エディオン（2730）企業分析レポート
以下は、提供データに基づく客観的な企業分析です（投資助言ではありません）。
– 企業情報
– 概要：エディオンは西日本・中部地盤の家電量販大手。家電（テレビ・白物・空調・情報家電）を中心に、携帯販売、PC、ゲーム、ドローン、法人向けオフィス機器、業務用空調、通信回線、エネルギー管理、太陽光、リフォーム・住宅設備、ネット通販、フランチャイズを展開。店舗名は2012年に「エディオン」に統一。ニトリHDと資本業務提携。
– 事業構成（2025.3）：テレビ6%、ビデオ・カメラ2%、エアコン11%、他家電32%、パソコン5%、携帯電話14%、他情報家電8%、その他22%。
– 上場区分：東証プライム／小売業
– 従業員：9,480人、平均年齢43.3歳、平均年収534万円
– 直近イベント：決算発表予定 2025/11/06、配当落ち日 2026/03/30
– 業界のポジションと市場シェア
– ポジション：家電量販「上位」グループ（ヤマダ、ビックカメラ、ヨドバシ、ケーズ等と並ぶ）。西日本・中部に強いドミナントと、設置・工事・リフォームまで含む「住まい×家電」の一気通貫対応が特徴。
– 競争優位：
– 地域ドミナントと会員基盤、設置・工事などサービス収益
– リフォーム・住宅設備の施工力
– ニトリとの提携による売場・物流・顧客接点の協業余地
– 課題：
– 家電量販は構造的に低マージン（価格競争、EC台頭）
– 住宅設備は資材・人件費上昇の収益圧迫
– 人口減少・買替サイクル長期化の需要面逆風
– 経営戦略と重点分野
– ビジョン／方向性（推定含む）：
– 家電販売に加え、リフォーム・住宅設備・エネルギー関連までの「住まいトータル提案」を強化
– オムニチャネル（店舗×EC）と会員・アプリ・CRMの深化
– 施工・設置・保証などサービス収益の拡大で安定収益化
– ニトリHDとの協業活用（売場連携、顧客送客、配送設置効率化 等）
– 2026年3月期1Qトピックス（短信）：
– 夏季需要でエアコン伸長、Windows10サポート終了見据えPC需要取り込み、ゲーム新商品効果で増収増益
– 住宅設備はコスト高で軟調
– 夏商戦向け在庫積増（棚卸資産増、仕入債務・短期借入増）
– 通期予想（会社計画）：
– 売上 7,900億円（+2.8%）、営業益 250億円（+6.9%）、純利益 145億円（+2.7%）、EPS 138.32円（修正なし）
– 事業モデルの持続可能性
– 収益モデル：商品販売の粗利（LTM粗利率約29%）＋設置・工事・保証などサービス収益。販管費率が高く、営業利益率は約3%と小さいが安定的。
– 需要変動への適応：
– 気象（猛暑等）・OS更新・ゲーム新機種等のサイクルに左右される一方、サービス・リフォーム等で平準化を図る
– オムニチャネル、会員施策でリピート・単価向上を追求
– リスク：在庫負担・値引き競争、住宅設備コスト高、景気動向。短期借入の増減など運転資金管理が重要。
– 技術革新と主力製品
– 主力カテゴリ：エアコン、白物家電、携帯・スマホ、PC、ゲーム。近年はエアコン・PC・ゲームが牽引。
– 技術・独自性（小売として）：
– 施工・設置ネットワーク、リフォーム施工体制
– エネルギー管理（HEMS）や太陽光等の取り扱い
– 会員アプリ・CRMを用いた提案販売
– 法人向け：オフィス機器、業務用空調、照明などB2Bも展開。
– 株価の評価（バリュエーション）
– 株価：2,028円、時価総額：約2,271億円
– 指標：EPS（会社予想）137.77円、BPS 2,108.8円
– PER：約14.7倍（業界平均21.3倍）
– PBR：約0.96倍（業界平均1.8倍）
– EV/売上：約0.40倍（EV≈3,046億円、売上≈7,681億円）
– EV/EBITDA：約8.3倍（EBITDA≈368億円）
– 参考感応度（水準比較・助言ではありません）：
– 業界平均PER適用：137.77円×21.3＝約2,936円
– 業界平均PBR適用：2,108.8円×1.8＝約3,796円
– 所感：同業平均と比べ、収益性（ROE6〜7%・OPM約3%）が相対的に低いためディスカウントを受けやすい一方、PBR1倍割れ水準。
– テクニカル分析
– トレンド：直近10日で緩やかに下押し（2115→2028）。出来高は3ヶ月平均と同程度。
– 移動平均：50日線2,093.9円＜現在2,028円（下回り）、200日線1,953.8円＞現在（上回り）。中期では上昇基調を維持しつつ、短期はやや軟化。
– 52週レンジ：1,690〜2,231円。現在は安値からは上方、年初来高値からは約9%下のレンジ内。
– 財務諸表分析
– 成長性：売上（億円）7137（22/3）→7206（23/3）→7211（24/3）→7681（LTM）。LTM YoY約+6%。
– 収益性：
– 粗利率：約29%（LTM）
– 営業利益率：約3.0%（LTM）、1Qは約2.6%
– 当期純利益率：約1.9%（LTM）
– ROE：6.5%前後、ROA：3.5%前後
– キャッシュフロー：
– 営業CF：302億円（LTM）、NI比で良好
– レバードFCF：154億円
– 財務健全性：
– 自己資本比率：51.2%（直近期は50.0%）
– D/E（総負債/資本）：約39%
– 流動比率：1.31倍
– 金利負担小（利息費用約46億円に対しEBIT約216億円）
– 留意：季節要因で1Qに在庫・仕入債務・短期借入が増加。
– 株主還元と配当方針
– 配当：年47円（予想、利回り約2.32%）、配当性向約36.5%。5年平均利回り3.03%。
– 自社株：2026年3月期1Qに自己株式の取得実施。併せて転換社債の行使に伴う自己株式交付で、期末自己株は減少（717.7万株→595.8万株）。
– 方針：安定配当を継続。自己株取得は機動的に実施（短信記載の実績ベース）。
- 株価モメンタムと投資家関心
- モメンタム：52週で+13.9%。短期は50日線割れでやや弱含み。β（5年）0.16と低ボラティリティ。
- 信用動向：信用買残7.54万株（前週比微減）、倍率3.17倍と買い長だが過熱感は限定的。
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イベント：11/6の決算が短期モメンタム要因。PC買替（Win10 EOL）、冬の暖房需要、年末商戦の売上動向に関心。
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総評
- 収益構造は低マージンながら、施工・リフォーム・保証などサービス収益と地域ドミナントで安定性を確保。LTMでは増収・増益基調を維持。
- バリュエーションはPER・PBRとも同業平均に対し割安圏。これはROE・利益率の水準や需要の季節・景気感応度を織り込んだ面があるとみられる。
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短期は在庫積増やコスト高（住宅設備）の管理が焦点。中期はニトリ協業、オムニチャネル・会員施策、エネルギー・住設領域の拡大がカギ。
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企業スコア（S/A/B/C/D）
- 成長性：A
- 根拠：LTM売上YoY約+6%、3年CAGR約+2〜3%と増加基調。
- 収益性：B
- 根拠：粗利率約29%は量販として良好だが、営業利益率約3%・ROE6〜7%は同業並〜やや控えめ。
- 財務健全性：A
- 根拠：自己資本比率50%超、流動比率1.3倍、D/E約39%で健全。利払い余力も厚い。
- 株価バリュエーション：A
- 根拠：PER14.7倍・PBR0.96倍は業界平均（PER21.3倍・PBR1.8倍）より低位。EV/EBITDAも約8.3倍と落ち着いた水準。
注記
– 業界平均値は参考であり、個別企業の事業特性・収益構造の差異に留意してください。
– 数値は四捨五入により合計と内訳が一致しない場合があります。
企業情報
| 銘柄コード | 2730 |
| 企業名 | エディオン |
| URL | http://www.edion.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。
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