1. 企業情報
アイルは1991年に設立された独立系システム開発会社です。主に中堅・中小企業を対象に、企業の基幹業務（販売管理、在庫管理など）を効率化する「システムソリューション事業」と、ECサイト構築、複数ネットショップの一元管理システム「CROSS MALL」、顧客・ポイント一元管理システム「CROSS POINT」などを提供する「Webソリューション事業」を展開しています。特に、実店舗の基幹システムとネットショップを連携・統合管理する「CROSS-OVER」戦略に強みを持っています。事業構成比はシステムソリューションが約88%、Webソリューションが約12%です。
2. 業界のポジションと市場シェア
提供データに具体的な市場シェアの記載はありませんが、アイルは中堅・中小企業向けシステム開発において独立系の企業として独自のポジションを確立しています。競争優位性としては、実店舗の基幹システムとECサイトを融合させる「CROSS-OVER」戦略により、顧客企業のリアルとWeb両面での経営課題解決を一貫して支援できる点が挙げられます。また、営業部門と開発部門が連携する「製販一体」の体制により、顧客ニーズに合わせたきめ細かな提案力と高品質なサポートを提供しています。一方、情報通信・サービス業界は技術革新が急速に進むため、AIなどの新技術への適応や、パッケージ・クラウドサービス間の競争激化、優秀なIT人材の確保が継続的な課題となります。
3. 経営戦略と重点分野
アイルの経営陣は、企業が持つ「リアル」と「Web」の情報を統合・活用する「CROSS-OVER」戦略をビジョンとして掲げています。この戦略を通じて、中堅・中小企業の業務効率化と販売力強化を支援することを目指しています。中期経営計画における重点分野としては、プラットフォーム構想の構築を視野に入れた製品力と研究開発の強化を推進しています。具体的な施策として、主力製品である基幹パッケージ「アラジンオフィス」の業種別機能拡充、Webソリューションの「CROSS MALL」や「CROSS POINT」の機能強化と中堅大手市場への展開加速を図っています。技術面では、クラウドサービスをマイクロサービスアーキテクチャへ移行し、システムの拡張性と開発速度の向上に取り組んでいます。
4. 事業モデルの持続可能性
アイルの事業モデルは、基幹システムのライセンス販売やカスタマイズによる「フロー収益」と、システムの保守・運用、クラウドサービスの利用料による「ストック収益」の組み合わせで成り立っています。提供データによると、システムソリューション事業、Webソリューション事業ともにストック型収益が一定の割合を占めており、特にWebソリューション事業では約9割以上がストック型収益です。これにより、安定した収益基盤を構築していると判断されます。企業のDX推進や人手不足を背景としたIT投資需要は持続的であり、アイルの中堅・中小企業に特化した「CROSS-OVER」戦略は、現在の市場ニーズに適応するものであると考えられ、事業モデルの持続可能性は高いと見られます。
5. 技術革新と主力製品
技術開発においては、クラウドサービスの基盤をマイクロサービスアーキテクチャへ移行することで、サービスの柔軟性、拡張性、開発効率の向上を目指しています。これは、技術の変化が速いIT業界において、競争力を維持・向上させるための重要な取り組みと考えられます。
主力製品は以下の通りです。
* システムソリューション事業: 中堅・中小企業向けの販売在庫管理システム「アラジンオフィス」が主要な収益源です。
* Webソリューション事業: 複数ネットショップの一元管理ASPシステム「CROSS MALL」、顧客・ポイント一元管理ソフトウェア「CROSS POINT」が収益を牽引しています。
これらの製品は、実店舗とオンライン店舗の統合管理を可能にし、顧客企業の業務効率化や販売力強化を支援するという、同社の「CROSS-OVER」戦略の中核を担っています。
6. 株価の評価
現在の株価2,440円に対して、会社予想EPS148.82円に基づくPERは約16.40倍です。これは業界平均PER23.2倍と比較すると割安な水準にあります。
一方、実績BPS450.94円に基づくPBRは約5.41倍です。これは業界平均PBR2.3倍と比較すると割高な水準です。
PER基準では割安感が見られる一方、PBR基準では割高感が示されており、評価が分かれる状況です。同社の高い収益性（ROE 33.27%）がPBRを押し上げている可能性があります。
7. テクニカル分析
現在の株価2,440円は、年初来高値3,090円、52週高値3,320円と比較すると低い水準にあります。また、50日移動平均線（2,698.74円）と200日移動平均線（2,550.26円）をともに下回っており、短期および中期的な株価トレンドは下降基調にあるか、調整局面が続いていると見られます。直近の株価推移では、小幅な変動がありつつも、比較的安値圏で推移している状況です。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去5年間の売上高は堅調な成長を示しており、2021年7月期の13,203百万円から2024年7月期の17,508百万円へと増加しています。2025年7月期の会社予想では19,294百万円と、継続的な増収を見込んでいます。
- 利益: 営業利益、経常利益、純利益ともに売上高の成長に連動して増加傾向にあります。特に営業利益は2021年7月期の1,829百万円から2024年7月期の4,263百万円へと大幅に伸長しました。営業利益率は2025年7月期予想で25.0%と非常に高く、収益性の改善を継続しています。
- キャッシュフロー: 営業活動によるキャッシュフローは安定してプラスを維持しており、本業で着実に現金を創出する能力があることを示しています。投資活動によるキャッシュフローは主に無形固定資産の取得等による小幅なマイナスであり、財務活動によるキャッシュフローは主に自己株式の取得や配当支払いによりマイナスとなっています。期末現金及び現金同等物残高は増加傾向にあります。
- ROE/ROA: 過去12か月のROEは33.27%、ROAは20.13%と非常に高い水準を維持しており、効率的な資本利用と資産の活用ができていることを示しています。
- 自己資本比率: 実績で71.6%と極めて高く、財務基盤が非常に安定していることが評価されます。
- 流動比率: 直近四半期で5.05（505%）と非常に高く、短期的な支払能力に優れています。
9. 株主還元と配当方針
アイルは株主還元を重視しており、配当利回り（会社予想）は2.46%です。2025年7月期の年間配当は50円（期末配当を増額修正）で、連結配当性向は35.4%でした。2026年7月期には年間60円の配当を予想しており、配当性向の目安を40.3%に引き上げる方針です。これは段階的な増配基調を示唆しています。
また、会社は市場流動性の向上や浮動株比率の改善を目的とした「株式需給緩衝信託®」の活用や、社員向けインセンティブプラン（ESOP信託）の導入など、配当以外の様々な形で株主還元や企業価値向上に取り組む姿勢を示しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
現在の株価は50日および200日移動平均線を下回る水準で推移しており、短中期的な株価モメンタムは下降または調整局面にあると考えられます。52週高値からは-20.62%の下落となっており、過去には売り圧力が強まった時期があったことを示唆しています。
信用取引においては信用買残が94,100株存在する一方、信用売残は0株となっており、信用買いが先行している状況です。
投資家の関心は、中堅・中小企業のDX投資需要の動向、主力製品の導入実績と「CROSS-OVER」戦略の進展、ストック収益の安定的な積み上げ状況、AIなどの先端技術への対応力、優秀なIT人材の確保・育成、そして発表される業績予想に対する実際の進捗状況などに影響されると考えられます。
11. 総評
アイルは、中堅・中小企業向けのシステム開発・Webソリューションを提供する独立系企業として、独自の「CROSS-OVER」戦略を推進しています。売上高と利益は堅調に成長を継続しており、特に高い営業利益率、ROE、ROAを維持している点が特徴です。財務基盤は自己資本比率71.6%と極めて健全であり、安定した経営をしています。株主還元にも積極的で、増配傾向にあります。
株価の評価については、PERは業界平均より割安ですが、PBRは業界平均より割高となっており、企業の高い収益性が既に株価に一定程度織り込まれている可能性も考慮されます。テクニカル分析では、株価は移動平均線を下回る調整局面にあると見られます。
今後の成長ドライバーは、DX需要の継続、主力製品の機能強化とクラウド化推進、Webソリューションの市場浸透などが挙げられます。一方で、技術革新の速さ、競合激化、優秀な人材確保は継続的な経営課題となるでしょう。
12. 企業スコア
- 成長性：A
- LTM売上成長率（前期比）：約10.2%
- 3年CAGR（2022年〜2025年予想）：約14.2%
- 過去数年間堅調な売上成長を継続しており、今後も増収予想。
- 収益性：S
- LTM営業利益率：26.06%（高い水準）
- LTM EBITDA率：約27.0%
- ROE（実績）：33.27%、ROA（実績）：20.13%（ともに極めて高い）
- 財務健全性：S
- 自己資本比率：71.6%（極めて健全）
- 流動比率：5.05（極めて健全）
- インタレスト・カバレッジ・レシオ456.7倍。負債が少ないと推測され、財務は非常に安定している。
- 株価バリュエーション：B
- PER（会社予想）16.40倍 vs 業界平均PER23.2倍（割安）
- PBR（実績）5.41倍 vs 業界平均PBR2.3倍（割高）
- PER基準では割安感がある一方、PBR基準では割高感があるため、総合評価を中立としました。企業の高い収益性がPBRを押し上げていると推測されます。
企業情報
| 銘柄コード | 3854 |
| 企業名 | アイル |
| URL | http://www.ill.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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