決算説明：ニッカトー（5367）

2025年３月期（第３Ｑ） 決算説明資料

株式会社ニッカトー — 2025年3月期（第3Q）決算説明資料 要約

（注）以下は提供資料に基づく要約です。不明項目は「–」としています。投資助言は行いません。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：株式会社ニッカトー
  • 主要事業分野：セラミックス事業、エンジニアリング事業（加熱装置・計測機器等）
• 説明会情報
• 説明者
  • 発言概要：資料に基づき中期経営計画「CONNECT 25」、第3Q業績、通期予想の修正や事業トピックス（教育協賛等）を説明
• 報告期間
  • 対象会計期間：2025年3月期（第3四半期、資料は2024年12月末時点の数値を含む）
  • 配当（参考）：配当金は1株当たり13円（資料中の表記：配当金円13円⇒13円、スライドで示唆）
• セグメント
  • セラミックス事業：電子部品向けを中心とする機能性セラミックス、耐摩耗・耐熱製品、理化学用陶磁器 等
  • エンジニアリング事業：加熱装置、計測機器・システム等（自動車・重機向けなど）

業績サマリー（第3Q 実績／通期予算との関係）

（数値は資料表記の単位：千円）
主要指標（2025年3月期 第3Q 実績）
– 売上高：7,401,525 千円（前期比 +23,624 千円、+0.3%） — 通期予算 10,000,000 千円に対し達成率 74.0%
– 売上原価：5,792,281 千円（売上比 78.3%）
– 販管費：1,030,603 千円（売上比 13.9%）
– 営業利益：578,640 千円（売上比 7.8%／前年同期比 ▲58,275 千円、▲9.1%） — 通期予算 700,000 千円に対し達成率 82.7%
– 経常利益：643,468 千円（売上比 8.7%／前年同期比 ▲46,415 千円、▲6.7%） — 通期予算 750,000 千円に対し達成率 85.8%
– 当期純利益：446,924 千円（売上比 6.0%／前年同期比 ▲34,688 千円、▲7.2%） — 通期予算 530,000 千円に対し達成率 84.3%
– EPS：37.42 円（前年同期 40.35 円、▲2.93 円）
– ROA（通期換算）：約 3.5%（前年同期 3.8%）
– ROE（通期換算）：約 4.6%（前年同期 5.1%）

進捗状況（通期目標に対する達成率）
– 売上：74.0%
– 営業利益：82.7%
– 経常利益：85.8%
– 当期純利益：84.3%

セグメント別状況（資料注：マーケット別構成は第2Qデータを使用）
– セラミックス事業
– 構成比：全社売上の約74%
– 第2Qベースの売上例：3,643,258 千円（※第2Qデータ）
– 特徴：電子部品市場向けが主力（一般電子部品割合が高い）。機能性・付加価値向上を通じた収益性改善を推進。
– エンジニアリング事業
– 構成比：全社売上の約26%
– 第2Qベースの売上例：1,288,285 千円（※第2Qデータ）
– 特徴：自動車・重機関連を中心に堅調。加熱装置が利益率高く好調。事業効率化（例：厚木営業所閉所）を実施。

業績の背景分析

• 業績概要・ハイライト
  • 売上は前年並みで、営業利益等は減益。第3Q累計は通期予算に対し概ね7〜8割の進捗。
  • 中期経営計画「CONNECT 25」を掲げ、品質（QUALITY）・環境（ENVIRONMENT）・経営管理（MANAGEMENT）に注力。
• 増減要因（資料の増減要因より）
  • 主因：セラミックス事業での売上原価増（▲98,140 千円）が大きく営業減益に寄与。
  • エンジニアリング事業は売上増（+24,360 千円）や売上原価の減少（▲32,168 千円）で改善寄与。
  • 販管費は増加（+48,408 千円）が影響。
  • 製造原価の上昇は、原燃料（エネルギー）価格や人件費の高騰によるものと説明。
  • 主力顧客（電子部品業界）の生産は回復傾向にあるが、本格回復は先になる見込み。
• 競争環境
  • 資料では「製品差別化・競争優位性の追求」を掲げるが、市場シェアの定量データや主要競合との比較は開示なし（→ –）。
  • 成長分野としてMLCC（積層セラミックコンデンサ）や全固体電池向け材料等を注力領域に設定。
• リスク要因（資料記載および言及）
  • 原燃料（エネルギー）価格や人件費の高止まり
  • 米中関係などの地政学的リスク（資料言及）
  • 受注・稼働の遅れ（終端顧客の設備投資の停滞）
  • 投資有価証券の評価損（資料で評価減の記載あり）
  • 為替等の外部要因は資料で直接の数値記載なし（一般的リスクとして留意）

戦略と施策

• 中期戦略（CONNECT 25）
  • 目的：脱炭素社会への貢献と持続的成長の実現（“Reliable Company”の実現）
  • 成長ドライバー：QUALITY（製品・技術）、ENVIRONMENT（環境負荷低減技術）、MANAGEMENT（事業ポートフォリオ再構築）
  • 目標（代表的な数値目標）
  • 売上高：100億円
  • 営業利益率：10%水準
  • ROE：7%（8%を目標）
  • 配当性向：35%水準の維持
• 進行中の施策（資料より）
  • セラミックス：製造設備投資による生産能力強化、原材料・工程改善、製品の付加価値向上（EV/5G分野向け）
  • エンジニアリング：セラミックス事業との一体営業によるニーズ獲得、事業効率化（営業所統廃合）
  • 環境施策：製造プロセスの改善によるGHG削減・エネルギー効率化、工業排水の循環利用等
  • 人材・組織：次世代人材育成、職人技の継承、ガバナンスの強化
• セグメント別施策と成果
  • セラミックス：高付加価値製品へのシフト、設備投資による生産体制強化（ただし短期的には原材料・人件費上昇で収益圧迫）
  • エンジニアリング：加熱装置の好調、粗利改善。厚木営業所閉所による効率化を実施。

将来予測と見通し

• 次期（2025年3月期）通期予想（資料の修正後予想、単位：千円）
  • 売上高：10,000,000
  • 営業利益：700,000
  • 経常利益：750,000
  • 当期純利益：530,000
  • （第3Q実績に対する進捗率は売上74.0%、営業利益82.7%、経常利益85.8%、当期純利益84.3%）
• 予想の前提・根拠（資料の説明）
  • EV車・5G関連等の成長産業での需要取り込みを進める一方で、足元のマクロ環境（原料・人件費高止まり、地政学的懸念等）を考慮し通期計画は下方修正済（11月1日公表の修正あり）
• 中長期計画の進捗
  • CONNECT 25の目標達成に向け取り組み中。短期的に目標数値は下方修正しており、ROE等の改善は継続モニタリングが必要。
• マクロ経済の影響
  • 主要な影響要因として原燃料価格、労務費、顧客業界の設備投資動向、米中関係などを挙げている。為替影響は資料に明示された数値なしが、一般的リスクとして存在。

配当と株主還元

• 配当方針（資料）
  • 配当性向 35% 水準の維持を方針として掲げる
• 配当実績（資料から）
  • 直近表記：配当金 13円（資料に「配当金円13円⇒13円」との記載）
  • 配当性向の過去推移（資料）：2023年度は配当性向 約40.8% 等（資料図示）
• 特別配当
  • 特別配当の記載なし（→ 無し / –）

製品やサービス

• 主な製品
  • セラミックス事業：機能性セラミックス、耐摩耗セラミックス、耐熱セラミックス、理化学用陶磁器 等
  • エンジニアリング事業：加熱装置、計測機器・システム（加熱装置は利益率高く好調）
• 販売状況
  • セラミックス：主に電子部品向け。電子部品業界の生産回復はあるが本格回復は先との見込み。製造原価上昇で短期的には減益。
  • エンジニアリング：自動車・重機関連を中心に堅調。加熱装置が好調で利益を牽引。
• 協業・提携
  • 事業連携（セラミックスとエンジニアリングの一体営業化）を推進中。
  • 社会貢献として地域のキャリア教育補助教材への協賛（小中学生向け）を実施。特定企業提携やM&A等の開示は無し（→ –）。

重要な注記

• 会計・財務面の特記事項
  • 投資有価証券の評価減が純資産（評価・差額等）を圧迫している旨の記載あり。
  • 無形固定資産は減価償却で減少。長期借入金は返済により減少。
• リスク・注意点
  • 資料末尾に業績予想について「現時点で入手可能な情報に基づく見通しであり、多分にリスクや不確実な要素を含む」との留意書あり。
  • 原料価格・人件費、顧客稼働、地政学的リスク、評価損等が業績に影響する可能性を明記。
• その他（今後のイベント等）
  • 11月1日に「第2四半期業績予想と実績との差異および通期業績予想の修正に関するお知らせ」を公表（資料で言及）。詳細は同資料参照の旨。
  • 事業トピックス：厚木営業所閉所（業務効率改善）、地域向け教育支援（補助教材協賛）等。

必要であれば、以下を追加で作成します（対応可）
– 表形式での主要財務数値（前年同期比較・通期予算との比較）
– セグメント別の四半期推移グラフの簡易要約
– CONNECT 25のKPI一覧と現状進捗（資料数値に基づく）

以上。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。

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