株式会社ピーエイ（証券コード: 4766）の企業分析レポートを以下の通り作成いたします。
1. 企業情報
ピーエイは、日本において個人および企業向けの活性化プロジェクトを展開する企業です。具体的には、自社で運営する求人情報サイト「ジョブポストweb」を中心とした人材ソリューション事業を主力とし、人材派遣・人材紹介サービスも提供しています。さらに、保育園や放課後等デイサービスなどのこどもケアサポート事業、そして自治体支援や地域活性化を目的とした地域力創造事業も手掛ける多角的な事業構成が特徴です。2024年12月期（通期）の連結事業構成比を見ると、人材ソリューションが52%、人材派遣・人材紹介が18%、こどもケアサポートが27%、地域力創造が3%となっています。
2. 業界のポジションと市場シェア
ピーエイは、求人メディア、人材派遣、保育、地域創生という複数の事業領域を展開しています。各市場において「人手不足」や「地域活性化」といった社会課題を背景にニーズを取り込んでいますが、与えられた情報からは、各事業領域における具体的な市場シェアや業界内での詳細な競合優位性に関する定量的な記述はありません。決算短信では、採用市場の回復、地域における人手不足の継続、放課後デイ稼働率向上と施設拡大、デジタル田園都市国家構想を追い風とする自治体関連事業の拡大といった各市場の動向には触れられていますが、同社の業界内での相対的なポジションやシェアに関する具体的な言及はありません。
3. 経営戦略と重点分野
同社は「地域に人を集め 地域に賑わいを創り 地域の人を元気にする」というミッションを掲げ、地域活性化に関連する多様な事業を推進しています。
中期経営計画に関する具体的な詳細は与えられた情報からは限定的ですが、決算短信のセグメント別動向からは以下の重点分野と施策が見て取れます。
* 人材ソリューション事業: 採用需要の回復を受け、既存顧客の深耕と新規開拓、採用管理システムの提案強化による増収を図っています。
* 人材派遣・人材紹介事業: 新潟県や長野県といった特定の地域に特化し、人手不足のニーズを取り込むことで事業を拡大しています。
* こどもケアサポート事業: 放課後等デイサービスや保育園の新規開所を積極的に行い、売上高を大幅に増加させています。
* 地域力創造事業: 「万代テラス」の事業予定者選定など、まちづくりや観光・ツーリズム事業を含む事業拡大を継続しています。
4. 事業モデルの持続可能性
ピーエイの事業モデルは、人材・教育・地域創生といった社会の根幹に関わる課題解決を志向しており、持続可能性の要素を含んでいます。
* 収益モデル: 求人メディア、人材派遣、保育園運営、地域活性化支援という多角的な事業から収益を得ています。これにより、単一事業への依存度を下げ、リスク分散を図っています。
* 市場ニーズへの適応力: 少子高齢化に伴う労働力不足、地域経済の衰退といった社会構造的な課題に対し、人材の定着・活用、子育て支援、地域活性化といった分野でサービス提供しており、中長期的なニーズは底堅いと考えられます。
* 各事業の動向: 採用市場の回復、地域の人手不足の継続、放課後等デイサービスの需要拡大、デジタル田園都市国家構想による地域事業への追い風など、各事業が外部環境と相まって成長する可能性を秘めています。一方で、地域力創造事業が中間期に損失を計上している点は、事業拡大に伴う投資フェーズとして注視が必要です。
5. 技術革新と主力製品
同社は技術革新に関する具体的な詳細な記述は少ないですが、事業内容から以下の主力製品やサービスの存在が確認できます。
* 主力製品・サービス:
* 自社採用メディア「ジョブポストweb」: 人材ソリューション事業の核となる求人情報サイトで、採用支援や採用管理システムの提案を通じて収益を牽引しています。
* 保育園、放課後等デイサービス: こどもケアサポート事業において、安定した収益と社会貢献を両立するサービスとして拡大しています。
* 人材派遣・人材紹介サービス: 地域特化型で企業の採用ニーズに応えています。
* 万代テラス等の地域活性化プロジェクト: 地域力創造事業における具体的な取り組みとして、まちづくりや観光・ツーリズムを推進しています。
6. 株価の評価
現在の株価（前日終値283円）は、以下の指標と比較して評価できます。
* PER（株価収益率）: 会社予想EPS10.23円に基づくと、PERは283円 ÷ 10.23円 = 約27.66倍です。業界平均PER15.0倍と比較すると、割高な水準にあります。
* PBR（株価純資産倍率）: 実績BPS44.36円に基づくと、PBRは283円 ÷ 44.36円 = 約6.38倍です。業界平均PBR1.2倍と比較すると、大幅に割高な水準にあります。
これらの指標からは、現在の株価が業界平均と比較して高い評価を受けていることが示唆されます。
7. テクニカル分析
直近の株価推移（2025年10月23日～2025年11月6日）を見ると、280円から285円程度の狭いレンジ内での変動が続いています。前日終値は283円、本日始値は282円、本日高値は283円、本日安値は280円です。
年初来高値は319円、年初来安値は211円であるため、現在の株価283円は年初来レンジの中間よりもやや高めの水準に位置しています。年初来高値に対して約88.7%の水準であり、高値圏にあるとは言えませんが、安値圏でもない中立的な位置と見られます。出来高は11,000株と比較的少なく、大きなトレンドは確認できません。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間は順調に増加傾向にあります。2021年の1,582,084千円から、直近12ヶ月（LTM）では1,957,262千円と着実に伸びています。令和7年中間期も前年同期比8.7%増の1,001百万円と増収を維持しています。
- 利益:
- 営業利益は、2021年の-60,364千円の赤字から、2022年41,464千円、2023年59,590千円、2024年67,164千円、直近12ヶ月124,867千円と大幅に改善し、黒字転換後も成長を続けています。令和7年中間期も88百万円と前年同期比190.5%増と高い伸びを示しています。
- 純利益も同様に、2021年の-280,544千円から黒字転換し、直近12ヶ月で102,154千円、令和7年中間期で53百万円と順調に回復・成長しています。
- 収益性指標:
- ROE（実績）は16.98%と、資本効率は高い水準にあります。
- 営業利益率は、直近12ヶ月で約6.38%（124,867千円 ÷ 1,957,262千円）、令和7年中間期で約8.8%（88百万円 ÷ 1,001百万円）と改善傾向にあり、サービス業としてはまずまずの水準です。
- 財務健全性:
- 自己資本比率は、2023年12月期末で34.8%、令和7年中間期末で36.5%と40%を下回っており、やや改善傾向にあるものの、さらに強化の余地があります。
- 流動比率は、令和7年中間期末で約152%（1,054百万円 ÷ 692百万円）と流動性は確保されています。
- 有利子負債は中間期で約567百万円、純資産477百万円と、有利子負債/純資産比率は約1.19倍となっており、負債はやや高めの水準です。
- キャッシュフロー: 営業活動によるキャッシュフローは、令和7年中間期で79,620千円と大幅なプラスとなっており、本業で現金を創出する力が強化されています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当: 会社予想1株配当は8.20円であり、前日終値283円に基づく配当利回りは2.90%です。会社予想EPS10.23円に対する配当性向は約80.16%と、利益に対する配当の割合は高い水準です。令和7年中間期には45,052千円の配当金が支払われています。
- 自社株買い: 株主のリストに自社(自己株口)が4.25%（476,900株）保有していると記載されており、過去に自社株買いを実施していることが示唆されます。
同社は通期の配当予想について前回公表値からの変更がないと明記しており、安定的な株主還元を重視する姿勢が見られます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は、280円から285円の狭い範囲で推移しており、明確な上昇または下降の勢いは見られません。出来高も1万株前後と比較的低調であり、短期的な投資家の関心は限定的である可能性があります。
信用取引においては、信用買残が152,200株ある一方で、信用売残は0株となっており、信用倍率は0.00倍です。これは、株価が大きく下がるという予測での空売りがほとんどない状況を示しています。株価への影響を与える要因としては、今後の決算発表、各事業領域における市場動向の変化、地域創生事業での具体的な進捗などが挙げられます。
11. 総評
ピーエイは、人材ソリューション、人材派遣、こどもケアサポート、地域力創造という多様な事業を展開し、社会の主要な課題に対応しています。売上高と利益は過去数年間で着実に成長しており、特に営業利益は赤字から回復し、高い伸びを示しています。財務面では、ROEが高く資本効率が良い一方で、自己資本比率は改善傾向にあるものの強化の余地があります。株価はPER、PBRともに業界平均と比較して割高な水準にあり、市場からの期待値が高い可能性を示唆しています。株主還元は配当利回り約2.90%、配当性向約80%と充実しており、安定配当を重視する姿勢が見られます。直近の株価は安定していますが、出来高は低く、今後の事業進捗や市場環境の変化が注目されます。
12. 企業スコア
- 成長性: A
- LTM売上成長率は9.56%、3年CAGR（売上高）は7.37%と継続的な成長を示しており、令和7年中間期も8.7%の増収を達成しています。
- 収益性: A
- 粗利率（LTM）は約41.02%、営業利益率（LTM）は約6.38%です。令和7年中間期の営業利益率は約8.8%と改善を続けており、2021年の赤字から大幅に回復・成長しています。サービス業として良好な水準と評価できます。
- 財務健全性: B
- 令和7年中間期末の自己資本比率は36.5%と40%を下回りますが、流動比率は約152%と流動性は確保されています。有利子負債/純資産比率は約1.19倍であり、改善の余地はあります。
- 株価バリュエーション: D
- 会社予想PERは27.66倍、実績PBRは6.38倍であり、業界平均PER15.0倍、業界平均PBR1.2倍と比較して大幅に割高な水準にあります。
企業情報
| 銘柄コード | 4766 |
| 企業名 | ピーエイ |
| URL | http://www.pa-co-ltd.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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