1. 企業情報
サクサは、ビジネスホンやネットワーク・セキュリティ機器の開発、製造、販売を手掛ける情報通信システム企業です。企業や学校向けにITソリューションも展開しており、情報通信、セキュリティ、画像領域を融合させたシステムを提供しています。2024年7月に社名をSAXA Holdings, Inc.からSAXA, Inc.に変更しました。事業セグメントとしては、「ネットワークソリューション」と「セキュリティソリューション」を主要な柱としています（2025年3月期）。
2. 業界のポジションと市場シェア
サクサは、日本国内の中堅・中小企業を主なターゲットとして、情報通信システム機器およびITソリューションを提供しています。業界内での具体的な市場シェアについては提供データに明記がありませんが、長年にわたる実績と幅広い製品・サービスラインナップを通じて、企業の情報化推進を支える役割を担っています。競争優位性としては、長年の顧客基盤と多様なニーズに対応できるソリューション提供能力が挙げられます。一方、市場のデジタル化やクラウド化の進展に伴い、製品中心のビジネスからサービスモデルへの転換や、新たなテクノロジーへの迅速な対応が課題となる可能性があります。
3. 経営戦略と重点分野
サクサは、中期経営計画2024–2026「共に創る未来」を掲げ、2030年には「中堅・中小企業のDX推進サポーター」になることを目標としています。成長戦略、経営基盤、社会的責任の3軸を基本方針とし、「モノづくり as a Service」の推進を目指しています。
具体的な施策としては以下の点が挙げられます。
* 成長戦略:
* 株式会社テリロジーホールディングスとの資本業務提携を通じたサイバーセキュリティ商材の導入と共創。
* 「米沢アドバンスドファクトリー構想」の発表と共創型製造拠点化の推進。
* 新たな事業領域としての映像ソリューションの拡大（システム事業の伸びに寄与）。
* 経営基盤:
* DX基盤（経営ダッシュボード、CRM基盤、SAXA-DXサービスプラットフォーム）の構築・導入。
* 人材の採用・育成、執行体制の整備、女性活躍推進などのガバナンス・人財施策。
* 社会的責任:
* SBTi認定取得（温室効果ガス排出量削減目標設定）。
* サステナビリティ調達ガイドラインの公開。
これらの策を通じて、持続的な成長と企業価値向上を図る方針です。
4. 事業モデルの持続可能性
サクサの事業モデルは、情報通信機器の提供とこれらを活用したITソリューションの展開を核としています。特に、ネットワークソリューション（ビジネスホン、ネットワーク機器）とセキュリティソリューションが収益の大部分を占めています。
市場ニーズの変化への適応力としては、以下の点が挙げられます。
* DX推進への対応: 「中堅・中小企業のDX推進サポーター」という目標を掲げ、単なる機器販売に留まらず、ソリューション提供やサービスモデルへの移行を図っています。
* セキュリティ分野の強化: サイバーセキュリティ領域の強化に向けた資本業務提携は、昨今の企業ニーズの高まりに対応するものです。
* 新規事業の育成: 映像ソリューションや、子会社化（ソアー）による事業拡大など、既存の枠を超えた収益源の多様化を進めています。
OEM事業においては減収傾向が見られますが、サクサブランド事業やシステム事業の増収によってカバーされており、事業ポートフォリオの再構築が進んでいると考えられます。
5. 技術革新と主力製品
サクサの主力製品は、ビジネスホン、ネットワーク・セキュリティ機器、防犯防災ソリューションなどです。技術開発の動向としては、「米沢アドバンスドファクトリー構想」に見られるような共創型製造拠点の構築や、DX基盤を通じて顧客へのサービス提供を強化する方向性が示されています。
直近の収益を牽引しているのは、サクサブランドのビジネスホン、ネットワーク、防犯防災関連の受注増が見られる「サクサブランド事業」、及び映像ソリューションの好調が見られる「システム事業」です。また、連結子会社化した株式会社ソアーの貢献により、「その他事業」も売上を伸ばしています。一方で、「OEM事業」においてはビジネスホンの減少が影響し、減収となっています。
6. 株価の評価
現在の株価は5,390.0円です。
* PER（会社予想）: 20.80倍
* PBR（実績）: 1.03倍
業界平均と比較すると、業界平均PER12.9倍に対し20.80倍、業界平均PBR0.8倍に対し1.03倍となっており、現在の株価は業界平均と比較して割高と評価できます。これは、同社の堅調な業績推移や高い株主還元、今後の成長性への期待が株価に織り込まれている可能性を示唆しています。ただし、今期（2026年3月期）の会社業績予想が減益である点も考慮が必要です。
7. テクニカル分析
サクサの株価は、2025年10月20日の5,260円から2025年10月31日の5,390円まで、直近10日間でやや上昇傾向にあります。年初来安値2,664円、52週安値2,400円から大きく上昇し、年初来高値5,610円に近い水準で推移しています。
現在の株価5,390円は、50日移動平均線5,207.60円と200日移動平均線3,997.77円を大幅に上回っており、強い上昇トレンドの中に位置していると考えられます。しかし、年初来高値に迫る水準であることから、短期的な視点では高値圏にあると判断できます。
8. 財務諸表分析
- 売上: Total Revenueは、2022年3月期の30,793百万円から、2025年3月期（LTM）には43,971百万円へと、過去数年にわたり順調な増加傾向を示しています。直近四半期の売上高成長率（前年比）は19.70%と高い伸びを記録しており、成長性が確認できます。
- 利益:
- Gross Profitは、2022年3月期の9,094百万円から2025年3月期（LTM）の13,417百万円まで堅調に増加しています。
- Operating Incomeも、2022年3月期の4百万円から2025年3月期（LTM）の3,243百万円へと大幅に改善しています。
- Net Income Common Stockholdersも、2023年3月期を底に2025年3月期（LTM）には3,502百万円と大きく回復・成長しています。直近四半期のEPS成長率（前年比）は114.50%と非常に高い伸びです。
- ただし、2026年3月期の会社予想では、営業利益、経常利益、純利益ともに前期比で大幅な減益を見込んでいる点に注意が必要です。
- キャッシュフロー: 決算短信では四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していないため、詳細なキャッシュフローの状況は不明です。しかし、直近四半期の現金及び預金残高は8,349百万円であり、前期末から1,941百万円減少しています。
- 収益性・効率性:
- ROE（実績）は11.84%、過去12ヶ月では13.06%と、資本効率は高い水準にあります。
- ROA（過去12ヶ月）は5.26%と、資産を効率的に活用できていると評価できます。
- Operating Margin（過去12ヶ月）は7.11%です。
- 財務健全性:
- 自己資本比率（実績）は68.1%、直近四半期では70.2%と非常に高く、財務基盤は極めて安定しています。
- 流動比率（直近四半期）は2.65と、短期的な支払い能力も十分です。
- Total Debt/Equity比率（直近四半期）は8.22%と非常に低く、借入金に依存しない健全な経営がなされています。
総合的に見て、売上と利益は過去数年間堅調に成長してきましたが、今期は減益予想となっています。一方で、財務体質は非常に健全であり、盤石な基盤を持っています。
9. 株主還元と配当方針
サクサは積極的な株主還元姿勢を示しています。
* 配当利回り（会社予想）: 4.45%
* 1株配当（会社予想）: 240.00円
* 配当性向: 22.37%
会社予想の配当利回り4.45%は比較的高水準です。また、配当性向が22.37%と低いことから、今後も安定した配当の継続や増配の余地があると考えられます。なお、240円の年間配当予想には、特別配当が105円含まれています。
株主還元策として、中間配当制度の導入（定款変更済み）や株主優待の新設（2024年11月）も実施するなど、株主への配慮がみられます。自社株買いについては、提供データに直近の情報は明記されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
サクサの株価は年初来で123.00%上昇しており、S&P 500の19.74%と比較しても非常に強い上昇モメンタムを示しています。直近10日間の株価も堅調に推移しており、投資家の関心が高い状態と言えます。
信用取引においては、信用買残が53,800株と前週比で減少しており、信用倍率は6.90倍です。これは需給面で中立からやや買いが優勢な状況を示唆しています。
株価に影響を与える要因としては、堅調な業績推移（ただし今期減益予想）、高い配当利回りを含む積極的な株主還元策、DX推進サポーターという成長戦略への期待などが考えられます。今後のIRイベントや決算発表が、株価の変動に影響を与える可能性があります。
11. 総評
サクサは、情報通信システム機器とITソリューションを提供する企業であり、過去数年間で売上と利益の着実な成長を遂げてきました。特に、堅固な財務基盤（自己資本比率70.2%）と高い株主還元策（予想配当利回り4.45%、低い配当性向）は強みです。中期経営計画では「中堅・中小企業のDX推進サポーター」への転換を目指し、セキュリティ分野強化やDX基盤構築といった戦略的な取り組みを進めています。
一方で、OEM事業では減収傾向が見られ、2026年3月期の通期業績予想では前期比で営業利益・純利益ともに大幅な減益を見込んでいる点は留意すべきです。現在の株価は、業界平均PER・PBRと比較して割高圏にあり、年初来の株価大幅上昇を背景に高値圏で推移していると分析されます。高い期待が織り込まれているため、今後の業績進捗や成長戦略の実現性が株価を左右する重要な要素となるでしょう。
12. 企業スコア
- 成長性: A
- LTM売上成長率は19.70%と高水準で、過去数年の売上も堅調に伸びています。ただし、2026年3月期の通期営業収益予想が前期比△2.4%と減少見込みであるため、SではなくAと評価します。
- 収益性: B
- 粗利率は約30.5%（LTM）、営業利益率（過去12ヶ月）は7.11%、ROE（過去12ヶ月）は13.06%と良好な水準です。しかし、2026年3月期の通期営業利益予想が前期比△34.0%の大幅減益であるため、現時点では中立的なB評価とします。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率70.2%、流動比率2.65、D/E比率8.22%と、非常に優れた財務健全性を示しており、極めて安定した経営基盤を持っています。
- 株価バリュエーション: C
- PER（会社予想）20.80倍は業界平均12.9倍より高く、PBR（実績）1.03倍は業界平均0.8倍を上回っています。業界平均と比較して割高な水準にあると評価します。
企業情報
| 銘柄コード | 6675 |
| 企業名 | サクサ |
| URL | https://www.saxa.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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