1. 企業情報
株式会社キムラは、北海道を地盤とする住宅用資材の卸売を主軸に、全国展開を進める企業です。主要な事業内容は住宅建材などの卸売、ホームセンターの運営による小売、不動産賃貸・分譲マンション販売、足場レンタル、サッシ・ガラス施工と多岐にわたります。特に卸売と小売が収益の2本柱となっています。本社は札幌市にあり、1946年創業の歴史のある企業です。
2. 業界のポジションと市場シェア
キムラは、北海道において最大級のホームセンターを経営するなど、地域に根差した強固な顧客基盤を持っています。住宅用資材の卸売事業では、北海道から全国への展開を図っており、広範な顧客層へのアプローチを目指しています。
しかし、競争環境としては、国内の住宅着工戸数減少が続いており、住宅関連市場は厳しい状況にあります。また、原材料価格の高騰や円安による仕入れコストの上昇、職人不足や賃上げによる人件費の増加も課題として挙げられます。小売事業のホームセンター業界においても、消費者の節約志向の高まりや他業種からの参入による競争激化が見られます。
3. 経営戦略と重点分野
中期経営計画に関する具体的な数値目標や詳細な進捗は公開されていませんが、決算短信からは以下の重点分野が伺えます。
* 卸売事業における高付加価値製品の強化: 住宅着工戸数減少に対応するため、熱交換器換気や床暖房・冷房システムなどの高機能・高効率な住宅関連商品の販売強化を図っています。
* 足場レンタル事業における新規商品投入と効率化: 次世代足場の導入など、新規商品の投入で受注を確保しつつ、業務効率化による収益性向上に注力しています。
* コスト管理と生産性向上: 賃上げや販促費、減価償却費の増加など、販売費・一般管理費が増加傾向にある中で、コストコントロールと生産性向上が経営課題となっています。
* 事業ポートフォリオの多角化: 不動産事業における分譲マンション販売や賃貸資産運用、サッシ・ガラス施工など、複数の事業を組み合わせることで、市場変動リスクの分散を図っています。
4. 事業モデルの持続可能性
キムラの事業モデルは、住宅用資材の卸売と小売の二本柱に加え、不動産、足場レンタル、サッシ・ガラス施工といった多角的な事業展開により、比較的安定した収益基盤を構築しています。これにより、特定の事業や市場の変動リスクを分散できる体制となっています。
市場ニーズの変化への適応としては、住宅着工戸数の減少という厳しい市場環境に対し、高性能な換気関連商品などの高付加価値製品を強化しており、住宅の省エネ化や快適性向上といったトレンドに対応しようとしています。また、ホームセンター事業では粗利率改善に取り組むなど、収益力強化に努めています。
5. 技術革新と主力製品
同社は、快適で環境に配慮した住宅環境づくりに貢献する製品として、熱交換器換気システム、床下冷暖房システム、赤外線暖房を提供しています。これらは住宅の高性能化ニーズに応えるものです。
また、建築現場の安全と効率化に貢献する次世代足場の投入や、壁面収納棚、床中央換気システムなど、多様な住宅関連製品を取り扱っています。卸売事業では、これらの住宅用資材が収益を牽引する主力製品群となっています。
6. 株価の評価
現在の株価502.0円に対し、以下の指標が示されています。
* PER（会社予想）：8.36倍
* PBR（実績）：0.46倍
* EPS（会社予想）：60.68円
* BPS（実績）：1,099.79円
* 業界平均PER：10.1倍
* 業界平均PBR：0.7倍
現在の株価は、PER、PBRともに業界平均と比較して割安な水準にあります。
仮に業界平均PER（10.1倍）を適用した場合の理論株価は 10.1倍 × 60.68円 = 612.87円 となります。
また、業界平均PBR（0.7倍）を適用した場合の理論株価は 0.7倍 × 1,099.79円 = 769.85円 となります。
これらの理論株価と比較すると、現在の株価は割安と評価できる可能性があります。
7. テクニカル分析
現在の株価は502.0円です。
* 年初来高値：539.00円
* 年初来安値：391.00円
* 50日移動平均線：496.16円
* 200日移動平均線：481.80円
現在の株価は、50日移動平均線および200日移動平均線を上回って推移しており、年初来安値からは上昇基調にあります。直近10日間の株価推移を見ると、502円前後で推移しており、出来高は少ない状況です。年初来高値にはまだ距離があり、高値圏に位置しているとは言えない水準です。
8. 財務諸表分析
過去数年の損益計算書と各種財務指標は以下の通りです。
* 売上高: 過去数年間は339億円〜362億円で推移しており、安定しているものの、大きな成長は見られません。過去12か月では36,249百万円と前年比で6.64%の増加です。2026年3月期の通期予想では売上高は39,400百万円（対前年比8.7%増）を見込んでいます。
* 利益: 営業利益は過去数年で18億円〜21億円台で推移していましたが、直近の2026年3月期第1四半期では442百万円と前年同期比で9.1%減少しました。通期予想でも1,630百万円と前年比で16.3%の減少を見込んでいます。これは主に販売費・一般管理費（賃上げ、販促費用、減価償却費など）の増加によるものです。
* 収益性: 過去12か月の粗利率は30.02%、営業利益率は5.37%、純利益率は3.27%です。ROEは7.50%（過去12か月実績7.43%）、ROAは3.88%であり、一般的な目安と比較すると高くはありませんが、卸売業としては標準的な水準です。
* 財務健全性: 自己資本比率は51.8%（直近四半期末48.7%）と高く、財務の健全性は保たれています。流動比率は1.36倍と短期的な支払能力に問題はなく、Debt/Equity比率も41.03%（直近四半期末74.7%）と、負債が過度に大きい状況ではありません。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）：2.76%
- 1株配当（会社予想）：14.00円
- 配当性向：17.54%
同社は配当を通じて株主還元を行っており、現在の配当利回りは2.76%です。配当性向は17.54%と比較的水準が低く、今後の業績で増配の余地がある可能性も考えられます。ただし、2026年3月期の年間配当予想は14.00円と、前期実績の16.00円から減配となる見込みです。自社株買いに関する情報はありませんでした。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の10日間の出来高は平均2.37k株と少なく、市場の関心は低い状況と言えます。信用買残は25,700株と前週比で増加しており、信用売残は0のため信用倍率は0.00倍となっています。
株価は年初来安値から上昇基調にはありますが、出来高の低さから強いモメンタムは見られません。Q1決算での営業利益の減少や通期減益予想は、今後の株価に下押し圧力を与える可能性があります。インサイダー保有比率が65.68%と高く、機関投資家保有比率は10.25%です。
11. 総評
株式会社キムラは、北海道を基盤に住宅用資材卸売とホームセンター小売を主軸とする多角化企業です。安定的な事業基盤を持つ一方で、国内住宅市場の縮小、原材料高騰、人件費増といった外部環境の課題に直面しています。
直近の第1四半期決算では、売上高は微増するも販管費増加により営業利益は減少しており、通期予想も減益を見込んでいます。
財務健全性は自己資本比率51.8%と高く、安定した経営基盤を持っています。株価はPER、PBRともに業界平均と比較して割安な水準にあり、配当利回りは2.76%ですが、今期は減配が予想されています。市場からの注目度は現状では低いものの、高付加価値製品への注力や事業効率化への取り組みが今後の成長の鍵となるでしょう。
12. 企業スコア
- 成長性：B
- LTM売上成長率は約6.6%、2026年3月期通期売上高予想成長率は8.7%と微増傾向にあるものの、住宅市場全体の低迷や事業構造を考慮すると、突出した高成長は期待しにくい状況です。
- 収益性：B
- 過去12か月の営業利益率は5.37%であり、卸売業としては一般的な水準です。しかし、直近の第1四半期決算および通期予想では営業利益の減少が見込まれており、利益圧迫要因が存在します。
- 財務健全性：A
- 自己資本比率51.8%、流動比率1.36倍、D/E比率41.03%と、いずれの指標も健全な水準を維持しており、財務基盤は強固です。
- 株価バリュエーション：A
- PER（会社予想）8.36倍は業界平均10.1倍を下回っており、PBR（実績）0.46倍も業界平均0.7倍と比較して割安な水準にあります。現在の株価は業界平均と比較して割安に評価されていると言えます。
企業情報
| 銘柄コード | 7461 |
| 企業名 | キムラ |
| URL | http://www.kimuranet.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 商社・卸売 – 卸売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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