個人投資家向け企業分析レポート：八十二銀行（8359）
発行日：2025年11月5日
1. 企業情報
八十二銀行は、長野県を強固な地盤とする地域金融機関です。個人、法人、個人事業主のお客様に対し、預金、融資、有価証券運用、為替業務、各種保険商品の販売、投資信託、インターネットバンキングなど、幅広い金融サービスを提供しています。2026年1月には長野銀行との合併を予定しており、長野県内の貸出金シェアは約5割を占める地銀上位の地位を確立しています。堅実な経営で知られ、高い自己資本比率も特徴です。
2. 業界のポジションと市場シェア
八十二銀行は長野県内において圧倒的な市場シェアを持つ地銀上位行であり、地域内での非常に強い競争優位性を確立しています。2026年1月の長野銀行との合併によって、さらに地域基盤を強化し、事業規模の拡大が見込まれます。
競争優位性としては、地域に密着した顧客ネットワーク、長年にわたる信頼、堅実な財務体質が挙げられます。一方、地域経済の人口減少・高齢化、金融業界全体のデジタル化の進展、マイナス金利解除後の金利競争といった環境変化への適応が課題となり得ます。
3. 経営戦略と重点分野
決算短信や企業情報からは、長野銀行との合併により金融サービス機能の強化と経営基盤のさらなる安定化を図り、地域貢献を深める方針がうかがえます。直近の業績では、金利環境の変化を捉えた資金運用収益（貸出金利息）の増加や、役務取引等収益、有価証券関連の収益確保を通じて、収益力の向上に注力していることが示唆されます。今後の詳細な中期経営計画の開示が注目されます。
4. 事業モデルの持続可能性
八十二銀行の主要な収益モデルは、預金と貸出による「資金利益」に加え、手数料による「役務取引等収益」、そして「有価証券運用益」で構成されています。近年の金利環境の変化（マイナス金利解除など）は、資金利益の改善に寄与する可能性があります。
市場ニーズの変化に対しては、インターネットバンキングやモバイルバンキングの強化、資産運用や相続に関するコンサルティングなど、デジタル技術と専門性を活用したサービスの提供が求められます。長野銀行との合併は、地域における持続的な成長に向けた戦略的な一手と言えるでしょう。
5. 技術革新と主力製品
銀行業における技術革新は、顧客利便性の向上と業務効率化を目的としたデジタル化が中心です。八十二銀行も、インターネットバンキングやモバイルバンキングを通じて、日常的な取引から資産運用まで幅広いサービスを提供し、利便性を高めていると推察されます。
主力製品・サービスは、地域のお客様に密着した預金、住宅ローン・自動車ローンなどの個人向け融資、そして法人向けの事業性資金や経営支援サービスなどが挙げられます。
6. 株価の評価
- 株価: 1,566.0円
- PER（会社予想）: 14.44倍
- PBR（実績）: 0.72倍
- EPS（会社予想）: 108.46円
- BPS（実績）: 2,173.77円
会社予想EPSに基づくと、現在の株価のPERは14.44倍となります。これは業界平均PERの10.7倍と比較して割高な水準です。また、PBRは0.72倍であり、業界平均PBR0.4倍と比較すると割高に見えますが、PBRが1倍を下回る状況です。銀行株のPBRは一般的に低い傾向にあります。
7. テクニカル分析
現在の株価1,566.0円は、年初来高値1,586円の近くに位置しており、52週高値圏で推移しています。50日移動平均線（1,472.35円）と200日移動平均線（1,200.76円）を大きく上回っており、強い上昇トレンドにあることを示唆しています。直近10日間の株価推移を見ても、高値圏でのもみ合いが見られるものの、全体としては上昇傾向を維持しており、高値圏にあると判断できます。
8. 財務諸表分析
- 売上収益（Total Revenue）: 過去数年間で変動が見られますが、2025年3月期（過去12か月）は201,464百万円と前年比で大幅な増加を記録しています。直近の四半期売上成長率（前年比22.00%）も高い水準です。
- 純利益（Net Income Common Stockholders）: 売上収益と同様に変動がありますが、2024年3月期以降は大きく増加しており、2025年3月期（過去12か月）は47,982百万円です。直近の四半期利益成長率（前年比36.30%）も好調です。
- ROE（実績4.62%、過去12か月5.02%）: 銀行業としては中程度の水準と言えます。
- ROA（過去12か月0.37%）: 銀行業としては一般的な水準です。
- 自己資本比率（実績7.1%、直近四半期末7.3%）: 国内基準行として十分健全な水準を維持しており、堅実な財務体質を示しています。
- キャッシュフロー: 第1四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成されていません。
全体として、直近の業績は売上・利益ともに好調に推移しており、財務の健全性も高い水準を維持しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 3.19%
- 1株配当（会社予想）: 50.00円
- 配当性向: 41.52%
2026年3月期の年間配当は50.00円（普通配当25円、記念配当5円を含む）と予想されており、前期から増配の方針です。配当利回りは3%を超えており、安定的な株主還元姿勢がうかがえます。配当性向も41.52%と無理のない水準であり、持続的な配当が期待されます。自社株買いに関する情報は今回提供されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は直近1年間で約78.81%上昇しており、市場平均を大きく上回る強い上昇モメンタムが見られます。直近の出来高も増加傾向にあり、投資家の関心が高まっていることを示唆しています。
信用買残が売り残を大きく上回る信用倍率4.45倍となっており、短期的な株価上昇を期待する投資家が多い可能性があります。好調な業績、長野銀行との合併期待、金利上昇による業績改善期待などが株価上昇の要因となっていると考えられます。
11. 総評
八十二銀行は、長野県を地盤とする地域金融機関として強固な基盤と市場シェアを持ち、2026年1月の長野銀行との合併により、さらにその地位を盤石にする計画です。
直近の業績は、経常収益・純利益ともに堅調な伸びを示し、特に金利環境の変化を追い風に資金利益の改善が見られます。財務体質も自己資本比率が健全な水準で推移しており、堅実な経営が継続されています。
株価は年初来高値圏で推移し、強い上昇モメンタムが観測されますが、PER・PBRともに業界平均と比較すると割高な水準にあります。配当利回りは3%を超え、安定した株主還元策を実施していると評価できます。投資家は、今後の金利動向、合併効果、地域経済の動向、そして金融サービスの変化に対応する経営戦略の進捗に注目していく必要があるでしょう。
12. 企業スコア
- 成長性：A
- LTM売上成長率（YoY）: 19.9%。直近の四半期売上成長率（YoY）22.00%、四半期利益成長率（YoY）36.30%と高い成長性を示しています。
- 収益性：B
- 営業利益率（Operating Margin）38.51%、ROE（LTM）5.02%。銀行業の性質を考慮すると、平均的な水準と評価されます。
- 財務健全性：A
- 自己資本比率7.3%、キャッシュ残高及びD/E比率を総合的に判断すると、非常に健全な財務状況です。
- 株価バリュエーション：C
- PER14.44倍、PBR0.72倍は、業界平均（PER10.7倍、PBR0.4倍）と比較して割高と評価されます。
企業情報
| 銘柄コード | 8359 |
| 企業名 | 八十二銀行 |
| URL | http://www.82bank.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 銀行 – 銀行業 |
関連情報
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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