1. 企業情報
企業名: 森下仁丹株式会社
概要: 森下仁丹は、医薬品、医薬部外品、健康食品、シームレスカプセルの受託製造などを行う日本の企業です。仁丹のブランドで知られる健康食品を中心に、機能性原料の販売やシームレスカプセルの受託製造なども手掛けています。1893年に創業し、大阪に本社を置いています。
事業内容: ヘルスケア事業とシームレスカプセルの受託製造が主力。健康食品も。代名詞の仁丹から整腸作用軸に健康サプリ、医薬品へ展開。シームレスカプセル技術に特長。
設立年月日: 1936年11月
住所: 〒540-8566 大阪市中央区玉造1-2-40
代表者名: 森下 雄司
従業員数: 356人
平均年齢: 41.9歳
平均年収: 6,430千円
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内での競争優位性や課題:
森下仁丹は、シームレスカプセル技術に特長を持ち、この分野での競争優位性があります。また、代名詞である「仁丹」ブランドは国内で高い認知度を持ち、健康食品市場での地位を確立しています。一方で、市場の成熟化と競合他社の増加によるシェアの維持が課題となっています。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣が掲げるビジョンや戦略:
「球体技術」「素材研究」を基礎に、製品・サービス開発、シームレスカプセル受託、機能性原料販売を通じて安定的かつ強固な収益基盤構築を目指すと表明しています。
中期経営計画の具体的な施策や重点分野:
R&D・プロモーションへの先行投資による成長戦略に沿った取り組みを説明していますが、具体的な進捗・数値評価は資料上では不明です。
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデルや市場ニーズの変化への適応力:
健康食品市場の成熟化と市場ニーズの変化に対応するため、新製品の開発や海外市場への展開を進めています。シームレスカプセル技術の受託製造も事業の持続可能性を高めています。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向や独自性:
シームレスカプセル技術に特長を持ち、受託製造分野でも競争優位性があります。
収益を牽引している製品やサービス:
代名詞である「仁丹」ブランドの健康食品が主力です。また、機能性原料の販売やシームレスカプセルの受託製造も重要な収益源です。
6. 株価の評価
EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較:
EPS（会社予想）: 176.00
BPS（実績）: 2,927.69
PER（会社予想）: 11.99倍
現在の株価: 2,110円
株価の評価: 現在の株価はPERに基づいて割安と評価できます。
7. テクニカル分析
株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か:
直近10日間の株価は2,100円から2,156円の間で推移しており、52週高値3: 2,323円、52週安値3: 1,950円の間で安値圏にあります。
8. 財務諸表分析
売上、利益、キャッシュフロー、ROE、ROAなどの指標を評価:
売上（過去12か月）: 12.7B
利益（過去12か月）: 465M
ROE（実績）: 4.50%
ROA（実績）: 2.41%
過去数年分の傾向: 売上は横ばい、利益は増加傾向。ROEとROAは健全な水準を維持しています。
9. 株主還元と配当方針
配当利回りや配当性向の分析:
配当利回り（会社予想）: 3.08%
配当性向: 41.11%
自社株買いなどの株主還元策: 自己株買いは行われていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価の直近の変動傾向（上昇・下降の勢い）:
直近10日間の株価は横ばいからわずかな上昇傾向にあります。
株価への影響を与える要因: 市場の動向や新製品の展開状況が影響を与えています。
11. 総評
森下仁丹は、シームレスカプセル技術と代名詞である「仁丹」ブランドを強みとし、健康食品市場での地位を確立しています。しかし、市場の成熟化と競合他社の増加によるシェアの維持が課題です。経営戦略は成長戦略に沿ったR&D・プロモーションへの投資を掲げていますが、具体的な進捗・数値評価は不明です。財務面ではROEとROAが健全な水準を維持しており、株価はPERに基づいて割安と評価できます。
12. 企業スコア
成長性: LTM売上成長率（YoY）や3年CAGRを基準に、売上が横ばい。評価：B
収益性: 業界平均を上回るROEとROA。評価：A
財務健全性: 自己資本比率67.9%、流動比率296%。評価：A
株価バリュエーション: PER 11.99倍、PBR 0.72倍。評価：A
総合評価: B
企業情報
| 銘柄コード | 4524 |
| 企業名 | 森下仁丹 |
| URL | http://www.jintan.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 医薬品 – 医薬品 |
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