以下は株式会社アルゴグラフィックス（証券コード:7595）の企業分析レポートです。
1. 企業情報
株式会社アルゴグラフィックスは、主に自動車や半導体業界向けに、製品開発を支援する技術ソリューションを提供している企業です。具体的には、製品ライフサイクル管理（PLM）ソリューションとして、製品開発の実現可能性をシミュレーションするCADシステム（フランスのダッソー社製など）の販売と保守サービスを主力としています。また、大規模な技術計算を処理する高性能コンピューティング（HPC）ソリューションや、ITインフラの仮想化サービスなども手掛けています。SCSK株式会社の持分法適用会社です。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社の事業は、主力であるPLM事業が全体の売上高の約97%を占めており、特に自動車業界や半導体業界といった特定の産業に深く根ざしています。フランスのダッソー社製CADソフトやIBM製の製造工程管理システムといった、世界的に定評のある外部ベンダーの製品を顧客に提供することで、業界内での信頼を築いています。特定の先進的な技術ソリューションプロバイダーとして、顧客の製品開発プロセスに深く関わることで、競合優位性を保っています。一方、主要顧客の業界動向や、主要製品を提供するベンダーの戦略に事業が左右されるという課題も持ち合わせています。
3. 経営戦略と重点分野
提供された情報からは、具体的な中期経営計画の詳細やビジョンに関する詳細な記載は限定的です。しかし、直近の決算短信からは、PLM事業において自動車・半導体業界の投資は堅調であるものの、前期に計上された官公庁向け大型案件の反動減や、人材投資の継続による販売費及び一般管理費の増加が利益を圧迫している状況が伺えます。一方で、EDA事業では国内での販売促進活動が奏功し、増収増益を達成しています。これらの状況から、主力事業における顧客の安定的な獲得・維持と、成長分野での積極的な事業展開、そして人材投資を通じた競争力強化が経営上の重点分野であると推測されます。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、CADシステム販売だけでなく、それに付随する保守サービスを主力としている点が特徴です。これにより、システム導入後も継続的な収益（ストック収益）を確保できる構造となっています。製品ライフサイクル管理（PLM）のソリューションは、顧客企業の製品開発プロセス全体に深く関わるため、一度導入されれば長期的な顧客関係が築きやすいと考えられます。市場ニーズの変化への適応に関しては、外部ベンダーの先進技術を活用して顧客に提供しているため、ベンダーの技術ロードマップに沿った進化が可能ですが、自社での技術開発に加えて、常に最新の技術トレンドを捉え、顧客の要件に応じたソリューションを提供し続けることが持続性の鍵となります。
5. 技術革新と主力製品
同社は、フランスのダッソー製のCADソフトやIBM製の製造工程管理システムなど、海外の先進的なソフトウェア製品を日本の顧客に提供することに強みを持っています。自社での大幅な技術開発よりも、これらの外部ベンダーの技術革新を取り込み、顧客のニーズに合わせて最適化・提供するビジネスモデルと言えます。収益の97%を占めるPLM事業が主力であり、「自動車向け中心のCADシステム販売と保守サービス」は、同社の収益を牽引する主要な製品・サービスであると推測されます。
6. 株価の評価
現在の株価は1,369.0円です。
– 会社予想EPSは88.35円であるため、PER（株価収益率）は15.50倍です（1,369.0円 ÷ 88.35円 = 15.495倍）。
– 実績BPSは691.10円であるため、PBR（株価純資産倍率）は1.98倍です（1,369.0円 ÷ 691.10円 = 1.9808倍）。
業界平均PERが23.2倍、業界平均PBRが2.3倍と比較すると、同社のPERおよびPBRは業界平均よりも割安な水準にあります。
7. テクニカル分析
直近の株価は1,369.0円です。
– 年初来高値は1,422円、年初来安値は1,070円です。現在の株価は年初来高値に近づく水準にあります。
– 50日移動平均線は1,262.51円、200日移動平均線は1,262.38円であり、現在の株価はこれらを上回って推移しています。これは、短期および中期的に上昇トレンドにあることを示唆しています。
– 直近10日間の株価推移を見ても、比較的高値圏で推移しており、本日は前日終値（1,336円）から上昇して取引を終えています。
8. 財務諸表分析
売上高:
過去数年にわたり着実に増加しています。
– 2022年3月期: 46,188百万円
– 2023年3月期: 53,347百万円
– 2024年3月期: 59,511百万円
– 過去12か月（2025年3月期予想）: 69,541百万円
– 2026年3月期（会社通期予想）: 73,700百万円
今後も増収が見込まれています。
利益:
売上高と同様に、営業利益、経常利益、純利益ともに過去数年で成長を続けています。
– 営業利益（過去12か月）: 10,199百万円
– 純利益（過去12か月）: 7,447百万円
売上高利益率は10.40%、営業利益率は14.58%、EBITDA率は15.06%と、良好な収益性を維持しています。
キャッシュフロー:
直近の第1四半期決算短信では、キャッシュフロー計算書の開示はありません。しかし、現金及び預金が前期末から大幅に減少している（約184億円減）ことが報告されており、これは主に自己株式の公開買付けによる取得に起因すると考えられます。
主要指標:
– ROE（実績）: 13.88% (または過去12か月で12.54%)。自己資本を効率的に活用し、高い利益を上げていることを示します。
– ROA（過去12か月）: 7.55%。総資産に対する利益率も良好です。
– 自己資本比率（実績）: 66.1% (または直近四半期で69.4%)。非常に高い水準を維持しており、財務基盤が極めて堅固であることがわかります。
– 流動比率（直近四半期）: 3.57倍（357%）。短期的な支払い能力も非常に高いです。
9. 株主還元と配当方針
会社予想の1株配当は40.00円であり、現在の株価に基づく配当利回りは2.92%です。配当性向は31.47%と、無理のない範囲で安定的な配当を行っていると考えられます。
同社は株主還元に積極的であり、直近では公開買付けによる自己株式取得を実施し、その後に自己株式の消却決議も行っています。これらの施策は1株当たりの利益を向上させ、株主価値を高めることに寄与します。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は50日移動平均線と200日移動平均線を上回っており、短期・中期的な上昇モメンタムが見られます。直近10日間は比較的堅調な推移で、年初来高値に迫る水準です。
信用取引では信用買残が信用売残を大きく上回っており、信用倍率は9.68倍と買い人気が先行している状況です。
投資家の関心に影響を与える要因として、主力事業であるPLM事業の顧客である自動車・半導体業界の投資動向、円安や米国の関税政策を含む国際経済環境の不確実性が挙げられています。また、親会社のSCSK株式会社との関係性も注目される可能性があります。
11. 総評
アルゴグラフィックスは、自動車・半導体業界向けに特化したPLM・EDAソリューションを提供する技術企業です。安定と成長を両立した事業モデルを構築しており、過去数年間で売上高・利益ともに着実に成長を続けています。財務体質は極めて健全で、高い自己資本比率と流動比率を誇ります。収益性も良好な水準を維持し、ROE・ROAも高水準です。株価評価の観点では、PERおよびPBRは業界平均と比較して割安な水準にあり、株価は上昇トレンドにあります。自己株式取得や安定配当を通じて株主還元にも積極的です。ただし、主要顧客業界の景気変動や国際情勢、特に米国の関税政策などの外部要因が今後の業績に影響を与える可能性には注意が必要です。
12. 企業スコア
| 観点 | 評価 | 評価理由 |
|---|---|---|
| 成長性 | S | 過去数年の売上高は着実に増加しており、過去12か月売上成長率は約16.85%、3年CAGRは約14.77%と高い伸びを示しています。2026年3月期の会社通期予想も増収増益を見込んでおり、堅調な成長が期待されます。 |
| 収益性 | A | 過去12か月の営業利益率は14.67%、EBITDA率は15.06%と、情報通信業として良好な水準を維持しています。粗利率は25-26%程度ですが、事業モデルの特性を考慮すると、営業利益率の高さは事業効率の良さを示していると判断できます。 |
| 財務健全性 | S | 自己資本比率（実績）は66.1%（直近四半期で69.4%）、流動比率（直近四半期）は3.57倍と、非常に高い水準を維持しており、財務基盤は極めて強固です。負債水準も低く、極めて健全な財務状況と評価できます。 |
| 株価バリュエーション | S | 会社予想PER約15.50倍は業界平均23.2倍と比較して割安であり、実績PBR約1.98倍も業界平均2.3倍と比較して割安な水準です。高い成長性と健全な財務状況を持つ企業が業界平均より低い評価を受けているため、割安感があると言えます。 |
企業情報
| 銘柄コード | 7595 |
| 企業名 | アルゴグラフィックス |
| URL | http://www.argo-graph.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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