1. 企業情報
菱友システムズは、三菱重工グループを主要な顧客基盤とする総合情報サービス会社です。1962年の創業以来、多岐にわたる産業分野に対し、情報通信システムの設計、開発、運用、保守サービスを提供しています。特に、生産管理システムの開発、情報システム・通信ネットワークの設計、ITインフラ構築、さらには航空機・ロケット・エンジンの空力・構造解析や自動車の衝突解析といった高度な解析ソリューションにも強みを持っています。最近では、AI、IoT、ビッグデータ分析、ARといった先進デジタル技術の導入・活用支援にも注力しています。また、IBMの有力特約店でもあり、システム機器販売も手掛けています。
2. 業界のポジションと市場シェア
情報サービス業界において、菱友システムズは三菱重工グループという安定した顧客基盤を持つことが大きな強みです。特定のニッチな分野（航空宇宙や自動車のCAE解析など）では高度な専門技術を保有しており、これにより競争優位性を確立しています。総合情報サービスとして、システム開発からインフラ構築、運用保守まで一貫したサービス提供が可能なため、顧客の幅広いニーズに対応できます。情報サービス市場全体は企業のDX（デジタルトランスフォーメーション）投資が活発であり、AIやセキュリティ関連の需要が拡大しているため、同社にとって追い風となる市場環境です。詳細な市場シェアは開示されていませんが、親会社との資本関係による安定した事業継続性があります。
3. 経営戦略と重点分野
同社は「2025年度中期経営計画」において、以下の注力項目を掲げ、事業の持続的成長を目指しています。
* 新ビジネスの立ち上げ: 生成AI等デジタル技術を活用した高付加価値サービスの創出。
* 既存顧客の深耕・接点拡大: 主要顧客との関係強化と周辺領域へのサービス拡大。
* “人”の価値向上: 高度専門人材の育成と確保、働きがいのある職場環境の整備。
* 業務運営体制の強化: 大規模プロジェクトにおける品質・コスト・納期の管理徹底。
* グループ強化・最適化: グループ全体の生産性向上とシナジー創出。
特にAI、クラウドサービス、情報セキュリティ分野における需要拡大に対応するため、これらの分野での営業・事業開発を強化しています。
4. 事業モデルの持続可能性
菱友システムズの事業モデルは、システム開発から保守運用、ITインフラ構築、さらには高度な解析・設計まで、顧客の情報システムライフサイクル全体をカバーしています。これにより、継続的なサービス提供による安定した収益基盤を構築しています。また、三菱重工グループとの強固な関係は、大規模案件の安定的な受注に繋がり、経営の安定性に寄与しています。AI、IoT、ビッグデータといった市場ニーズの変化にも迅速に対応し、デジタル技術を活用した新サービスの開発に注力していることから、事業モデルとして高い持続可能性を評価できます。企業のDX推進が加速する中で、同社の提供するサービスは今後も需要が見込まれます。
5. 技術革新と主力製品
同社は、長年にわたり培ってきた情報システム開発技術に加え、高度な設計解析技術を強みとしています。特に、航空機、ロケット、エンジンなどの空力・構造解析や、自動車の衝突・衝撃解析といったCAE（Computer Aided Engineering）分野においては、高い専門性と実績を持っています。現在、AI、IoT、ビッグデータ分析、ARといった先進デジタル技術を積極的に事業に取り入れ、顧客の課題解決に貢献しています。主力製品・サービスは特定のパッケージソフトウェアというよりも、顧客のニーズに合わせたカスタムシステム開発や、運用保守サービス、上記のような専門的な解析コンサルティングなどが収益を牽引しています。
6. 株価の評価
現在の株価4,110.0円をもとに、各種指標を評価します。
* PER（会社予想）: 15.41倍
* 業界平均PER（情報・通信業）17.6倍と比較すると、やや割安な水準にあります。
* PBR（実績）: 2.74倍
* 業界平均PBR（情報・通信業）1.6倍と比較すると、割高な水準にあります。
* EPS（会社予想）: 266.67円
* BPS（実績）: 1,577.30円
PBRが業界平均より高いものの、同社のROE（実績18.84%、LTM19.28%）が高いことから、資本を効率的に活用して利益を生み出している企業として評価されている可能性があります。PERは業界平均を下回っており、成長性や収益性を考慮すると、割安感があるとも言えます。
7. テクニカル分析
現在の株価4,110.0円は、年初来高値4,415円、52週高値4,415円に迫る水準にあります。年初来安値2,505円、52週安値1,992.50円からは大きく上昇しています。
直近10日間の株価推移を見ると、本日(2025/10/31)は前日終値3,840円から寄り付き3,980円、高値4,415円まで上昇し、終値4,110円と大きく上昇しました。出来高も473,200株と、過去平均（約8.34万株/3ヶ月平均、約12.2万株/10日平均）を大幅に上回っており、強い買い圧力が確認できます。
50日移動平均線3,555.20円、200日移動平均線3,440.80円を大きく上回っており、株価は短期・中期的に上昇トレンドにある高値圏にあると言えます。
8. 財務諸表分析
過去数年間の財務状況は以下の通りです。
* 売上高: 継続的に成長しており、2022年3月期の30,260百万円から2025年3月期予想の42,763百万円へと拡大傾向にあります。LTM（過去12ヶ月）売上高は44,490百万円となり、直近四半期の売上高成長率は前年同期比20.5%と高い伸びを示しています。
* 営業利益: 売上高の成長に伴い、営業利益も堅調に伸びています。2022年3月期の2,338百万円から2025年3月期予想の4,820百万円と、過去数年で倍増以上の成長を見せています。LTM営業利益率は8.66%であり、利益率は堅調です。
* 純利益: 同様に、純利益も継続的に増加しており、2022年3月期の1,580百万円から2025年3月期予想の3,383百万円へと大幅に改善しています。直近四半期の純利益成長率は前年同期比39.9%と非常に高い水準です。
* ROE（実績）: 18.84% (LTMは19.28%)と非常に高い水準を維持しており、株主資本を効率的に活用して利益を生み出していることが伺えます。
* 自己資本比率（実績）: 63.5% (直近四半期は70.9%)と非常に高く、財務基盤が極めて健全であることが示されます。
* 流動比率（直近四半期）: 3.35と非常に高く、短期的な支払い能力に全く問題がない健全な水準です。
全体として、売上高・利益ともに継続的な成長トレンドにあり、高い収益性と極めて健全な財務体質を兼ね備えていると言えます。
9. 株主還元と配当方針
同社は株主への利益還元を重視しており、安定的な配当を実施しています。
* 1株配当（会社予想）: 年間85.00円（株式分割後の金額と判断）
* 配当利回り（会社予想）: 2.07%
* 配当性向: 32.01%
安定した利益成長を背景に、配当性向は約3割と適度な水準にあり、今後も利益成長に応じた配当が期待されます。2025年10月1日付で1株を2株に分割していますが、配当予想は分割後の1株当たりで適切に示されており、株主総利回り（配当と株価上昇を合わせたリターン）の向上にも貢献する可能性があります。
10. 株価モメンタムと投資家関心
本日（2025/10/31）の株価は大幅に上昇し、年初来高値を更新しました。出来高も平時の数倍に増加しており、投資家の強い関心と買い意欲が見られます。52週高値に対する到達率は本日時点で100%に達しており、S&P500の52週変化率19.74%を大きく超える106.27%のパフォーマンスを示しています。
直近の決算発表（2026年3月期第2四半期）において、増収増益達成、利益率改善、通期業績予想の据え置きが好感された可能性が高いです。特に、AI関連需要の拡大といった事業環境の追い風と、それに向けた同社の戦略が評価されていると考えられます。信用買残が多い状況ではありますが、本日の株価上昇と出来高の増加は、強い上昇モメンタムを示唆しています。
11. 総評
菱友システムズは、三菱重工グループを基盤とした安定的な事業運営に加え、システム開発、インフラ構築、高度な解析・設計といった多角的な情報サービスを提供する企業です。近年はAI、IoTなどの先端技術への投資も積極的に行い、市場ニーズの変化に対応しています。
財務面では、過去数年にわたり売上高・利益ともに順調な成長を続けており、高いROEと極めて健全な自己資本比率・流動比率を誇ります。これは同社の収益性と堅実な経営体質を裏付けるものです。
株価は最近急騰し、高値圏にありますが、PERは業界平均を下回っており、成長性や収益力を考慮すると割安とも分析できます。株主還元についても、安定した配当を継続しており、配当性向も健全な水準です。
情報サービス市場におけるDX推進やAI需要の拡大は、同社にとって持続的な成長機会を提供すると考えられます。ただし、市場環境の変化や大規模プロジェクトのリスク管理は引き続き重要な課題となります。
12. 企業スコア
以下の3観点でS, A, B, C, Dの5段階評価を行います。
* 成長性: S
* LTM売上成長率は20%を超え、過去数年の売上・利益ともに継続的に二桁成長を達成しており、高い成長性を示しています。
* 収益性: S
* LTM営業利益率は8.66%、直近中間期の営業利益率は11.0%と堅調であり、ROEも19%近くを維持しているなど、非常に高い収益性を有しています。
* 財務健全性: S
* 自己資本比率が直近で70.9%、流動比率も3.35と極めて高い水準であり、非常に健全な財務体質です。
* 株価バリュエーション: B
* PERは業界平均よりやや割安ですが、PBRは業界平均より割高です。高いROEを考慮すると、PBRの割高感は一部正当化されますが、総合的には平均的な評価とします。
企業情報
| 銘柄コード | 4685 |
| 企業名 | 菱友システムズ |
| URL | http://www.ryoyu.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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