1. 企業情報
株式会社Speeeは、データ資産を利活用したマーケティング支援と、デジタル化が進んでいないレガシー産業（不動産、リフォームなど）のDX（デジタルトランスフォーメーション）推進を主な事業とする企業です。具体的には、広告配信プラットフォーム「UZOU」、広告運用・管理プラットフォーム「VOYAGER」、デジタルマーケティング支援プラットフォーム「Markeship」などを提供しています。また、不動産売却支援サイト「イエウール」、リフォーム見積もりサイト「ヌリカエ」の運営も行っています。近年はブロックチェーンデータプラットフォームなど「金融DX事業」にも積極的に投資しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は、デジタルマーケティング支援市場およびレガシー産業のDX推進市場において事業を展開しています。特にレガシー産業DX事業では、中古物件売却やリフォーム仲介といった分野で消費者と事業者をマッチングさせるプラットフォームを提供し、堅調な成長を続けています。DXコンサルティング事業も、企業のデジタルマーケティングやデータ利活用ニーズの高まりを背景に、安定した案件獲得をしています。
市場シェアに関する具体的な数値は提供されたデータからは読み取れませんが、デジタル化が進んでいない市場に特化し、データ利活用を強みとすることで、一定の競争優位性を確立していると考えられます。金融DX事業は先行投資段階であり、将来的な市場ポジション獲得を目指しています。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、EBITDAを重視する経営指標とし、持続的な成長に向けた事業基盤の強化・拡大のための投資を優先する戦略を掲げています。
具体的には、以下の3つの事業セグメントを重点分野としています。
* レガシー産業DX事業: 加盟業者数および利用者数の増加、サービス拡充、アライアンス強化を通じて、事業のさらなる成長を目指し、将来の成長に向けたソフトウェア開発投資を強化しています。
* DXコンサルティング事業: 企業のデジタルマーケティング・データ利活用ニーズを捉え、案件獲得を堅調に推移させることで、安定的な収益基盤としています。
* 金融DX事業: ステーブルコインやデジタルアセット関連の開発に積極的に投資しており、Project Paxなどの実証実験を進めることで、将来の新たな収益源となる事業化を目指しています。この事業は現在、先行投資段階にあり、損失を計上しています。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、成長市場であるデジタルマーケティングと、デジタル化のニーズが高いレガシー産業のDX支援という二つの柱で成り立っており、市場ニーズの変化への適応力が高いと言えます。データ利活用技術を中核とし、顧客企業の課題解決を支援することで、継続的な収益確保を目指しています。また、金融DX事業への先行投資は、将来の大きな市場獲得を目指したものであり、成功すれば事業モデルの多様化と大幅な成長期待に繋がる可能性があります。ただし、金融DX分野は技術開発や規制動向の不確実性が存在し、投資回収までに時間を要するリスクもあります。
5. 技術革新と主力製品
同社は「データ資産を利活用したマーケティング支援」を強みとしており、技術開発においてはデータ分析、AIを活用したプラットフォーム開発に注力しています。
* 主力製品・サービス:
* デジタルマーケティング関連: 広告配信プラットフォーム「UZOU」、広告運用・管理プラットフォーム「VOYAGER」、デジタルマーケティング支援プラットフォーム「Markeship」。
* レガシー産業DX関連: 不動産売却支援サイト「イエウール」、リフォーム見積もりサイト「ヌリカエ」、不動産査定サービス「Sumai Step」、土地活用プラン比較サイト「イエウール土地活用」、不動産会社レビューサイト「おうちの語り部」など。
* 金融DX関連: ブロックチェーンデータプラットフォームの開発、ステーブルコイン・デジタルアセット関連の開発、クロスボーダー送金基盤「Project Pax」の実証実験など。
これらのサービスは、それぞれの市場において独自のデータと知見に基づいたソリューションを提供し、収益を牽引しています。
6. 株価の評価
現在の株価は2,587.0円です。
* PER（会社予想）: 会社予想EPSが-79.06円と赤字であるため、PERは算出できません。
* PBR（実績）: 3.83倍
* BPS（実績）: 674.67円
業界平均PBRが1.6倍であることと比較すると、同社のPBR3.83倍は、純資産価値から見て割高な水準にあると言えます。これは、成長に対する期待が株価に織り込まれている可能性を示唆しています。
7. テクニカル分析
現在の株価2,587.0円は、年初来高値5,750円からは大きく下落しており、年初来安値1,600円からは上昇した位置にあります。
直近の株価推移を見ると、2025年10月下旬に安値圏から反発し、11月上旬にかけて一時2,700円台後半まで値を上げました。しかし、本日（2025-11-06）は前日比で大きく下落しています。
50日移動平均線が2,467.22円、200日移動平均線が2,510.77円であり、現在の株価は両移動平均線をわずかに上回っています。しかし、過去10日間の高値からの下落トレンドが見られるため、全体としては不安定な動きの中で、一時的な高値から調整局面にあると考えられます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間は順調に成長しており、2021年12,692百万円から2024年15,722百万円、直近12か月で16,296百万円と増収傾向にあります。2025年9月期の通期予想も16,350百万円と増収を見込んでいます。
- 粗利益: 売上高の増加に伴い、粗利益も増加傾向にあり、粗利率も過去12か月で約81.6%と高い水準を維持しています。
- 営業利益: 2021年の1,137百万円から2022年の1,559百万円と増加しましたが、2023年に810百万円、2024年に537百万円と減少傾向にあります。2025年9月期第3四半期累計では営業損失△326百万円を計上しており、通期予想でも営業損失△750百万円と赤字転落を見込んでいます。これは主に金融DX事業への先行投資と販管費の増加によるものです。
- 純利益: 2023年に純損失△1,042百万円を計上し赤字に転落しましたが、2024年には244百万円と黒字復帰しました。しかし、2025年9月期第3四半期累計では純損失△489百万円、通期予想では純損失△878百万円と再び赤字に転落する見込みです。
- キャッシュフロー: 四半期キャッシュフロー計算書の開示がないため詳細な分析は困難ですが、2025年6月30日時点の現金及び預金は10,107百万円と、前期末から約5,119百万円増加しており、資金調達により財務基盤は強化されています。一方で、長期借入金が前期末の約7億円から約34億円へと大きく増加している点も指摘されます。
- ROE（実績）: 4.67%。過去12か月では-3.38%とマイナスに転じています。
- ROA（過去12か月）: 0.58%と低い水準です。
- 自己資本比率: 2024年9月末時点で53.5%、2025年6月末時点で49.3%。健全な水準を維持しています。
- 流動比率: 2025年6月末時点で3.23と高い水準であり、短期的な支払い能力は非常に健全です。
- D/Eレシオ（Total Debt/Equity）: 2025年6月末時点で63.55%と、借入に対する自己資本の比率は健全な範囲にあります。
9. 株主還元と配当方針
同社は、2025年9月期の会社予想配当利回り0.00%、1株配当0.00円と発表しており、配当による株主還元は実施していません。決算短信でも中間・期末ともに配当は0.00円としています。これは、現在の成長段階において、得られた利益を事業拡大のための再投資に充てることを優先する方針であると考えられます。自社株買いに関する情報は提供されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は変動が激しく、期間によっては大きな値動きを見せています。例えば、10月下旬から11月上旬にかけて一時的に急騰しましたが、その後は利益確定売りと見られる下落に転じています。出来高が多い日も散見され、投資家の関心は比較的高い状態にあると言えます。
信用買残が1,319,700株と多く、信用倍率が5.82倍と高い水準にあることから、将来的な売り圧力が潜在的に存在します。
52週変化率は-9.36%と市場平均（S&P 500の13.37%）と比較してアンダーパフォームしており、中長期的には下降トレンドにあることを示唆しています。機関投資家による保有割合が0.43%と低く、個人投資家の動向が株価に与える影響が大きいと考えられます。
11. 総評
Speeeは、デジタルマーケティング支援とレガシー産業のDXという成長分野で堅調な売上成長を続けており、高い粗利益率を誇る一方で、金融DX事業への積極的な先行投資と販管費の増加により、足元の営業利益・純利益は赤字に転落する見込みです。財務基盤は自己資本比率や流動比率から見て健全であり、増資により手元資金も確保されていますが、長期借入金は増加しています。株価は純資産価値から見ると割高感があり、直近は変動が激しく、高値からの調整局面にあると見られます。株主還元よりも成長投資を優先する経営方針です。今後の成長の鍵は、金融DX事業が収益化できるか、既存事業の成長を維持しながら収益性を改善できるかにかかっています。
12. 企業スコア
-
成長性: A
（LTM売上成長率 YoY 2.90%、通期売上予想成長率 +4.0%、過去5年間も原則増収傾向と堅調）
* 収益性: D（過去12ヶ月営業利益率 -8.88%、通期予想も営業損失計上。粗利率は高いが、先行投資と販管費増による利益圧迫が顕著）
* 財務健全性: A（自己資本比率 49.3%、流動比率 3.23、D/Eレシオ 63.55%と、主要な財務健全性指標は良好な水準）
* 株価バリュエーション: D（PERは赤字のため評価不能。PBR 3.83倍は業界平均PBR 1.6倍と比較して割高）
企業情報
| 銘柄コード | 4499 |
| 企業名 | Speee |
| URL | https://speee.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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