以下にソマール（証券コード:8152）の企業分析レポートを整理します。
1. 企業情報
ソマールは、1948年に設立された日本の化学商社で、機能性化学材料の提供を主力としています。事業は主に「高機能材料」「環境材料」「食品材料」の3つのセグメントに分かれており、特に電子、自動車、情報関連業界向けの高機能材料が売上の約7割を占めています。自社製品の強化にも注力しており、国内外で事業を展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
ソマールは化学商社として、多岐にわたる産業に対して機能性化学材料を提供しています。特に高機能材料事業が中核であり、自動車（EV関連）や電子部品向けの市場で存在感を示しています。自社製品の強化を通じて、単なる商社機能に留まらない、特定の分野における技術的な優位性構築を目指しています。業界内での具体的な市場シェアに関するデータは提供されていませんが、EV向け製品への注力や米国新工場の立ち上げといった動きから、特定分野での競争力強化を図っていることがうかがえます。
3. 経営戦略と重点分野
経営戦略としては、グループの特長を生かした差別化製品の拡販と、高成長が見込まれる分野（5G、半導体、次世代自動車、自然エネルギーなど）への注力を掲げています。特に、米国ウエストバージニア州における車載向け高機能樹脂製品の新工場立ち上げは、次世代自動車分野への投資として重要な施策です。これにより、グローバル市場での事業拡大と収益基盤の強化を目指しています。
4. 事業モデルの持続可能性
ソマールの事業モデルは、高機能材料、環境材料、食品材料といった多様な分野に材料を供給することで、特定の産業変動リスクを分散させています。主力である高機能材料事業では、EVや5Gといった成長分野への対応を進めることで、市場ニーズの変化への適応を図っています。食品材料事業における乾燥野菜や増粘安定剤といった天然食品素材の提供も、持続可能な食料供給への貢献という観点から、長期的な市場ニーズに対応するものです。
5. 技術革新と主力製品
ソマールの主力製品は「高機能材料」であり、電子機器、自動車向けのプロセスフィルム、接着剤、機能性樹脂などが含まれます。決算短信によると、特に車載（EV）向け高機能樹脂製品の需要が好調です。技術開発については、自社製品の強化を継続的に展開しており、特定の技術開発動向や独自性に関する具体的な情報は提示されていませんが、高機能材料分野においては研究開発への投資も行っていると推測されます。
6. 株価の評価
現在の株価5,620円に対して、以下の指標が示されています。
* PER（会社予想）: 5.86倍
* PBR（実績）: 0.55倍
* EPS（会社予想）: 959.71円
* BPS（実績）: 10,246.25円
同社のPER5.86倍は、業界平均PER10.1倍と比較して低い水準にあります。PBR0.55倍も、業界平均PBR0.7倍を下回っており、純資産価値と比較しても低い評価を受けていると見られます。現在の株価は利益と純資産の両面から見て、業界平均と比較して割安感がある状況です。
7. テクニカル分析
現在の株価は5,620円です。
* 年初来高値: 7,670円
* 年初来安値: 4,735円
* 50-Day Moving Average: 5,697.20円
* 200-Day Moving Average: 5,893.88円
現在の株価は年初来高値から約26%下落し、年初来安値からは約18%上昇しています。50日移動平均線および200日移動平均線を下回っており、短期・長期的に見て調整局面にあることが示唆されます。年初来の値動きレンジの中では、中盤よりやや安値寄りの水準で推移しています。
8. 財務諸表分析
売上、利益の推移：
| Breakdown | 3/31/2022 | 3/31/2023 | 3/31/2024 | 過去12か月（2025.3末予想含む） |
|---|---|---|---|---|
| Total Revenue (百万円) | 22,728 | 25,059 | 26,649 | 30,363 |
| Gross Profit (百万円) | 3,951 | 4,225 | 5,524 | 6,567 |
| Operating Income (百万円) | 715 | 796 | 1,797 | 2,570 |
| Net Income (百万円) | 694 | 611 | 1,371 | 2,586 |
売上高は過去数年間で継続的に成長しており、2022年の約227億円から過去12か月（2025年3月期予想含む）では約303億円と増加傾向にあります。粗利益、営業利益、純利益も2023年に一時的な変動があったものの、2024年以降は回復し、過去12か月では大幅な増加となりました。ただし、2024年3月期には投資有価証券売却益が計上されており、増益要因の一部であったことも考慮が必要です。
収益性指標：
- ROE（過去12か月）: 12.47% (実績13.82%)
- ROA（過去12か月）: 5.42%
- 営業利益率（過去12か月）: 8.59%
これらの指標は、資本の効率性や本業での収益性が良好な水準にあることを示しています。
財務健全性指標：
- 自己資本比率（実績）: 65.1% (直近四半期末65.9%)
- 流動比率（直近四半期）: 2.64倍
- 総有利子負債/株主資本（直近四半期簡易）: 30.0%
自己資本比率が非常に高く、流動比率も2倍を大きく上回るため、財務基盤は極めて健全であり、短期・長期の支払い能力に問題はないと評価できます。
キャッシュフロー：
四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成されていないため、詳細な評価は困難です。しかし、直近四半期末の現金及び預金は87億円と潤沢な水準を保持しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 1.78%
- 1株配当（会社予想）: 100.00円
- 配当性向: 7.49%
会社は年間100円の配当を予想しており、配当利回りは1.78%です。配当性向は7.49%と非常に低い水準にあり、利益に対する配当の余力が大きいことを示しています。自社株買いについては、株主構成に自己株式が含まれているものの、直近での積極的な実施については言及がありません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は5,600円〜5,740円の範囲内で推移しており、大きな方向感は見られません。出来高は少なく、売買代金も低水準であることから、市場における投資家の関心度は現状では高くないと考えられます。信用買残は前週比で大きく減少しており、売り圧力が緩和された可能性が示唆されます。株価に影響を与える要因としては、為替変動、原材料価格の高騰、エネルギーコスト、主要顧客である製紙業界の需給動向、地政学リスクなどが決算短信で挙げられています。米国の新工場稼働といった戦略的投資の進捗も今後の注目材料となる可能性があります。
11. 総評
ソマールは、高機能材料を主軸に、環境材料や食品材料といった多角的な事業を展開する化学商社です。売上は堅調に推移し、利益も順調に成長・回復基調にあります。財務体質は自己資本比率65%超と極めて健全であり、安定した経営基盤を持っています。株価はPER、PBRともに業界平均と比較して割安感がある水準で推移しており、配当性向も低く配当余力は高い状況です。ただし、市場での取引量は少なく、投資家からの注目度は現状では高くないと見られます。今後の株価は、米国新工場稼働による成長分野への展開や、為替・原材料価格変動リスクへの対応、そして利益成長の持続性が主なドライバーとなると考えられます。
12. 企業スコア
- 成長性: A
- LTM売上成長率は約13.93%、過去3年間のCAGRは約10.28%と、堅実な売上成長を示しています。
- 収益性: B
- 過去12か月間の営業利益率は8.59%、粗利率は約21.6%です。業界平均との明確な比較データがないため中立的な評価としますが、収益水準は安定していると見られます。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率は約65.1%、流動比率は2.64倍、有利子負債/株主資本比率は約30.0%と、極めて健全な財務状況を維持しています。
- 株価バリュエーション: S
- PER（会社予想）5.86倍は業界平均10.1倍より大幅に低く、PBR（実績）0.55倍も業界平均0.7倍を下回っており、現在の株価は割安な水準にあると評価できます。
企業情報
| 銘柄コード | 8152 |
| 企業名 | ソマール |
| URL | http://www.somar.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 商社・卸売 – 卸売業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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