の売上高CAGRは約20.8%と高く、LTM（過去12ヶ月）売上高も前年比で堅調に増加しており、継続的な成長が見込まれます。
- 収益性：B
- LTM営業利益率は5.11%であり、直近の四半期もコスト上昇の影響が見られ、過去の高い水準からは低下しています。業界平均と比較して突出して高いとは言えない状況です。
- 財務健全性：S
- 自己資本比率は59.7%と非常に高く、流動比率も2.03倍と良好です。ネットキャッシュも豊富で、財務基盤は極めて健全と評価できます。
- 株価バリュエーション：B
- PER（会社予想19.13倍）は業界平均（21.3倍）よりやや割安ですが、PBR（実績3.85倍）は業界平均（1.8倍）と比較して割高です。ブランド力や成長期待が織り込まれている可能性があり、総合的には平均的な評価となります。
企業情報
| 銘柄コード | 3561 |
| 企業名 | 力の源ホールディングス |
| URL | http://www.chikaranomoto.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。