南都銀行（8367）企業分析レポート
東京証券取引所プライム市場に上場する南都銀行（証券コード: 8367）について、個人投資家向けに企業分析レポートを作成しました。
1. 企業情報
南都銀行は、奈良県を主要な地盤とする地域金融機関です。1934年に設立され、預金、貸出、有価証券運用を核とする銀行業務に加え、リース、信用保証、不動産賃貸・管理、ソフトウェア開発、クレジットカード、証券関連サービスなど多角的に事業を展開しています。奈良県内では貸出金・預金シェア5割と圧倒的な地位を確立しており、隣接府県への進出にも積極的な姿勢を見せています。代表者は石田 諭氏。従業員数は2,463人、平均年齢40.0歳、平均年収は7,170千円です（2025年3月期時点）。
2. 業界のポジションと市場シェア
南都銀行は、奈良県唯一の地方銀行として、県内で圧倒的な市場シェア（預金・貸出金ともに5割）を誇る地銀です。この強固な地域基盤が最大の競争優位性となっています。特に中小企業向けの融資に積極的であり、顧客との強固な関係性を築いています。地銀の中では中位に位置しており、隣接府県への展開も進めることで、さらなる成長機会を探る戦略が見受けられます。
3. 経営戦略と重点分野
同社は奈良県という強固な地盤に加え、効率的な経営体制に定評があります。中期経営計画の具体的な進捗に関する詳細な言及は直近の決算短信では見られませんが、年間配当予想の増額や、隣接府県への積極的な進出姿勢から、地域に密着しつつも事業の拡大と収益力の向上を目指していることが示唆されます。中小企業への積極的な融資姿勢も、地域経済の活性化と同行の事業基盤強化に繋がる重点分野と考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
南都銀行の事業モデルは、預貸業務を中核としつつ、リース、信用保証、有価証券運用など多角的な収益源を持つことで安定性を追求しています。収益の大部分は銀行業務から得られており、特に貸出金の内訳では中小企業向けが62%、住宅・消費者向けが28%を占めます。奈良県内での圧倒的なシェアは、安定した顧客基盤と収益源を確保する上で高い持続性を示しています。市場ニーズの変化への適応に関しては、金融情勢の変化（特に金利変動）が収益に大きく影響する可能性があり、その適応力が問われます。
5. 技術革新と主力製品
提供された情報からは、特定の技術革新や独自技術に関する具体的な記述は見られません。主力製品・サービスは、預金、貸出、有価証券運用を主とする銀行業務です。特に、中小企業向け融資と住宅・消費者向け融資が貸出金の大部分を占め、これらが収益を牽引していると考えられます。その他、リース業務も一定の収益に貢献しています。
6. 株価の評価
2025年11月4日現在の株価5,190円に対し、会社予想EPS477.62円に基づくPERは10.87倍です。これは業界平均PERの10.7倍とほぼ同水準です。また、PBRは実績0.56倍であり、業界平均PBRの0.4倍よりはやや高いものの、純資産価値から見ると1倍を下回っており、割安感があるとも評価できます。
7. テクニカル分析
南都銀行の株価は、年初来安値2,960円に対し、現在の株価5,190円は大幅に上昇しており、年初来高値5,260円に近い水準で推移しています。直近10日間では5,000円台を中心に推移し、高値圏を維持しようとする動きが見られます。全体的には強い上昇モメンタムの中にあり、現在の株価は高値圏にあると言えます。
8. 財務諸表分析
- 売上（経常収益）: 過去数年間で変動が見られるものの、2025年3月期は76,348百万円（予想）と大きく増加する見込みです。2026年3月期第1四半期の経常収益も前年同期比+12.7%と好調に推移しています。
- 利益: 2023年3月期に一時的な減益がありましたが、2024年3月期には回復し、2025年3月期（予想）では13,510百万円と増益が期待されています。ただし、2026年3月期第1四半期は、預金利息の増加による資金調達費用の増大が影響し、親会社株主に帰属する四半期純利益は前年同期比△9.4%と減少しました。
- ROE: 実績で4.69%であり、一般的な銀行業として妥当な水準です。
- 自己資本比率: 実績で4.0%（連結）となっており、銀行業における規制基準に照らしても健全な水準を維持していると考えられます。
- キャッシュフロー: 第1四半期決算短信ではキャッシュフロー計算書が作成されていないため、詳細な分析はできません。
総じて、売上は増加傾向にあり、利益は一時的な低迷期を乗り越え回復基調にあります。ただし、金利環境の変化が資金調達費用に与える影響には引き続き注目が必要です。
9. 株主還元と配当方針
会社予想の配当利回りは3.66%であり、1株当たり配当金は190.00円（会社予想）です。これは2025年3月期の実績配当170.00円から増配となる予想であり、株主還元に積極的な姿勢が見られます。EPSに対する配当性向は約39.8%となります。また、発行済株式数の4.53%を占める自己株式の保有も、株主還元策の一つとして挙げられます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は年初来で大幅に上昇しており、強い上昇モメンタムが見られます。直近は年初来高値圏で推移し、市場の関心が高い状態と考えられます。信用買残が多いですが、信用倍率自体は極端に高い水準ではありません。今後の株価は、日本銀行の金融政策（金利動向）、地域経済の活性化、貸出残高の推移、および有価証券運用損益が主要な影響要因となるでしょう。特に、金利上昇局面は銀行の収益改善期待に繋がりやすく、投資家の注目を集める傾向にあります。
11. 総評
南都銀行は、奈良県で圧倒的なシェアを持つ地域密着型銀行です。銀行業務を核に多角的な事業を展開し、安定した収益基盤を構築しています。業績は2023年3月期に一時的な利益減少があったものの、その後は回復し、2025年3月期および2026年3月期通期（予想）では増収増益を見込んでいます。ただし、2026年3月期第1四半期は資金調達費用の増加により利益が一時的に減少しました。
株価は年初来で大きく上昇しており、現在は高値圏にありますが、PER、PBRともに業界平均と比較して妥当か、割安感のある水準にあります。配当利回りも高く、増配予想であることから、株主還元にも積極的です。地域経済の同行への依存度の高さや、金利環境の変化といった外部要因が今後の経営と株価に大きな影響を与える可能性があります。
12. 企業スコア
- 成長性: A
- 2026年3月期第1四半期の経常収益が前年同期比+12.7%、2025年3月期通期売上（予想）も前年比で大幅な伸びを示しており、高い成長性が見られます。
- 収益性: A
- 経常利益率は25%前後（通期予想に基づく、第1四半期は一時低下）と銀行業として良好な水準であり、ROEも4.69%と堅調です。
- 財務健全性: B
- 自己資本比率は4.0%（連結）と銀行業の性質を考慮すれば健全な水準にありますが、詳細な負債構成や流動性データが不足しており、中立評価とします。
- 株価バリュエーション: B
- PERは業界平均とほぼ同水準、PBRは業界平均をやや上回るものの1倍を下回っており、極端な割高感はありません。
本レポートは提供されたデータに基づき作成されており、いかなる金融商品の売買を勧誘するものではありません。記載内容は正確性を期しておりますが、その内容について保証するものではありません。投資判断は、利用者ご自身の判断と責任において行ってください。
企業情報
| 銘柄コード | 8367 |
| 企業名 | 南都銀行 |
| URL | http://www.nantobank.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 銀行 – 銀行業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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