1. 企業情報
株式会社エスティックは、1993年に設立された大阪府守口市に本社を置く企業です。主に電動式のねじ締め工具・装置や産業用ロボット、自動組付ラインの設計、製造、販売、修理、点検を手掛けています。特に「ナットランナ」と呼ばれるねじ締め機器では国内首位級のシェアを誇り、自動車工場向けの製品が主力です。独自の電動式技術で製品の差別化を図り、近年は海外市場への注力を強化しています。
主要な事業はハンドナットランナ（58%）、ナットランナ（18%）、ネジ締付装置（17%）、修理・点検他（7%）、サーボプレス（1%）で構成されており、直近の海外売上比率は62%と高い水準です（2025年3月期時点の連結事業構成、海外比率は2025年中間期実績）。
2. 業界のポジションと市場シェア
エスティックはねじ締め工具・装置の分野で国内首位級のポジションを確立しています。自動車工場向けを主要顧客とし、高品質かつ高精度な製品提供により、この市場で強い競争優位性を持っています。特に「独自の電動式」ねじ締め技術は、他の追随を許さない差別化要因となっています。
一方で、市場環境にはいくつかの課題も見られます。米国における関税政策の動向は自動車産業の設備投資に影響を与え、EV（電気自動車）需要の鈍化や、ハイブリッド車など他の車種への投資シフトも同社の需要に影響を及ぼしています。また、原材料費や人件費の上昇も原価率を押し上げる要因となっています。しかし、海外売上比率が6割を超え、中国市場が堅調であるほか、ASEAN諸国への輸出拡大など、特定地域への依存を分散する戦略も進められています。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、継続的な収益成長を目指し、海外市場向けの事業拡大を重点戦略としています。主要な施策としては、現地（国別）での顧客深耕と、大型特殊車両などの新規分野開拓が挙げられます。自動車産業のEVシフトとHV回帰の動きに対しては、幅広いニーズに応える製品開発と柔軟な対応が求められます。
2026年3月期の通期業績予想では、売上高8,320百万円（前期比+5.6%）、営業利益1,698百万円（+3.7%）、親会社株主に帰属する当期純利益1,192百万円（+0.9%）と増収増益を見込んでおり、これらの目標達成に向けて事業を推進しています。
4. 事業モデルの持続可能性
エスティックの事業モデルは、国内首位級のねじ締め機器メーカーとしての強力なブランド力と、自動車産業という安定した顧客基盤によって支えられています。独自の電動式技術による高精度・高品質な製品は、顧客の生産性向上に貢献し、長期的な信頼関係を構築しています。
製品販売だけでなく、修理・点検サービスも収益の柱となっており、これが安定的な収益基盤を形成しています。海外売上比率が高く、地域的に分散されていることも、特定の市場のリスクを軽減し、事業の持続可能性を高めています。ただし、自動車産業の技術革新（EV化の進展や電動化の多様化）や地政学的リスク（米国関税政策など）への適応力は、今後も事業モデルの持続性を図る上で重要となります。
5. 技術革新と主力製品
エスティックは、「独自の電動式」ねじ締め技術を強みとしています。これにより、精密なトルク管理と高い作業効率を実現し、自動車 assembly lineをはじめとする多岐にわたる生産現場で貢献しています。
主力製品は、
– ハンドナットランナ: 作業者が手で操作するタイプのねじ締め工具。高精度な組み付け作業をサポートします。
– ナットランナ: 様々な生産ラインに組み込まれる自動化されたねじ締め装置。
– ネジ締付装置: 大型車両や特殊な部品の組み付けに対応するカスタムメイドの装置。
これらの製品は、自動車産業の品質基準を満たし、生産効率向上に不可欠な存在であり、同社の収益を牽引しています。特に、修理・点検を含む高いサービス品質も、製品価値を一層高めています。
6. 株価の評価
現在の株価999.0円に対し、以下の指標が示されています。
– PER（会社予想）: 8.35倍
– PBR（実績）: 0.96倍
– EPS（会社予想）: 119.67円
– BPS（実績）: 1,038.24円
同社の予想PER 8.35倍は、機械業界の平均PER 10.7倍と比較して割安な水準にあります。また、PBR 0.96倍は、業界平均PBR 0.7倍よりは高いですが、株価が1株当たり純資産を下回るいわゆる「PBR1倍割れ」の状態であり、資産価値に対する割安感がある可能性があります。
EPSに基づくと、株価999円は、会社の予想利益に対して比較的抑えられた評価となっていると見ることができます。
7. テクニカル分析
現在の株価は999.0円です。
– 年初来高値：1,100円
– 年初来安値：775円
– 50日移動平均線：1,028.62円
– 200日移動平均線：941.18円
直近の株価999円は、年初来高値1,100円と年初来安値775円の中間よりやや高値に近い位置にあります。短期的なトレンドを示す50日移動平均線（1,028.62円）を下回っており、直近はやや下降傾向にあると見られます。一方で、中長期的なトレンドを示す200日移動平均線（941.18円）は上回っており、中長期的には堅調な推移を示している可能性があります。直近10日間の株価推移を見ると、1,040円から999円へと緩やかな下降トレンドが見られます。
8. 財務諸表分析
売上高:
過去数年間で継続的に成長しています。
– 2022年3月期: 5,754百万円
– 2023年3月期: 6,718百万円
– 2024年3月期: 7,127百万円
– 過去12ヶ月（LTM）: 7,881百万円
– 2025年3月期（予想）: 8,320百万円 (前期比 +5.6%)
直近の四半期売上高成長率は前年比-22.00%と減少していますが、これは前年同期の大型受注の反動が主な要因と説明されており、通期予想としては増収を維持する見込みです。
利益:
売上高の増加に伴い、各利益も着実に成長しています。
– 粗利率（過去12ヶ月）：約46.5%（3,663百万円 / 7,881百万円）と高い水準です。
– 営業利益率（過去12ヶ月）：20.74%と、機械業界としては非常に高水準を維持しています。
– 純利益（親会社株主に帰属する純利益）：
– 2022年3月期: 820百万円
– 2023年3月期: 1,079百万円
– 2024年3月期: 1,133百万円
– 過去12ヶ月（LTM）: 1,181百万円
純利益率も15.01%と高水準です。
キャッシュフロー:
– 営業キャッシュフロー（過去12ヶ月）：1,040百万円とプラスを確保しており、本業で安定的に資金を生み出しています。ただし、直近中間期では、営業活動CFは前年同期の+1,213百万円から+196百万円へ減少しています。
– 投資活動キャッシュフロー：直近中間期では、主に有形固定資産の取得（△682百万円）により、△659百万円の支出となっています。
資本効率・安全性:
– ROE（実績）：12.03%（過去12ヶ月：11.68%）と、株主資本を効率的に活用して利益を生み出していると言えます。
– ROA（過去12ヶ月）：8.68%
– 自己資本比率（実績）：86.1%（中間期末：87.4%）と非常に高く、財務基盤が極めて安定していることを示します。
– 流動比率（直近四半期）：7.67倍と、短期的な支払い能力も非常に高いです。
全体として、エスティックは売上・利益ともに堅調に成長しており、収益性が高く、財務健全性は極めて優れていると評価できます。
9. 株主還元と配当方針
エスティックは株主還元として配当を実施しています。
– 配当利回り（会社予想）：2.90%
– 1株配当（会社予想）：29.00円
– 配当性向：23.58%
配当利回りは約2.9%と比較的高く、配当性向が23.58%と比較的低い水準にあるため、今後の業績や財務状況によっては増配の余地がある可能性があります。中間配当は実施せず、期末にまとめて配当する方針です。自社株買いに関する情報は提供されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価推移を見ると、10月23日の1,026円から11月6日の999円へと緩やかに下落しており、短期的には下降モメンタムが見られます。出来高は直近10日間で1,300～18,100株、平均出来高（10日）は4.16千株と少なく、流動性が低い傾向があります。
信用買残が918,900株と発行済株式数（11,768,000株）に対して一定数存在しますが、信用売残が0株のため信用倍率は0.00倍となっています。出来高の少なさは、株価の変動が大きくなる要因となる可能性があります。米国関税政策やEV市場の動向といった外部環境の変化が、今後の株価に影響を与える可能性があります。
11. 総評
エスティックは、国内首位級のねじ締め工具メーカーとして、自動車産業向けに高精度な製品を提供し、強固な事業基盤を築いています。過去数年にわたり売上高・利益ともに着実に成長しており、高い収益性と極めて健全な財務体質が特徴です。海外展開も積極的に進め、グローバルな事業成長を目指しています。
株価は業界平均と比較してPERで割安感があり、PBRも1倍を下回る水準です。今後の短期的な株価は、市場のセンチメントや自動車産業の設備投資動向、中間期の業績動向による影響を受ける可能性がありますが、中長期的には安定した業績推移と高い財務健全性が株価を下支えする要素となり得ます。
12. 企業スコア
- 成長性: A
- LTM売上成長率は約10.57%と高く、過去数年間の売上高は着実に増加傾向にあります。直近中間期は減収でしたが、通期予想は増収を見込んでおり、堅調な成長を維持していると評価します。
- 収益性: S
- 粗利率は約45-46%、営業利益率（過去12ヶ月）は20.74%と非常に高く、機械業界の中でも卓越した収益性を誇ります。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率86.1%（中間期末87.4%）、流動比率7.67倍と、極めて安定した財務基盤を有しています。負債は非常に少ないです。
- 株価バリュエーション: A
- 予想PER 8.35倍は業界平均10.7倍と比較して割安です。PBR 0.96倍も業界平均0.7倍よりは高いものの、1倍を下回っており、成長性、収益性、財務健全性を考慮すると、相対的に割安感がある水準と評価できます。
企業情報
| 銘柄コード | 6161 |
| 企業名 | エスティック |
| URL | http://www.estic.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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