決算説明：Recovery International（9214）

2025年12月期 第２四半期 決算説明資料

2025年12月期 第2四半期 決算説明（要約）

以下はご提供いただいた決算説明資料（Recovery International 株式会社、2025年8月13日）の内容を、個人投資家向けに指定の観点で整理したものです。不明項目は「–」としています。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：Recovery International株式会社（東証グロース：9214）
  • 主要事業分野：訪問看護サービス事業、コメディカル（医療・介護）人材紹介事業
  • 代表者名：代表取締役 柴田 旬也
• 説明会情報
  • 開催日時（資料日付）：2025年8月13日（資料）、オンライン説明会予定日：2025年8月29日 20:00–21:50（ライブ配信）
  • 説明会形式：オンライン（ライブ配信、YouTube）
  • 参加対象：どなたでも参加可能（個人投資家向け）
• 説明者
  • 発表予定者：代表取締役 柴田 旬也
  • 発言概要（資料より）：2025年12月期第2四半期の業績説明および質疑応答（詳細は説明会で実施）
• 報告期間
  • 対象会計期間：2025年12月期 第2四半期（25/12期 2Q）
  • 決算説明資料作成日：2025年8月13日
• セグメント
  • 訪問看護サービス事業：自社訪問看護ステーションの運営（訪問看護・リハビリ・ターミナルケア等）
  • コメディカル人材紹介事業：子会社（RePath株式会社）による有料職業紹介事業（医療・介護領域の求職者と施設・運営企業のマッチング）

業績サマリー（主要指標）

• 連結（25/12期 2Q）主要数値（資料記載）
  • 売上高：1,227 百万円
  • 売上総利益：524 百万円
  • 営業利益：62 百万円（営業利益率：5.1%）
  • 経常利益：66 百万円
  • 純利益：30 百万円
• 前年同期比（資料内表示）
  • 売上高：+32.0%
  • 営業利益：+35.9%
  • 純利益：+1.0%
  • （注）資料作成に伴い、25/12期2QからRePathの連結が開始されており、24/12期2Qは単体数値を併記している箇所あり。
• 進捗状況（通期業績予想に対する2Q時点の進捗）
  • 通期連結予想（資料）
  • 売上高：2,675 百万円
  • 営業利益：203 百万円
  • 経常利益：205 百万円
  • 当期純利益：137 百万円（資料のグラフ参照）
  • 進捗率（2Q時点、資料より）
  • 売上高進捗率：45.9%
  • 営業利益進捗率：30.8%
  • 経常利益進捗率：32.3%
  • 純利益進捗率：22.6%
• セグメント別（25/12期 2Q、連結）
  • 訪問看護サービス事業
  • 売上高：1,196 百万円
  • セグメント利益（営業利益ベース）：327 百万円
  • ハイライト：出店と採用が順調に進捗、前年同期比で大幅増収増益
  • コメディカル人材紹介事業（RePath）
  • 売上高：30 百万円（資料では30,927 千円）
  • セグメント利益：▲13 百万円（損失）
  • 主なKPI：成約数36件、成約単価 約802千円
  • 調整額（本社費用等）：▲251 百万円（セグメント合算と連結数値の差分）

業績の背景分析

• 業績概要（ハイライト）
  • 訪問看護サービス事業が拠点数拡大と人員増により売上・営業利益を牽引。連結ベースでも増収増益を達成。
  • 2Qに子会社（RePath）を連結開始。現時点では連結業績への影響は軽微だが、将来的なシナジー創出を目指す。
• 増減要因（資料記載の主因）
  • 増収要因：新規出店計画通りの実行、看護師等の採用増（2Q時点で人員数平均276人/月、前年同期比＋46人）、利用者増（2Q時点で利用者数＋606人、延べ訪問件数＋18,320件）。
  • 収益性：既存拠点は売上総利益率が高く（資料で約43.4%等を示唆）、拠点の拡大による規模効果を享受。
  • 減益要因（販管費増）：採用費・本社人件費の増加、地代家賃、控除対象外消費税の増加等により販管費は上昇。
• 競争環境
  • 市場：訪問看護市場は拡大見込み（資料で訪問看護市場8,570億円、在宅医療・介護関連含む36.2兆円のポテンシャル）。
  • 競争優位性（同社主張）：訪問看護は売上総利益率が高く、同社はDXや人材育成（早期育成プログラム、マネージャー育成）で効率性とスケール化を図っている点を強みとしている。
  • 市場シェアや主要競合との定量比較は資料に限定的なため詳細は不明（→ –）。
• リスク要因（外部要因）
  • 人材不足（訪問看護師の供給不足）や採用競争の激化
  • 診療報酬・介護報酬改定（資料では影響は小さいと記載）
  • 規制・制度変更、控除対象外消費税等の税制影響
  • 資金面では運転資金増加に伴う借入増（負債増加により自己資本比率低下の影響を注視）

戦略と施策

• 現在の戦略（短期〜長期）
  • 短期：既存拠点の成長（スタッフ数・利用者数の増加）、首都圏中心のドミナント出店戦略（年6拠点以上の新規出店目標）、看護師等採用リソースの確保。
  • 中期：訪問看護サービスのフランチャイズ化（FC事業）、コメディカル人材紹介事業の拡大、訪問看護コンサル／SaaS事業の開始と拡大。
  • 長期：訪問看護サービス事業の全国展開、訪問を活かした新サービス開発。
• 進行中の施策（資料の具体事例）
  • 人材育成：入社3カ月で訪問できる「早期育成プログラム」、マネージャー昇格プログラム（8か月等）、年間30時間のマネージャー研修。
  • DX推進：AIベースの訪問ルート最適化システムを東大・松尾研スタートアップと共同開発（進捗中）。
  • 出店戦略：東京都内の複数拠点新設（大田区に2拠点、世田谷区等）および地方拠点（兵庫・沖縄・高知等）。
  • 新規事業推進：有料職業紹介事業（RePath）のM&Aによるグループ化およびPMI実施中、訪問看護コンサル立案、SaaS（AIルート）開発進行中。
• セグメント別施策と成果
  • 訪問看護：効率化（ドミナント出店、自転車で回れるエリア設定）、DXにより拠点事務コスト抑制、早期育成で未経験者の早期戦力化。結果として売上・利用者数・訪問件数が増加。
  • コメディカル人材紹介：子会社RePathを通じ営業人材を採用し事業拡大基盤を構築中（現状は黒字化に向け投資フェーズ、2Qはセグメント損失）。

将来予測と見通し

• 業績予想（資料記載・連結）
  • 売上高：2,675 百万円（通期）
  • 営業利益：203 百万円
  • 経常利益：205 百万円
  • （個別）Recovery International社の業績予想は据え置き：売上高 2,532 百万円、営業利益 201 百万円、経常利益 204 百万円
• 予想の根拠（資料示唆）
  • 出店計画・採用計画の実行により売上拡大を見込む。2Q時点で売上進捗は計画通り（売上進捗率45.9%）。
  • ただし販管費や投資（新規事業、PMI等）も継続的に発生するため、利益進捗は売上に比べ相対的に低い（営業利益進捗30.8%）。
• 中長期計画の進捗可能性
  • 進捗：2Q時点で出店・採用が計画通り進捗、DX・AI開発も計画どおり進行。RePathのPMI継続中。
  • 課題：人材確保、投資による一時的コスト増、フランチャイズ・SaaSの事業化スピードが実現性を左右。
• マクロ経済の影響
  • プラス要因：高齢化（在宅医療需要の拡大）による市場拡大期待（資料で2040年に向け市場拡大の説明あり）。
  • マイナス要因：診療報酬・介護報酬改定、税制（控除対象外消費税等）、採用市場の競争激化。為替や国際的な金融政策の直接的影響は資料で取り扱いなし。

配当と株主還元

（資料内に配当関連の記載は見当たりませんでした。該当情報は未記載のため「–」としています）

製品・サービス（主要内容）

• 訪問看護サービス事業（主な提供内容）
  • 対象：乳幼児〜高齢者まで訪問看護が必要な患者
  • 保険適用：医療保険または介護保険が適用
  • サービス内容（例）：病状観察、清拭・入浴・排泄等の介助、薬の相談・管理、点滴・カテーテル管理、在宅医療機器管理、床ずれ予防、認知症・精神疾患のケア、リハビリ、ターミナルケア等
  • 提供エリア：東京都中心に全国（東京都29拠点、地方に兵庫・沖縄・高知等拠点）
• コメディカル人材紹介事業（子会社：RePath）
  • 事業内容：有料職業紹介（医療・介護の人材紹介）および関連サービス
  • 主要KPI（2Q実績）：成約数 36件、成約単価 約802千円、売上 30,927千円、セグメント損失 ▲13,928千円
  • 連携：両社の求職者データ・採用・育成ノウハウ・医療機関ネットワークを融合しシナジー創出を目指す
• 協業・提携
  • 東大 松尾研発スタートアップ®と業務提携し、AIベースの訪問ルート最適化システムを共同開発中（資料で明記）

重要な注記

• 会計方針・連結範囲の変更
  • 2025年3月のM&AによりRePath株式会社を子会社化したため、当第2四半期より連結決算を開示。これにより比較数値の扱いに注記あり（24/12期2Qは単体数値を記載している箇所あり）。
• リスク要因（資料中の特記事項）
  • 将来予測には不確実性を含む旨のディスクレイマー（環境変化等で実際結果が異なる可能性）。
  • 人材確保の難易度、報酬改定の影響、税制・制度変更等を注視する旨の記載。
• その他（今後のイベント等）
  • 個人投資家向けオンライン決算説明会：2025年8月29日（金）20:00–21:50、代表取締役 柴田が説明、YouTubeで配信予定（リンク資料に記載）

（注）
– 本要約はご提供いただいた決算説明資料の内容に基づき作成しています。資料に記載のない項目は「–」で表記しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。

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