決算説明：オカダアイヨン（6294）

2025年3月期決算説明会資料

以下はご提供の「オカダアイヨン株式会社 2025年3月期 決算説明会資料（2025/5/21）」を元に、個人投資家向けに整理した要点まとめです。数値は資料記載のもの（単位は特記ない場合は百万円）を使用しています。不明な項目は「–」としています。投資助言は行いません。
基本情報
– 企業概要
– 企業名：オカダアイヨン株式会社（東証プライム市場 6294）
– 主要事業分野：解体・破砕用建設機械および林業機械の製造、販売、修理（解体用アタッチメント、圧砕機、油圧ブレーカ、林業機械、大型環境機械、ケーブルクレーン、補材・修理等）
– 説明会情報
– 開催日時：2025年5月21日（資料日付）
– 説明会形式（オンライン/オフライン）：–（資料のみの記載）
– 参加対象：–（資料のみの記載）
– 説明者
– 発表者（役職）：–（資料中に明記なし）
– 発言概要：資料に基づき、2025年3月期の業績報告、2026年3月期予想および中期経営計画（ローリングプランFY2025–FY2027）、主要施策（人材戦略、マーケット戦略、経営基盤強化）等を説明
– 報告期間
– 対象会計期間：2025年3月期（FY2024実績）
– 決算説明会資料公表日：2025年5月21日
– セグメント（資料に基づく）
– 解体環境アタッチメント（解体用アタッチメント：圧砕機（大割機/小割機/鉄骨カッター）、油圧ブレーカ、つかみ機、環境AT 等）
– 林業・大型環境機械（林業機械、高速/中低速回転機、大型環境機械等）
– アフタービジネス（補材・修理）
– 海外（米国、欧州、アジア等の販売子会社・現地事業）
– その他（ケーブルクレーン等）
– 各セグメントは国内／海外の販売チャネルや製造拠点（オカダアイヨン本体、㈱アイヨンテック、㈱南星機械、オカダアメリカ、オカダヨーロッパ、オカダタイ、オカダミッドウェスト等）と連動

業績サマリー（2025年3月期）
– 主要指標（連結）
– 売上高：26,582 百万円（前期 27,095、前期比 ▲1.9%）
– 営業利益：2,279 百万円（前期 2,719、前期比 ▲16.2%）
– 経常利益：2,238 百万円（前期 2,814、前期比 ▲20.5%）
– 当期純利益（親会社株主に帰属）：1,475 百万円（前期 1,886、前期比 ▲21.8%）
– 1株当たり利益（EPS）：–（資料記載なし）
– 為替実績（参考）：25/3期実績レート 平均：1ドル＝153円、1ユーロ＝164円。26/3期計画想定：1ドル＝145円、1ユーロ＝155円。
– 進捗状況（中期経営計画「ローリングプランFY2025–FY2027」に対する達成率／実績）
– 同社はローリングプランのFY2025計画（26/3期計画）として売上 28,000 百万円、営業利益 2,500 百万円、当期純利益 1,700 百万円を掲示
– 2025年実績に対する達成率（概算）
– 売上：26,582 / 28,000 ≒ 95.0%
– 営業利益：2,279 / 2,500 ≒ 91.2%
– 経常利益：2,238 / 2,500 ≒ 89.5%
– 当期純利益：1,475 / 1,700 ≒ 86.8%
– コメント（資料）：26/3期は国内の安定成長と海外の回復・新規拡大で巻き返しを図る計画
– セグメント別状況（売上・構成等）
– 連結売上構成（25/3期）
– 国内：20,601 百万円（全体の約77.5%）
– 海外：5,981 百万円（全体の約22.5%）
– 主要機種別（国内セグメント内、23/3→24/3→25/3の推移：金額は25/3期）
– 圧砕機（解体用AT・圧砕機合計）：9,529（+1,020 前期比 +12.0%）
– 油圧ブレーカ：797（▲144 前期比 ▲15.4%）
– つかみ機：1,609（+35 前期比 +2.3%）
– 環境アタッチメント：525（▲7 前期比 ▲1.4%）
– その他アタッチメント：1,083（▲112 前期比 ▲9.4%）
– 国内合計：20,601（+352 前期比 +1.7%）
– 海外地域別（25/3期）
– 北米（米国地域）：4,218（海外売上の約71%）
– 欧州：994（約17%）
– アジア（中国含まず）：490（約8%）
– その他：278（約4%）
– 海外合計：5,981（海外全体で前期比 ▲12.6%）
– 売上比率（円グラフ資料）
– 解体環境アタッチメント：51%（25/3期）
– 林業・大型環境機械：14%
– 補材・修理（アフタービジネス）：12%
– 海外比率：約23%

業績の背景分析
– 業績概要・ハイライト
– 国内は圧砕機（大型化・生産能力増）により増収・増益を確保し、国内セグメントは過去最高売上・営業利益を記録
– 海外（米国・欧州・アジア）は需要回復が進まず減収。特に北米の減少が業績全体を押し下げた
– 2025/3期4Qは売上高・営業利益ともに前年同期比で増加。第3四半期比では国内・海外とも増収、ただし営業利益は期末要因で減益
– 増減要因（資料の内訳図より）
– 主な増要因：国内の圧砕機売上増（生産能力拡大・大型化対応）
– 主な減要因：北米中心の海外需要減（在庫調整・関税や市場の不透明感）、油圧ブレーカ等の減少、林業・大型環境機械の前期好調の反動等
– 競争環境・競争優位性
– 強み：国内の解体用アタッチメントで主力製品の国内シェアNo.1（資料）、鋳鋼品による強度確保や自社での修理（アフター）体制により顧客ニーズを取り込める一気通貫モデルを有する点が差別化要素
– 海外：北米は販売子会社・販売網を整備しているが在庫調整や関税問題で短期的に厳しい。欧州・アジアでは現地モデル展開や現地営業体制強化で回復を図る方針
– リスク要因（資料からの抜粋）
– マクロ/市場：海外（特に北米）の需要減速、在庫調整
– 貿易政策：米国の関税の動向（関税転嫁やサーチャージ対応方針はあるが不確実性）
– 為替変動：計画は想定レートを置いている（26/3期想定 1USD=145円、1EUR=155円）
– サプライチェーン：長納期の解消状況や部材供給
– その他：資本コスト上昇、在庫増によるキャッシュフロー圧迫等

戦略と施策
– 現在の戦略（VISION30、ローリングプラン）
– 長期ビジョン「VISION30」の目標：売上高 300億円以上、営業利益 30億円以上、時価総額 300億円以上 等
– ローリングプラン（FY2025–FY2027）の3本柱：人材戦略、マーケット戦略（国内強化／海外拡大／新規事業）、経営基盤強化（ESG推進・DX・システム投資）
– 配当・株主還元方針：累進的配当と配当性向30%以上を目標
– 進行中の施策（主要）
– 人材戦略：賃上げ（3年連続5%以上目標）、評価制度・職種制度の見直し、働き方改革（時差出勤・時間単位休等）、女性・外国人採用の強化、内部通報窓口拡充等
– 国内マーケット施策：圧砕機の増産体制拡充、関西支店の移転新設（2025予定）、北関東営業所新設（2026予定）、技術サービス研修所新設、基幹システム導入（2027年度中導入予定）
– 海外マーケット施策：北米で圧砕機市場の開拓、レンタル会社・新規ディーラー開拓、OEM販売、オカダミッドウェストとの協業、欧州で新商材投入・現地営業強化、アジアでエントリーモデル展開
– 経営基盤：ESG対応（CDPスコア改善、CO2削減目標の開示）、IR専任チーム設置、設備投資・システム投資（新基幹システム）、設備増強（工場・営業所）
– セグメント別施策と進捗
– 解体環境アタッチメント（国内）：鋳鋼製品の部材供給先拡大、組立外注先の拡大による生産能力増強、納期正常化の進展、営業所増設で顧客対応強化
– 林業・大型環境機械：南星機械との営業統合によりアフター体制整備、高性能林業機械（ハーベスタ等）投入でシェア拡大へ
– 海外（北米）：在庫調整後の回復見込み、関税は一部をサーチャージで転嫁するなど柔軟対応、並行して営業促進策を実施

将来予測と見通し
– 次期（2026年3月期）業績予想（会社計画）
– 売上高：28,000 百万円（前期比 +1,417 百万円、+5.3%）
– 営業利益：2,500 百万円（前期比 +220 百万円、+9.7%）
– 経常利益：2,500 百万円（前期比 +261 百万円、+11.7%）
– 当期純利益：1,700 百万円（前期比 +224 百万円、+15.2%）
– 計画前提為替：1USD＝145円、1EUR＝155円
– 根拠（資料）：国内の安定成長（圧砕機等）と海外の回復・新規拡大による巻き返しを想定
– 中長期計画（VISION30）進捗と達成可能性
– ローリングプラン（FY2025–FY2027）では、FY2027に売上 32,000 百万円、営業利益 3,200 百万円を計画し、VISION30目標（売上 30,000 百万円、営業利益 3,000 百万円、ROE 10%）の達成を目指す
– 25/3期の実績はFY2025計画に対し概ね90〜95%台の達成率となっており、今後の海外回復や設備投資・営業体制強化が計画達成のキー
– マクロ経済の影響（資料より）
– 為替（ドル/ユーロ）、海外景気（特に北米・欧州の建機需要）、関税政策（米国関税）および金利・資本コストの動向が業績に影響する旨を明記

配当と株主還元
– 配当方針（資料）
– 事業安定成長のもと、①累進的配当、②配当性向30%以上 を目標
– 配当実績／計画
– 2025年3月期（25/3期）配当：年間 74 円（前期比 +4 円増配、資料では「予定」）
– 2026年3月期（26/3期）配当（予想）：年間 75 円（前期比 +1 円、16年連続増配見込み）
– 配当性向：25/3期想定 40.6%、26/3期想定 35.5%（資料）
– 特別配当：資料記載なし（–）

製品やサービス
– 主要製品（資料概要）
– 解体環境アタッチメント（油圧ショベル先端装着品）
– 圧砕機（大割機 / 小割機 / 鉄骨カッター）— 主力製品、国内シェア高
– 油圧ブレーカ — 破砕力は高いが騒音等の課題
– つかみ機（グラップ）— 木造解体やスクラップ作業で使用
– 環境アタッチメント（アミダス）— 選別・ふるい用途
– 大型環境機械
– 高速回転機・中低速回転機（木材のチップ化等）
– 林業機械（ハーベスタ等）
– ケーブルクレーン（発電所・ダムなど）
– サービス：自社による修理・アフターマーケット（補材・修理）を強みとして保有。アフター事業は収益性が高いと記載
– 協業・提携・子会社
– 連結子会社：㈱アイヨンテック（組立工場）、㈱南星機械（林業機械等製造・販売）、オカダアメリカ、オカダヨーロッパ、オカダタイ、オカダミッドウェスト 等
– M&A：過去の取組例（南星機械 M&A 2017、米国トーセン社 M&A 2022）を示し、今後もM&A等を検討する旨記載

重要な注記
– 会計方針・前提（資料参考）
– NOPAT算出では実効税率を32%で固定（資料内の投下資本生産性算定前提）
– ローリングプランや投下資本生産性等の数値は当社試算ベース・簡便試算である旨の注記あり
– リスク要因（参考）
– 将来の計画・見通しは合理的な前提に基づくがリスク・不確実性を含み実現を保証するものではない、との免責（資料最後尾）
– 上記「リスク要因」欄参照（為替・関税・需要動向・在庫水準・資本コスト等）
– その他：今後のイベントや重要告知は資料中に個別記載はない（IR連絡先：IR・広報チーム記載）

補足（数値・設備投資・キャッシュフロー等）
– 設備投資・減価償却費（実績）
– 25/3期 設備投資：1,670 百万円（通期計画比 98.8%）、減価償却費：652 百万円（通期計画比 98.2%）
– 今後3年間の設備投資計画（26/3期〜28/3期計画合計）：約 3,800 百万円（資料）
– キャッシュフロー／資本配分（資料要旨）
– 23/3期〜25/3期の3年間累計実績：営業CF 13 億円、投資CF △49 億円、財務CF △46 億円
– ローリングプラン期（FY2025–FY2027）計画：営業CF 93 億円（在庫水準適正化により創出）、投資CF △38 億円、財務CF △46 億円 計画
– 資本配分は営業CFを株主還元・設備投資・M&A等・資金返済に振り向ける方針
– 投下資本生産性（資料）
– ROIC・WACC等のトレンドと改善計画を提示（数値は同社試算ベース）

（注）
– 本まとめはご提示資料（オカダアイヨン：2025年3月期 決算説明会資料 2025/5/21）をもとに作成しています。不明項目は「–」で示しています。
– 資料内の将来計画・見通しは同社の前提に基づくものであり、実現を保証するものではありません（資料末尾の免責に準拠）。

必要であれば、下記についてさらに詳しく整理します（いずれも資料範囲内での整理になります）。
– 製品別・地域別の売上推移表（年度ごとの詳細）
– ローリングプランのKPI別（売上・利益・ROE・ROIC）推移と想定前提（為替等）
– キャッシュフロー・設備投資・配当の年次推移と想定資金配分
– 海外（特に北米）での在庫・関税影響の想定シナリオ整理

どの項目を優先して深掘りしますか？

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。

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