以下は、極東貿易（8093）に関する企業分析レポートです。
1. 企業情報
極東貿易株式会社は1947年設立の中堅機械商社です。産業設備、産業素材、機械部品の3つのセグメントを主力事業とし、国内外で展開しています。特に、防衛関連分野や海外販路に強みを持つことが特徴です。企業は周辺事業のM&Aにも積極的で、事業の多角化・拡大を図っています。本社は東京都千代田区に位置し、東京証券取引所のプライム市場に上場しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は「機械商社中堅」と位置づけられています。産業向け設備、高機能材料、防衛関連といった専門性の高いニッチな分野に強みを持つことで、競争力を維持・向上させています。海外販路を持つことも競争優位性の一つです。M&A（近年では三幸商会、ウエルストンを連結化）を通じて事業領域と規模を拡大する戦略を取っており、商社業界における特定の専門分野での地位を確立しています。具体的な市場シェアのデータは提供されていません。
3. 経営戦略と重点分野
極東貿易は中期経営計画「KBKプラスワン2025」を推進しており、現在はその最終年度に当たります。この計画では連結経常利益19億円、ROE5.4%を目標としていますが、現在の通期見通しでは連結経常利益21億円、ROE5.5%と、目標達成あるいは上回る見込みです。
具体的な重点分野としては、海外プラント向け重電機器、資源・計測機器、汎用プラスチック・エンジニアリングプラスチック、精密ファスナー、船舶補修部品などが挙げられます。これらの分野が直近の業績を牽引しており、積極的なM&A投資（総額50億円）も行われています。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、産業設備、産業素材、機械部品という多角的なセグメントで構成されており、特定分野への依存リスクを分散しています。海外販路に強みを持つため、グローバルな需要を取り込むことが可能であり、市場ニーズの変化への適応力があると考えられます。M&Aによる事業領域の拡大は、持続的な成長に向けた戦略的な取り組みです。一方で、海外取引が多いことから為替変動が純資産に影響を与える可能性があり、リスク要因として認識されています。
5. 技術革新と主力製品
商社としての特性上、自社で技術開発を行うというよりは、高度な技術を要する機械、設備、高機能材料などの専門分野における知見や国内外のネットワークが強みです。主力製品・サービスは、各セグメントで好調な実績を上げているものが中心となります。産業設備部門では海外プラント向け重電機器や資源・計測関連、航空機搭載電子機器、産業素材部門では汎用プラスチック・エンジニアリングプラスチック、機械部品部門では精密ファスナーや船舶補修部品が収益を牽引しています。
6. 株価の評価
- 株価: 1,820.0円
- PER（会社予想）: 13.79倍
- PBR（実績）: 0.76倍
- EPS（会社予想）: 131.96円
- BPS（実績）: 2,387.67円
PER（会社予想13.79倍）は、卸売業の業界平均PER12.1倍と比較するとやや高めの水準です。しかし、PBR（実績0.76倍）は業界平均PBR1.0倍を下回っており、純資産価値から見ると割安感があります。
なお、直近12ヶ月のEPS（301.69円）は、多額の一過性利益（Total Unusual Items Excluding Goodwill 2,054百万円）が含まれているため、会社予想のEPSで評価することが適切と考えられます。
7. テクニカル分析
現在の株価1,820.0円は、年初来高値および52週高値の1,880円に近い水準であり、高値圏に位置しています。50日移動平均線（1,771.82円）と200日移動平均線（1,607.30円）をともに上回っており、短期および長期的な上昇トレンドを示唆しています。直近10日間の株価も1,781円から1,820円へと小幅ながら上昇基調にあります。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2022年3月期から継続的に増加傾向にあり、直近12ヶ月では529.8億円に達しています。2026年3月期第1四半期売上高は前年同期比+53.0%と大きく伸びています。通期予想も570億円と増収を見込んでいます。
- 利益: 営業利益は概ね増加傾向にあり、直近12ヶ月では20.4億円、2026年3月期第1四半期営業利益は前年同期比+242.2%と大幅な増益です。一方、直近12ヶ月の純利益（37.1億円）は、一過性の特別利益が大きく影響しているため、通常の事業活動からの利益とは区別して見る必要があります。2026年3月期通期純利益は16.0億円と、前期比で大幅な減益が予想されていますが、これは前期の特殊要因の反動とみられます。
- 収益性: 過去12ヶ月の売上総利益率は約20.6%、営業利益率は約3.85%です。2026年3月期第1四半期の営業利益率は4.58%と改善傾向にあります。ROE（過去12ヶ月）は15.50%と高い水準ですが、これも上記の一過性利益の影響を受けています。中期経営計画のROE目標は5.5%です。
- 財務健全性: 自己資本比率51.8%（2025年6月末）、流動比率1.79倍、有利子負債比率を示すTotal Debt/Equityは27.16%と、いずれも非常に良好な水準であり、財務基盤は強固であると評価できます。
- キャッシュフロー: 四半期キャッシュフロー計算書は作成されていません。
9. 株主還元と配当方針
会社予想の1株配当は年間70.00円（中間35円、期末35円）であり、配当利回りは3.85%（株価1,820.0円で計算）と比較的高い水準です。配当性向は23.20%であり、利益の再投資余力を確保しつつも、安定した株主還元を行っていると考えられます。自社株買いに関する情報は提供されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は直近10日間で上昇しており、50日・200日移動平均線を上回って推移していることから、上昇モメンタムがあると判断されます。現在の株価は年初来高値圏にあり、高値警戒感も一部にあるかもしれません。出来高は概ね平均並みですが、信用買残が信用売残を大幅に上回る信用倍率48.68倍と、買い残が積み上がっている状況は、短期的な需給面で上値の重さにつながる可能性も考えられます。今後のM&Aの進捗や主力事業の業績動向、為替変動などが株価に影響を与える要因となります。
11. 総評
極東貿易は、産業機械・素材・部品の専門商社として、ニッチながらも高成長分野（防衛、航空宇宙、資源関連など）に強みを持ち、M&Aによる積極的な事業拡大戦略を進めています。財務基盤は非常に強固であり、安定した株主還元も実施しています。
直近の業績はM&Aの寄与もあり大幅な増収増益を達成していますが、一過性の特別利益が純利益を押し上げている点に留意が必要です。2026年3月期通期では、前期の一過性利益の反動で純利益の減少が予想されていますが、営業利益・経常利益は引き続き堅調に推移する見込みです。
株価は現在、年初来高値圏で推移しており、PBRは割安ですがPERは業界平均をやや上回る水準です。今後の持続的な成長には、M&A後のシナジー効果の創出や、海外市場での事業深耕が重要となります。
12. 企業スコア
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成長性：A
LTM売上高成長率は+21.37%、2026年3月期第1四半期売上高は前年同期比+53.0%と高い伸びを示しており、積極的なM&A戦略が成長を後押ししています。
* 収益性：A過去12ヶ月の営業利益率は3.85%で、2026年3月期第1四半期には4.58%に改善しています。業界平均と比較する絶対的な基準がないものの、堅実な利益を確保しており、直近の利益率は良好です。ただし、通期予想の営業利益率はLTMよりやや低下する見通しです。
* 財務健全性：S自己資本比率は51.8%、流動比率は1.79倍、Total Debt/Equityは27.16%と、全ての主要指標が非常に健全な水準を大きく上回っており、極めて強固な財務基盤を有しています。
* 株価バリュエーション：BPBR（0.76倍）は業界平均（1.0倍）を下回り割安感がありますが、PER（会社予想13.79倍）は業界平均（12.1倍）をやや上回る水準です。一過性利益を除外した会社予想ベースの利益で評価すると、割安とは判断できず、総合的に見て中立的な評価とします。
企業情報
| 銘柄コード | 8093 |
| 企業名 | 極東貿易 |
| URL | http://www.kbk.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 商社・卸売 – 卸売業 |
関連情報
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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