ライト工業（1926）企業分析レポート
東京証券取引所プライム市場に上場するライト工業（1926）について、個人投資家向けに企業分析レポートを作成します。
1. 企業情報
ライト工業は、1943年創業の日本の建設会社です。主に特殊土木工事に強みを持つ企業として知られており、特に法面（のりめん）保護・安定工事（斜面の崩壊防止）、地盤改良工事、薬液注入工事で高い技術力を持っています。近年では耐震補強工事にも注力しています。国内のほか、北米や国際的にも事業を展開しています。建設事業が売上高の大部分を占めており、その他にオフィス・建設機械のリースや車両リース、介護施設の運営、人材派遣なども手掛けています。
2. 業界のポジションと市場シェア
ライト工業は法面吹付け工事大手であり、地盤改良・薬液注入工事においても強みを持っています。特殊土木分野における技術力には定評があり、特に防災・減災、国土強靭化、インフラ老朽化対策といった国の重要課題に対応する事業領域で競争優位性を確立しています。決算短信によると、政府建設投資が高水準で推移しており、良好な受注環境が続いているとされています。この分野は高度な専門技術が求められるため、参入障壁が高いと考えられます。市場シェアに関する具体的な数値データは提供されていません。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、防災・減災、国土強靭化、インフラ老朽化対策といった社会ニーズに対応し、特殊土木技術を核とした事業展開を推進しています。決算短信では、建設業界の良好な受注環境を背景に、各セグメントで受注を継続的に確保していることが示されています。また、株主還元策としてDOE（自己資本配当率）6%以上を配当方針として掲げており、安定的な株主還元を目指す姿勢が見られます。具体的な中期経営計画の進捗に関する詳細は、今回の情報には含まれていません。
4. 事業モデルの持続可能性
ライト工業の事業モデルは、政府の防災・減災、国土強靭化、インフラ老朽化対策といった公共投資に強く支えられています。これらのニーズは今後も継続的に見込まれるため、事業の基盤は比較的安定していると考えられます。特殊土木の専門技術を要する工事は景気変動の影響を受けにくい側面もあります。海外事業への展開も進めており、事業領域の多角化も図っています。市場ニーズの変化に対応するため、補修・補強工事や環境修復工事など、多様な分野を手掛けています。
5. 技術革新と主力製品
専門技術を要する法面・地盤改良工事において独自性の高い技術力を有しているとされています。収益を牽引している主力製品やサービスは、斜面・法面対策工事や基礎・地盤改良工事、建築工事といった建設事業内の各工事部門です。直近の決算短信では、斜面・法面対策工事および基礎・地盤改良工事の受注が高水準で推移していることが報告されています。
6. 株価の評価
現在の株価は3,225.0円です。
* EPS（会社予想）: 215.56円
* BPS（実績）: 1,930.45円
* PER（会社予想）: 14.96倍
* PBR（実績）: 1.67倍
業界平均と比較すると、
* 業界平均PER: 14.0倍
* 業界平均PBR: 1.1倍
ライト工業のPER14.96倍は業界平均PER14.0倍をやや上回っています。PBR1.67倍は業界平均PBR1.1倍を明確に上回っています。EPSと業界平均PERを用いた理論株価は約3,018円（215.56円 × 14.0倍）、BPSと業界平均PBRを用いた理論株価は約2,123円（1,930.45円 × 1.1倍）となります。現在の株価は、これらの理論株価と比較して、やや割高な水準にある可能性があります。
7. テクニカル分析
現在の株価3,225.0円は、年初来高値3,410円に比較的近い水準にあります。
* 52週高値: 3,410.00円
* 52週安値: 2,113.00円
過去10日間の株価推移を見ると、3,200円から3,340円の範囲で変動しており、直近数日は3,200円台前半で推移しています。
現在の株価は、50日移動平均線（3,262.40円）を下回っていますが、200日移動平均線（2,823.95円）を上回っています。52週変化率は46.35%と、S&P500の19.09%と比較して堅調な上昇を示していますが、直近では50日移動平均線を割り込む動きが見られ、高値圏での調整局面にある可能性があります。
8. 財務諸表分析
過去数年間の損益計算書を見ると、売上高は増加傾向にあります。
* 2022年3月期: 109,503百万円
* 2023年3月期: 114,974百万円
* 2024年3月期: 117,324百万円
* 過去12か月（LTM）: 121,456百万円
営業利益と純利益は年度ごとの変動が見られますが、過去12か月では回復傾向にあります。
* 営業利益（LTM）: 12,812百万円
* 希薄化後EPS（LTM）: 214.30円
主要な財務指標は以下の通りです。
* ROE（実績）: 11.14%（過去12か月: 11.90%） – 資本を効率的に活用していることを示唆します。
* ROA（過去12か月）: 7.18% – 総資産に対する収益性も良好です。
* 自己資本比率（実績）: 71.9%（直近四半期: 73.4%） – 非常に高く、財務基盤の安定性を示します。
* 流動比率（直近四半期）: 2.56倍（256%） – 短期的な支払い能力も高く、財務健全性が優れていると言えます。
* 総負債/純資産比率（D/E）（直近四半期）: 1.99% – 負債への依存度が非常に低いことを示します。
直近四半期決算短信では、キャッシュフロー計算書は作成されていないものの、現金預金は減少したと報告されています。
9. 株主還元と配当方針
ライト工業は株主還元に積極的な姿勢を示しており、Doe（自己資本配当率）6%以上を配当方針として掲げています。
* 配当利回り（会社予想）: 3.32%
* 1株配当（会社予想）: 107.00円
* 配当性向: 46.66%
直近の決算短信では、配当金支払と自己株式取得が純資産減少の主な要因であると記載されており、自社株買いによる株主還元も実施していることが確認できます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は年初来高値圏で推移し、52週変化率もS&P500を大きく上回る堅調さを見せています。しかし、直近10日間では一部調整が見られます。
信用取引においては、信用買残が先週比で増加し、信用売残は減少しています。信用倍率は2.97倍であり、買い残が売り残よりも多い状況です。
株価への影響要因としては、建設事業が主体であるため、国内および海外の景気動向、政府の公共投資政策、原材料・資材価格の変動、為替変動などが挙げられます。決算短信では、物価上昇や世界経済の下押しリスクが言及されています。
11. 総評
ライト工業は、特殊土木分野において高い技術力を持ち、防災・減災、国土強靭化といった社会ニーズに合致した事業を展開しています。売上高は堅調に成長しており、直近四半期の売上・利益も前年同期比で高い伸びを示しています。財務体質は自己資本比率が高く、負債比率も低いなど、非常に健全です。株主還元にも積極的で、高水準のDOEを維持する方針に加え、自社株買いも実施しています。現在の株価は年初来高値圏で、業界平均と比較するとPER・PBRともにやや割高な水準にある可能性があります。特殊土木というニッチかつ堅調な需要が見込まれる分野での競争優位性と堅牢な財務基盤が企業の強みと言えるでしょう。
12. 企業スコア
- 成長性: A
- LTM売上高成長率は約3.5%、3年CAGRも同水準で堅調な成長を維持しています。特に直近四半期の売上高成長率は前年同期比20.1%と高い伸びを示しています。
- 収益性: A
- LTM営業利益率は約10.55%、粗利率も約20.66%と、建設業界において良好な水準を維持しています。ROE、ROAも高い水準にあります。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率71.9%（直近73.4%）、流動比率2.56倍、D/Eレシオ1.99%と、いずれの指標も極めて高い水準にあり、非常に強固な財務基盤を有しています。
- 株価バリュエーション: C
- PER（会社予想）14.96倍は業界平均14.0倍をやや上回り、PBR（実績）1.67倍は業界平均1.1倍を大きく上回っており、現在の株価は業界平均と比較して割高感があると考えられます。
企業情報
| 銘柄コード | 1926 |
| 企業名 | ライト工業 |
| URL | http://www.raito.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 建設業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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