シンシア（7782）企業分析レポート
東京証券取引所スタンダード市場に上場するシンシア（7782）について、公表データに基づき分析を行います。
1. 企業情報
シンシアは使い捨てコンタクトレンズの製造・販売を主軸とする企業です。自社ブランド製品に加え、プライベートブランドのクリアレンズやカラーレンズを手掛けています。販売チャネルとしては、インターネット通販（EC）やドラッグストアでの販売に強みを持っています。主力のコンタクトレンズ事業の他に、医療関連施設（特に医療脱毛クリニック）への運営コンサルティング事業、およびリユース業界向けのPOSシステムなどを提供するシステム事業を展開し、事業の多角化を進めています。2024年12月期における売上構成比は、コンタクトレンズ事業が93%、システム事業が6%、コンサルティング事業が1%を占めています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は使い捨てコンタクトレンズの大手の一角として認識されています。主力事業であるコンタクトレンズ市場は、少子高齢化による人口減少の影響がある一方で、日次使い捨てタイプへのシフト、シリコーンハイドロゲルなどの高機能素材の普及、カラーコンタクト市場の拡大、スマートフォン利用による近視人口の増加などにより、緩やかな拡大が続くと見込まれています。同社はECやドラッグストアといった販路に強みを持ち、自社ブランドのシリコーンハイドロゲル製品群の投入や、M&Aによるカラーコンタクト販売事業の譲受により商品ポートフォリオを拡充しています。
3. 経営戦略と重点分野
同社は主力であるコンタクトレンズ事業の強化に加え、M&Aを通じて新規事業領域への参入を進めています。直近では2025年3月にカラーコンタクト販売事業を譲受し、事業規模の拡大と製品ラインナップの多様化を図っています。また、医療脱毛クリニック向け運営支援を行うコンサルティング事業や、リユース業界向けPOSシステムを提供するシステム事業にも注力しており、事業ポートフォリオの多角化による収益源の確保とリスク分散を目指していると考えられます。決算短信によると、特にシステム事業はリユース業界向けPOS需要を捉え、営業・開発強化の成果が出ています。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の主力である使い捨てコンタクトレンズ事業は、ECやドラッグストアといった広範な販売チャネルを通じて、消費者の利便性向上と継続的な収益確保に繋がるモデルを構築しています。市場ニーズとしては、利便性の高い日次使い捨てコンタクトレンズへの移行や、機能性素材への需要、カラーコンタクトの流行などがあり、これらへの対応を進めています。また、コンサルティング事業やシステム事業といった異なる事業セグメントを持つことで、コンタクトレンズ市場の変化や競争激化に対するリスク分散を図り、事業モデルの持続可能性を高めようとしています。ただし、コンサルティング事業は医療脱毛クリニック業界の環境悪化の影響を受けている点には留意が必要です。
5. 技術革新と主力製品
同社は、自社ブランドのコンタクトレンズ製品群において、シリコーンハイドロゲルなど高機能素材を使用したレンズの開発・販売に注力しています。特に「シンシアワンデーSシリーズ」や2025年2月発売の乱視用レンズ、高機能な「Sクレシェ」などが主力製品として収益を牽引しているとされます。カラーコンタクト分野においても、事業譲受を通じて製品ラインナップを強化しています。システム事業では、リユース業界向けのPOSシステムなどが主力製品として展開されており、顧客ニーズに合った機能開発が進められています。
6. 株価の評価
現在の株価は544.0円です。
* EPS（会社予想）に基づくPERは、544.0円 ÷ 30.71円 = 17.71倍です。これは提供された会社予想PERの17.71倍と一致します。業界平均PER（17.5倍）と比較すると、ほぼ同水準にあります。
* BPS（実績）に基づくPBRは、544.0円 ÷ 411.57円 = 1.32倍です。業界平均PBR（1.1倍）と比較すると、やや割高な水準です。
これらの指標を総合すると、株価はPERにおいては業界平均並みですが、PBRにおいてはやや割高と評価できます。
7. テクニカル分析
現在の株価544.0円は、年初来高値899円、年初来安値447円の中間より安値寄りの水準にあります。50日移動平均線（575.22円）および200日移動平均線（574.80円）を下回っており、短期および中期の株価トレンドは下降基調にあると見られます。
提供された直近10日間の株価履歴（2025年4月18日～2025年5月2日）は637円から706円の間で推移しており、現在の株価544.0円とは時期が異なるため、この履歴は直近のトレンドを直接示すものではありませんが、以前の株価が現在の水準より高かったことを示しています。現在の株価が52週安値に近づいていることから、安値圏にあると判断できます。
8. 財務諸表分析
同社の財務状況は以下の通りです。
* 売上高: 過去数年間一貫して増加傾向にあり、2021年の4,557百万円から過去12ヶ月では7,001百万円へと成長しています。直近四半期の売上高成長率は前年比27.10%と高い伸びを示しています。
* 売上総利益: 売上高の増加に伴い、売上総利益も増加傾向にあります。粗利率は過去12ヶ月で約32.9%です。
* 営業利益: 営業利益も順調に増加しており、2021年の105百万円から過去12ヶ月では579百万円へと大きく伸長しています。営業利益率は過去12ヶ月で約8.28%と、収益性の改善が見られます。2025年12月期第2四半期の中間期決算では、営業利益率が約7.8%と前年同期の約5.9%から改善しています。
* 純利益: 親会社株主に帰属する純利益も増加傾向にあり、過去12ヶ月で375百万円を計上しています。
* キャッシュフロー: 過去12ヶ月の営業キャッシュフローは201百万円のプラス、レバードフリーキャッシュフローも184.38百万円のプラスとなっており、事業活動を通じて安定的に資金を生み出しています。中間期の営業CFも+218百万円と堅調です。
* 収益性指標: ROE（実績）は11.79%、過去12ヶ月では14.04%と、株主資本を効率的に活用して利益を生み出していると言えます。ROA（過去12ヶ月）は6.54%です。
* 財務健全性: 自己資本比率は実績で49.1%、直近四半期で49.8%と、財務基盤は比較的健全です。流動比率は直近四半期で2.23倍（223%）と短期的な支払い能力も高く、Total Debt/Equity比率は72.06%と有利子負債も過度ではありません。
全体的に、売上・利益ともに成長傾向にあり、キャッシュフローも安定しており、財務健全性も良好な状態にあると言えます。
9. 株主還元と配当方針
同社は株主還元として配当を実施しています。2025年12月期の年間配当予想は中間13.00円、期末13.00円の合計26.00円です（決算短信より）。現在の株価544.0円に基づくと、予想配当利回りは約4.78%となります。会社予想EPS30.71円に対する配当性向は約84.66%と算定され、利益の大部分を配当として株主に還元する方針と見られます。提供データには自社株式（自己株口）が4.79%保有されているとの記載があり、自社株買いによる株主還元も実施されている可能性があります。
10. 株価モメンタムと投資家関心
現在の株価544.0円は、52週高値899.00円から大きく下落した水準にあり、50日および200日移動平均線を下回る状況です。これは、株価が下降トレンドにあることを示しています。直近の出来高は6,400株と比較的小さく、市場の投資家関心は現状では限定的である可能性があります。信用取引の状況を見ると、信用買残が200,700株に対し、信用売残が1,100株と、信用倍率は182.45倍と非常に高い水準です。これは株価下落局面で買い方の手じまい売りが出やすい状況を示唆する可能性があります。一方で、筆頭株主であるユカリアが59.02%を保有するなど、インサイダー比率が高い点も特徴です。
11. 総評
シンシアは、使い捨てコンタクトレンズ事業を主軸に、高機能素材製品やカラーコンタクトの拡充、EC/ドラッグストア販路の強みで安定的な売上成長をしています。医療脱毛クリニック向けコンサルティングやPOSシステムといった新規事業への多角化も進め、事業リスクの分散と新たな収益成長の機会を追求しています。財務面では、売上と利益の着実な増加が見られ、営業キャッシュフローも安定しています。自己資本比率も高く、財務健全性は良好です。株主還元策として高めの配当を実施する方針です。一方で、現在の株価はPERで業界平均並み、PBRではやや割高と評価でき、52週高値から大きく下落し移動平均線も下回っていることから、テクニカル的には安値圏に位置しています。信用倍率が高い点も、今後の株価推移を見守る上で注目されます。
12. 企業スコア
以下の3観点でS, A, B, C, Dの5段階評価を行います。欠損データは「B（中立）」とし、一過性損益は除外します。
* 成長性: A
* LTM売上高成長率（YoY）は約7.06%と安定した成長を見せています。
* 過去3年間の売上高CAGRは約12.77%と高い成長率です。
* 直近四半期の売上高成長率（前年比）は27.10%と大幅な伸びを示しており、全体的に売上は好調に推移しているため、高評価としました。
* 収益性: B
* 過去12ヶ月の営業利益率は約8.28%であり、また中間期の営業利益率も改善傾向にあります。
* EBITDA率は過去12ヶ月で約9.63%です。
* 精密機器業界の平均的な利益率と比較すると、平均レベルまたはやや下回る水準と考えられますが、利益率の改善傾向が見られる点を考慮し、中立的な評価としました。
* 財務健全性: A
* 自己資本比率は直近で49.8%と、健全性の目安とされる40%を大きく上回っています。
* 流動比率は2.23倍（223%）と短期の支払い能力も非常に高く、安全性が確認されます。
* 総負債対自己資本比率（Total Debt/Equity）は72.06%と100%未満であり、負債も適切に管理されています。これらの指標から、非常に高い財務健全性と評価しました。
* 株価バリュエーション: C
* PER（会社予想）は17.71倍で、業界平均PER17.5倍とほぼ同水準です。
* PBR（実績）は1.32倍で、業界平均PBR1.1倍と比較するとやや割高な水準にあります。
* 業界平均と比較して、PBRが割高であるため、中立からやや割高と評価しました。
企業情報
| 銘柄コード | 7782 |
| 企業名 | シンシア |
| URL | http://www.sincere-vision.com/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 精密機器 |
関連情報
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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