以下は、提供いただいたデータに基づくマークラインズ（証券コード: 3901）の企業分析レポートです。投資判断を目的とした助言は行っていません。数値は連結ベースで特記なき限り過去12カ月（LTM）または会社公表値です。
– 企業情報
– 事業概要
– 自動車産業に特化したB2B情報プラットフォームを多言語（日・中・英）で提供。主なコンテンツは「Who supplies whom（取引相関）」「工場データ」「販売・生産統計」「技術・市場トレンドレポート」「モデル計画データ」など。
– 収益源はサブスクリプション型の情報プラットフォーム（売上比約65%）が中核。周辺で分解調査データ販売、広告（B2Bプロモーション）、市場予測データ、人材紹介、部品調達代行、コンサルティング、自動車ファンド、車両分解・計測、車載ソフト受託などを展開。
– 拠点は日本・中国・アジア・北米・欧州。顧客は完成車OEM、部材・装置サプライヤー、物流・商社、官公庁、金融機関、コンサル、大学等。
– 従業員等
– 従業員数210人、平均年齢41.9歳、平均年収568万円。
– 業界のポジションと市場シェア
– ポジション
– 自動車産業特化のオンライン情報プラットフォームというニッチ領域で高い認知を持つとみられる。専門データベースとグローバルな会員基盤が参入障壁に。
– 競争優位性
– ストック型収益（定額課金）、多言語対応、独自データ（分解調査・取引相関・工場データ）による差別化。
– 高い営業利益率（LTMで約36%）と軽資産モデルにより資本効率が高い（ROE実績26.0%）。
– 課題
– 顧客の多くが自動車業界の予算動向に左右され、景気や政策（関税等）、中国市場の価格競争、為替（人民元）に影響を受けやすい。
– 一部周辺事業で赤字や利益率低下（車両分解・計測、人材紹介等）がみられる。
– 経営戦略と重点分野
– 会社方針・ビジョン（短信要旨）
– 情報プラットフォーム事業で「顧客あたり売上の向上（ARPU）」と契約増を両立。地域営業強化（インド、深圳、北米）、コンテンツ拡充、カスタマーサクセス体制（福岡拠点等）を強化。
– ベンチマークセンター（分解・計測）稼働、深圳子会社強化、車載ソフト受託子会社（2025年4月設立）など周辺領域を整備。
– 中期的に固定費先行の成長投資を位置付け。
– 通期見通し（会社予想）
– 売上6,500百万円（前年比+16.9%）、営業利益2,450百万円（+10.6%）、純利益1,710百万円（+8.4%）、EPS 129.27円。中間期進捗は売上45.1%、営業利益43.8%。
– 事業モデルの持続可能性
– 収益モデル
– 中核のプラットフォームはサブスクリプション中心で継続課金比率が高く、粗利率が高い（LTM粗利率約65%）。
– 需要変化への適応
– 地域分散と多言語対応でリスク分散。市場予測データや分解レポートなど、個別ニーズに応える付加価値商材を拡充。
– リスク/懸念
– 自動車業界のコスト削減・予算抑制局面では更新や新規受注が鈍化する可能性。為替・政策・中国競争激化の影響を受けやすい。
– 技術革新と主力製品
– 技術・独自性
– 長年蓄積したデータベース（取引相関・工場データ・モデル計画）と分解調査データの保有が差別化要因。
– ベンチマークセンター（分解・計測）のデータ化により、分析素材の厚みが増加。
– 収益牽引
– 情報プラットフォーム事業が売上・利益の中心（1-6月：売上1,884百万円、セグメント利益906百万円、利益率約48%）。
– 市場予測情報・広告も伸長。コンサル・車両分解・人材は伸び悩みまたは赤字傾向。
– 株価の評価（バリュエーション）
– 前提
– 株価1,962円、EPS（会社予想）129.27円、BPS 506.19円、時価総額約259億円。
– 指標
– PER（予想）約15.2倍（業界平均23.2倍比で低水準）。
– PBR 約3.88倍（業界平均2.3倍比で高水準）。
– EV/Sales（概算）≈（時価総額259億−現金約41.6億）/ 売上約57.1億 ≈ 3.8倍（負債情報不詳のため参考値）。
– 益回り（E/P）≈ 6.6%、ROE実績26.0%。
– 所見
– 収益性・ROEの高さを背景にPBRは高めだが、PERは業界平均を下回る水準。成長率（会社計画）とリスク（固定費増・自動車市況）を織り込んだバリュエーション水準とみられる。
– テクニカル分析
– トレンド
– 現在値1,962円は50日移動平均2,066円、200日移動平均2,134円を下回り、年初来レンジ（1,806–2,586円）の下半分。52週変化率は-29.5%。
– 直近10日
– 2,045円付近から緩やかに下落基調で、直近は1,900円台後半で推移。10/29に出来高増（102千株）。
– 位置づけ
– 短中期では戻り待ちの売りが意識されやすい水準とみられ、安値圏寄りの位置。
– 財務諸表分析
– 成長
– 売上高：2021年3,499 → 2024年5,562 → LTM 5,706（3年CAGR約16%）。2024年は前年比+14.8%。
– 収益性
– LTM粗利率約65%、営業利益率約36%（会社開示ベースLTM 35.8%）、純利益率約27%。
– セグメントでは情報プラットフォームの高採算が全体を牽引。
– 効率・資本
– ROE実績26.0%、ROA LTM 15.8%。軽資産・高回転の特徴。
– キャッシュフロー・安全性
– 営業CF 16.3億円、レバードFCF 約9.9億円。現金等41.6億円、流動比率2.01倍、自己資本比率75.6%（中間期74.1%）。投資有価証券の増加が目立つ。
– コスト動向
– ベンチマークセンター・地域拠点強化等で固定費先行、2025年中間は営業利益微減。
– 株主還元と配当方針
– 配当
– 会社予想：年52円（中間無配・期末一括）、配当利回り約2.65%、配当性向約41%。
– 5年平均利回り1.31%に比べ現状は高め。
– 自社株
– 自己株式は極少（0.0%）、自社株買いの明確な開示はなし（提供情報ベース）。
- 株価モメンタムと投資家関心
- モメンタム
- 中期線を下回る推移で上値重い展開。信用倍率12.27倍と買い残偏重で、需給面の重さが意識されやすい。
- 関心テーマ・要因
- 自動車業界の利益圧力（中国競争、米国関税等）によるIT/情報予算の変動、為替（人民元）動向、固定費投資の回収進捗、ベンチマークセンター稼働効果、投資有価証券の運用・評価状況。
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近接イベント
- 次回決算期間（IR想定）：2025年8月上旬、権利落ち：2025/12/29。
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総評
- 中核の情報プラットフォームは高採算・ストック型で、地域分散と独自データにより一定の安定性がある。一方、2025年は固定費先行投資や自動車市況の逆風で利益率がやや押し下げられている。
- 財務は強固（高自己資本比率・潤沢な現金・安定的な営業CF）。配当は配当性向約4割で継続性が意識される。
- バリュエーションはPERで業界平均を下回る一方、ROEの高さを反映してPBRは高水準。テクニカルには下方トレンド圏で、需給は信用買い優位。
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中期はARPU向上・地域強化・コンテンツ拡充による成長シナリオと、業界環境（政策・為替・中国）の不確実性が並存。
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企業スコア（S/A/B/C/D）
- 成長性：A
- 根拠：LTMベースでの伸長、四半期売上YoY +12.2%、過去3年CAGR約16%。
- 収益性：A
- 根拠：粗利率約65%、営業利益率約36%、純利益率約27%と高水準。業界平均を上回るとみられる。
- 財務健全性：S
- 根拠：自己資本比率75%台、流動比率2.0倍、強い営業CFと実質無借金に近い体質。
- 株価バリュエーション：B
- 根拠：PERは業界平均を下回るが、PBRは上回る。総合すると中立～やや割安のレンジ。
補足計算（参考）
– PER（予想）＝ 1,962円 / 129.27円 ≈ 15.2倍
– PBR（実績）＝ 1,962円 / 506.19円 ≈ 3.88倍
– PSR（LTM）＝ 時価総額259億円 / 売上57.1億円 ≈ 4.5倍
– EV/S（概算）＝（259−41.6）億円 / 57.1億円 ≈ 3.8倍（有利子負債不詳）
– 営業利益率（LTM）＝ 約35.8%（会社開示値）
– ROE（実績）＝ 26.0%
注記
– 本資料は提供データに基づく分析であり、投資勧誘や助言を目的としたものではありません。数値は小数点処理等により合計と内訳が一致しない場合があります。未開示・不明項目は記載を省略しています。
企業情報
| 銘柄コード | 3901 |
| 企業名 | マークラインズ |
| URL | http://www.marklines.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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