決算説明：Recovery International（9214）

2025年12月期 第１四半期 決算説明資料

Recovery International株式会社 — 2025年12月期 第1四半期 決算説明 資料の要点（Markdownまとめ）

注意：以下は提供資料に基づく整理です。投資助言は行いません。不明項目は「–」としています。

基本情報

• 企業名：Recovery International株式会社（東証グロース：9214）
• 主要事業分野：訪問看護サービス事業（主力）、人材紹介事業（子会社 RePath にて開始）、訪問看護コンサルティング（計画）、SaaS（AIを用いたルート整備システムの開発）
• 説明会情報：
  • 発表資料日：2025年5月14日（決算説明資料）
  • 決算説明会（オンライン）：2025年5月30日 20:00〜21:00（オンライン・ライブ配信、YouTube）
  • 参加対象：どなたでも参加可能
• 説明者：
  • 経営管理部部長　高橋 正人（当社説明者）
  • 発言概要（予定）：2025年12月期第1四半期決算説明および質疑応答
• 報告期間：2025年12月期 第1四半期（2025年1〜3月期）
• セグメント（資料での扱い）：
  • 訪問看護サービス事業：訪問看護ステーションの運営（看護師等による訪問看護・リハビリ・ターミナルケア等）
  • 人材紹介事業（RePath株式会社）：看護師専門の有料職業紹介（子会社による譲受で2025年3月7日開始）
  • 訪問看護コンサルティング事業：事業計画策定中（事業化を目指す）
  • SaaS事業：AIを用いたルート整備システムの開発（進行中）

業績サマリー（主要指標）

• 2025年12月期 第1四半期（25/12期 1Q、単位：百万円）
  • 売上高：572（前年同期比 +29.5%、24/12期1Q = 441）
  • 売上総利益：251（+35.8%）
  • 営業利益：66（+65.4%）
  • 営業利益率：11.6%（前年同期 9.1%、+2.5pp）
  • 経常利益：67（+68.2%）
  • 当期純利益：42（+59.3%）
• KPI（25/12期 1Q 実績）
  • 訪問看護人員数（平均）：243人／月（24/12期1Q比 +48人）
  • 1人当たり訪問件数（平均）：98件／月（+3件）
  • 1件当たり単価（平均）：8,043円（+62円）
• 進捗状況（通期個別業績予想に対する1Q進捗）
  • 通期予想（個別）：売上高 2,532百万円、営業利益 201百万円、当期純利益 136百万円
  • 1Q進捗率：売上高 22.6%（572／2,532）、営業利益 32.8%、経常利益 33.0%、純利益 30.9%
  • 備考：営業利益は計画比で進捗率が良好（前年同期比で進捗率向上 +10.7pp の旨の記載）
• セグメント別状況：
  • 資料上は財務をセグメント別に詳細開示していないが、主収益源は「訪問看護サービス事業」。人材紹介事業（RePath）は2025年3月に開始、当期の連結（又は個別）業績への影響は現時点で軽微と記載。

業績の背景分析

• 業績ハイライト／トピックス
  • 売上・利益とも前年同期比で大幅増：出店と採用による収益貢献、既存拠点の運営効率化で成長。
  • 子会社（RePath）による人材紹介事業の開始（2025/3/7）：採用力強化を目的としたM&A。
  • SaaS（AIルート整備）や訪問看護コンサルティングなど新規事業を推進中。
• 増減要因（資料より）
  • 売上増：出店・採用による訪問件数・利用者数増加、既存拠点の成長。
  • 営業利益増：売上総利益の増加が寄与。販管費は本社増設に伴う家賃や控除対象外の消費税などで増加しているが、増益を確保。
  • 単価影響：2024年6月の介護報酬・診療報酬改定の影響は小さく、単価は概ね安定。
• 競争環境・競争優位性
  • 業界特性：訪問看護は1件当たりの売上総利益が大きく、施設系介護事業より高い粗利率（資料では訪問看護の売上総利益率は約40%と業界高水準）。
  • 同社の強み：未経験者を積極採用し短期間で育成（入社3ヶ月で訪問可とする早期育成プログラム）、DXによる運営効率化、マネージャー育成プログラム、ドミナント出店戦略。
  • 競合比較の定量データは資料に限定的。市場全体は成長ポテンシャルが高い（高齢化）：在宅医療・在宅介護関連市場の潜在規模（資料）約36.2兆円、訪問看護市場約8,570億円（2022年）。
• リスク要因（資料・一般的留意点）
  • 人材不足（訪問看護師の供給不足）が業績に影響するリスク。
  • 保険報酬改定（診療報酬・介護報酬）や制度改定による影響。
  • 本社拡大や新規事業投資に伴う販管費増加、採用・育成の時期による短期的採用コスト上昇。
  • その他マクロ（需給・景気・為替等）は資料で直接言及なし。

戦略と施策

• 現在の戦略（資料の柱）
  • 既存事業の拡大：計画的な出店（ドミナント拠点展開）と運営効率化により利用者・訪問件数を拡大。
  • 新規事業の開発：人材紹介（M&AでRePath取得）、訪問看護コンサルティング事業、SaaS（AIルート整備）開発。
  • リソース確保：新規事業推進人材、本社マネジメント人材、看護師等の採用・育成。
  • 資本政策：自己株式取得（取得期間 2025/4/17〜2025/10/31、上限110,000株、上限金額165,000,000円）を公表。
• 進行中の施策（進捗）
  • 出店関連：物件選定完了、計画通りの出店を進行。資料上は当期は一部新規出店（例：2025年4月 大田区に新規事務所）。
  • 人材紹介（M&A）：計画通り完了（RePathの事業譲受完了）。
  • SaaS開発：計画通りにシステム開発進捗中。
  • マネージャー育成：昇格プログラム（8か月）・年間30時間の研修等を導入。
  • DX活用：訪問エリア設計の最適化（自転車で回れる範囲等）、クラウド管理による拠点事務コスト抑制。
• セグメント別施策と期待効果
  • 訪問看護事業：早期育成プログラム、ドミナント出店、ルート最適化による訪問効率向上とコスト低減。
  • 人材紹介（RePath）：採用プロセス統合による外部紹介手数料依存度低下、採用スピード・マッチング精度向上。
  • SaaS：自社運用の最適ルートシステムで業務効率化を図る（事業化により外部提供の可能性も示唆）。

将来予測と見通し

• 2025年12月期（個別）業績予想（資料）
  • 延べ訪問件数：31万件（前期 25万件、+22.6%）
  • 売上高：2,532百万円（前期 2,043、+24.0%）
  • 営業利益：201百万円（前期 180、+11.4%）
  • 経常利益：204百万円（前期 201、+1.5%）
  • 当期純利益：136百万円（前期 145、▲6.3%）
  • 個別→連結：連結（RePath含む）は売上高 2,675百万円、営業利益 203百万円、経常利益 205百万円（資料ではPMI段階で当期連結への影響は軽微と記載）
• 根拠：新規出店によるエリア拡大、マネジメント強化による訪問効率化、出店コスト・新規事業投資を吸収する見込み。
• 中長期計画：資料では中長期の定量目標は限定的だが、在宅医療需要の拡大を背景に既存事業拡大と新規事業（SaaS、コンサル、人材）での成長を目指す旨を掲示。
• マクロ影響：少子高齢化に伴う在宅医療需要の拡大を市場追い風と位置付ける一方、診療報酬・介護報酬等の制度改定が業績に影響を与える可能性あり。

配当と株主還元

• 配当方針：資料内に明確な配当方針の記載はなし（–）
• 配当実績（中間・期末・年間）：資料に具体的な配当額の記載なし（–）
• 特別配当：なしの旨の記載はない（–）

製品・サービス

• 主要サービス（概要）
  • 訪問看護サービス：病状観察、在宅療養の世話、薬の相談・指導、医療処置、医療機器管理、床ずれ予防、認知症ケア、介護予防、リハビリ、ターミナルケア等。
  • 人材紹介（RePath）：看護師専門の有料職業紹介（求職者データ、求人ノウハウ、医療機関ネットワークを活用）。
  • コンサルティング：訪問看護コンサルティングを事業化予定（事業計画策定中）。
  • SaaS：AIによる訪問ルート整備システム（開発中、事業化を目指す）。
• サービス提供エリア・顧客層
  • 主に東京都を中心（東京都内に27拠点、他に兵庫県（西宮）1拠点、沖縄（那覇）1拠点、高知県2拠点 等）
  • 利用者層：乳幼児〜高齢者まで訪問看護が必要な方（医療保険または介護保険適用）
• 協業・提携
  • 子会社 RePathとのプロセス統合（採用→育成→定着データの活用）によるシナジーを想定
  • 医療機関やケアマネ等の連携は事業上の必須関係として運用

重要な注記（資料より）

• 会計方針の変更：資料内に特記事項なし（–）
• 開示上のリスク：資料末尾にディスクレイマー（将来見通しは不確実性を伴う旨）。具体的には将来予想は主観的前提に基づき変更される可能性がある旨。
• その他の重要告知・イベント：
  • 子会社 RePath による人材紹介事業の事業譲受（2025/3/7）
  • 自己株式の取得（取得期間：2025/4/17〜2025/10/31、上限110,000株、上限金額165,000,000円）
  • オンライン個人投資家向け決算説明会：2025/5/30 20:00〜（経営管理部部長 高橋 正人）

必要であれば、下記の追加整理を行います（どれを優先しますか）：
– 指標の表（時系列：四半期ごとの売上・営業利益推移）
– KPI（人員・訪問件数・単価）のグラフ形式まとめ（テーブル）
– リスク要因の優先順位付けと想定インパクト（定性的）
– RePath（子会社）に関する詳細整理（事業内容・期待シナジーの深掘り）

（以上）

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。

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