1. 企業情報
企業名: 株式会社アルマード
概要: 化粧品・健康食品の企画、開発、販売を行う企業。卵殻膜を活用した製品を主力とし、TV通販、OEM販売、直販（EC）を主要な販売チャネルとしている。
事業内容: 主に卵殻膜を原料とした化粧品・健康食品の販売。TV通販、OEM販売、直販（EC）が主要な事業である。
設立年月日: 2000年10月18日
住所: 〒103-0022 東京都中央区日本橋室町4-6-2 菱華ビルディング
代表者名: 保科 史朗
平均年齢: 41.8歳
平均年収: 6,090千円
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内での競争優位性: 独自の卵殻膜成分を活用した製品で市場で差別化を図っている。
課題: 原材料価格の上昇や国際通商政策による不確実性への対応が課題。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣が掲げるビジョンや戦略: 卵殻膜を軸にした成長を掲げ、EC中心に顧客獲得を図る。
中期経営計画の具体的な施策や重点分野: 資料には詳細な数値や進捗に関する情報は記載されていないが、卵殻膜の研究開発に注力し、ECを通じた顧客獲得を推進する。
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデルや市場ニーズの変化への適応力: 直販（EC）が売上の主力であり、新規顧客獲得に成功している。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向や独自性: 卵殻膜の機能性を科学的に解明し、差別化を図っている。
収益を牽引している製品やサービス: 卵殻膜を原料とした化粧品・健康食品。
6. 株価の評価
EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較:
- EPS（会社予想）: 78.01円
- BPS（実績）: 72.48円
- PER（会社予想）: 13.84倍
- PBR（実績）: 14.90倍
現在の株価（1080円）と比較すると、PERは業界平均（15.9倍）より低い。
7. テクニカル分析
株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か:
- 50日移動平均: 1133.96円
- 200日移動平均: 1117.53円
- 直近10日間の株価推移: 横ばいからわずかに上昇傾向。
現在の株価は50日移動平均より低く、200日移動平均より高く、安値圏に位置している。
8. 財務諸表分析
売上、利益、キャッシュフロー、ROE、ROAなどの指標を評価:
- 売上高（過去12か月）: 8,477,456千円
- 利益率: 営業利益率 -35.02%、ROE 34.60%
- キャッシュフロー: 現金及び預金は前期末比で減少。
過去数年分の傾向としては、売上高は増加傾向にあるが、営業利益率は低下している。
9. 株主還元と配当方針
配当利回りや配当性向の分析:
- 配当利回り（会社予想）: 6.02%
- 配当性向: 92.29%
高配当性向で株主還元に積極的。
自社株買いなどの株主還元策:
- 自己株式処分: 2025年7月に自己株式23,499株を処分。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価の直近の変動傾向（上昇・下降の勢い）:
- 直近10日間の株価: 横ばいからわずかに上昇傾向。
株価への影響を与える要因:
- 原材料価格の上昇、為替変動、世界経済の不確実性など。
11. 総評
各分析結果を簡潔にまとめ、全体的な見解を整理:
株式会社アルマードは卵殻膜を活用した化粧品・健康食品の販売を主力とする企業で、ECを通じた顧客獲得に成功している。しかし、営業利益率は低下しており、原材料価格の上昇や国際通商政策による不確実性への対応が課題である。株価は安値圏に位置し、高配当性向で株主還元に積極的である。
12. 企業スコア
評価:
- 成長性: B（LTM売上成長率が高い）
- 収益性: C（営業利益率が低い）
- 財務健全性: B（自己資本比率が低下）
- 株価バリュエーション: B（PERが業界平均より低い）
企業情報
| 銘柄コード | 4932 |
| 企業名 | アルマード |
| URL | https://www.almado.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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