決算説明：ヤマウラ（1780）

2026年3月期　第1四半期決算説明資料

株式会社ヤマウラ — 2026年3月期 第1四半期（FY2025）決算説明資料 要約

以下はご提供の決算説明資料（2025年8月7日）に基づき、個人投資家向けに整理した要約です。出典は当該資料（決算説明資料・中期経営計画2025）です。不明な項目は「–」としています。投資助言は行いません。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：株式会社ヤマウラ（東証プライム、証券コード：1780）
  • 主要事業分野：建設（企業建築ブランド等）、エンジニアリング、開発事業（流通・賃貸・医療福祉等）、住宅、土木、工機、電気 等
• 説明会情報
  • 開催日時：2025年8月7日（決算説明資料の日付）
  • 参加対象：投資家（個人・機関）、ステークホルダー等（資料は投資家向け）
• 説明者
  • 発言概要：エグゼクティブサマリーでは売上増加・利益は若干減益、また中期経営計画2025をスタートしDXや提案力強化、ブランド／部門間シナジーによる一体化受注を推進すると説明
• 報告期間
  • 対象会計期間：2026年3月期 第1四半期（同資料内表記：FY2025 第1四半期）
• セグメント（資料での主要区分）
  • 建設事業部：主力ブランド商品（i-FAQT、Oishield、@WORQX等）による企業建築等
  • エンジニアリング事業部：再エネ関連、電気・監視システム等の技術サービス
  • 開発事業等：流通、賃貸、医療福祉等の不動産開発
  • （中期計画では住宅・土木・工機・電気等を含めた事業ポートフォリオを提示）

業績サマリー（FY2025 第1四半期実績）

• 主要指標（連結、金額は億円表記は資料に基づく）
  • 売上高：84.31億円（前年同期比＋18.6％、増加幅：13.25億円）
  • 売上原価：69.40億円（増加）
  • 売上総利益：14.90億円（ほぼ横ばい）
  • 販管費：6.63億円（増加）
  • 営業利益：8.26億円（前年同期比△5.4％、△0.47億円）
  • 経常利益：8.73億円（前年同期比△4.1％、△0.37億円）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：5.67億円（前年同期比＋1.1％、＋0.06億円）
• 進捗状況（通期予想に対する1Qの進捗）
  • 会社の通期（FY2025）業績予想（2025/5/14開示）
  • 売上高：386.59億円
  • 営業利益：41.77億円
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：31.37億円
  • 1Q進捗比（概算）
  • 売上高：84.31 / 386.59 ≒ 21.8%
  • 営業利益：8.26 / 41.77 ≒ 19.8%
  • 当期純利益：5.67 / 31.37 ≒ 18.1%
  • コメント：会社は「売上・利益ともに概ね予定通りで、2Q以降に進捗が進む見込み」と表明
• セグメント別状況（第1四半期 実績）
  • 建設事業部：75.20億円（FY2024 1Q：61.55 → 大幅増）
  • 売上構成比（概算） ≒ 75.20 / 84.31 ≒ 89.2%
  • 主因：繰り越し工事量が多く大型案件の進捗で売上拡大
  • エンジニアリング事業部：5.29億円（FY2024 1Q：6.80 → 減少）
  • 売上構成比 ≒ 6.3%
  • 備考：新規分野への顧客開拓効果は下期以降に表れる見通し
  • 開発事業等：3.87億円（FY2024 1Q：2.76 → 増加）
  • 売上構成比 ≒ 4.6%

業績の背景分析

• 業績概要（ハイライト）
  • 売上高は前年同期で大幅増（＋18.6%）に着地。
  • 営業利益・経常利益は減益。資料は「大型物件の工事進行基準の影響により売上原価と販管費が増えて減益」と説明。
  • 中期経営計画2025の開始に伴うDX推進・提案力強化や新規顧客開拓の取り組みを継続。
• 増減要因（資料記載の主な要因）
  • 売上増：建設部門の繰り越し工事量や大型受注が寄与。
  • 利益減：大型物件の工事進行基準の影響で売上原価が増加、販売費・一般管理費も増加。
  • エンジニアリングは短期的には伸び悩むが、新規分野での顧客獲得は下期以降に寄与する見込み。
• 競争環境・競争優位性
  • 優位性要因としてブランド化（i-FAQT、Oishield、@WORQX等）やDX導入（BIM/CIM、3Dスキャン、ドローン、ICT建機等）が挙げられている。
  • 大型物件受注増や差別化により同業他社との競争で一定の優位性を主張。
• リスク要因（資料や文脈から指摘されている点）
  • 資材等の原価高騰・コスト上昇（資料で指摘）
  • 受注案件の進捗・採算（大型案件に依存する場合の工事進行基準や収益認識の影響）
  • サプライチェーンや施工体制の遅延、規制や政策変更の影響
  • マクロ環境（需要動向、金利・資金調達環境等） → 資料での明示は限定的

戦略と施策（中期経営計画2025・Vision2030）

• 現在の戦略（中期経営計画2025：2025/4～2028/3）
  • Vision2030（～2030）を掲げ、3年間（1st: FY2025～FY2027）を成長基盤構築期と設定
  • 戦略の3本柱：
  • 改善戦略（課題攻略）：組織・バックオフィス強化、役割明確化等
  • 差別化戦略（戦略的育成）：部門間シナジー最大化、新商品開発（CLT活用等）、R&D（データセンター、NEBs等）
  • 積極戦略（収益基盤拡大）：連携・提携・協業・M&A、CRE（ストックビジネス）、PFI・PPP等
  • ESG・人的資本重視：従業員研修・健康管理・DE&I等のKPI設定
• 進行中の施策・投資
  • DX推進：BIM/CIM、3Dスキャン、ドローン、VR、ICT建機等を導入し生産性向上と提案力強化
  • NEBs（Non-Energy Benefits）評価の導入：デロイト トーマツ・NTTファシリティーズと連携しZEB化の経済効果を定量化
  • CREソリューション：保有不動産の最適化（不動産一元管理サイト「TOCHIFUL」等）
  • 官民連携事業（PFI）：安曇野市 北穂高産業団地分譲事業（規模約35億円）等の地域開発プロジェクト
  • キャッシュアロケーション計画：営業CF創出目標150億円、成長投資・株主還元（配当・自社株買い）等の配分計画を提示
• セグメント別施策と成果（資料記載）
  • 建設：主力3ブランドの強化（商品化）と一体化受注、土地先行取得による大型開発（データセンター等）推進
  • エンジニアリング：再エネ・防災・監視カメラ等の連携強化と新分野での顧客開拓
  • 開発/CRE：不動産の先行取得・高付加価値化、賃貸・開発ビジネスの拡大、PFI参画

将来予測と見通し

• 会社の通期業績予想（FY2025、2025年5月14日開示）
  • 売上高：386.59億円
  • 営業利益：41.77億円
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：31.37億円
• 1Q実績との関係
  • 1Qは売上・利益ともに概ね計画どおりとの見方。進捗は前述の通りで、2Q以降に売上・利益が進捗すると想定。
• 中長期計画（FY2027目標等）
  • FY2027（中期目標）売上：413億円（FY2024実績356億→目標413億）
  • 目標ROE：14.0%、自己資本比率目標70%等
  • 株主還元方針：DOE目標3％（最終的に2〜3%）、自社株買い10％の目途など（FY2027目標）
• マクロ経済の影響（資料に含まれる観点）
  • 建設需要、資材価格、地方開発政策や官民連携施策、金利・資金調達環境等が業績に影響を与える可能性あり

配当と株主還元

• 配当方針（中期計画上の方針）
  • 最低2%は確保しつつ成長と安定を両立。DOE目標3%（FY2027を目途）を掲げる
  • 株主還元の手段：配当（DOE 2〜3%目標）、自己株式の取得・消却（資料中で自社株買い想定20億）、株主優待継続
• 特別配当：資料中に特別配当言及なし → なし

製品・サービス

• 主要製品（ブランド）
  • i-FAQT（工場・倉庫等の企業建築ブランド）
  • Oishield（食品関連等向けのブランド）
  • @WORQX（オフィス建築ブランド）
  • ZEB（省エネ建物）商品化とNEBs評価の導入
• サービス
  • 設計・施工（建築）、土木工事、エンジニアリング（電気、監視・管理、再エネ）、不動産開発（流通・賃貸・医療福祉）、CREソリューション、PFI事業 等
  • 提供エリア：地域密着（岐阜・新潟等）を強化しつつ、エリア戦略で拡大
• 協業・提携
  • NEBs導入でデロイト トーマツ コンサルティングおよびNTTファシリティーズと連携
  • 官民連携案件（安曇野市等）で自治体・地権者等との協業
  • 中期計画ではM&Aや他社連携を成長施策として明示

重要な注記

• 会計方針
  • 第1四半期について「大型物件の工事進行基準の影響」で収益・費用計上に影響が出ている旨を記載。会計方針そのものの恒久的変更の明示はなし。
• リスク要因（特記事項）
  • 資材価格上昇や工期・進捗の影響、官民事業の進捗、政策・規制の変更、地域展開に伴う土地取得・開発リスク 等
• その他（今後の重要イベント等）
  • 中期経営計画2025（2025/4～2028/3）の実行フェーズに入っている点、安曇野市 北穂高産業団地分譲事業など個別の大型プロジェクトの推進を明示
  • 営業キャッシュフロー創出目標（150億円）とそれに基づく成長投資・株主還元の中期キャッシュアロケーション計画を提示

※本要約はご提供資料に基づく整理であり、資料に明記のない項目は「–」としています。投資判断は各自のご判断でお願いします。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。

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