ビーウィズ（9216）企業分析レポート
株価：1,492円（2025-11-05終値）／市場：東証プライム／時価総額：約210.8億円
1. 企業情報
- 概要・事業内容
- デジタル技術を活用したコンタクトセンター運営・BPO（業務受託）を主力とする単一セグメント構成。
- 自社開発のクラウドPBX「Omnia LINK」を中心に、AI・DXソリューションの開発・外販、データサイエンスサービスも展開。
- パソナグループの連結子会社。全国17拠点・7,042ブース（2026年5月期1Q末）。
- 特徴
- 自社開発システムを用いた運営効率化と品質管理に強み。システムは外販しARR（継続課金）を積み上げ。
- 大口・公共向け案件を含むマルチ業種（金融・情報通信・流通・公共）に対応。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 産業内ポジション
- 国内BPO/コンタクトセンター市場の主要プレイヤー群（例：ベルシステム24HD、りらいあコミュニケーションズ、トランスコスモス等）の一角。正確な市場シェアは非開示。
- 競争優位性
- 自社システム（Omnia LINK）を核にした運用×プロダクトの両輪モデル。
- 親会社パソナの人材ネットワークとのシナジーや全国運営基盤。
- 課題
- 人件費上昇・人手不足によるコスト圧力。公共案件等のボリューム変動による収益の振れ。
- 顧客側の生成AI・セルフサービス普及で問合せ量が構造的に変化する可能性。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン／中期方針
- 「根元から新芽まで健康に成長し続ける会社」（中期経営計画2025〜2026年5月期）。
- 既存事業の収益性改善と、新規（Omnia LINK等）の成長を両立。
- 重点施策
- 既存：拠点リストラクチャリング、要員・賃金の最適化、価格改定・ミックス改善で下期以降の収益性回復を志向。
- 新規：Omnia LINKの外販拡大（1Q時点ライセンス数4,788、前年比+38.9%、ARR約11.6億円、+34.1%）。AI/自動化・アナリティクス機能の強化。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
- 人月・席課金の受託収益（運営収益）＋ソフトウェアのライセンス/サブスク（ARR）。
- 持続性評価の観点
- 受託は契約更改・ボリュームに依存し変動も、長期取引・運営ノウハウがスイッチングコストとして機能。
- 賃上げ・採用環境の変化に対し、価格転嫁・自動化（音声認識/生成AI/ボイスボット）で対応できるかが鍵。
- プロダクト（Omnia LINK）比率上昇は利益率の底上げ要因。
5. 技術革新と主力製品
- 技術・独自性
- クラウドPBX「Omnia LINK」を中核に、通話/CRM連携、分析・自動化機能を提供。自社運営での実証→プロダクト化の循環。
- 収益牽引
- 既存のBPO運営が売上の大宗。新規のOmnia LINKは高成長でARR拡大中（外販が伸長）。
6. 株価の評価（バリュエーション）
- 指標比較（2025-11-05時点）
- PER（会社予想）：約30.1倍（業界平均17.0倍）
- PBR（実績）：約2.65倍（業界平均1.8倍）
- EV/売上高（LTM）：約0.45倍（EV≈165億円、売上≈364億円）
- EV/EBITDA（LTM）：約13.4倍（EBITDA≈12.3億円）
- 配当利回り（会社予想）：約5.16%（1株配当77円）
- 配当性向：トレーリング約244%（前期実績EPSベース）、フォワード約155%（会社予想EPS49.6円ベース）
- 参考試算（相対比較の目安）
- 業界平均PER 17倍 × 会社予想EPS 49.55円 ≈ 842円
- 業界平均PBR 1.8倍 × BPS 562.85円 ≈ 1,013円
- 現在株価1,492円は上記平均倍率比で相対的に高めのレンジに位置。
7. テクニカル分析
- トレンド
- 50日移動平均：約1,514円、200日移動平均：約1,520円。終値は両移動平均を下回る水準。
- 直近10営業日は高値1,550円→1,492円と緩やかに下落。
- 位置関係
- 52週高値：1,765円（現状は約15.5%下方）、52週安値：1,370円（現状は約8.9%上方）で、レンジ下寄り。
- 需給
- 信用倍率1.64倍。信用買残は前週比減少、売残は増加。浮動株比率が低く（約40%未満）流動性は限定的。
8. 財務諸表分析
- 収益性・成長
- 売上高（LTM）：約364億円（前期約383億円→減収）
- 粗利率（LTM）：約14.2%（前期約15.9%から低下）
- 営業利益（LTM）：約10.7億円、営業利益率：約2.9%（会社資料の1Q実績は約1.5%）
- 純利益（LTM）：0.45〜0.29十億円のレンジ情報（資料間で差異あり）で、純利率は1%前後に低下。
- EBITDA（LTM）：約12.3億円（前期約28.5億円から縮小）
- 安定性
- 自己資本比率：約61.7%、流動比率：約223%、D/E：約0.25%（有利子負債2億円・現金45.6億円）
- 現金等は1Q末で前期末比約15.3億円減少（四半期CF計算書は未作成）。
- 効率性
- ROE（実績）：約5%、ROA（LTM）：約3.9%。直近の低収益により指標は抑制。
- トレンド（年次）
- 2024/5期に売上ピーク後、LTMは減収・減益。公共案件の業務量縮小が主因。一方で新規のARRは拡大。
9. 株主還元と配当方針
- 配当
- 年間77円（中間0円、期末77円）を継続見通し。予想配当利回り約5.1%。
- 直近の配当性向は高水準（>100%）。今後は利益水準との整合が焦点。
- 自社株買い
- 公表資料上、開示なし。
- 株主構成
- 親会社パソナグループが約54.6%保有。インサイダー保有合計は約57.6%。浮動株は約568万株と推定。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- モメンタム
- 3カ月平均出来高：約4.0万株、直近10日平均：約3.1万株。出来高は落ち着いた水準。
- 52週騰落率：約-5.2%。市場平均（S&P500の参考値 +18.5%）に対しアンダーパフォーム。
- 関心要因
- 下期の収益性改善（コスト最適化）とOmnia LINKのARR拡大進捗。
- 公共・大口案件のボリューム動向、価格改定の浸透、人件費の動向。
- 生成AI/自動化の導入効果（運営効率・原価率低減、品質指標）。
11. 総評
- 既存のコンタクトセンター・BPOは、賃上げ・人手不足・案件ボリュームの変動で短期的な収益性が低下。1Qは大幅減益。
- 一方で、プロダクト（Omnia LINK）は高成長でARRが拡大。事業ミックスの質的改善が期待される構図。
- 財務基盤は強固（高自己資本比率・低借入・高流動性）。配当利回りは高いが、足元利益水準に対する配当性向は高め。
- バリュエーションは、PER・PBRとも業界平均比で高め。EV/Sは0.45倍と売上対比では低く見えるが、EBITDAが縮小しておりEV/EBITDAは二桁台。
- 今後は、下期のコスト最適化による利益率回復、プロダクト収益比率の上昇、価格改定の浸透が主要な観点。
12. 企業スコア
- 成長性：C
- LTM売上は前年比減収。一方、3年CAGRは約4%で中期的には緩やか。総合してC評価。
- 収益性：C
- 粗利率・営業利益率は低下傾向。LTM営業利益率約3%前後、1Qは約1.5%。
- 財務健全性：A
- 自己資本比率約62%、流動比率約223%、実質無借金に近い構成。
- 株価バリュエーション：C
- PER・PBRが業界平均より高め。EV/EBITDAも二桁台。
参考データ・注記
– 2026年5月期通期会社予想：売上358億円（前年比-1.7%）、営業利益11.5億円（+7.5%）、純利益7.0億円（+54.6%）、EPS49.56円。
– 1Q（6–8月）実績：売上89.3億円（-1.8%）、営業利益1.34億円（-64.9%）。
– 一部のLTM指標は資料間で差異（純利益等）が見られるため、範囲表現または会社開示の期ベース実績・予想を重視して整理。
本資料は公開情報に基づく一般的な分析であり、投資勧誘や個別の投資助言を目的としたものではありません。情報の正確性には留意していますが、最新の開示・数値をご確認ください。
企業情報
| 銘柄コード | 9216 |
| 企業名 | ビーウィズ |
| URL | https://www.bewith.net |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。
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