1. 企業情報
キャンドゥは、東京都新宿区に本社を置く、100円ショップを運営する小売企業です。主に日用雑貨と加工食品を中心に幅広い商品を販売しています。2025年2月期の連結事業売上構成は日用雑貨が88%、加工食品が12%を占めています。同社は小売店舗チェーンの運営に加え、フランチャイズ（FC）加盟店への卸売事業も展開しています。イオングループの子会社であり、商業施設への出店が大半を占め、主婦層から若年層・キッズ層の取り込みに注力しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
キャンドゥは、日本国内の100円ショップ業界において大手の一角を占め、業界3位級のポジションにあるとされています。大規模商業施設への出店を主軸としており、イオンの子会社であることから、イオングループの広範な店舗網や顧客基盤との連携を通じて、出店戦略や集客面でのシナジー効果が期待されます。競争優位性としては、イオングループとの協業による仕入れや物流の効率化、共同での販促活動などが挙げられます。一方で、100円ショップ業界は競合が激しく、商品開発力やコスト競争力が常に求められる環境にあります。提供されたデータからは、具体的な市場シェアに関する数値情報は確認できませんでした。
3. 経営戦略と重点分野
キャンドゥの経営戦略は、イオングループとの協業強化を通じた販路拡大と企業価値向上に重点を置いています。具体的な施策としては以下の点が挙げられます。
* 販路拡大と店舗戦略: イオングループとの連携を活かした高効率店舗の出店加速、ライフスタイル提案型ショップ「New Can★Do」のブラッシュアップ。これにより、純増32店舗（直営49店、FC20店新規出店、37店退店）を達成し、期末店舗数は1,372店舗（直営930店、FC435店、海外FC7店）に増加しています（2026年2月期中間期時点）。
* 商品・ブランド差別化: 顧客ニーズに対応した商品開発とブランド力の強化を通じて、競合との差別化を図る方針です。
* 業務効率化: 店舗運営の標準化、セルフレジ導入の拡大などにより、コスト削減と生産性向上を目指しています。
* 職場環境改善: 従業員エンゲージメントの向上を図ることで、サービス品質と企業競争力の強化を目指しています。
これらの戦略は、中期的な売上・利益の改善に貢献することを企図しています。
4. 事業モデルの持続可能性
キャンドゥの事業モデルは、低価格で日用品を提供する100円ショップチェーンとして、消費者の節約志向や利便性へのニーズに応えることで安定した需要に支えられています。イオングループとの連携は、安定的な出店場所の確保や、共同仕入れによる原価低減、効率的な物流網の活用といった点で、事業の持続可能性を高める要因と考えられます。
しかし、市場ニーズの変化や物価上昇、原材料・エネルギー価格の高騰は、同社の収益性に直接的な影響を与える可能性があります。同社は中間期決算短信において、このような外部環境下においても原価率の低下や販管費の効率化に努めることで、利益率の改善を図っていると説明しています。多様な商品をリーズナブルな価格で提供し続ける商品開発力と、変動する市場環境への適応力が事業持続性の鍵となります。
5. 技術革新と主力製品
キャンドゥの事業は、特定技術に基づく革新というよりは、商品の企画力、調達力、店舗運営の効率化に強みを持つモデルです。
* 技術開発の動向: 提供データからは、新素材開発や独自の生産技術といった直接的な技術開発動向は確認できません。ただし、店舗運営においては、セルフレジの導入拡大など、最新のIT技術を活用した業務効率化を進めています。
* 主力製品: 主力は日用雑貨と加工食品であり、消費者の日常生活に密着した幅広いアイテムを100円という均一価格で提供しています。トレンドを捉えた商品企画や、プライベートブランド商品の開発が収益を牽引する重要な要素となります。
6. 株価の評価
現在の株価3,445.0円に対し、主要な株価指標は以下の通りです。
* PER（会社予想）: 551.20倍
* PBR（実績）: 5.05倍
* EPS（会社予想）: 6.25円
* BPS（実績）: 681.99円
業界平均と比較すると、PERは業界平均21.1倍に対して551.20倍と極めて高い水準にあります。PBRも業界平均1.3倍に対して5.05倍と高水準です。これは、過去の純利益が低水準または赤字であった期間が長く、予想EPSが低いことに起因しています。直近12か月での純利益は黒字転換しているものの、その利益水準に対して現在の株価は高い評価を受けていると言えます。
7. テクニカル分析
直近の株価推移を見ると、年初来高値が3,935円、年初来安値が3,130円であり、現在の株価3,445.0円は年間レンジの中間やや下方に位置しています。
50日移動平均線が3,606.10円、200日移動平均線が3,532.57円であるのに対し、現在の株価はこれらの移動平均線を下回っています。
直近10日間の株価履歴では、高値3,635円（10/27、10/24）から下降し、3,445円（11/05終値）まで値を下げています。このことから、直近では下降トレンドにあると言えます。
8. 財務諸表分析
過去数年間の損益計算書と直近の財務指標を分析します。
* 売上高: 2021年11月期から2024年2月期にかけて緩やかに増加傾向にあり、2025年2月期の会社予想では83,380百万円、2026年2月期中間期では43,372百万円（前年同期比+3.8%）、通期予想では91,800百万円（前年比+10.1%）と着実に成長が見られます。
* 粗利益: 売上総利益率は2026年2月期中間期で約38.8%と、前年同期に比べ1.1ポイント上昇しており、原価率改善への取り組みが奏功していると説明されています。
* 営業利益: 過去数年は低水準で推移していましたが、直近12か月で1,208百万円、2026年2月期中間期では1,324百万円（前年同期比+216.1%）と大幅に改善しています。販管費率も売上比で改善しており、収益構造の改善が進んでいます。
* 経常利益・純利益: 経常利益も営業利益と同様に大幅な改善を見せており、親会社株主に帰属する中間純利益は725百万円（前年同期は△243百万円）と黒字転換しました。過去（2022年11月期、2024年2月期）に純損失を計上していましたが、直近12か月では125百万円の純利益、2026年2月期通期予想では100百万円の純利益と、黒字を確保する見込みです。
* ROE: 実績で-1.55%（連結）ですが、直近12か月では7.59%と大きく改善しています。
* ROA: 直近12か月で3.32%と、資産効率も改善傾向にあります。
* 自己資本比率: 実績で35.5%（連結）、直近中間期で31.9%であり、財務健全性の目安とされる40%を下回っています。
* 流動比率: 直近四半期で1.11と、短期的な支払い能力は一定程度確保されていると考えられます。
* キャッシュフロー: 営業活動によるキャッシュフローは、2026年2月期中間期で+3,083百万円（前年同期+2,156百万円）と増加しており、本業で着実に現金を創出できていることが示唆されます。投資活動によるキャッシュフローは、店舗出店や設備投資により継続してマイナスです。財務活動によるキャッシュフローは、借入金の増加などで流入がプラスとなっています。
9. 株主還元と配当方針
キャンドゥの株主還元策として、1株配当（会社予想）は17.00円、配当利回り（会社予想）は0.49%です。Payout Ratio（配当性向）は33.80%を見込んでいます。年間配当は中間8.50円、期末8.50円の合計17.00円を予定しており、2025年4月10日発表の通期予想から変更はありません。提供データからは自社株買いに関する情報は見当たりませんでした。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価モメンタムは下降傾向にあります。年初来高値が3,935円、安値が3,130円のレンジの中で、現在の株価3,445.0円は直近では下落基調です。
出来高は直近10日間で平均約14,430株、売買代金も4,600万円前後であり、取引は活発とまでは言えない水準です。
信用取引においては、信用買残が34,300株、信用売残が30,300株で、信用倍率は1.13倍と、買い残が売り残をわずかに上回る状況です。
筆頭株主であるイオンが35.55%を保有しており、インサイダー（役員等）による保有割合も63.32%と高いです。一方、機関投資家の保有割合は3.37%と低い水準です。これは、大株主による安定的な株式保有の傾向を示唆しています。株価への影響を与える要因としては、今後の業績改善動向、イオングループとのシナジーの進展、そして消費トレンドや物価動向が挙げられます。
11. 総評
キャンドゥは、イオングループの子会社として、100円ショップ業界で一定のポジションを確立している企業です。近年は、営業利益や純利益が低迷または赤字の時期が続いていましたが、直近12か月および2026年2月期中間期決算では、売上高の着実な成長に加え、原価率の改善や販管費の効率化により、営業利益、経常利益、純利益ともに大幅な改善と黒字転換を達成しており、業績の好転が期待される状況です。
しかし、株価のPERは551.20倍、PBRは5.05倍と、業界平均と比較して非常に高い水準にあり、利益水準に対する割高感が顕著です。これは、これまでの純利益が低かったことや、今後の大幅な利益成長への市場の期待が織り込まれている可能性も考えられます。財務健全性においては、自己資本比率が40%を下回っており、改善の余地があります。
全体として、業績改善の兆しが見られるものの、現在の株価水準が利益に対して非常に高い評価を受けている点、財務健全性にやや課題がある点に留意が必要と考えられます。
12. 企業スコア
- 成長性: A
- LTM売上成長率（前年同期比）2.70%に加え、通期売上高予想も前年比+10.1%と高い伸びを見込んでいます。過去数年も着実に売上を伸ばしており、成長トレンドにあります。
- 収益性: C
- LTM営業利益率は3.10%であり、中間期で大幅に改善したものの、過去の純利益が低い水準から黒字転換したばかりです。継続的な収益性の安定が今後の課題です。
- 財務健全性: C
- 自己資本比率が35.5%（実績）、31.9%（直近中間期）と、健全性の目安とされる40%を下回っています。流動比率は1.11と一定程度確保されていますが、自己資本の強化が望まれます。
- 株価バリュエーション: D
- PER551.20倍、PBR5.05倍は、業界平均（PER21.1倍、PBR1.3倍）と比較して著しく高い水準です。これは業績改善への高い期待を反映している可能性もありますが、現状の利益水準から見ると相当な割高感があります。
企業情報
| 銘柄コード | 2698 |
| 企業名 | キャンドゥ |
| URL | http://www.cando-web.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。