オートサーバー (5589) 企業分析レポート
個人投資家の皆様へ
本レポートは、株式会社オートサーバー（証券コード: 5589）に関する情報に基づき、企業分析を行ったものです。投資判断の参考としてご活用ください。
1. 企業情報
オートサーバーは、主に中古車取扱業者を対象とした中古車流通プラットフォーム「ASNET」を運営しています。このプラットフォームは、中古車のオークション代行サービスや、業者間で中古車を売買できる仲介サービス（ASワンプラサービス）などを提供しています。また、コンピューターシステムの企画、開発、販売、保守も手掛けています。事業セグメントとしては、ASNET運営事業の単一セグメントで構成されています。
2. 業界のポジションと市場シェア
オートサーバーは、日本国内の中古車流通市場において、中古車業者向けのプラットフォームを提供しています。具体的に市場シェアに関する数値データは確認できませんが、「ASNET」プラットフォームを通じて多数の会員と取引台数を有しており、中古車流通におけるインフラの一部を担っていると考えられます。主要な事業領域はオークション代行と業者間仲介です。親会社である朝日ホールディングスの連結子会社です。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、中長期的な成長のドライバーとして「ASNET会員数の拡大」と「取引台数の拡大」を掲げています。実際に、ASNET会員数は増加傾向にあり、直近の中間期においても取引台数は前年同期比で増加しています。ただし、具体的な中期経営計画の数値目標や詳細な施策については、本情報からは確認できません。
4. 事業モデルの持続可能性
オートサーバーの事業モデルは、会員制プラットフォームによる手数料収入が主な収益源です。これは、プラットフォームの利用者増加に伴い収益が拡大するストック型の側面を持つと考えられます。中古車流通市場は、新車販売動向、為替変動、消費者の購買意欲など、外部環境の変化に影響を受けやすい性質があります。そのため、市場ニーズの変化に適応し、プラットフォームの利便性向上や新サービス導入によって会員の維持・拡大を図ることが、事業モデルの持続性にとって重要となります。
5. 技術革新と主力製品
主力製品は、中古車流通プラットフォーム「ASNET」です。情報通信業として、システムの開発、運用、保守を手掛けており、プラットフォーム事業の基盤を支える技術力を有しています。具体的な技術革新に関する詳細な記述は本情報にはありませんが、プラットフォーム事業において技術的な競争力を維持・向上させることは継続的な課題であると考えられます。
6. 株価の評価
現在の株価2,530.0円に対し、各種指標は以下の通りです。
* PER（会社予想）: 12.09倍
* 業界平均PER: 17.6倍
* 現在のPERは業界平均を下回っています。
* PBR（実績）: 1.48倍
* 業界平均PBR: 1.6倍
* 現在のPBRは業界平均をやや下回っています。
これらの指標を比較すると、現在の株価は業界平均と比較して割安な水準にあると評価できます。
7. テクニカル分析
現在の株価2,530.0円は、年初来安値1,705円、年初来高値2,670円の範囲で推移しています。
* 52週高値: 2,670.00円
* 52週安値: 1,705.00円
* 50日移動平均線: 2,488.76円
* 200日移動平均線: 2,291.62円
現在の株価は50日移動平均線、200日移動平均線のいずれよりも高い位置にあります。年初来高値2,670円に近い水準で推移しており、相対的に高値圏にあるといえますが、最高値は更新していません。直近10日間の出来高は比較的少ない状況です。
8. 財務諸表分析
売上高:
* 2021年12月期: 5,672百万円
* 2022年12月期: 5,364百万円 (前年比減)
* 2023年12月期: 5,846百万円 (前年比増)
* 2024年12月期: 6,287百万円 (前年比増)
* 過去12ヶ月 (LTM): 6,329百万円
年間売上高は2022年に一時的に減少した後、2023年、2024年と緩やかな増加傾向にあります。直近四半期の売上高成長率（前年比）は+3.40%です。
利益:
* 営業利益率（過去12ヶ月）: 33.92% (高水準)
* 粗利率（過去12ヶ月）: 70.9% (高水準)
* 2024年12月期の営業利益は2,493百万円、純利益は1,562百万円と増加傾向にありました。
* しかし、2025年12月期第2四半期の中間累計では、売上高は前年同期比＋1.3%でしたが、営業利益は△13.1%、中間純利益は△12.3%と減少しました。会社通期予想でも、売上高は増加見込みであるものの、営業利益、経常利益、当期純利益はいずれも前年比で減少する見込みを示しています。
キャッシュフロー:
* 営業活動によるキャッシュフロー（過去12ヶ月）: ＋2,070百万円
* 営業活動によるキャッシュフローは安定してプラスを維持しており、本業で現金を獲得する力がある状況です。
収益性・安全性指標:
* ROE（実績）: 13.72%
* 高い収益効率を示しています。
* 自己資本比率（実績）: 66.0% (直近四半期 56.9%)
* 財務健全性が高い水準にあります。
* 流動比率（直近四半期）: 1.88倍
* 短期的な支払い能力も高い水準にあります。
* D/E比率（直近四半期）: 18.48%
* 負債が少なく、財務基盤が安定しています。
全体として、高い収益性と堅牢な財務基盤を保持していますが、直近の四半期および通期予想では利益の減少が見込まれています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 2.61%
- 1株配当（会社予想）: 66.00円
- 配当性向: 34.31%
会社は安定的な配当維持の方針を示しており、配当性向も妥当な水準です。自社株買いに関する情報は見当たりません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
過去52週間の株価変動率は+39.51%と、S&P500の+18.53%を上回るパフォーマンスを見せています。直近の株価は年初来高値付近で推移していますが、出来高は少ない状況です。信用取引では、信用買残が信用売残を大きく上回り、信用倍率は30.40倍と高い水準にあります。これは、将来の売り圧力となる可能性も示唆しています。大株主では朝日ホールディングスが約63%を保有しており、インサイダー保有比率が79.25%と非常に高く、機関投資家保有比率は2.22%と低い状況です。株価に影響を与える要因としては、新車販売動向、中古車流通量の変動、為替動向、海外の通商政策などが挙げられています。
11. 総評
オートサーバーは、日本の業者向け中古車流通プラットフォーム「ASNET」を運営する情報通信企業です。売上高は緩やかな成長を見せ、プラットフォーム事業による高い粗利率と営業利益率を維持しています。財務基盤は自己資本比率66.0%と非常に健全であり、安定したキャッシュフローを生み出しています。株主還元についても、配当性向約34%で安定的な配当を実施しています。
株価のバリュエーションは、PER、PBRともに業界平均を下回っており、割安感がある状態です。株価は52週で市場平均を上回る上昇を見せていますが、直近は高値圏で小動きであり、信用買残の状況は注意が必要です。
しかし、2025年12月期第2四半期には、売上高は増加したものの、営業利益および純利益は前年同期比で減少しており、会社が示した通期業績予想でも減益を見込んでいます。これは、コスト増加や競争環境の変化などの要因が影響している可能性があります。今後の焦点は、経営戦略として掲げるASNET会員数と取引台数の拡大を継続しつつ、利益成長を再加速できるか、また市場変動への適応力にあります。
12. 企業スコア
- 成長性: B
- LTM売上高成長率は+3.40%。過去数年間も緩やかな売上成長を継続していますが、大幅な成長は見られません。2025年12月期通期売上高は+3.2%の予想です。
- 収益性: S
- 粗利率は70%超、営業利益率は30%超と、非常に高い収益性を示しています。業界別の比較データはありませんが、一般的な水準と比較して顕著に高く評価できます。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率66.0%、流動比率1.88倍、D/E比率18.48%と、いずれの指標も非常に健全な水準にあり、強固な財務基盤を有しています。
- 株価バリュエーション: S
- PER（会社予想）12.09倍は業界平均17.6倍を下回り、PBR（実績）1.48倍も業界平均1.6倍をやや下回っています。業界平均と比較して割安な水準にあると評価できます。
企業情報
| 銘柄コード | 5589 |
| 企業名 | オートサーバー |
| URL | https://www.autoserver.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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