決算説明：日本板硝子（5202）

2026年3月期　第1四半期決算説明資料

NSGグループ — 2026年3月期 第1四半期（2025/4/1〜2025/6/30）決算説明 概要（要約）

※本要約は提示資料（日本板硝子株式会社／2026年3月期 第1四半期決算報告、発表日：2025年8月8日）に基づき作成しています。不明な項目は「–」としています。投資助言は行いません。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：日本板硝子株式会社（NSG Group）
  • 主要事業分野：建築用ガラス、自動車用ガラス、高機能ガラス（ファインガラス、プリンター用レンズ等）
• 説明会情報
  • 開催日時：2025年8月8日
  • 説明会形式：資料形式（スライドによる説明）。オンライン/オフラインの明示はなし（–）
  • 参加対象：投資家・アナリスト向け資料（参加対象の明示は資料内に明確記載なし）
• 説明者
  • 発言概要（資料に基づく要旨）：
  • 第1四半期は欧州建築用ガラス事業の改善により営業増益で着地。通期での純利益転換に向け順調なスタートであると説明。
  • 米国関税政策の動向を注視しつつ、グループ横断でのコスト削減・価格改善・高付加価値品拡大等の施策を継続。
• 報告期間
  • 対象会計期間：2025年4月1日〜2025年6月30日（2026年3月期 第1四半期）
• セグメント（定義・概要）
  • 建築用ガラス事業：建築向けガラス、太陽電池パネル用ガラスを含む（地域別：欧州、アジア、米州）
  • 自動車用ガラス事業：新車用および補修用ガラス（地域別：欧州、アジア、米州）
  • 高機能ガラス事業：ファインガラス、プリンター用レンズ、グラスコード、化粧品向け（MetaShine®など）
  • その他：上記に含まれない事業・調整等

業績サマリー（主要指標）

• 第1四半期（4-6月期）実績（2026年3月期 Q1）
  • 売上高：2,102億円（前年同期比 △62億円）
  • 営業利益：69億円（前年同期比 +21億円）
  • 税引前利益（税引前当期利益）：27億円（前年同期 0）
  • 当期利益（包括損益ベースの当期利益）：5億円（前年同期 27億円、差異 △22億円）
  • 親会社所有者に帰属する純利益：△2億円（前年同期 24億円、差異 △26億円）
  • EBITDA：198億円（前年同期比 +23億円）
  • 1株当たり利益：–（資料に明記なし）
• 進捗状況（中期計画・年度目標との関係）
  • 中期経営計画「2030 Vision : Shift the Phase」財務目標（主要値）
  • 2027年3月期目標：営業利益 640億円、ROS 7%
  • 2030年3月期目標：ROS 10%以上、フリー・キャッシュ・フロー 270億円、有利子負債 4,420億円、自己資本比率 15%
  • 第1四半期実績との比較（進捗）
  • 営業利益率（ROS）：3.3%（前年同期比 +1.1pt）→ 目標（10%以上）からは大きく未達
  • 営業利益：69億円（まだ目標との差は大きい）
  • フリー・キャッシュ・フロー：▲264億円（運転資本の季節変動でマイナス、目標のキャッシュ創出に未達）
  • 有利子負債：5,325億円（前期末比 +77億円、目標 4,420億円には遠い）
  • 自己資本比率：9.9%（前期末比 △0.5pt、目標 15%に到達していない）
• セグメント別（2026年3月期 Q1：売上高 / 営業利益）
  • 建築用ガラス：売上高 892億円、営業利益 67億円
  • 地域内訳（Q1）：欧州 340億円、アジア 269億円、米州 283億円
  • 自動車用ガラス：売上高 1,098億円、営業利益 24億円
  • 地域内訳（Q1）：欧州 460億円、アジア 193億円、米州 444億円
  • 高機能ガラス：売上高 110億円、営業利益 13億円
  • 地域内訳（Q1）：欧州 29億円、アジア 77億円、米州 4億円
  • その他：売上高 約1億円、営業利益 △34億円
  • グループ合計：売上高 2,102億円、営業利益 69億円

業績の背景分析

• 業績ハイライト・トピックス
  • 営業利益は欧州の建築用ガラス事業での改善が主因で前年同期比増益。フロート窯停止による需給改善が価格上昇とコスト改善に寄与。
  • 売上高は全体で為替（円高）影響等により減収。
  • ベトナムフロートグラス社の持分譲渡益など個別開示項目が寄与（個別開示項目：純額 17億円）。
• 増減要因（資料での整理）
  • 為替：主要通貨の円高が売上高へマイナス寄与（4-6月期で約△6億円の影響項目表示あり）
  • 販売数量／構成：欧州建築用や欧州自動車用で販売構成改善がプラス寄与（+8億円等）
  • 販売価格：欧州建築用で販売価格上昇（フロート窯停止に伴う需給改善）が大きく寄与（+13億円）
  • 原燃材料コスト：北米中心に上昇（△9億円の押し下げ要因）
  • その他：欧州でのコスト改善（フロート窯停止含む）がコスト上昇を一部相殺し、合計で営業利益 +21億円の差分
• 競争環境・市場動向
  • 欧州：生産停止による需給改善で建築用ガラス価格が上昇。欧州での生産体制見直し（例：ドイツ、イタリア工場）を実行中。
  • 米国／太陽電池用ガラス：堅調な需要だが、米国の関税政策による影響（取引先の生産調整や競合中国製品への高税率適用の双方）が不確定要素。
  • 自動車用：新車需要面では欧州・日本・北米が伸び悩む一方、補修用市場の改善により収益性を下支え。
• リスク要因（資料で指摘）
  • 米国関税政策の動向（太陽電池用ガラスや自動車用ガラスの米国向け需要に影響）
  • 為替変動（円高が売上にマイナス影響）
  • 原燃料・エネルギー価格の上昇、人件費等のインフレ圧力
  • 地域別の需要変動（北米の商業用不動産需要、アルゼンチンの超インフレ等）
  • サプライチェーンや法規制の変更（一般的な不確実性として明示）

戦略と施策

• 現在の戦略（中期計画の方向性）
  • 中期経営計画「2030 Vision : Shift the Phase」に基づき、
  • 収益性向上（ROS向上）、早期のキャッシュ創出力向上、財務基盤の改善を重視
  • コスト削減、製品ミックス改善（高付加価値製品の拡大）、価格改善を継続
  • 米国関税政策など外部リスクを注視しつつ、価格転嫁等で対応
• 進行中の施策（資料で言及）
  • 欧州での生産体制見直し（ドイツの工場停止公表など）によるコスト改善
  • ベトナムフロートグラス社に関する持分譲渡（完了）→ 一時的な寄与（売却益）
  • 新設備立ち上げ（太陽電池パネル用ガラスの米国新設備が寄与予定）
  • グループ横断のコスト削減・価格交渉・高付加価値製品の拡大
• セグメント別の主な施策と進捗
  • 建築用ガラス：欧州フロート窯停止による需給改善と価格上昇を捉え、コスト削減を推進。太陽電池用は新設備寄与を見込むが米国関税を注視。
  • 自動車用ガラス：欧州での生産体制見直し（削減/再配置）を実行中。補修用市場を拡大し価格改善へ交渉継続。
  • 高機能ガラス：製品構成の改善を図る（ファインガラスの下期寄与見込み等）。

将来予測と見通し

• 2026年3月期 業績予想（通期、資料：変更なし）
  • 売上高（通期）：8,500億円（前期実績 8,404 → +96）
  • 営業利益（通期）：310億円（前期実績 165 → +145）
  • 親会社に帰属する純利益（通期）：20億円（前期 △138 → 改善見込み）
  • （上期見通し等の詳細は資料参照）
• 見通しの前提（資料記載）
  • 主要通貨は前期より円高想定
  • エネルギー・原材料価格、インフレによるその他コストは上昇を想定
  • 米国関税政策の動向を注視（不確定要因）
  • コスト削減・高付加価値品拡大・価格改善で収益改善を図る
• 中長期計画の進捗可能性
  • 第1四半期は欧州建築用での改善により営業増益と一定の手応えがあるが、ROSやFCF、自己資本比率など主要指標は目標値（2030目標）に対して依然差が大きく、引き続き施策推進が必要。
• マクロ経済の影響
  • 為替（円高・主要通貨動向）、欧州経済の回復速度、米国の貿易政策（関税）、エネルギー価格動向、地域別需要（北米商業不動産、アルゼンチン等）の変動が業績に直結。

配当と株主還元

• 配当方針：資料での明確な配当方針説明はなし（–）
• 配当実績（中間・期末等）：資料に具体的な配当金の数値記載なし（–）
• 特別配当：資料に記載なし（–）

製品やサービス

• 主要製品
  • 建築用ガラス：建築向けガラス全般、太陽電池パネル用ガラス（需要は堅調）
  • 自動車用ガラス：新車用ガラス、補修用ガラス
  • 高機能製品：ファインガラス、プリンター用レンズ、グラスコード、MetaShine®（化粧品向け）
• 販売状況（スナップショット）
  • 太陽電池パネル用ガラス：堅調（米国の新設備が寄与見込み）
  • プリンター用レンズ：プリンター・スキャナー需要の減少で弱含み
  • 補修用ガラス：販売構成・価格改善でプラス寄与
• 協業・提携：資料内に特定の提携・協業の詳細記載なし（ベトナム社持分譲渡等M&A関連は記載あり）

重要な注記

• 会計方針
  • アルゼンチンについて超インフレ会計を適用（期末レートのみ使用等の取扱いが資料に言及）
  • 個別開示項目：ベトナムフロートグラス社の持分譲渡益等が発生（第1四半期の個別開示項目純額 17億円）
• リスク・特記事項
  • 米国関税政策、為替、原燃料価格、主要市場の需給・競争環境、法規制変更等が見通しを変える可能性がある旨の注記（資料末尾の開示事項）
• その他
  • 詳細な補足資料（四半期別推移、地域別・事業部門別業績、為替感応度、減価償却費・資本的支出・研究開発費等）は資料内に記載あり（リンクあり：2030 Vision説明資料等）

必要に応じて、セグメント別数値（表の抜粋）やキャッシュ・フロー・B/Sの主要数値（資産合計 / 有利子負債 / 自己資本比率 等）を表形式で抽出して提示できます。どの箇所を詳細表示しますか？

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。

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