以下、株式会社毎日コムネット（証券コード: 8908）の企業分析レポートです。
1. 企業情報
毎日コムネットは、首都圏を中心に学生向けのマンション開発・管理を行う「不動産ソリューション事業」と、学生の合宿旅行手配や新卒採用支援を行う「学生生活ソリューション事業」を展開しています。特に、学生専用マンションを地主から一括で借り受け、学生に転貸する「サブリース」を主力事業としています。
連結事業の構成（2025.5期予想）は、不動産ソリューションが80%、学生生活ソリューションが20%です。東京証券取引所スタンダード市場に上場しており、不動産業に分類されます。
2. 業界のポジションと市場シェア
毎日コムネットは、学生向け不動産という特定のニッチ市場に特化することで、競争優位性を確立しています。単に物件を提供するだけでなく、学生生活全般をサポートするサービス（課外活動支援、就職支援など）を複合的に展開することで、顧客ロイヤルティの向上を図っています。
市場シェアに関する直接的なデータは提供されていませんが、この専門特化型モデルが同社の強みであると考えられます。一方で、日本の少子化は長期的な課題となり得ますが、大学進学率の維持や首都圏への学生集中、外国人留学生の増加といった要因が市場を支える可能性もあります。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、学生生活をトータルでサポートする事業モデルを重視しています。不動産ソリューションと学生生活ソリューションの二本柱で、学生のライフイベントに寄り添ったサービスを提供することで、安定的な成長を目指していると推察されます。
直近の決算短信からは、不動産マネジメント部門における住み替え需要の取り込みや、人材ソリューション部門での採用プロモーション関連売上の増加が好調要因として挙げられており、これらの分野でのサービス強化が重点施策となっていると考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
毎日コムネットの事業モデルは、安定した賃料収入をもたらす学生マンションのサブリース事業を基盤とし、不動産開発・販売、さらに学生生活支援サービスを組み合わせることで、多角的な収益源を確保しています。学生の入学から卒業、就職までをサポートするサービス展開は、顧客との長期的な関係構築に貢献すると考えられます。
市場ニーズの変化に対しては、Webを活用した採用プロモーション売上の増加に見られるように、デジタル化への対応を進めている様子が伺えます。少子化という課題はあるものの、特定の市場（首都圏、外国人留学生など）に焦点を当てることで、需要の安定化を図っている可能性があります。ただし、不動産開発・販売の収益は販売時期に大きく左右されるため、四半期ごとの業績変動には注意が必要です。
5. 技術革新と主力製品
提供された情報からは、大規模な技術革新に関する具体的な記述は確認できません。しかし、人材ソリューション部門におけるWebを活用した採用プロモーション関連の売上増加は、デジタル技術をサービス提供に活用している事例と考えられます。
主力製品・サービスは以下の通りです。
* 学生専用マンションの開発・サブリース・管理: 不動産ソリューション事業の根幹であり、収益の大部分を占めます。
* 学生生活支援サービス: 合宿旅行の手配、スポーツ大会の運営、新卒採用支援（広告、Web、入社案内作成など）が含まれます。
6. 株価の評価
現在の株価は817.0円です。
* PER（会社予想）: 8.94倍
* 業界平均PER11.3倍と比較すると、割安感があります。
* PBR（実績）: 1.12倍
* 業界平均PBR0.9倍と比較すると、やや割高感があります。
* EPS（会社予想）: 91.36円
* BPS（実績）: 732.01円
PERからは割安と評価できますが、PBRからはやや割高と評価できます。投資家は成長性や安定性を考慮し、どちらの指標を重視するかで判断が分かれる可能性があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は814円から827円の間で推移しており、大きな変動は見られず、横ばいから微上昇傾向にあります。現在の株価817.0円は、年初来安値696.00円を大きく上回り、年初来高値835.00円に近い水準です。
50日移動平均（812.08円）および200日移動平均（770.05円）を共に上回っており、短期および中期的な上昇トレンドを示唆しています。ただし、年初来高値に迫っていることから、現在の水準は高値圏にあると解釈することもできます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間、堅調な成長傾向にあり、2022年5月期から過去12ヶ月（2025年5月期予想と同値）にかけて増加しています。2026年5月期の通期予想売上高も引き続き成長を見込んでいます。
- 利益: 営業利益、純利益ともに過去数年間増加傾向にあり、収益力の改善が見られます。直近の2026年5月期第1四半期決算では、売上高が前年同期比+8.1%、営業利益は同+123.6%と大幅な増益を達成しました。
- 収益性指標:
- ROE（実績12.72%、過去12ヶ月13.69%）は良好な水準であり、自己資本を効率的に活用して利益を生み出しています。
- ROA（過去12ヶ月5.75%）も資産を効率よく活用していることを示します。
- 営業利益率（過去12ヶ月5.97%）は安定しており、第1四半期の実績も約6.0%でした。2026年5月期の通期予想営業利益率は9.8%と、今後の改善を見込んでいます。
- 財務健全性:
- 自己資本比率（直近四半期42.8%）は40%を超え、財務の健全性は中程度から高水準と評価できます。
- 流動比率（直近四半期339%）は非常に高く、短期的な支払い能力に全く問題ありません。
- Total Debt/Equity（直近四半期96.27%）は100%を下回っており、過度な負債負担はないと見られます。
9. 株主還元と配当方針
配当利回り（会社予想）は3.92%と、比較的高い水準です。1株配当（会社予想）は32.00円であり、配当性向は35.26%と、利益のうち約3分の1を配当に回しています。これは持続可能な範囲内であり、成長投資と株主還元をバランス良く行なっていると評価できます。過去5年平均配当利回りも3.95%と安定しており、継続的な株主還元姿勢が伺えます。直近の配当予想変更はありません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は直近10日間で小幅なレンジでの推移であり、横ばいからやや上昇傾向にあります。年初来高値圏にあるものの、直近の上昇勢いは穏やかです。
出来高は比較的少なく、売買代金も小規模であることから、市場全体の注目度は現状では高くないと推測されます。信用買残が信用売残を大きく上回る信用倍率9.13倍は、将来的な売り圧力となる可能性を秘めていますが、出来高を考慮するとその影響は限定的かもしれません。
直近四半期の売上高成長率8.10%、純利益成長率133.30%は良好であり、今後の業績進捗が投資家の関心を高める要因となる可能性があります。
11. 総評
毎日コムネットは、学生向け不動産事業を核に、関連する学生生活支援サービスを複合的に展開するユニークなビジネスモデルを持つ企業です。財務状況は売上・利益ともに堅調に成長しており、ROE、ROAといった収益性指標も良好です。自己資本比率や流動比率も健全な水準を維持しており、財務基盤は強固であると評価できます。
株価は年初来高値圏に位置していますが、PERは業界平均と比較して割安感があり、配当利回りも高く魅力的です。一方で、PBRは業界平均をやや上回っています。短期的な株価モメンタムは落ち着いていますが、直近の第1四半期決算は好調に推移しており、今後の業績動向が注目されます。不動産販売のタイミングによって四半期業績が変動する可能性には留意が必要です。
12. 企業スコア
- 成長性：A
- 過去数年間、売上高・利益ともに堅調に成長しています。2026年5月期の通期売上高は前年比+18.6%と高い成長を見込んでいます。直近四半期の売上成長率も8.10%と堅調です。
- 収益性：A
- 営業利益率（過去12ヶ月5.97%）は業界内で競争力のある水準です。ROE13.69%、ROA5.75%と資本効率も優れています。
- 財務健全性：S
- 自己資本比率42.8%、流動比率339%と非常に健全な財務体質です。D/Eレシオも100%以下に抑えられています。
- 株価バリュエーション：A
- PER（会社予想8.94倍）は業界平均（11.3倍）と比較して割安感があります。PBR（実績1.12倍）は業界平均（0.9倍）をやや上回りますが、全体として割安寄りと評価できます。
企業情報
| 銘柄コード | 8908 |
| 企業名 | 毎日コムネット |
| URL | http://www.maicom.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 不動産 – 不動産業 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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