1. 企業情報
株式会社フライングガーデンは、栃木県小山市に本社を置く北関東地盤の外食チェーンです。主力事業として、郊外型ハンバーグレストラン「フライングガーデン」を直営展開しています。「爆弾ハンバーグ」を看板メニューとしており、これが同社の収益を牽引する主要商品となっています。設立は1981年で、主にファミリー層をターゲットとした業態を確立しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
フライングガーデンは、主に北関東エリア（栃木、群馬、茨城など）を地盤として事業を展開しており、独自の「爆弾ハンバーグ」という看板商品で地域内で高い知名度と顧客基盤を築いています。外食産業全体では、競合が多数存在する飽和市場ですが、個性の強い主力商品と地域密着型の店舗展開により、一定の競争優位性を保持していると考えられます。しかし、全国的な大規模チェーンと比較すると、店舗数やブランド認知度では限定的であり、更なる市場シェア拡大には出店エリアの慎重な選定やブランド戦略が重要となります。原材料費・人件費の高騰は業界全体に共通する課題であり、同社も例外ではありません。
3. 経営戦略と重点分野
同社の経営戦略は、主力商品の「爆弾ハンバーグ」を核とした商品力の強化と、顧客満足度向上に向けた取り組みが中心です。決算短信によると、来客数の回復に向けた販促施策（期間限定メニュー、VTuberとのコラボなど）を積極的に実施しています。また、「国産米100%ライスのおかわり自由」といったサービス継続も顧客誘引に寄与しています。店舗数の拡大も戦略の一環であり、当中間期にも新たな店舗（前橋川原店）を出店しています。原材料費や人件費などのコスト上昇が続く中で、売上高の増加による利益の確保と、効率的な店舗運営が重点分野となっています。
4. 事業モデルの持続可能性
フライングガーデンの事業モデルは、郊外型レストランの直営展開であり、特に「爆弾ハンバーグ」という強力なブランド力を持つ看板商品が収益を支えています。この独自の提供価値は、競合他社との差別化に貢献し、根強い顧客層を確保しています。新型コロナウイルス感染症の影響を乗り越え、売上高は増加傾向にあり、市場ニーズの変化（テイクアウトやデリバリーの需要増、健康志向の高まりなど）への適応が今後の課題となる可能性があります。しかし、客層の来店頻度を促す限定メニューやコラボ企画は、顧客関心を維持し、事業モデルの持続性を高める施策と言えます。
5. 技術革新と主力製品
技術革新に関する具体的な情報は提供されていません。同社の収益を牽引する主力製品は、創業以来の看板商品である「爆弾ハンバーグ」です。このメニューは、顧客が目の前で調理を完成させるスタイルで提供され、体験価値も提供しています。これに加えて、季節限定メニューや人気VTuberとのコラボレーション企画なども実施し、メニューの多様化と顧客層の拡大を図っています。
6. 株価の評価
現在の株価1,419.0円に基づき、以下の指標を算出しました。
* PER（株価収益率）: 1,419.0円 ÷ 114.17円 (EPS会社予想) = 12.43倍
* PBR（株価純資産倍率）: 1,419.0円 ÷ 1,184.67円 (BPS実績) = 1.20倍
これらを業界平均と比較すると、
* 業界平均PER: 21.1倍
* 業界平均PBR: 1.3倍
同社のPER（12.43倍）は業界平均（21.1倍）を大きく下回っており、PBR（1.20倍）も業界平均（1.3倍）を下回っています。このことから、現在の株価は業界平均と比較して割安な水準にあると評価できます。
7. テクニカル分析
現在の株価は1,419.0円です。
年初来高値は1,565円、年初来安値は1,150円であり、現在の株価は年初来安値からは約23%高い水準、年初来高値からは約9%低い水準に位置しています。
また、50日移動平均線は1,438.03円、200日移動平均線は1,329.63円です。現在の株価は50日移動平均線をわずかに下回っているものの、200日移動平均線を上回っており、中長期的な上昇トレンドは維持されている可能性があります。直近では株価が高値圏からやや調整している傾向が見られますが、年初来レンジの中間よりやや高めでの推移と言えます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間で継続的に増加傾向にあります。2022年3月期の6,490,932千円から、過去12か月で8,265,549千円まで伸びています。直近のQuarterly Revenue Growth (前年比)は14.20%と高い伸びを示しています。
- 利益: 営業利益、経常利益、純利益も増加傾向にあります。Operating Margin（過去12か月）は8.62%であり、直近中間期（非連結）の売上高営業利益率は約7.37%です。外食産業としては良好な水準と考えられます。希薄化後EPSは、過去12か月で121.89円となっています。
- ROE（自己資本利益率）: (単)11.34%（実績）、過去12か月で12.29%と、投資家にとって魅力的な水準にあります。
- ROA（総資産利益率）: 過去12か月で8.25%と、資産を効率的に活用して利益を生み出していると言えます。
- 自己資本比率: (単)67.7%（実績）、直近四半期で68.4%と非常に高く、財務の安定性は極めて高いです。
- 流動比率: 直近四半期で1.94倍であり、短期的な支払い能力も十分であると評価できます。
- キャッシュフロー: 提供データにキャッシュフロー計算書がないため、詳細な評価はできません。
9. 株主還元と配当方針
同社は安定的な株主還元を目指していると考えられます。会社予想の配当利回りは1.13%で、1株配当は16.00円を予定しています。配当性向は12.31%と低く、内部留保を厚くして事業投資や財務安定化に充てる方針と見られます。
特筆すべきは、2025年10月1日付で1株を2株とする株式分割を実施しました。これは投資単位あたりの金額を引き下げ、株式の流動性向上、投資家層の拡大を目的としたものであり、株主を意識した施策と言えます。自社株買いに関する情報は提供されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は1,419.0円で、年初来高値（1,565円）からやや調整していますが、200日移動平均線（1,329.63円）を上回っており、中長期的な上昇基調は維持されている可能性があります。ただし、現在の株価は50日移動平均線（1,438.03円）を下回っており、短期的なモメンタムはやや弱い状態です。
出来高は直近10日で平均2.88k株、本日出来高も1,400株と少なく、市場の注目度や流動性はそれほど高くない可能性があります。信用取引関連では、信用買残が27,800株ありますが、信用売残が0株であるため、信用倍率は0.00倍となっています。これは需給バランスが買いに偏っている状況を示唆しています。
大株主が野沢家など特定株主で占められており、インサイダー保有比率が57.22%と高いことも特徴です。これは経営の安定性を示す一方で、市場での流動性には影響を与える可能性があります。
11. 総評
フライングガーデンは、北関東を地盤に「爆弾ハンバーグ」という強力なブランド力を持つ外食チェーンです。コロナ禍からの回復で売上高・利益ともに堅調な成長を続けており、財務基盤も自己資本比率67.7%と極めて健全です。PER、PBRともに業界平均と比較して割安な水準にあり、株式分割による投資家の裾野拡大も期待されます。
課題としては、原材料費や人件費の高騰という外食産業共通のリスクが挙げられますが、期間限定メニューや新規出店といった施策で対応を図っています。株価は中長期で上昇トレンドにあるものの、直近は高値圏から調整局面に入っています。流動性が低い点は留意が必要です。
12. 企業スコア
- 成長性: A
- LTM売上成長率（YoY）約6.16%、Quarterly Revenue Growth (前年比) 14.20%、直近数年の売上高も安定して増加傾向にあり、通期予想もプラス成長を見込んでいるため、高い成長性があると評価しました。
- 収益性: A
- Operating Margin（過去12か月）8.62%、Gross Profit率約67.6%（過去12か月）と、外食産業としては比較的良好な利益率を維持しており、効率的な事業運営がなされていると評価しました。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率67.7%、流動比率1.94と非常に高く、極めて強固な財務体質であると評価しました。
- 株価バリュエーション: S
- PER（会社予想12.43倍）は業界平均（21.1倍）を大幅に下回り、PBR（実績1.20倍）も業界平均（1.3倍）を下回っています。このことから、現在の株価は割安な水準にあると評価しました。
企業情報
| 銘柄コード | 3317 |
| 企業名 | フライングガーデン |
| URL | http://www.fgarden.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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