1. 企業情報
丸尾カルシウム株式会社は、1926年創業の工業用カルシウム専業メーカーです。主に炭酸カルシウム（化合炭酸カルシウム、重質炭酸カルシウム、食品添加物用など）、生石灰、消石灰、湿式シリカ製品、その他鉱物といった工業用原料の製造・販売を行っています。これらの製品は、塗料、ゴム、合成樹脂、医薬、食品添加物、動物飼料、建築シーリング材、自動車用塗料など幅広い産業分野で、補強剤や充填剤として利用されています。また、中国へも進出し、販社を設立しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は工業用カルシウムの専門メーカーとして、特定の用途に特化した製品を提供することで競争優位性を確立していると考えられます。塗料、ゴム、合成樹脂といった多岐にわたる産業向けの製品を手掛けており、特定の産業に依存しない事業構造を目指していると見られます。ただし、具体的な市場シェアに関するデータは提供資料からは確認できませんでした。国内外の景気変動、特に建設・自動車産業の動向は、同社の製品需要に大きく影響を及ぼす可能性があります。
3. 経営戦略と重点分野
決算短信からは、中期経営計画の具体的な内容は明確ではありませんが、「新規取引先・新規商材の獲得に努めている」との記載があり、販路と製品ラインナップの多様化を通じて事業基盤の強化を目指していると推測されます。通期の業績予想については、世界的な原材料・エネルギー価格の高止まりや、国内外の需要動向に不確実性がある中でも、既公表の売上目標を維持しています。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、多様な産業に対する基礎的な工業用原料供給にあります。これは景気変動の影響を受けやすい側面がある一方で、社会の基盤となる産業に不可欠な材料を提供している点で比較的安定的な需要が見込めます。製品用途の多角化は、特定の市場に依存しない持続可能性を高める要因となります。しかし、原材料価格やエネルギー価格の変動、為替レートの変動は収益性に直接影響を与えるため、安定供給と価格への適応力が重要となります。
5. 技術革新と主力製品
同社は「各種の化合炭酸カルシウム」や「湿式シリカ製品」を主力としています。これらは工業製品の性能向上に寄与する重要な素材であり、顧客の要求に応じた品質や機能を有する製品を供給していると推測されます。専門メーカーとして長年培ってきた製造ノウハウや品質管理が、技術的な独自性につながっていると考えられます。提供資料からは、具体的なR&Dに関する詳細や特許情報などは不明です。
6. 株価の評価
現在の株価1,400.0円に対し、会社予想EPSは70.45円であり、PER（会社予想）は19.87倍です。業界平均PER15.9倍と比較すると、やや割高感があります。
一方、PBR（実績）は0.30倍であり、実績BPS4,633.76円と比較すると、現在の株価は純資産価値に対して大幅に割安な水準にあります。業界平均PBR0.7倍と比べても、その割安感が際立っています。これは、企業が持つ資産価値に対して、市場の評価が低いことを示唆しています。
7. テクニカル分析
現在の株価1,400円は、年初来高値1,435円と年初来安値1,282円の中間よりやや高値圏に位置しています。
直近10日間の株価推移を見ると、10月21日の1,370円から11月4日の1,400円へと緩やかに上昇しており、短期的な上昇モメンタムが見られます。
50日移動平均（1,376.32円）および200日移動平均（1,356.08円）を上回っており、短期から中期にかけては上昇トレンドにあると考えられます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間、連結売上高は115億円から128億円台で推移しており、2025年3月期予測も約128億円とほぼ横ばいのトレンドです。しかし、2026年3月期第1四半期では前年同期比で8.7%の減収（2,990百万円）となりました。通期では13,000百万円の売上予想を維持しています。
- 利益: 営業利益は過去数年でかなり変動が大きく、2022年3月期の138百万円から2023年3月期には33百万円に減少し、2024年3月期は137百万円に回復しましたが、直近12ヶ月では5百万円と大幅に減少しています。2026年3月期第1四半期では36百万円の営業損失を計上しており、通期の営業利益予想も100百万円と依然として低い水準にあります。これは、原材料・エネルギー価格の高騰や生産数量の減少による固定費負担増が影響していると説明されています。
- キャッシュフロー: 提供された情報からは、四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成されていないことが確認されました。しかし、現金及び預金は増加傾向にあり、資産のうち大きな割合を占めています。
- ROE/ROA: 過去12ヶ月のROEは1.10%、ROAは-0.24%と、収益性が低迷していることを示しています。これは純利益が低い水準にあるためと考えられます。
- 財務健全性: 自己資本比率は前期末実績で57.8%と非常に高く、2026年3月期第1四半期末でも55.9%と健全な水準を維持しています。流動比率も271%と高く、短期的な支払い能力に問題はないと判断されます。D/Eレシオ（負債/純資産比）も28.27%と低く、総じて財務健全性は極めて高い状況です。
9. 株主還元と配当方針
同社は、2025年3月期に年間30.00円の配当を実施しており、2026年3月期も同額の30.00円を予想しています。現在の株価1,400円に対する配当利回り（会社予想）は2.14%です。過去12ヶ月のPayout Ratioは45.83%であり、安定的な配当を継続する姿勢が見られます。自社株買いに関する直近の具体的な発表は確認できませんでしたが、発行済株式数に自己株式が含まれていることから、過去に実施された可能性があります。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価推移は緩やかな上昇傾向にあり、50日・200日移動平均線も上回っているため、短期的なモメンタムはポジティブです。しかし、出来高は1,000株と非常に少なく、売買代金も1,400千円と低調です。信用買残は4,200株あるものの、信用売残がなく、信用倍率は0.00倍となっています。これは市場参加者からの注目度が比較的低く、流動性が低いことを示唆しており、株価の急な変動リスクや売買のしにくさにつながる可能性があります。
11. 総評
丸尾カルシウムは、工業用カルシウム専業メーカーとして、多岐にわたる産業へ基礎的な材料を提供する事業モデルを展開しています。財務健全性は自己資本比率55%超、流動比率も高く極めて良好な状態です。PBR0.30倍という水準は、資産価値から見て非常に割安感があると言えるでしょう。
一方で、収益性に関しては課題が見られます。過去数年の営業利益率は低調で、直近の第1四半期には営業損失を計上しました。原材料・エネルギー価格の高騰や国内需要の低迷、欧米向け輸出減などが利益を圧迫しており、通期予想も控えめです。売上高も直近四半期は減少しており、成長性の面では不確実性があります。
株価は直近で緩やかな上昇傾向にありますが、出来高は非常に少なく、流動性は低い状態です。安定した配当方針は評価できるものの、今後の事業環境の変化への適応力と、それに伴う収益改善が市場からの評価を高める上で重要な要素となるでしょう。
12. 企業スコア
- 成長性: B
- 過去数年の売上は微増傾向でしたが、直近の四半期売上高は前年同期比で減少しました。通期売上高は微増予想を維持していますが、現在の実績では横ばいから微減のリスクも考慮されます。
- 収益性: C
- 粗利率は16%台ですが、営業利益率は過去数年低く、直近12ヶ月は0.04%と大幅に低下、第1四半期では営業損失を計上しています。エネルギー価格高騰や固定費負担が重く、収益改善が課題です。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率55.9%、流動比率271%、総負債/純資産比28.27%と、非常に高い水準でコントロールされており、財務健全性は極めて良好です。
- 株価バリュエーション: A
- PBR0.30倍と、業界平均（0.7倍）と比較して著しく割安な水準にあります。PERは業界平均よりやや高いものの、PBRの割安感を考慮すると、資産価値からの評価では割安と判断されます。
企業情報
| 銘柄コード | 4102 |
| 企業名 | 丸尾カルシウム |
| URL | https://www.maruo-cal.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。