ゼンショーホールディングス第１回社債型種類株式（参考銘柄：ゼンショーホールディングス 7550）分析レポート
注記：
– ご提示の銘柄名は「第１回社債型種類株式」で、普通株と異なる権利関係・流動性の可能性があります。株価・指標の比較は普通株の業界平均と単純比較できない点に留意してください。
– 財務・業績データは提供情報（連結ベース）に基づき、必要に応じて概算を行っています。不明項目は記載を省略しています。
株価（直近）：5,080円（2025-11-06終値）
年初来レンジ：5,000〜5,500円
出来高（直近）：100株、3カ月平均422株（流動性は非常に低位）
1. 企業情報
- 概要：ゼンショーホールディングスは外食チェーンの運営、販売システム・食品加工システムの開発を国内外で展開。主なセグメントはGlobal すき家、Global はま寿司、Global Fast Food、レストラン、リテール、介護等。
- 主なブランド：
- すき家、なか卯、ココス、ビッグボーイ、ジョリーパスタ、はま寿司、花屋与兵衛、モリバ、カツ丼のかつ庵 等
- 海外・小売関連：YO!、Taiko、SushiTake、Sushi Circle、SNOWFOXなど（スーパー等での寿司リテール/キオスク）
- 小売（地域スーパー）：マルヤ、ヤマグチ等
- 介護：かがやき 等
- 事業特性：低価格帯のクイックサービスとファミリーレストラン、回転寿司、海外の寿司小売/キオスクまで多角展開。調達・製造・物流までの垂直統合を志向。
2. 業界のポジションと市場シェア
- ポジション：国内最大級の外食グループ。牛丼（すき家）はトップクラス、回転寿司（はま寿司）も大手の一角。
- 競合：吉野家HD（牛丼）、スカイラーク（ファミレス）、FOOD & LIFE COMPANIES（スシロー）、くら寿司 等。
- 競争優位性：
- スケールメリットとグローバル調達網、セントラルキッチン等による原価・品質管理
- ブランドポートフォリオの分散（牛丼/回転寿司/ファミレス/海外小売）
- 課題：
- 原材料・エネルギー・人件費の上昇と価格転嫁のバランス
- 人手不足への対応、生産性向上の継続
- 海外展開・M&A後のシナジー創出と為替影響
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン/戦略（公知情報の一般的傾向）：
- 主力フォーマット（すき家、はま寿司）を中心に国内外での出店拡大
- 海外の寿司小売/キオスク事業とのシナジー追求（商品・調達・オペレーション）
- デジタル化（モバイルオーダー、セルフ注文/会計、需要予測）と自動化設備での生産性改善
- 調達多元化・垂直統合でコスト変動に耐性強化、ESG配慮の調達
- 中期的な重点：
- 既存店の収益性改善（メニュー最適化、価格/プロモ運用）
- 出退店の選別とフォーマット最適化
- 海外事業の拡大型投資と統合
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル：主に直営中心の売上モデル（海外の小売/キオスクはテナント・卸的色彩も）。高回転・標準化オペレーションでスケール効果を追求。
- 耐性/適応力：
- 価格改定、メニュー構成の見直し、調達分散でコスト上昇に対応
- ブランド分散により個別市場の変動リスクを平準化
5. 技術革新と主力製品
- 技術・運営：
- セントラルキッチン、物流最適化、店舗の自動化・セルフオーダー/決済
- データに基づく需要予測・在庫/シフト最適化
- 主力：
- すき家の牛丼、はま寿司の回転寿司、ジョリーパスタ等の各ブランド主力メニュー
- 海外のSNOWFOX/YO!等による小売向け寿司
6. 株価の評価（バリュエーション）
提供データから概算（普通株の業界平均との比較は参考値）：
– 売上高（LTM）：約1.16兆円
– 当期純利益（LTM）：約348.9億円
– 1株当たり売上（RPS）：7,407.71円
– 推定発行株式数：売上/ RPS ≒ 約1.566億株
– 推定時価総額：約7,956億円（= 5,080円 × 約1.566億株）
– EPS（LTM概算）：約223円（= 348.9億円 / 約1.566億株）
– PER（概算）：約22.8倍（業界平均 21.3倍）
– BPS（実績）：1,504.54円 → PBR（実績）：約3.38倍（業界平均 1.8倍）
– EV：≈ 7,956億 + 有利子負債3,065億 − 現金840億 ≒ 約1.02兆円
– EV/売上 ≒ 0.88倍
– EV/EBITDA ≒ 8.2倍（EBITDA 1,245億円）
– 配当：年間70円（実績）／配当利回り ≒ 1.38％／配当性向（概算）≒ 31％
示唆：PER・PBRは業界平均より高め、EV/EBITDAは一桁台。評価は利益成長・収益性・資本効率（ROE）によるプレミアムが示唆されます。
7. テクニカル分析
- トレンド：50日・200日移動平均ともに5,115円付近、現値5,080円はやや下方。年初来レンジ下限（5,000円）寄り。
- モメンタム：直近10日で狭いレンジ・低出来高（100〜900株/日）。強い方向感は限定的。
- 流動性：出来高・信用残ともに極小。種類株式のため価格形成が特殊な可能性。
8. 財務諸表分析（LTM・直近Q）
- 売上：1.16兆円、前年同期比成長（四半期）+8.9％
- 粗利：6,315億円（粗利率 ≒ 54％）
- 営業利益率：5.43％、純利益率：3.15％
- EBITDA：1,245億円（EBITDAマージン ≒ 10.7％）
- ROE：15.52％、ROA：5.83％
- 財務：現金840億円、有利子負債3,065億円、D/E 129.77％、流動比率1.45倍
- 収益トレンド：四半期EPS成長（前年比）-25.7％（コスト上昇や価格/販促構成の影響が示唆）
- キャッシュフロー：未提示のため評価省略
示唆：売上は堅調な伸長、利益率はコスト環境で圧迫。ROEは高位だがレバレッジ寄与が大きく、ネットデットは厚め。
9. 株主還元と配当方針
- 配当：実績70円、利回り約1.38％、概算配当性向約31％
- 自社株買い等：情報未提示
- 種類株式留意：当該「社債型種類株式」は普通株と異なる配当・償還・優先順位等の条件がある可能性
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 52週変化：-7.82％（提供指標ベース）
- 出来高：平均でも数百株と極小。投資家関心・流動性は限定的。
- 影響要因：
- 既存店動向、出店/退店、価格改定
- 原材料・為替・人件費・エネルギー価格
- 海外小売/キオスク事業の統合・成長進捗
11. 総評
- 事業：国内外で多ブランド・多フォーマットを保有し、調達から店舗運営までスケールメリットを活用。
- 業績：売上成長は堅調。一方でコスト高により短期の利益成長は鈍化。ROEは高位だが負債活用の度合いも大きい。
- バリュエーション：PER・PBRは業界平均を上回る水準、EV/EBITDAは概ね中位。評価は成長性・資本効率を織り込む一方、コスト環境やレバレッジの水準が注視点。
- 市場面：種類株式で流動性が低く、テクニカルなシグナルは限定的。価格は年初来レンジ下寄りで推移。
12. 企業スコア
（S〜Dの5段階、B=中立。欠損はB、一過性損益は除外）
– 成長性：A
– 直近期の売上成長（+8.9％ YoY）を評価。3年CAGRは不明。
– 収益性：B
– 営業利益率5.4％、EBITDAマージン約10.7％。業界平均との厳密比較データがないため中立評価。
– 財務健全性：C
– 流動比率は良好だが、D/E約130％とレバレッジは高め。自己資本比率不明。
– 株価バリュエーション：C
– PER約22.8倍（業界平均21.3倍）、PBR約3.38倍（平均1.8倍）とプレミアム水準。EV/EBITDAは約8.2倍で中位。
参考データ（提供情報）
– Fiscal Year Ends: 2025/3/31、Most Recent Quarter: 2025/6/30
– 50日/200日移動平均：5,115円
– Trailing Annual Dividend Rate：70円、利回り1.38％
– 値幅制限：4,070〜6,070円
– 信用残：買い・売りともに0株
注意事項
– 本資料は提供データに基づく一般的な企業分析であり、投資判断を目的とした助言ではありません。
– 種類株式は普通株と権利・価格形成が異なる場合があります。最新の開示資料・目論見書等をご確認ください。
企業情報
| 銘柄コード | 75505 |
| 企業名 | ゼンショーホールディングス第1回社債型種類株式 |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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