決算説明：Speee（4499）

2025年９月期 第３四半期決算説明資料

決算説明（資料）要約 — 株式会社Speee（証券コード：4499）

（資料日：2025年8月14日、対象：2025年9月期 第3四半期）

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：株式会社Speee（英語表記：Speee, Inc.）
  • 主要事業分野：金融DX事業 / レガシー産業DX事業 / DXコンサルティング事業（子会社：Datachain、ThinQ Healthcare 等）
  • 代表者名：大塚 英樹（代表取締役）
• 説明会情報
  • 開催日時：2025年8月14日（決算説明資料の日付）
• 説明者
  • 発表者（役職）：–（資料に基づく主な発信内容を以下に要約）
  • 発言概要（主なメッセージ）
  • 3Q実績は売上高は概ね横ばいで推移した一方、集客効率の悪化や大型案件の失注等で営業利益は減益となった。
  • レガシー産業DX・DXコンサルティングの業績が計画に届かず、通期業績予想を修正。
  • 金融DX（ステーブルコイン／国際送金基盤：Project Pax等）については投資・開発を計画どおり進めている。Swiftや主要銀行との協業を進行中。
  • 中長期ではAI投資（AIリサーチ＆イノベーションセンター設立）や営業・集客ポートフォリオ最適化等で改善を図る。
• 報告期間
  • 対象会計期間：2025年9月期 第3四半期（2025年4月〜6月を含む第3四半期累計等、資料表記による）
• セグメント（定義）
  • レガシー産業DX：不動産・リフォーム・介護等のマッチングプラットフォーム（イエウール、ヌリカエ、ケアスル、すまいステップ等）＋営業DXプロダクト
  • DXコンサルティング：企業向けデータ活用・営業DX・マーケティングDX等（SPEC、Bantner（旧PAAM）、Webアナリティクス等）
  • 金融DX：Datachain等によるブロックチェーン基盤、ステーブルコイン発行・流通、国際送金ソリューション（Project Pax等）

業績サマリー（第3四半期実績）

• 主要指標（第3四半期実績、単位：百万円）
  • 売上高（3Q実績）：4,093（前年同期 3,978、YoY +2.9%）
  • 営業利益（3Q実績）：△363（前年同期 65）
  • 経常利益（3Q実績）：△356（前年同期 77）
  • EBITDA（3Q実績）：△330（前年同期 106）
  • 四半期純利益（3Q実績）：△357（前年同期 1）
• 進捗状況（通期予想に対する進捗）
  • 当初通期会社予想（25年9月期当初）：売上高 18,010 百万円（当初）
  • 3Q累計売上高（資料表記）に対する進捗率：68.4%（資料表記）※注：資料の表現により累計/四半期表記の解釈があるため留意
  • 通期業績予想（修正後、25年9月期修正後予想）
  • 売上高：16,350 百万円（修正後）
  • 営業利益：△750 百万円（修正後）
  • 経常利益：△736 百万円（修正後）
  • 当期純利益：△878 百万円（修正後）
  • 注：金融DXを除く全社営業利益は525百万円で黒字維持見込みとの注記あり
• セグメント別（通期修正予想／参考値、単位：百万円）
  • 売上高（修正後予想）
  • レガシー産業DX：11,314（当初 12,470 → 修正 11,314）
  • DXコンサルティング：5,047（当初 5,554 → 修正 5,047）
  • 金融DX：0（当初 0）
  • 営業利益（修正後予想）
  • レガシー産業DX：940（当期実績等から下方修正）
  • DXコンサルティング：1,830
  • 金融DX：△1,275（投資負担を計上）

業績の背景分析

• 業績概要（ハイライト）
  • 売上は概ね横ばいで推移したが、集客効率の悪化や大型案件の失注・新規獲得の遅延により営業利益が減少。
  • 人員投資（採用）およびAI・プロダクト開発への投資は計画通り進捗。
  • 金融DXはプロジェクト（Project Pax等）での開発・実証が進行中だが、発行・流通の実務調整等により事業収益の発現は先送り。
• 増減要因（主な寄与要因）
  • レガシー産業DX：検索プラットフォーム変化に伴うユーザー行動変化→集客効率悪化→ユーザー獲得が想定比で未達
  • DXコンサルティング：大型案件の失注および新規顧客積み上げの遅延により売上未達。顧客単価は改善傾向。
  • 金融DX：開発・検証コストは計画どおり（投資増）、だが事業化・収益化はフェーズ中
  • 費用面：人件費・広告費・システム監査費等の増加（採用費、システム監査等）、原価人件費はYoY+45.7%（原価計上の内訳参照）
• 競争環境
  • レガシー分野：オンライン集客競争、媒体変化の影響あり。自社はイエウール等で集客力と加盟店数の優位性を保持（ランキング等で上位）。
  • 金融DX：ステーブルコイン領域はTether、Circleなど大手が依然大きなプレーヤーだが、法整備・大手金融機関の協力により実社会適用の追い風が発生。Datachain/Progmat + Swift 連携は差別化要因。
• リスク要因（資料から読み取れる主な外部・内部リスク）
  • 集客効率のさらなる悪化や検索プラットフォームの外部変化
  • 大型案件の獲得遅延や失注による売上影響
  • ステーブルコイン・デジタル資産に関する規制・法整備の変化（各国での法制度整備が進むが不確実性あり）
  • 技術的・運用的リスク（暗号資産関連の不正流出などが及ぼす影響）およびセキュリティリスク
  • プロジェクトパートナー（銀行等）や外部環境の不参加・合意未達による事業化遅延
  • 為替・金利変動が金融DXの運用益に与える影響

戦略と施策

• 現在の戦略（中期経営の方向性）
  • レガシー産業DXとDXコンサルティングの持続的成長を軸に、金融DX（ステーブルコイン・国際送金基盤）という大市場での成長を狙う。
  • レガシー：販促費・営業費のDX化、営業DXプロダクトの拡充で収益率向上（目標規模300億）
  • DXコンサル：データ分析力を核にコンサル領域拡大（目標規模100億）
  • 金融DX：Project Pax 等を通じステーブルコインの発行・流通で運用益・手数料収益を狙う
• 進行中の施策（具体的）
  • 集客ポートフォリオの最適化（レガシー）による集客効率改善
  • AIリサーチ＆イノベーションセンター設立によるAIソリューション開発（DXコンサルと連携）
  • セールスイネーブルメント（営業体制強化）で顧客数拡大（DXコンサル）
  • 金融DXではProject Pax フェーズ1（Swiftとの技術検証）完了、フェーズ2（銀行等との技術・実務検証）実施中。商工中金等が参加。
  • 採用・広報の強化により人員投資を進行
• セグメント別施策と成果
  • レガシー産業DX：新規提供プロダクトの開発と加盟企業数増加（加盟企業数 YoY +13.7%）、ランキング等で集客基盤優位性を維持
  • DXコンサルティング：顧客単価向上（YoY +2.5%）、人員採用で戦力化を図り中長期で顧客増を想定
  • 金融DX：Swift/Progmat/主要銀行との協議・技術検証で事業化基盤を整備中。発行準備・法令対応を進める

将来予測と見通し

• 業績予想（修正後、25年9月期）
  • 売上高：16,350 百万円（修正後）
  • 営業利益：△750 百万円（修正後）
  • 経常利益：△736 百万円（修正後）
  • 当期純利益：△878 百万円（修正後）
  • 根拠：3Qまでの実績と足元の事業環境（集客効率悪化、受注遅延）を踏まえた保守的な見直し。一方で金融DXを除く部分は黒字維持見込み。
• 中長期計画（目標と進捗）
  • レガシー産業DX：110億（2024実績）→ 300億を目指す（営業DXプロダクトとマーケティング投資で拡大）
  • DXコンサルティング：46億（2024実績）→ 100億を目指す（人材投資・領域拡大）
  • 金融DX：ステーブルコイン市場の急拡大を前提に事業化（Project Paxの商用化を2025年中に目指す）
• マクロ経済の影響
  • 為替・金利：ステーブルコインの運用益や発行時の運用金利が想定収益に直接影響（資料内シミュレーションでは為替150円／$、運用金利前提等を使用）
  • 規制・法整備：各国の規制整備（米GENIUS法、EUのMiCA、香港・韓国の制度等）は市場拡大の追い風となる一方、法令対応コストや不確実性を伴う

配当と株主還元

• 配当方針：–（資料内に詳細な配当方針の記載なし）

製品やサービス（主要）

• 主な製品・サービス
  • レガシー産業DX系：イエウール（不動産一括査定）、ヌリカエ（リフォームマッチング）、ケアスル（介護施設マッチング）、すまいステップ 等
  • DXコンサルティング系：SPEC（企業DX支援）、Bantner（マーケティング支援）、Webアナリティクス、トレーディングデスク、UZOU 等
  • 金融DX系：Datachain のブロックチェーン基盤、Project Pax（Swift連携のステーブルコイン国際送金基盤）、クロスチェーンブリッジ等
  • 子会社サービス：ThinQ Healthcare（コンプル等）
• サービス提供エリア・顧客層
  • 国内のレガシー産業（不動産、リフォーム、介護）中心、企業向けDXは大手企業〜中堅まで幅広く対応、金融DXは国内外の銀行・金融機関を主体にグローバル展開を視野
• 協業・提携
  • Progmat（共同設立）、Swift との連携、商工中金やメガバンク、地方銀行、NTTデータ、JPX、SBIなど多数の金融機関・企業と協議・連携
  • Datachain と Progmat を通じたステーブルコイン発行・運用の共同事業モデル（レベニューシェア想定）

重要な注記

• 会計方針
  • 収益認識に関する会計基準（企業会計基準第29号）を 2022年9月期第1四半期より適用済
  • DXコンサルティングの広告関連事業の売上をグロス→ネット表示へ変更（過年度も適用して比較表示）
• リスク要因（資料で示唆された重要事項）
  • 暗号資産／ステーブルコイン事業におけるセキュリティ、規制順守、外部報道による信用リスク（例：暗号資産不正流出等がプロジェクトに与える影響）
  • 大型案件失注や集客市場の変化による業績変動
  • 金融機関や国際パートナーとの合意不履行・関与不足による事業化遅延
• その他（今後のイベント・告知）
  • Project Pax：Swiftと連携した国際送金基盤プロジェクト。フェーズ2（銀行との技術検証・実務検証）実施中。資料では2025年中の商用化目標を掲げる。
  • AI関連：AIリサーチ＆イノベーションセンター設立（事業連携・ソリューション開発を推進）

（注）
– 本要約は提供資料（2025年8月14日付「2025年9月期 第3四半期 決算説明資料」）の記載内容を整理したものです。数値は資料掲載の単位（百万円等）に基づきますが、資料内の表現（累計/四半期表示や当初/修正の表記）により解釈に差が生じる箇所があります。原資料の表・注記を合わせてご確認ください。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。

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