以下は、株式会社アイモバイル（証券コード: 6535）に関する企業分析レポートです。
1. 企業情報
株式会社アイモバイルは、インターネット広告事業とコンシューマ事業を展開しています。主要な事業は、国内最大規模のアドネットワークを提供するインターネット広告サービスと、ふるさと納税サイト「ふるなび」を運営するコンシューマ事業です。「ふるなび」の手数料収入が収益の柱となっており、この他にふるなびトラベル（ふるさと納税の寄附額に応じたポイントで旅行）、ふるなびグルメポイント（レストラン利用）などの周辺サービスも提供しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
アイモバイルは、アドネットワーク事業において国内最大規模の一角を占めています。コンシューマ事業では、主力であるふるさと納税サイト「ふるなび」が市場で存在感を示しており、決算短信によるとふるさと納税市場におけるシェア20%を目標としています。
ふるさと納税市場は2024年度に受入額が約1兆2,728億円（前年度比約1.1倍）、控除適用者数が約1,080万人と拡大傾向にあり、利用率が18.9%であることからさらなる成長余地があると考えられます。
一方、インターネット広告市場は約3兆6,517億円（2024年、前年比109.6%）と成長していますが、広告単価の低迷や大口顧客の広告費減少がアドネットワーク事業の課題となっています。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、中長期的な成長と株主還元を重視する戦略を掲げています。
具体的には、株主還元として2024年7月期から2027年7月期までの4年間で配当性向50%を目安とし、機動的な自己株式取得も実施しています。
事業戦略面では、「ふるなび」事業において市場シェア20%の目標を掲げ、プロモーション強化を通じて寄附受入額および会員数の増加を目指しています。また、インターネット広告事業では、アドネットワークで課題がある中、インフルエンサーマーケティングやアプリ運営などの成長分野へリソースをシフトし、収益基盤の多様化と強化を図っています。さらに、近年、グリーンエネルギー事業への参入も進めており、事業の多角化を通じて持続的な成長を目指す姿勢が窺えます。
4. 事業モデルの持続可能性
アイモバイルの事業モデルは、成長市場であるふるさと納税の手数料収入を安定的な収益源としつつ、インターネット広告事業で市場ニーズの変化に対応したサービス展開を図ることで持続可能性を高めています。
「ふるなび」は、ふるさと納税市場の拡大とともに成長しており、トラベルやグルメポイントといった周辺サービスによって顧客単価向上と顧客ロイヤルティの強化を図る戦略は、収益モデルの安定化に寄与しています。
インターネット広告事業では、既存のアドネットワークの課題に対し、インフルエンサーマーケティングやアプリ運営といった新たな領域へのシフトを進めることで、広告市場の変化への適応力を高めようとしています。グリーンエネルギー事業への参入は、新たな柱となる事業を育成する動きと捉えられます。
5. 技術革新と主力製品
アイモバイルの主力製品は、ふるさと納税サイト「ふるなび」とその関連サービスです。ふるなびは、アプリの累計ダウンロード数が72万回を超えるなど、多くのユーザーに利用されています。
インターネット広告事業では、ビッグデータを活用した広告配信技術であるアドネットワークを基盤としています。また、インフルエンサーマーケティングやアプリ運営にリソースをシフトしていることは、新たなデジタルマーケティング技術やプラットフォームの活用に注力していることを示唆しています。
6. 株価の評価
現在の株価は584.0円です。
* PER（会社予想）: 10.49倍
* PBR（実績）: 2.03倍
業界平均と比較すると、
* 業界平均PER: 17.0倍
* 業界平均PBR: 1.8倍
アイモバイルのPERは業界平均と比較して割安水準にありますが、PBRは業界平均よりもやや割高な水準にあります。このことから、利益面で割安感がある一方で、純資産価値から見ると市場は一定のプレミアムを評価していると解釈できます。
7. テクニカル分析
現在の株価584.0円は、年初来高値726円、年初来安値441円の間に位置しており、やや安値圏に近い水準です。
直近10日間の株価は578円から616円の間で推移しており、小幅な値動きが見られます。
50日移動平均線（635.36円）を下回っており、短期的な下降トレンドにある可能性があります。一方、200日移動平均線（578.15円）付近で推移しており、長期的な支持線に近い位置にあると言えます。
売上高
過去数年間の売上高は一貫して増加傾向にあります。
* 2021年7月期: 11,592百万円
* 2022年7月期: 13,933百万円
* 2023年7月期: 16,426百万円
* 2024年7月期: 18,735百万円
* 2025年7月期（実績）: 21,528百万円（前年比+14.9%）
* 過去12か月間の売上成長率は19.60%と高い成長を続けています。
利益
営業利益、経常利益、親会社株主に帰属する当期純利益も、2023年7月期に一時的に伸びが鈍化したものの、2025年7月期には大きく回復し、成長基調に戻っています。
* 2025年7月期 営業利益: 4,133百万円（前年比+16.5%）
* 2025年7月期 親会社株主に帰属する当期純利益: 2,957百万円（前年比+22.2%）
2026年7月期も増収増益予想が発表されています。
キャッシュフロー
営業活動によるキャッシュフローは安定してプラスであり、過去12か月では4,816百万円と潤沢です。投資活動によるキャッシュフローは設備投資や定期預金への預け入れによりマイナスとなっていますが、これは将来の成長に向けた投資と見られます。財務活動によるキャッシュフローは自己株式取得や配当支払によりマイナスとなっていますが、適正な株主還元策に基づくものと考えられます。
収益性・財務健全性指標
- ROE（実績）: 18.68%（過去12か月）と高水準であり、効率的な経営が窺えます。
- ROA（実績）: 9.98%（過去12か月）も良好な水準です。
- 営業利益率（2025年7月期実績）: 約19.2% と非常に高い収益性を示しています。
- 自己資本比率（実績）: 59.3% と非常に健全な財務体質を維持しています。
- 流動比率（直近四半期）: 2.18 と短期的な支払い能力も十分です。
9. 株主還元と配当方針
アイモバイルは株主還元に積極的な方針をとっています。
* 配当利回り（会社予想）: 4.62%（年間配当27円想定）
* 配当性向（実績）: 50.62%
同社は、2024年7月期から2027年7月期の4年間を対象に、配当性向50%を目安とする還元方針を掲げています。加えて、機動的な自己株式取得も実施しており、2025年6月には自己株式取得が完了しています。このような方針は、株主への利益還元を重視する姿勢を示しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
過去52週間の株価変動率は15.87%（S&P 500の19.74%に対し）となっています。
現在の株価は50日移動平均線を下回る一方、200日移動平均線に近づく水準であり、比較的落ち着いた動きとなっています。
本日の出来高は100,800株と、平均的な出来高（3ヶ月平均324,140株）と比較して少ないため、短期的な投資家関心はやや低い可能性があります。
信用買残は792,200株、信用売残は91,300株で、信用倍率は8.68倍と高水準です。これは、株価が上昇するとの期待を持つ投資家が多いことを示しますが、将来的な売却圧力となる可能性もあります。
発行済株式の56.32%がインサイダーによって保有されており、経営陣が株価を重視する姿勢が期待できる一方、市場流通株式（Float）は22.87百万株と限られています。
11. 総評
株式会社アイモバイルは、主力事業であるふるさと納税関連の「ふるなび」事業が好調に推移し、継続的な売上・利益成長を実現しています。市場の拡大を背景に、旅行やグルメポイントといった周辺サービスを展開することで、収益基盤の多様化と強化を図っています。インターネット広告事業においては市場環境の変化に適応するため、インフルエンサーマーケティングやアプリ運営といった新しい領域への投資を進めており、事業モデルの転換期にあります。
財務状況は、自己資本比率59.3%、ROE18.68%、営業利益率約19.2%といずれも高水準で、極めて健全かつ効率的な経営がなされていると言えます。株主還元にも積極的で、配当性向50%を目安とした配当方針や自己株式取得を実施しています。
株価は年初来高値から調整局面に入っていますが、PERは業界平均を下回る水準にあり、利益面での割安感が一部見られます。企業は成長戦略と株主還元を明確にしており、今後の事業展開と市場の評価が注目されます。
12. 企業スコア
- 成長性: A
- LTM売上成長率（YoY）は19.60%と高い伸びを示しており、過去数年間のCAGRも15%以上で堅調な成長を継続しています。
- 収益性: S
- 粗利率約99.8%、営業利益率約19.2%（FY2025実績）、ROE18.68%と、いずれの指標も極めて高い水準にあり、非常に効率的かつ高収益な事業構造を有しています。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率59.3%、流動比率2.18と、非常に健全な財務体質を維持しており、キャッシュフローも安定しています。
- 株価バリュエーション: A
- PER（会社予想）10.49倍は業界平均PER17.0倍と比較して割安であり、成長性と収益性の高さを考慮すると、魅力的な水準にあると言えます。PBRは業界平均をやや上回りますが、PERの割安感が優勢です。
企業情報
| 銘柄コード | 6535 |
| 企業名 | アイモバイル |
| URL | http://www.i-mobile.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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