1. 企業情報
株式会社ランド（8918）は、不動産事業と再生可能エネルギー関連投資事業を主軸に展開する企業です。特に、権利関係が複雑な物件の調整や再生可能化に強みを持っています。主には、共同事業形式による事業用地売却や買取再販、太陽光発電所の売却、蓄電池所開発などの投資・販売を手掛けています。1996年にマンション開発業者として設立されました。
2. 業界のポジションと市場シェア
ランドは、権利関係が複雑な物件の調整に強みを持っており、これが業界内での競争優位性の一つと考えられます。国内不動産市場については、建設資材価格の高騰や金利上昇のリスクはあるものの、国内外投資家による不動産投資は引き続き活発であると認識しています。再生可能エネルギー市場は、脱炭素政策の推進により、今後市場の拡大が期待されています。具体的な市場シェアを示すデータはありませんが、特定のニッチ市場における専門性を有していると言えます。
3. 経営戦略と重点分野
データからは、具体的な中期経営計画や経営ビジョンに関する詳細な記述は確認できません。ただし、事業内容から不動産事業と再生可能エネルギー関連投資事業が重点分野であることは明らかです。直近の決算短信では、不動産事業が売上の中心であり、再生可能エネルギー関連投資事業は案件の売却時期に収益計上が依存すると述べられています。
4. 事業モデルの持続可能性
不動産事業は共同事業形式や買取再販を主体とし、複雑な権利関係の物件を扱う専門性が強みとなり得ます。再生可能エネルギー関連投資事業は、脱炭素社会への移行という大きな潮流に乗るものであり、政策的な後押しも期待できます。しかし、再生可能エネルギー事業の収益計上が案件の売却時期に大きく依存するため、売上高や利益の変動が大きくなる可能性があります。また、不動産市場における建設資材価格の高騰や金利上昇、再生可能エネルギー市場における規制変更などが事業リスクとなりえます。
5. 技術革新と主力製品
データからは、独自の「技術革新」に関する具体的な情報は確認できません。同社の事業特性上、技術開発よりも、複雑な不動産案件を組成・再生するノウハウや、再生可能エネルギー発電所の開発・売却に関する事業組成能力が重要であると考えられます。主力製品・サービスは、不動産物件の売却や共同事業案件、太陽光発電所などの再生可能エネルギー投資案件の売却や開発です。
6. 株価の評価
現在の株価は9.0円です。
– PER（会社予想）: 19.57倍
– 業界平均PER（不動産業）: 11.3倍
– 比較すると、同社のPERは業界平均より高い水準にあります。
– PBR（実績）: 1.61倍
– 業界平均PBR（不動産業）: 0.9倍
– 比較すると、同社のPBRは業界平均より高い水準にあります。
現在の株価は、アナリスト予想に基づくEPSや実績BPSとの比較において、業界平均と比較すると割高な水準にあると言えます。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は9円から10円の範囲で推移しており、現在の株価9.0円は直近では安値圏に位置しています。年初来高値は13円、年初来安値は6円であり、現在の株価は年初来のレンジの中間よりやや下寄りの水準です。50日移動平均線は9.30円、200日移動平均線は8.26円であり、株価は50日移動平均線を下回り、200日移動平均線を上回っています。直近の株価は特定の方向性を示しておらず、横ばい傾向にあります。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年、売上高は変動が大きく、2025年2月期は約50億円と増加しましたが、2026年2月期第2四半期（中間期）の売上高は前年同期の32億円から3.6億円へと大幅に減少（前年同期比△88.5%減）しています。通期予想は40.9億円で前期比△19.7%の減少を見込んでいます。
- 利益: 営業利益も売上高と同様に変動が大きく、2025年2月期は約9.7億円の営業利益を計上しましたが、2026年2月期第2四半期には1.4億円の営業損失を計上しています。中間期で営業損失となっているものの、通期では8億円の営業利益を予想しており、下期での巻き返しが想定されています。
- キャッシュフロー: 営業活動によるキャッシュフローは、過去12か月で△721百万円、2026年2月期中間累計では△1,556百万円と大幅にマイナスに転じています。これは主に新規事業投資に伴う棚卸資産の増加が要因とされています。
- ROE: 過去12か月のROEは1.40%と低水準です。2025年2月期の実績ROEは10.62%ですが、直近中間期が純損失であるため、ROEは低下傾向にあると考えられます。
- ROA: 過去12か月のROAは0.02%と非常に低水準です。
- 自己資本比率: 2026年2月期中間末で89.6%と極めて高い水準を維持しており、財務健全性は非常に優れています。
- 流動比率: 2026年2月期中間末で10.60倍と、短期的支払い能力も非常に高いです。
- 有利子負債/自己資本比率 (D/E): 7.25%と、負債が非常に少ない健全な財務体質です。
9. 株主還元と配当方針
配当利回り（実績）は1.11%（1株配当0.1円）です。配当性向は142.86%と、利益を上回る配当を実施しています。2026年2月期の中間配当は0.00円であり、期末配当も現時点では「未定」とされています。直近中間期で純損失を計上しているため、今後の配当方針やその持続性については不透明な状況です。自社株買いに関する明確な記載は確認できません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は9円から10円の範囲で横ばいに推移しており、特定のモメンタムは見られません。しかし、出来高は非常に多く、直近10日間の平均出来高は2億株を超えており、投資家の関心が高いことが示唆されます。信用買残が5,500万株以上と多く、信用倍率も3,472.88倍と高い水準にあり、個人投資家による買いが活発であると考えられます。信用買残が多いことは、将来的な需給の悪化要因（売り圧）となる可能性も考慮されます。
11. 総評
ランドは、不動産事業と再生可能エネルギー関連投資事業を主軸とし、特に複雑な権利関係の物件処理に専門性を持つ企業です。売上高と利益はプロジェクトの進捗に大きく左右されるため、年度や四半期ごとの変動が大きい傾向にあります。特に直近の2026年2月期第2四半期は大幅な減収および営業損失を計上し、営業活動によるキャッシュフローも大幅なマイナスとなっています。
しかし、自己資本比率は89.6%と極めて高く、流動比率やD/E比率も非常に優れており、財務基盤は極めて強固です。現在の株価は低位株の部類に入り、PER・PBRは業界平均と比較して割高な水準にあります。配当は過去実績としてあるものの、直近の業績状況を考慮すると、今後の配当方針の持続性には不透明感があります。出来高は多く、投資家の関心は高い一方で、信用買残が大幅に積み上がっている点も今後の株価動向に影響を与える可能性があります。通期では黒字予想が維持されていますが、中間期実績との乖離が大きいことから、下期の業績進捗が注目されます。
12. 企業スコア
- 成長性: C
- 直近の2026年2月期第2四半期売上高は前年同期比で大幅に減少し、通期売上予想も前期比減少を見込んでいるため、成長性は停滞または後退していると評価されます。ただし、事業の性質上、特定の時期に売上が集中する可能性も考慮されます。
- 収益性: C
- 過去12か月の営業利益率は約19%と高めですが、直近の2026年2月期第2四半期では営業損失を計上しており、収益の安定性には課題が見られます。事業の変動性が高いことが要因と考えられます。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率89.6%、流動比率10.60倍、D/E比率7.25%と、全ての指標において極めて高い水準を維持しており、財務基盤は非常に強固であると評価できます。
- 株価バリュエーション: C
- PER（会社予想）19.57倍、PBR（実績）1.61倍ともに、業界平均（PER 11.3倍、PBR 0.9倍）と比較して割高な水準にあります。
企業情報
| 銘柄コード | 8918 |
| 企業名 | ランド |
| URL | http://www.land.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 不動産 – 不動産業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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