決算説明：すかいらーくホールディングス（3197）

2025年度第2四半期（中間期）決算説明会資料

以下はご提供いただいた資料（株式会社すかいらーくホールディングス 2025年度 第2四半期（中間期）決算説明資料：2025年8月14日）を、指定の観点に沿って整理した要約です。情報は資料記載の内容に基づきます。不明な項目は「–」と記載しています。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：株式会社すかいらーくホールディングス
  • 主要事業分野：ファミリーレストラン・外食事業（ガスト、バーミヤン、しゃぶ葉、資さんうどん、SUKI‑YA 等、国内外の複数ブランド運営）
• 説明会情報
  • 開催日時：資料日付 2025年8月14日（決算説明資料）
• 説明者
  • 発表者（役職）：–（資料中に個別発表者の氏名・役職明記なし）
  • 発言概要：資料全体を通じ、上半期の業績・増減要因、事業戦略（店舗展開、M&A、DX、人材・ESG施策）および中期計画進捗について説明
• 報告期間
  • 対象会計期間：2025年度上半期（第2四半期累計）
  • 配当支払開始予定日：–（中間配当額は公表）
• セグメント（事業区分／ブランド）
  • 主要ブランド（セグメント的な扱い）：ガスト、バーミヤン、しゃぶ葉、夢庵、むさしの森珈琲、ステーキガスト、資さんうどん、SUKI‑YA、じゅうじゅうカルビ、台湾事業 等
  • 概要：各ブランドで業態別・地域別に出店・転換を推進。国内既存店成長とM&Aによる店舗拡大、海外（台湾・マレーシア等）出店を進行。

業績サマリー

• 主要指標（2025年上半期 実績 / 対前年）
  • 売上高：2,210億円（+295億円、+15.4%）
  • 事業利益：150億円（売上比 6.8%）（+31億円、+26.0%）
  • 営業利益：139億円（売上比 6.3%）（+20億円、+16.4%）
  • 税引前利益：122億円（売上比 5.5%）（+15億円、+14.2%）
  • 中間利益（親会社帰属当期利益）：79億円（売上比 3.6%）（+16億円、+25.2%）
  • 調整後EBITDA：406億円（売上比 18.4%）（+39億円、+10.5%）
  • 1株当たり当期利益（EPS、資料表記）：68.4円（2025年上半期）
• 進捗状況（FY2025業績予想に対する進捗）
  • FY2025通期予想（資料より）：売上高 4,450億円、事業利益 275億円、営業利益 250億円、税引前利益 223億円、当期利益（通期）148億円
  • 進捗率（上半期／通期予想）：売上 49.7%、事業利益 54.4%、営業利益 55.8%、税引前利益 54.8%、当期利益 53.3%
• 既存店／店舗動向（資料）
  • 既存店売上高前年比（国内対象）：+8.3%
  • 既存店客数前年比：+2.5%
  • 既存店客単価前年比：+5.6%
  • 新規出店数（上半期、国内外合計）：32店
  • 転換店舗数：16店
  • 店舗改装数：100店
  • M&A寄与による売上増：+122億円（上半期）
  • 既存店寄与の増収：+137億円（上半期）
• セグメント別状況（資料に基づく把握）
  • ブランド別の詳細売上内訳は資料に明確な金額表がないため省略。ただし、
  • M&A（主にSUKI‑YA等）が+122億円寄与
  • 資さんうどん（買収後の展開）が大きく寄与（ウォーターフォール図で+100億相当の増分表示）
  • SUKI‑YA寄与：約+22億（ウォーターフォール図）
  • 各ブランドの成長状況（資料抜粋）
  • 資さんうどん：関東・関西で高評価、客単価800～900円台、出店計画（2026年以降は抑制検討含め段階的拡大）
  • SUKI‑YA：ムスリム対応ブランドとして東南アジアでの拡大余地（マレーシア等）、収益改善

業績の背景分析

• 業績概要（ハイライト・トピックス）
  • 事業戦略（メニュー施策、価格改定、店舗中心経営、M&A、海外展開等）が奏功し、増収増益を達成
  • 売上増 +295億円（既存店 +137億、M&A +122億）
  • 人件費率は32.6%→32.1%に改善（生産性向上施策による）
  • 調整後EBITDAは406億円（上半期）
• 増減要因
  • 増収要因：
  • 既存店の客数増加・客単価向上（メニュー施策、小皿・トッピング拡充、フェアメニュー等）
  • M&Aによる新規ブランド・店舗の取り込み（SUKI‑YA、資さんうどん 等）
  • 新規出店
  • コスト・利益要因：
  • インフレ影響（食材等）あり → 資料では上半期の累計インフレ影響は412億円（想定より6億円増）
  • 粗利・コスト改善による営業利益押し上げ（既存店売上増加等で77億円の増益貢献、インフレ66億円を克服と説明）
  • 労務投入のピークタイム集中など「店舗中心経営」による生産性向上で人件費効率改善
• 競争環境
  • 市場は外食需要回復の中で、価格帯や業態で二極化（日常使いの低価格～価値訴求型のフェアメニュー等）
  • すかいらーくは多数ブランドポートフォリオでセグメント幅広く対応。資さんうどんは既存ブランドに対し高い集客力（関東・関西で既存ブランドの売上規模の約3倍）を発揮するとしており、ポートフォリオの空白領域埋めに資する点を強みとしている
  • 競合他社との定量比較は資料に明示なし（–）
• リスク要因（資料に示された外部要因）
  • 原材料価格変動（食材インフレ：米・卵等）
  • サプライチェーン問題（特に海外展開や原材料の入手）
  • 為替変動（海外事業拡大に伴う影響想定）
  • 金利上昇や資本市場動向（財務構成に影響）
  • 規制や公衆衛生（例：家畜疾病等が供給に与える影響）

戦略と施策

• 現在の戦略（中期経営計画ほか）
  • 中期事業計画の基本軸：既存店成長、新規出店（国内約300店/3年）、海外出店（約100店/3年）、M&A推進（3～5件/3年）
  • 売上成長と事業利益成長の両面で中計想定（売上想定成長率7%、事業利益想定成長率20%）を上回る進捗を目指す
  • ポートフォリオ戦略：低価格帯ブランド（資さん等）で日常使い需要を取り込みつつ、既存高価格帯ブランドの店舗最適化
• 進行中の施策（具体プロジェクト・進捗）
  • M&A：SUKI‑YA等の取得により店舗数拡大（上半期でSUKI‑YA関連で13店舗増等）
  • 店舗展開：上半期で新規出店45店（SUKI‑YA M&A含む）、転換16店、改装100店
  • 「店舗中心経営」：マネジャー評価制度改定、等級・インセンティブ制度導入、OJT強化、スポットクルー制度、スケジュール管理アプリ導入等で生産性向上
  • DX：呼出表示板 ~2,300店展開、決済手段拡大（d払い、auPay等）、案内システム実験→本格展開、DXタスクフォースで120件施策実現
  • 宅配事業の構造転換：自社配達から自社受注・他社配達（Wolt Drive、Uber Direct）へ移行（上半期で計479店舗移行予定/実施）→宅配利益が約3倍に改善、店舗生産性向上
  • ESG：太陽光導入294施設、CO2排出量（Scope1/2/3）第三者保証取得、S&P Global Yearbook Member選出、全店禁煙運動（2030年喫煙率10%目標）、SBT「FLAG」取得
• セグメント別施策と成果
  • 資さんうどん：関東・関西で高評価、24時間営業対応の豊富なメニューで集客、内製化（製麺）検討、2026年出店計画30店など拡大計画
  • SUKI‑YA：ムスリム市場向けに非豚・ノンアルコール等で差別化、マレーシア等で出店拡大余地、しゃぶ葉とのシナジー検討（サプライチェーン統合等）
  • しゃぶ葉：海外（台湾、マレーシア、米国）で出店・高収益店舗実績あり、海外展開加速

将来予測と見通し

• FY2025 業績予想（資料）
  • 売上高：4,450億円
  • 事業利益：275億円
  • 営業利益：250億円
  • 税引前利益：223億円
  • 当期利益（通期予想）：148億円
  • 根拠（資料の説明）：既存店成長＋M&A効果、価格・メニュー施策、店舗展開計画、海外・海外ブランド成長等
• 中長期計画
  • 中期事業計画の目標（3年）：国内約300店、海外約100店、M&A 3～5件 など。資料では上半期進捗は概ね計画を上回る成長としている（例：既存店前年同期比 +8.3% 等）
  • 進捗評価：資料は中計目標に対して上半期は好調と記載（中計想定成長率を上回る成長との表現）
• マクロ経済の影響
  • 食材インフレ等のコスト上昇（資料：2025年上半期累計インフレ実績 412億円、想定より +6億円）
  • 為替・金利・消費動向の変化が海外展開・財務コスト等に影響する可能性
  • 資料では、建築コスト高騰を受けて2026年以降の出店計画の抑制検討なども示唆

配当と株主還元

• 配当方針
  • 基本方針：配当性向30%（調整後当期利益の30%を目安）
  • 2025年度の方針に基づく配当性向予定：30.8%
• 配当実績（資料）
  • 2025年（予想）：中間 8.0円（増配 +0.5円）、期末予想 12.0円、合計 20.0円
  • 2024年実績：中間 7.5円、期末 11.0円、合計 18.5円
• 株主還元（優待）
  • 現行の株主優待制度・贈呈金額を継続（6月末・12月末の贈呈）
  • 2025年9月発送の株主優待券から電子化可能に（利便性向上）
  • 優待金額例（年間合計）
  • 100株～299株：4,000円
  • 300株～499株：10,000円
  • 500株～999株：16,000円
  • 1,000株以上：34,000円

製品やサービス

• 製品（主要メニュー／新施策）
  • メニュー施策：小皿料理・トッピング拡充、フェアメニュー導入により客単価・客数向上
  • 価格改定やコストパフォーマンスの高い商品提供でインフレ環境下でも対応
• サービス
  • 店舗での体験提供に注力（選ぶ楽しさ、組み合わせの楽しさ）
  • 宅配事業：自社受注・自社配達から自社受注・他社配達（Wolt Drive、Uber Direct）へ移行し、利益構造を改善（利益 約3倍、店舗生産性向上）
  • DX施策：呼出表示板、案内システム、決済手段拡大、アプリ連携等
• 協業・提携
  • 宅配パートナー：Wolt Drive、Uber Direct（自社受注・他社配達モデル）
  • 決済連携：d払い、auPay などをアプリに追加

重要な注記

• 会計方針
  • 特段の会計方針変更の記載は資料中に明示なし（–）
• リスク要因（特記事項）
  • インフレ影響、供給リスク（鳥インフル等）、建築コスト高騰による出店計画の見直し可能性等を明記
• その他（今後のイベント・重要告知）
  • 2025年下期の出店予定（資料中に例示：下期予定の出店数等は記載あり）や、2025年9月発送の株主優待券の電子化対応などが明記
  • 財務：社債発行により長期調達を実施（上半期で社債 92億円計上）

補足（財務・運営指標）
– 財務指標（資料抜粋）
– ROE（上半期）：9.0%（2024上半期：8.3%）
– ROA（上半期）：4.3%
– 自己資本比率（期末 Q2）：36.9%
– ネットD/Eレシオ：0.55倍
– 有利子負債（期末 Q2）：1,127億円（長期性の割合増加）
– キャッシュフロー：フリーCFは上半期 122億円（前年同期 249億円）、投資CFは積極投資で増加（-191億円）
– インフレ関連
– 2025年上半期の食材インフレ累計実績：412億円（想定より6億円増）
– 食材別の状況（資料）：米は備蓄米の影響で相場下落の兆し、卵は一時的な供給減の影響で高止まり 等

以上。必要であれば、特定の項目（ブランド別の店舗別業績、キャッシュフローの詳細、海外事業の国別進捗等）に絞って、もう少し深掘りして整理します。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。

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